นักลงทุนกองทุนส่วนใหญ่ให้ความสำคัญกับระบบการให้คะแนนของบุคคลที่สามในการตัดสินใจลงทุน ความเชื่อมั่นนี้ถือเป็นจริงสำหรับนักลงทุนรายย่อยและที่ปรึกษาทางการเงินระดับมืออาชีพ การจัดอันดับกองทุนรวมได้รับการยกย่องว่าเป็นอุตสาหกรรมที่มีความน่าสนใจมาก อย่างไรก็ตามเรื่องนี้นักลงทุนส่วนใหญ่ (และที่จริงที่ปรึกษาหลายคน) จะต่อสู้เพื่ออธิบายสิ่งที่ชื่อ Lipper Leader หมายถึงจริง

ลิปเปอร์มีชื่อเสียงโดดเด่นในโลกการเงินและนั่นก็มักจะเพียงพอที่จะสร้างความไว้วางใจ สำหรับนักลงทุนที่สนใจระบบ Lipper แบ่งออกเป็นสถานที่และการคำนวณเพียงไม่กี่ขั้นพื้นฐาน

A Thomson Reuters Service

การจัดอันดับ บริษัท Lipper, Inc. เป็น บริษัท ย่อยของกลุ่มสื่อมวลชน Thomson Reuters ลิปเปอร์คือการสร้าง A. Michael Lipper นักวิเคราะห์การเงินชาร์เตอร์ด (CFA) ผู้ก่อตั้ง บริษัท ในปี 2516 เพื่อให้บริการวางแผนการเกษียณอายุ ถูกดูดซึมเข้าสู่อาณาจักร Reuters Group ในปี 2541 และกลายเป็นส่วนหนึ่งของ Thomson Reuters หลังจากควบรวมกิจการกับ Thomson Financial ในปีพ. ศ. 2551

ลิปเปอร์มีเงินทุนกว่า 115,000 ล้านบาททั่วโลกแม้ว่าบริการของ บริษัท จะเหมาะสมกับผู้ชมชาวอเมริกันมากที่สุด เกณฑ์มาตรฐานของ Lipper และการจำแนกประเภทสินทรัพย์ได้กลายเป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมสำหรับ บริษัท เงินทุนและผู้จัดการการลงทุนและสิ่งพิมพ์ทางการเงินเป็นประจำอ้างอิงการจัดอันดับของ Lipper

การจัดประเภทของลิปิป

ลิปเปอร์มีคะแนนสัมพัทธ์ - ไม่แน่นอน - สำหรับกองทุน คะแนนที่สูงสำหรับกองทุนรวมหมายความว่ามีประสิทธิภาพดีเมื่อเทียบกับตัวเลือกการลงทุนที่คล้ายคลึงกัน ไม่จำเป็นต้องระบุการลงทุนที่เข้มแข็งหรือการซื้อที่ดี

เพื่อสร้างการเปรียบเทียบที่มีความหมาย Lipper แยกกองทุนรวมออกเป็นหมวดหมู่ทั่วไป ตัวอย่างเช่นกองทุน XYZ อาจได้รับการพิจารณาให้เป็นเงินลงทุนขนาดใหญ่ในต่างประเทศดังนั้นการให้คะแนน Lipper ที่เกี่ยวข้องจะได้รับคะแนนตามมาตรการการระดมทุนของกองทุน XYZ เทียบกับกองทุนเพื่อการเติบโตขนาดใหญ่อื่น ๆ ในระดับสากล

การจำแนกประเภทของ Lipper อาจแตกต่างจากคำอธิบายของ บริษัท เงินทุนหรือผู้จัดการกองทุน นักลงทุนสามารถอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจำแนกประเภทเฉพาะในเว็บไซต์ของ Lipper แต่วัตถุประสงค์ทั่วไปคือการสร้างเทมเพลตที่คล้ายกัน

Lipper Benchmarks and Indexes

ลิปเปอร์ช่วยเติมเต็มการจัดประเภทด้วยมาตรฐานและดัชนีที่เป็นกรรมสิทธิ์ เหล่านี้ทำหน้าที่เป็นตัววัดอย่างเป็นทางการถ้าเป็นนามธรรมสำหรับกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs)

วัตถุประสงค์ของดัชนีหรือดัชนีของ Lipper คือเพื่อให้นักลงทุนทั่วไปทราบว่าหมวดหมู่ควรปฏิบัติอย่างไรกับการจัดการกองทุนเฉพาะใด ๆ ตัวอย่างเช่นดัชนีการเติบโตของหุ้นในระดับกลางซึ่งรวมเงิน 30 กองทุนที่ใหญ่ที่สุด (ตามขนาดสินทรัพย์สุทธิสิ้นปี) ภายในกลุ่มและติดตามผลการดำเนินงานทั้งหมดกองทุนรวมทั้งหมดในประเภทการเติบโตของเม็ดเงินลงทุนระหว่างกลางถูกเปรียบเทียบกับแต่ละอื่น ๆ และพวกเขาก็เทียบกับดัชนีของ Lipper ด้วยเช่นกัน การแสดงที่แข็งแกร่งขึ้นเป็นข้อบ่งชี้ของการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง

ระบบจัดอันดับ Lipper

หลังจากที่กองทุนรวมอยู่ในการจำแนกประเภทแล้วทีมวิเคราะห์ของ Lipper จะดำเนินการแยกตามระบบการให้คะแนนห้าระดับและห้าอันดับ เปรียบเทียบแต่ละกองทุนกับกองทุนเดียวกันในห้าเมตริกและได้รับคะแนนระหว่าง 1 ถึง 5 ในแต่ละเมตริก ห้าประเภทของ Lipper คือความสอดคล้องของผลตอบแทนการรักษาทุนผลตอบแทนรวมอัตราส่วนค่าใช้จ่ายและประสิทธิภาพทางภาษี (สำหรับกองทุน U. S. เท่านั้น)

