a:

อัตราส่วน Sharpe และอัตราส่วน Sortino เป็นทั้งการประเมินผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีความเสี่ยง อัตราส่วน Sortino เป็นรูปแบบของอัตราส่วน Sharpe ที่มีเฉพาะปัจจัยความเสี่ยงด้าน Downside เท่านั้น

อัตราส่วน Sharpe คำนวณโดยการลบอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่พิจารณาว่าปราศจากความเสี่ยงเช่นตั๋วเงินคลังของสหรัฐอเมริกาจากผลตอบแทนที่คาดว่าหรือตามจริงของพอร์ตการลงทุนในตราสารทุนหรือหุ้นแต่ละหุ้นแล้วหารจำนวนดังกล่าว โดยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของหุ้นหรือผลงาน อัตราส่วน Sharpe บ่งชี้ว่าการลงทุนในหุ้นมีประสิทธิภาพดีเพียงใดเมื่อเทียบกับการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงโดยคำนึงถึงระดับความเสี่ยงเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในตราสารทุน อัตราส่วน Sharpe ลบแสดงให้เห็นว่านักลงทุนจะมีอัตราผลตอบแทนที่ดีกว่าปรับความเสี่ยงโดยใช้การลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยง อัตราส่วน Sharpe ที่ 1 หรือสูงกว่ามักถูกพิจารณาว่าเป็นอัตราผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดี

การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วน Sortino ของอัตราส่วน Sharpe มีเพียงปัจจัยด้านข้อเสียหรือความผันผวนเชิงลบมากกว่าความผันผวนทั้งหมดที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วน Sharpe ทฤษฎีที่อยู่เบื้องหลังรูปแบบของ Sortino คือความผันผวนด้านข้างเป็นบวกสำหรับการลงทุนและดังนั้นจึงไม่ควรรวมอยู่ในการคำนวณความเสี่ยง ดังนั้นอัตราส่วน Sortino จะมีความผันผวนด้านข้างออกจากสมการและใช้ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานในการคำนวณแทนค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานทั้งหมดที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วน Sharpe

นักวิเคราะห์มักนิยมใช้อัตราส่วน Sharpe เพื่อประเมินพอร์ตการลงทุนที่มีความผันผวนต่ำและรูปแบบ Sortino เพื่อประเมินพอร์ตการลงทุนที่มีความผันผวนสูง