UBS ETRACS การชำระคืนรายเดือน 2xLeveraged REIT ETN (NYSEARCA: MORL MORLUBS London 2XMonthly Leveraged Exchange Traded Long Traded Access Secs 2012-16 10. เน็ตเวิร์ก Lkd Market Glbl Mtg REIT Idx Ser A16 08-2 87% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นจดหมายซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETN) ซึ่งมีมูลค่ารวมกันเป็นรายเดือนและใช้ประโยชน์จาก MVIS Global Mortgage เป็นสองเท่า REITS Index หักค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นแล้ว ดัชนีติดตามประสิทธิภาพของการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์เพื่อการจำนองที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องมากที่สุด (REITs) ทั่วโลก ETN จ่ายคูปองรายเดือนแบบตัวแปรซึ่งเท่ากับการกระจายเงินสดเป็นสองเท่าของสมาชิกดัชนีโดยหักภาษีหัก ณ ที่จ่าย

เมื่อสิ้นสุดการซื้อขายเมื่อวันที่ 17 สิงหาคม 2559 ETN จ่ายเงินปันผลปีละ 20.62% ตามวิธีการที่ UBS Group AG ใช้ในการคำนวณ (NYSE: UBS

UBSUBS Group Inc. 16. 96-0. 73%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) เนื่องจากการกระจายรายได้เป็นเงินสดทุกเดือนตามรายได้ที่ บริษัท REIT ที่เป็นส่วนประกอบสร้างขึ้นยูบีเอสจึงคูณผลรวมของการแจกแจงที่ประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้จำนวน 4 ฉบับซึ่งมีจำนวนถึง 4 ฉบับต่อปี การกระจายรายปีจะหารด้วยราคาปิดล่าสุดเพื่อให้ได้ผลผลิตต่อปี

การกระจายตัวระเหย

การแจกจ่ายล่าสุดที่อีเอินได้รับจากการระดมทุน สำหรับปี 2016 จ่ายรายเดือนสูงสุดที่ 71. 96 เซนต์ในเดือนมกราคมและมีการแจกจ่ายรายเดือนต่ำสุดที่ 3. 64 เซนต์ในเดือนมีนาคม ETN ประกาศราคา $ 2 2819 ในการจ่ายเงินปันผลผ่านแปดเดือนแรกของปี 2016 เมื่อเทียบกับการกระจายรายปีที่สมบูรณ์แบบจำนวน 4 เหรียญ 0298 ในปี 2015, 4 ดอลลาร์ 4029 ในปี 2014, 5 บาท 3710 ในปี 2556 และมีเพียง 10. 43 เซนต์ในปี 2555 เนื่องจากผลตอบแทนไม่ได้รับการค้ำประกันและเป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจต้นแบบอาจทำให้เข้าใจผิดในการวิเคราะห์ได้เช่นเดียวกับการจ่ายเงินปันผลในหุ้น แม้ว่า บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลในหุ้นสามัญของตนไม่ได้รับประกันการชำระเงินของตนในอนาคตการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท มักเกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอและมีความผันผวนน้อยกว่า

ผลกระทบจากการใช้ประโยชน์

การใช้ประโยชน์จาก UBS REIT ETN ทำให้เกิดความผันผวนของกระแสการกระจายสินค้า ดัชนีการลงทุน REITS ในตลาดโลกของ MVIS มีกลุ่มตราสารที่มีความเกี่ยวข้องสูงดังนั้นการเคลื่อนไหวในระยะสั้นควรมากกว่าดัชนีที่มีส่วนประกอบหลากหลายซึ่งชดเชยอีกกลุ่มหนึ่ง การเพิ่มการใช้ประโยชน์จาก ETN ช่วยให้มั่นใจว่ามีความผันผวนมากกว่าดัชนี เนื่องจากค่า ETN ถูกกำหนดหลังจากการจ่ายเงินของการแจกแจงการเพิ่มขึ้นของเงินปันผลจึงนำไปสู่ค่าที่ต่ำกว่าสำหรับ ETN และผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพสูงกว่า

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าดัชนีมีเพียงองค์ประกอบเดียวที่ซื้อขายกันในราคา 20 เหรียญต่อหุ้น ตอนนี้ถือว่าดัชนีแข็งค่าขึ้นเป็น 20 เหรียญ 50 ต่อหุ้นภายในสิ้นเดือนและจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นในอัตราร้อยละ 30 จำนวนเงินที่กระจายเป็นรายปีอยู่ที่ 3 เหรียญ 60 ซึ่งเป็น 17. 56% ของ $ 20 ราคาหุ้น 50 อย่างไรก็ตาม ETN ควรมีมูลค่า $ 21 ต่อหุ้นเนื่องจากพยายามติดตามผลตอบแทนของดัชนีเป็นสองเท่า นอกจากนี้อีเอสเอ็นจะจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นร้อยละ 60 จำนวนเงินที่กระจายเป็นรายปีนี้คือ 7 เหรียญ 20 ซึ่งเป็น 34. 28% ของราคาหุ้น 21 $. กล่าวอีกนัยหนึ่งคืออัตราการกระจายมากกว่าสองเท่าของดัชนี

ข้อควรระวังที่สำคัญเกี่ยวกับ Leverage

อย่างไรก็ตามผลผลิตที่สูงขึ้นไม่ได้ทำให้ ETN มีการลงทุนที่ดีกว่าตัวดัชนี ถ้าดัชนีสูญเสียคุณค่าและไม่สามารถจ่ายเงินได้การกระจายผู้ถือ ETN จะได้รับความเสียหายสองเท่า เนื่องจาก ETN รีเซ็ตทุกเดือนผู้ถืออาจสูญเสียมูลค่าการลงทุนของตนแม้ว่าดัชนีจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงก็ตาม ตัวอย่างเช่นสมมติอีกครั้งว่าดัชนีซื้อขายที่ระดับ $ 20 นอกจากนี้สมมติว่าหลังจากหนึ่งเดือนดัชนีปรับตัวขึ้น 5% ETN ควรเพิ่มมูลค่า 10% เป็น 22 เหรียญต่อหุ้น ตอนนี้สมมติว่าดัชนีลดลงเป็น $ 20 ในเดือนถัดไปลดลงจาก 4. 76% ETN ควรลดลง 9. 52% ซึ่งเป็นสองเท่าของการลดลงของดัชนี นี้เท่ากับราคาของ $ 19 91 ต่อหุ้นสำหรับ ETN กล่าวอีกนัยหนึ่งดัชนียังคงไม่เปลี่ยนแปลงหลังจากผ่านไป 2 เดือน ETN สูญเสีย 10 เซนต์ ในตลาดที่ผันผวนโดยไม่มีแนวโน้มจะใช้ ETNs ที่ใช้ประโยชน์เช่น UBS ETRACS Monthly Pay 2xLeveraged Mortgage REIT ETN ทำลายคุณค่า