a:

ภาระผูกพันของหลักประกันจำนอง (CMOs) และภาระผูกพันของพันธบัตรค้ำประกัน (CBOs) มีความคล้ายคลึงกันในการที่นักลงทุนจะได้รับเงินจากสินทรัพย์อ้างอิง ผลต่างระหว่างหลักทรัพย์ดังกล่าวอยู่ในประเภทของสินทรัพย์ที่ให้กระแสเงินสดแก่นักลงทุน

CMO คือประเภทของการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อ (MBS) โดยมีสระว่ายน้ำแยกต่างหากสำหรับการรักษาความปลอดภัยซึ่งมีผู้ถือครองและระยะเวลาครบกำหนด (tranches) ที่แตกต่างกัน เมื่อสินเชื่อที่อยู่ภายใต้ CMO มีคุณภาพเครดิตไม่ดีเช่นสินเชื่อซับไพรม์จะเกิดการ overcollateralization

ในการทำให้เกิดการรวมตัวที่มากเกินไปผู้ออกจะจัดให้มีหลักทรัพย์ค้ำประกันมากกว่าที่จำเป็นเพื่อให้ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่ดีขึ้นจากสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ การให้คะแนนที่ดีขึ้นมักได้รับมอบหมายเนื่องจากนักลงทุนเบียดบัง - บางส่วน - จากระดับเริ่มต้นของการจำนองภายในสระว่ายน้ำ การชำระคืนเงินต้นจากการจำนองจะชำระให้แก่นักลงทุนในอัตราต่างๆทั้งนี้ขึ้นอยู่กับช่วงที่นักลงทุนซื้อเข้า (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู กำไรจากสินเชื่อที่อยู่อาศัยด้วย MBS .)

ในทางกลับกัน CBO เป็นตราสารที่มีระดับการลงทุนซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มตราสารหนี้ที่มีคุณภาพต่ำเช่นพันธบัตรขยะมากกว่าการจำนอง CBO แยกออกเป็นชุดตามระดับความเสี่ยงด้านเครดิตมากกว่าการครบกำหนดที่ต่างกัน เช่น CMOs CBOs ก็สามารถเพิ่มคะแนนเครดิตได้ อย่างไรก็ตามการจัดอันดับเครดิตของพวกเขาจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับการลงทุนโดยการกระจายความหลากหลายของคุณภาพพันธบัตรโดยไม่ต้องผ่านกระบวนการ overcollateralization

สำหรับร้านค้าแบบครบวงจรเกี่ยวกับการจำนองซับไพรม์และการล่มสลายของซับไพรม์ให้ดูที่ คุณสมบัติสินเชื่อซับไพรม์