เมื่อพิจารณาถึงทางเลือกในการซื้อผู้ค้าส่วนใหญ่ให้ความสำคัญกับการจ่ายเงินมากกว่าผลตอบแทนที่เป็นไปได้ แม้ว่าข้อมูลนี้เป็นข้อมูลที่สำคัญในแง่ของการทำธุรกิจที่มีการคำนวณ แต่นักลงทุนหลายรายมักจะมองไม่เห็นความเป็นไปได้ที่ตลาดจะเข้าถึงและเกินขีด จำกัด ของตำแหน่ง (หรือที่สำคัญกว่าคือจุดคุ้มทุน)

สำหรับการซื้อขายตัวเลือกง่ายๆมักจะดีกว่า การยึดมั่นในหลักการนี้เมื่อตัดสินใจว่าจะเลือกตำแหน่งที่เหมาะสมหรือไม่ให้เริ่มต้นด้วยการคำนวณค่าเฉลี่ยรายเดือนของตลาด ตัวเลขนี้ให้มุมมองเกี่ยวกับสององค์ประกอบที่สำคัญของการค้าขายกับตัวเลือก: ความผันผวนกำลังขยายหรือหดตัวและหากตลาดมีโอกาสที่จะเข้าถึงและเกินจุดคุ้มทุนของตำแหน่ง อ่านต่อเมื่อเราพบวิธีคำนวณและใช้ช่วงรายเดือนโดยเฉลี่ยในกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกของคุณ

การเพิ่มขึ้น เป็นที่กล่าวกันทั่วไปว่าทางเลือกส่วนใหญ่หมดอายุไม่มีค่า หากนี่เป็นคำแถลงที่แท้จริงและคุณกำลังซื้อขายตำแหน่งที่ยาวนาน (เช่นซื้อสายหรือวาง) คุณต้องมีตลาดที่มีโอกาสในการเข้าถึงราคาที่จะทำให้ตำแหน่งทางเลือกของคุณมีกำไร เมื่อพิจารณาตำแหน่งตัวเลือกเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องพิจารณาว่ามีความเป็นไปได้ไหมที่ตลาดจะถึงจุดนั้น เพียงเพราะเบี้ยประกันภัยจ่ายเป็นราคาถูกหรือ underpriced ไม่ทำให้การค้าที่ดีโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าตลาดมีความน่าจะน้อยหรือไม่มีเลยที่จะบรรลุเป้าหมายนั้น

ในการคำนวณค่าเฉลี่ยรายเดือนคุณไม่จำเป็นต้องมีซอฟต์แวร์พิเศษหรือปริญญาเอกทางคณิตศาสตร์ อย่างไรก็ตามคุณจะต้องเข้าถึงราคาที่เชื่อถือได้ในอดีต สำหรับหุ้นใด ๆ คุณสามารถรับราคาเปิดสูงสูงต่ำและราคาปิดในอดีตสำหรับช่วงวันที่ที่กำหนด นี่จะเป็นตัวเลขสำคัญที่จะนำมาใช้ในการคำนวณ - สูงและต่ำสำหรับแต่ละวันทำการ

ช่วงเดือนเฉลี่ยไม่เกินราคาเฉลี่ยที่ตลาดมีความผันผวนในเดือนที่กำหนดระหว่างระดับสูงและต่ำ ผู้ค้าที่ระมัดระวังมากขึ้นอาจกระชับขึ้นและใช้รายเดือนเปิด / ปิดแทนที่จะสูง / ต่ำ ในการคำนวณค่าเฉลี่ยสำหรับช่วงเวลาหนึ่งให้หักค่าต่ำสุดจากแต่ละเดือนเพื่อให้ได้ช่วงของเดือนนั้น สำหรับช่วงเวลาให้เพิ่มช่วงของแต่ละเดือนและหารด้วยจำนวนเดือน

การใช้ QQQQ เป็นตัวอย่างเราจะคำนวณช่วงเฉลี่ย 6 เดือน นี่คือจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ระดับต่ำและช่วงจากระยะเวลาหกเดือนในปี 2550 เป็นตัวอย่าง:

วันที่	สูง	ต่ำ	ช่วง
พฤษภาคม -7	47 52	45 66	1 86
เม.ย. 07	46 70	43 30	3 40
มี.ค. 07	44 45	42 06	2 39
ก.พ. 07	45 55	42 93	262
ม.ค. 07	45 40	42 52	2 88
ธ.ค. 06	44 76	42 88	1 88

การเลือกช่วงเวลา ดังนั้นระยะเวลาควรพิจารณาระยะเวลาเท่าไร? โดยทั่วไปจะจ่ายเพื่อดูกรอบเวลาที่มีความยาวสองเท่าของตำแหน่งตัวเลือกที่คุณกำลังพิจารณาจากนั้นแบ่งเป็นสองช่วงเวลาต่างหาก ตัวอย่างเช่นถ้าตัวเลือกที่คุณกำลังพิจารณามีเวลาสามเดือนหมดอายุให้ดูที่ช่วงเฉลี่ยรายเดือนในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาสามเดือนก่อนหน้านั้นและ 6 เดือนล่าสุด

การใช้ QQQQ (Nasdaq 100 Trust) เป็นตัวอย่างเราพบว่าเมื่อเดือนมิถุนายน 2550 ช่วง 3 เดือนที่ผ่านมามีช่วงเฉลี่ยอยู่ที่ 2 เหรียญ 55 สามเดือนก่อนมีช่วงค่าเฉลี่ยรายเดือนที่ $ 2 46 และหกเดือนรวมกันมีช่วงค่าเฉลี่ยของ $ 2 51. ความผันผวนของราคามีการขยายตัวค่อนข้างมากและเราจำเป็นต้องมองหาตัวเลือกที่จะปฏิบัติตามเงื่อนไขเหล่านั้นซึ่งมีผลภายในขอบเขต $ 2 50 ย้ายในเดือน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู การซื้อขาย QQQQ With In-the Money ใส่ Spreads .)

