a:

รูปแบบการกำหนดราคาทรัพย์สิน (CAPM) จะวัดมูลค่าผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับของสินทรัพย์โดยพิจารณาจากอัตราความเสี่ยงระยะเวลาเบต้าของสินทรัพย์และผลตอบแทนของตลาดที่คาดว่าจะได้รับ หากต้องการคำนวณผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากสินทรัพย์ให้หักอัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงจากผลตอบแทนของตลาดที่คาดว่าจะได้รับและคูณมูลค่าที่เกิดขึ้นตามค่า Beta ของสินทรัพย์ จากนั้นเพิ่มอัตราความเสี่ยงลงในค่าที่เกิดขึ้น สูตรนี้สามารถคำนวณได้จาก Microsoft Excel (ดูข้อมูลเพิ่มเติมที่ แบบจำลองการกำหนดราคาทรัพย์สินของสินทรัพย์: ภาพรวม .)

การคำนวณ CAPM ใน Excel

สมมติว่าคุณต้องการเปรียบเทียบผลตอบแทนที่คาดหวังระหว่าง บริษัท มหาชนสองแห่งคือ Tesla Motors Incorporated และ General Motors Company ใส่ "Tesla Motors Incorporated" ลงในเซลล์ B1 และ "General Motors Company" ลงในเซลล์ C1

เทสลาและจีเอ็มเป็น บริษัท ผู้ผลิตรถยนต์ Tesla มีเบต้าเท่ากับ 1.16 ขณะที่จีเอ็มมีเบต้าเท่ากับ 1. 11. สมมติว่าอัตราปลอดความเสี่ยงคือ 0 25% และคาดว่าผลตอบแทนของตลาดจะอยู่ที่ 10% สำหรับปี

ใส่ "Risk-Free Rate" ลงในเซลล์ A2, "Beta" ในเซลล์ A3 "Expected Market Return" ในเซลล์ A4 และ "Expected Asset Return" ในเซลล์ A5

ป้อน "0 25%" ลงในเซลล์ B2 "= 1. 17" ลงในเซลล์ B3 และ "10%" ลงในเซลล์ B4 ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจาก Tesla Motors สำหรับปีคำนวณโดยใช้สูตร CAPM ในเซลล์ B5 ให้ป้อน "= B2 + B3 * (B4-B2)" ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจาก Tesla คือ 12%

จากนั้นใส่ "0.25%" ลงในเซลล์ C2 "= 1. 11" ลงในเซลล์ C3 และ "10%" ลงในเซลล์ C4 ผลตอบแทนที่คาดหวังของ General Motors คำนวณโดยป้อนสูตร "= C2 + C3 * (C4-C2)" ลงในเซลล์ C5 บริษัท เจเนอรัลมอเตอร์มีผลตอบแทนประมาณ 11%