แต่ละประเภทจะถูกตัดสินบนเส้นโค้ง 20% อันดับแรกได้รับชื่อ "Lipper Leader" และด้านล่าง 20% จะได้รับคะแนนจาก 1 ส่วนที่เหลือของกองทุนจะได้รับ 2, 3 หรือ 4 ตามที่พวกเขาอยู่ในกลุ่ม quintiles ตรงกลาง

ไม่เหมือนกับ Morningstar หรือ U. S. News Lipper ไม่ได้ให้คะแนนรวมแก่กองทุนรวมหรือ ETFs แต่จะแสดงคะแนนเป็นรายบุคคลสำหรับทุกหมวดหมู่ห้าประเภทและนักลงทุนสามารถตัดสินใจว่าหมวดหมู่ใดที่สำคัญที่สุด ตัวอย่างเช่นอาจเป็นไปได้ที่กองทุนจะเป็นผู้นำในการรักษาอัตราส่วนเงินทุนและค่าใช้จ่าย แต่อาจเป็นคะแนน 1 หรือ 2 ในทุกหมวดหมู่อื่น ๆ

การจัดประเภทกองทุนแต่ละประเภทจะได้รับคะแนน Lipper Average โดยคำนวณจากผลตอบแทนเฉลี่ยทุกปีของกองทุนทั้งหมดภายในหมวดหมู่เฉพาะ ค่าเฉลี่ยเหล่านี้ใช้สำหรับระยะเวลาสามปีห้าปี 10 ปีและตลอดอายุการใช้งาน Lipper เฉลี่ยจะยกมาบ่อยกว่าใด ๆ Lipper เมตริกอื่น ๆ บางทีอาจจะมีชื่อเสียงมากที่สุดในโฆษณา T. Rowe ราคา

Lipper Leaders

การจัดอันดับของ Lipper Leader เป็นคำอธิบายที่ไม่ได้กำหนดไว้ พวกเขาแสดงเฉพาะผลงานทางประวัติศาสตร์ที่สัมพันธ์กันและไม่ใช่การคาดการณ์ในอนาคต

ตามความหมาย 20% ของเงินทุนในประเภทใด ๆ มักเป็นผู้นำของ Lipper หากกองทุนใหม่เข้าสู่ตลาดหรือมีการจัดประเภทใหม่ให้อยู่ในหมวดหมู่ที่เฉพาะเจาะจงอาจเป็นไปได้ว่าเงินจำนวนหนึ่งจะสูญเสียสถานะ Lipper Leader โดยที่ไม่ทำอะไรแย่ลง สิ่งที่ตรงกันข้ามยังเป็นจริง: กองทุนบางแห่งอาจถูกผลักดันโดยพลการเข้าสู่สถานะ Lipper Leader หากหมวดหมู่ย่อลง

คะแนนอาจมีการเปลี่ยนแปลงรายเดือน เนื่องจากมีการจัดหมวดหมู่แยกกัน 5 ประเภทการปรับคะแนนบางอย่างอาจมีความหมายมากกว่าที่อื่น ๆ กองทุนรวมตราสารหนี้ที่สูญเสียสถานะ Lipper Leader ในการเก็บรักษาเงินทุนอาจมีความสำคัญมากกว่าการเปลี่ยนแปลงที่คล้ายคลึงกันสำหรับกองทุนเพื่อการเติบโตของธุรกิจขนาดเล็ก สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งและจุดอ่อนของระบบการให้คะแนนของ Lipper: ปรับแต่งได้ง่ายขึ้นและอัตนัยมากขึ้นเนื่องจากไม่มีการจัดระดับโลก (เปรียบเทียบกับ Morningstar ซึ่งให้คะแนนทั่วโลกระหว่างดาวดวงหนึ่งกับดาว 5 ดวง)

การวิพากษ์วิจารณ์

จากมุมมองเชิงระเบียบวิธีการที่เสี่ยงที่สุดที่จะสร้างความเสียหายให้กับระบบ Lipper คือระดับที่เป็นคะแนนของกองทุน กำหนดโดยหมวดหมู่ที่เกี่ยวข้องและเกณฑ์มาตรฐาน ตัวอย่างเช่นกองทุนอาจแบ่งออกเป็นกองทุนหลักที่มีขนาดใหญ่ แต่อาจมีสัดส่วนการถือหุ้นของหุ้นขนาดเล็กที่มีสัดส่วนการลงทุนประมาณ 5 ถึง 25%ในสถานการณ์นี้มีความเป็นไปได้ว่าในอดีตกองทุนจะมีผลงานดีกว่ากองทุนหลักที่มีขนาดใหญ่ถึง 100% ในช่วงที่ตลาดวัวแม้ว่าจะอยู่ในเกณฑ์ใกล้เคียงกันก็ตาม

รายละเอียดของผู้นำ Lipper ออกเป็นห้าประเภททำให้ บริษัท กองทุนและผู้จัดการมีความสามารถในการเรียกร้องสถานะผู้นำมากขึ้นอย่างน้อยเมื่อเทียบกับ Morningstar และ U. S. News rating systems

ในความหมายทั่วไปความเสี่ยงคือนักลงทุนให้ความสำคัญกับระบบการให้คะแนนมากเกินไปและให้ความสำคัญกับความต้องการลงทุนของตนเป็นอย่างมาก เมื่อพิจารณาด้วยวิธีนี้อาจเป็นไปได้ว่าระบบการให้คะแนนทั้งหมดมีการหลอกลวงโดยเนื้อแท้แม้ว่าจะไม่ได้ตั้งใจก็ตาม