a:

กลยุทธ์ barbell fixed-income เป็นกลยุทธ์การลงทุนซึ่งประกอบด้วยพอร์ตการลงทุนระยะยาวและระยะสั้น กลยุทธ์นี้เรียกว่ายุทธศาสตร์ barbell เนื่องจากน้ำหนักของพอร์ตการลงทุนมีมากที่ปลายสุดโดยไม่มีการลงทุนในพันธบัตรระยะปานกลาง

ยุทธศาสตร์การสร้างรายได้แบบ barbell โดยทั่วไปจะประกอบด้วยพันธบัตรระยะยาวที่มีระยะเวลานานกว่า 10 ปีและพันธบัตรระยะสั้นที่มีอายุสั้นกว่าสามปี กลยุทธ์นี้จะช่วยให้นักลงทุนมีผลตอบแทนจากการลงทุนที่เหมาะสม (ROI) ที่มีความเสี่ยงต่ำ กลยุทธ์ barbell มักใช้โดยนักลงทุนที่คาดว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะไม่ราบเรียบ

เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงและพันธบัตรระยะยาวจะถูกวางไว้ในผลงานนักลงทุนล็อกอัตราดอกเบี้ยสูง เมื่อมีการวางพันธบัตรระยะสั้นลงในพอร์ตโฟลิโอจะช่วยให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นในการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ หากอัตราดอกเบี้ยลดลง อย่างไรก็ตามถ้าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นพันธบัตรระยะสั้นสามารถถือได้ถึงวันครบกำหนดและผู้ลงทุนสามารถรีไฟแนนซ์เงินที่ได้รับในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนดำเนินกลยุทธ์ barbell สำหรับผลงานของเขาเพราะคิดว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะราบเรียบ นักลงทุนซื้อพันธบัตรอายุ 30 ปีจำนวน 5 สกุลพร้อมกันขณะที่ซื้อพันธบัตรอายุ 3 ปีจำนวน 5 ปี ด้วยกลยุทธ์นี้นักลงทุนจะบรรเทาความเสี่ยงที่เกิดจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ถ้าอัตราดอกเบี้ยลดลงเขาอาจจะไม่ต้องรีไฟแนนซ์เงินของเขาด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าเนื่องจากมีพันธบัตรระยะยาวที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า อย่างไรก็ตามหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นนักลงทุนมีโอกาสที่จะขายพันธบัตรระยะสั้นของตนและนำเงินไปลงทุนในหุ้นกู้ระยะยาวอีกครั้ง สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 1% และพันธบัตรระยะสั้นจะครบกำหนดในเดือนหน้า นักลงทุนสามารถถือพันธบัตรระยะสั้นของเขาจนกว่าจะถึงกำหนดและ reinvest กำไรของเขาเป็นพันธบัตรระยะยาวที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น