Trackers and Exchange Forex Funds (ETFs) ติดตามกลยุทธ์แบบพาสซีฟของการทำตามตลาดหรือดัชนีที่ระบุได้กลายเป็นที่นิยมอย่างมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเนื่องจากเป็นที่ทราบกันทั่วไปว่าการหยิบของหุ้นคลาสสิกไม่ได้ ทำงานเสมอ

เครื่องมือค้นหาแบบ pure ที่เรียกว่า "การซื้อตลาด" เช่น S & P 500 หรือ FTSE ใน U. K. มีข้อเสียอยู่ แม้ว่าความโปร่งใสสูงนักลงทุนจะได้รับความสนใจอย่างเต็มที่จากตลาดที่มีปัญหาและความผันผวนทั้งหมด ไม่น่าแปลกใจเลยที่โมเดลแบบไฮบริดได้เกิดขึ้นซึ่งยังคงเป็น ETF ติดตาม แต่มีเจตนาลำเอียงในแง่มุมหนึ่งหรือหลายประการ เหล่านี้มักเรียกกันว่า "ปัจจัย ETFs
การทำงานของแฟคเตอร์อีทีเอฟ
แนวคิดเบื้องหลังปัจจัย ETF คือการขยับห่างจากเครื่องมือค้นหาแบบ "ธรรมดาวานิลลา" ทำให้สามารถปรับปรุงอัตราผลตอบแทนและ / หรือระดับความเสี่ยงได้โดยไม่ต้องเสียเวลาและใช้เวลานาน การเก็บสต็อค การเปลี่ยนนี้เรียกว่า "อคติ" หรือ "เอียง" "กล่าวอีกนัยหนึ่งผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่ใช่เครื่องมือติดตามตัวจริง พวกเขาเบี่ยงเบนไปในระดับหนึ่งจากเพียงแค่ไปขึ้นและลงกับตลาดที่ระบุ

ปัจจัยต่อไปนี้ของอีทีเอฟที่นำมาใช้ในเดือนเมษายน 2556 แสดงให้เห็นว่ารถยนต์เหล่านี้ทำงานอย่างไร:

- iShares MSCI USA ขนาด Factor ETF (NYSE: SIZE SIZEiSh Edg MSCI US81. 01 + 0 24 % สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 )

- iShares MSCI USA โมเมนตัม Factor ETF (NYSE: MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101 31 + 0 16% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ))

- iShares MSCI USA Value Factor ETF (NYSE: VLUE VLUEiSh Edg MSCI US80 04 + 0 19% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 )

แต่ละคนมีส่วนได้ส่วนเสียกับ iShares ETF โดยเฉพาะอย่างยิ่งมีความลำเอียงต่อ บริษัท เล็ก ๆ ซึ่งเป็นอีก บริษัท หนึ่งที่มีมูลค่าของหุ้นเพิ่มขึ้นในราคาหรือเป็นแรงผลักดันและหนึ่งในสามเป็นหุ้นที่อาจถูกประเมินโดยตลาด

ขนาดแฟคเตอร์อีทีเอฟจาก iShares มุ่งเน้นไปที่หุ้นขนาดใหญ่และกลางของทุนจดทะเบียนของ U. "ที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่า" ด้วยแนวคิดที่ว่า บริษัท ขนาดเล็กมักจะมองข้าม โมเมนตัมปัจจัย ETF ลงทุนในหุ้นที่มีการเร่งราคาและปริมาณในขณะที่ปัจจัยค่าอีทีเอฟน้ำหนักหลักทรัพย์ตามตัวแปรบัญชีสี่และเปรียบเทียบกับดัชนีแม่ วิธีการเหล่านี้สามวิธี "เอียง" เงินออกจากการสัมผัสกับดัชนีที่คุณเลือก รูปแบบเหล่านี้มีความลำเอียงทั้งหมดทำให้เกิดความรู้สึกทางการเงินและหากได้รับการปรับแต่งอย่างถูกต้องควรมีตัวติดตามแบบเสมือนที่ดี แต่จะสามารถมีประสิทธิภาพดีกว่ายานพาหนะที่ซื้อในตลาดแบบบริสุทธิ์