นั่นหมายความว่าหากคุณกำลังมองหาการซื้อทั้งการใส่หรือการเรียกร้องใน QQQQ สำหรับการหมดอายุในเดือนสิงหาคม, คุณควรมองหาสิ่งที่ไม่เกิน $ 7 50 ออกจากเงิน - ยิ่งใกล้มากขึ้น กฎทั่วไปสำหรับความใกล้เคียงที่คุณต้องทำขึ้นอยู่กับการกำหนดเป้าหมายการลงทุนที่เป็นไปได้สองเท่า ในกรณีนี้ควรใช้อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน 3: 1 หรือ 4: 1

หาก QQQQ มีการซื้อขายที่ 46. 50 ในเดือนมิถุนายนและ 48 สิงหาคมมีการซื้อขายที่ 1.00 ส่วนด้านบนของช่วงเฉลี่ยรายเดือนจะนำเราไป 54. QQQQ จะต้องซื้อขายถึง 49. 00 สำหรับเรา ทำลายแม้กระทั่งการซื้อ 48 ครั้งเป็น 1.00. ส่วนที่กลับขึ้นไป 54 จะทำให้เราได้รับรางวัล 5: 1 รางวัล / ความเสี่ยง หากข้อตกลงในวันที่ 44 สิงหาคมกำลังซื้อขายอยู่ที่ 0 ดอลลาร์ 50 นี้จะทำให้แบ่งแม้ 43. 50 ช่วงเฉลี่ยรายเดือนทำให้เรามีศักยภาพที่จะย้ายไปที่ 39 00 ให้เราอัตราส่วนความเสี่ยง / รางวัลที่ตรงกับเกณฑ์ของเรา

เมื่อต้องหลีกเลี่ยงกลยุทธ์นี้ ในบางตลาดและในบางช่วงเวลาโดยใช้ช่วงรายเดือนเฉลี่ยในการเลือกการประท้วงตามตัวเลือกเราอาจพบว่าความผันผวนโดยนัยได้ผลักดันให้พรีเมี่ยมตัวเลือกเกิดขึ้นในระดับที่ไม่สมเหตุสมผล ทำให้ผู้ค้ารายย่อยสามารถซื้อการนัดหยุดงานที่ไกลเกินกว่าเงินได้เนื่องจากต้องการอยู่ในตลาดที่กำหนดและมีทุน จำกัด ในกรณีเหล่านี้การใช้ช่วงรายเดือนเฉลี่ยควรบอกให้คุณหลีกเลี่ยงการตลาดนั้นหรือใช้กลยุทธ์ที่สามารถทำให้คุณได้ใกล้ชิดกับราคาตลาดในปัจจุบันมากขึ้นเช่นการแพร่กระจายการเรียกเก็บเงิน ) (อ่านเพิ่มเติมอ่าน Option Spread Strategies และ Vertical Bull and Bear Credit Spreads .)

ข้อดีของการใช้การแพร่กระจายเงินดาวน์คือการให้นักลงทุนมีตำแหน่งความเสี่ยงที่ จำกัด และได้ใกล้ชิดกับตลาดปัจจุบันมากขึ้นกว่าการซื้อตัวเลือกอย่างสมบูรณ์ นอกจากนี้ยังอาจมีจุดคุ้มทุนต่ำกว่าเมื่อเทียบกับการซื้อตัวเลือกที่มีราคาย่อมเยา เพื่อแลกกับตำแหน่งที่ดีนักลงทุนจะให้ศักยภาพในการสร้างผลกำไรที่ไม่ จำกัด เช่นเดียวกับกรณีที่เป็นตัวเลือกที่สมบูรณ์และแทนที่จะต้องจ่ายเงินตามจำนวนที่กำหนดไว้ในบางสภาวะตลาดนี้อาจเป็นข้อได้เปรียบที่ดีและจะทำให้นักลงทุนมีพื้นฐานในความเป็นจริงของสิ่งที่ตลาดมีแนวโน้มที่จะทำมากขึ้น ประโยชน์ของกำไรที่ไม่ จำกัด มักจะมีผลเฉพาะในกรณีที่ตลาดทำการย้ายประวัติศาสตร์และการเคลื่อนไหวเหล่านี้หายากมาก หากคุณกำลังซื้อขายเพื่อเพิ่มมูลค่าระยะยาวประเภทของการเก็งกำไรจะไม่อนุญาตให้คุณอยู่ในเกมเป็นเวลานานมาก

บรรทัดด้านล่าง แม้ว่าแนวคิดนี้สามารถนำมาประยุกต์ใช้กับตลาดและกรอบเวลาใด ๆ ก็ตาม แต่ก็ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้โดยตัวมันเอง คุณยังต้องมีการวิเคราะห์เชิงทิศทางบางประเภทในตลาดไม่ว่าจะเป็นพื้นฐานหรือทางเทคนิค สิ่งที่แนวคิดนี้ของช่วงค่าเฉลี่ยรายเดือนมีไว้เพื่อทำคือการทำให้คุณไม่สามารถซื้อตัวเลือกที่มีราคาถูกและราคาไม่แพงซึ่งมีความเป็นไปได้ค่อนข้าง จำกัด ในการสร้างผลตอบแทน