a:

การวัดความเสี่ยงเป็นส่วนสำคัญในการประเมินผลการลงทุน แทบไม่มีความเสี่ยงใด ๆ ที่สินทรัพย์ชั้นจึงรู้วิธีการประเมินความเสี่ยงโดยธรรมชาติของการลงทุนเป็นกุญแจสำคัญ สองการวัดความเสี่ยงร่วมกันในทฤษฎีพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่หรือ MPT นำไปใช้กับการวิเคราะห์แต่ละกองทุนรวมและการวิเคราะห์กองทุนรวมคืออัตราส่วน Sharpe และ alpha มาตรการทางสถิติเหล่านี้สามารถแสดงถึงความผันผวนทางประวัติศาสตร์ช่วยให้นักลงทุนพิจารณาว่าหุ้นและกองทุนใดเหมาะสมกับความเสี่ยงด้านการลงทุนของตน

อัตราส่วน Sharpe คือการวัดผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงที่พัฒนาขึ้นโดยนักเศรษฐศาสตร์ William Sharpe คำนวณโดยการหักผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงซึ่งหมายถึงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯจากอัตราผลตอบแทนของการลงทุนและหารด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนของการลงทุน สำหรับนักลงทุนอัตราส่วน Sharpe แสดงให้เห็นว่ากองทุนรวมสามารถบรรลุผลตอบแทนได้อย่างไร เป็นประโยชน์ในลักษณะนี้สำหรับการเปรียบเทียบเงินที่มีผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ที่คล้ายกัน ตัวอย่างเช่นถ้ากองทุน A และกองทุน B มีผลตอบแทน 10 ปี 5% และกองทุน A มีอัตราส่วน Sharpe เท่ากับ 1.40 และกองทุน B มีอัตราส่วน Sharpe เท่ากับ 1.25 นักลงทุนอนุรักษ์นิยมเลือกกองทุน A อัตราส่วน Sharpe ที่สูงขึ้นแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น

อัลฟ่ายังเสนอวิธีการวัดผลตอบแทนตามเกณฑ์ความเสี่ยง แต่ใช้มาตรการดังกล่าวเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานเพื่อวัดประสิทธิภาพ สำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหาการลงทุนที่ใกล้เคียงกับผลการดำเนินงานของมาตรฐานที่เลือก alpha คือจำนวนที่จะต้องตรวจสอบ ค่าอัลฟ่าเท่ากับ 1. 0 แสดงว่ากองทุนมีการใช้เกณฑ์มาตรฐาน 1% ดังนั้นอัลฟาจึงดีกว่า หากกองทุนมีการลงทุนที่คล้ายคลึงกันกับเกณฑ์มาตรฐานค่าบวกจะบ่งบอกถึงมูลค่าของผู้จัดการกองทุน