มีประสิทธิภาพแค่ไหน?
ETFs เหล่านี้ค่อนข้างใหม่ดังนั้นจึงไม่ค่อยมีประวัติอย่างไรก็ตามเหตุผลก็คือเสียงพอที่การลงทุนที่ชาญฉลาดสามารถจ่ายออกไปได้ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจอย่างชัดเจนว่าผลิตภัณฑ์ทำงานอย่างไร ยิ่งอีเอฟเอฟเบี่ยงเบนไปจากดัชนีบริสุทธิ์ (ความเสี่ยงมาตรฐาน) ยิ่งเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความซับซ้อนและกระตือรือร้นเท่านั้น
มีหลายวิธีในการใช้แนวความคิดเหล่านี้ในทางปฏิบัติ ตัวอย่างเช่น Atlas Capital ได้เสนอแนวคิด "การจัดทำดัชนีที่ดีขึ้น" ตั้งแต่ บริษัท ก่อตั้งขึ้นเมื่อเจ็ดปีก่อนโดย Jonathan Tunney, CFA ในซานฟรานซิสโก ในบัญชีที่มีการจัดการแยกกันสำหรับเงินดอลลาร์จำนวนมากจะใช้มูลค่าขนาดและโมเมนตัมรวมทั้งการกลับรายการในระยะสั้น ระยะหลังหมายถึงผลตอบแทนมากกว่าเดือนก่อนซึ่งมีแนวโน้มที่จะแสดงความสัมพันธ์แบบอนุกรมเชิงลบในขณะที่โมเมนตัมในระยะปานกลางแสดงความสัมพันธ์แบบอนุกรมเป็นบวก
พอร์ตการลงทุน Atlas ใช้มูลค่าขนาดโมเมนตัมและการกลับรายการในระยะสั้นเป็นปัจจัยในการสร้างดัชนีที่ปรับปรุงใหม่ซึ่งรวมเข้าด้วยกันเป็นกลยุทธ์แบบครบวงจร กล่าวอีกนัยหนึ่ง Atlas ไม่ได้ใช้ ETF ที่อธิบายไว้ข้างต้นในรูปแบบบริสุทธิ์ของพวกเขา แต่ได้ปรับแนวคิดให้สอดคล้องกับผลงานของหุ้นโดยใช้ระบบการจัดอันดับที่เกี่ยวกับค่าโมเมนตัมขนาดและการกลับรายการในระยะสั้น ผู้สร้างแอตแลนตา Tunney กล่าวว่ากระบวนการสร้างแบบจำลองปัจจัยของ บริษัท ช่วยให้ลูกค้ามีพอร์ตการลงทุนที่มีสภาพคล่องโปร่งใสประหยัดค่าใช้จ่ายและได้รับการสนับสนุนจากหลายปีของการวิจัยทางวิชาการ Factor ETFs ช่วยลดต้นทุนของกองทุนที่มีการบริหารจัดการแบบดั้งเดิม เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีต้นทุนต่ำซึ่งยังคงวิจัยได้ดีและสามารถให้ผลตอบแทนสูงกว่าตลาดได้เขากล่าว

ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้รับการแนะนำโดยทั่วไปสำหรับผู้ลงทุนที่ต้องการหาผู้ลงทุนที่แสวงหาปัจจัยเสี่ยงอื่น ๆ "เบต้าทางเลือก" อย่างไรก็ตามปัจจัยเหล่านี้อาจได้รับการตอบรับเป็นอย่างดีปัจจัยต่างๆของ ETFs ต้องเผชิญกับปัญหาด้านสภาพคล่อง
การเสนอขายในตลาดอื่น ๆ บางอย่าง
อีทีเอฟอีเทอร์อื่น ๆ มีอยู่มากมายในท้องตลาดเนื่องจากมีไดรเวอร์ใด ๆ นอกจากข้อเสนอของ Atlas และ iShares แล้ว Schwab ยังมี "Fundamental Index" ETFs ซึ่งใช้มาตรการพื้นฐาน 3 ประการของ บริษัท ได้แก่ การปรับยอดขายกระแสเงินสดและเงินปันผลที่ยังไม่ได้รับรวมทั้งการซื้อคืน 3 ผลิตภัณฑ์ของ บริษัท คือ FNDB FNDX และ FNDA

FlexShares, หน่วย ETF ของ Northern Trust เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่สองกองทุนในปีที่ผ่านมา พวกเขาใช้วิธีการแบบหลายปัจจัยซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ความสำคัญกับหุ้นขนาดเล็กและหุ้นที่มีมูลค่ามากขึ้น ผลิตภัณฑ์ที่เป็น FlexShares Morningstar Developed Markets Ex-U กองทุนดัชนีเอสไอแฟคเตอริ่งเอียง (TLTD) และ FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt Index Fund (TLTE)

ETFs และ trackers

สายทอง

ETFs และ trackers อยู่ที่นี่เพื่อให้ได้รับการยอมรับว่าการจ่ายเงินให้กับใครบางคนเพียงแค่ "beat index" เท่านั้นที่สามารถต่อต้านการผลิตได้ Pure trackers มีข้อเสียของพวกเขา เนื่องจากไม่มีการป้องกันจากการเคลื่อนไหวของตลาด ETFs ปัจจัยใหม่นำเสนอการประนีประนอมบางอย่างกับ "เอียง" เล็กน้อยจากดัชนีหากคุณมีประสบการณ์หรือผจญภัยมากขึ้น ETFs ปัจจัยอาจมีความหมายเป็นรูปแบบของการกระจายความเสี่ยงและวิธีการที่มีศักยภาพในการเพิ่มประสิทธิภาพผลงานของคุณ