บริษัท การค้าที่มีความถี่สูง (HFT) ทำเงินได้ - และจำนวนมาก - โดยใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพในการกำหนดราคาหุ้นที่ยกมาจากตลาดหุ้นหลายแห่งในตลาดที่กระจัดกระจายมากขึ้น พวกเขายังสร้างรายได้อย่างมีนัยสำคัญโดยการจับส่วนลดที่เสนอโดยการแลกเปลี่ยนต่างๆเพื่อให้สภาพคล่อง แม้ว่าผู้คัดค้านจะลอกเลียนแบบการกระทำที่ไม่เหมาะสมและอ้างว่าเป็นเหยื่อการค้าประเวณีเช่น บริษัท HFT มีส่วนร่วมในการเก็งกำไรโดยไม่ให้การสนับสนุนด้านสภาพคล่อง แต่ผู้สนับสนุน HFT ยืนยันว่าการซื้อขายในปริมาณมากดังกล่าวช่วยเพิ่มสภาพคล่องและลดการกระจายการซื้อขาย แทนที่จะมุ่งไปที่การอภิปราย HFT ที่โกรธเป้าหมายของเราคือการกำหนดว่า บริษัท HFT ที่ต้องการซื้อขายสินค้าประเภทใดตัวพิมพ์เล็ก ๆ ตัวเล็ก ๆ ที่ผันผวนในชีวิตประจำวันหรือชิปสีน้ำเงินขนาดใหญ่ที่มีเสถียรภาพด้านราคามากขึ้น?
ผู้ค้าหลักทรัพย์ทุกรายรวมทั้ง บริษัท HFT ผู้ค้าที่เป็นเจ้าของและผู้ค้ารายวันชอบที่จะซื้อขายหุ้นที่มีปริมาณการซื้อขายหนาแน่นเนื่องจากเป็นคำเสนอซื้อที่แคบลง การแพร่กระจายและสภาพคล่องที่มากมาย หุ้นดังกล่าวมักมีส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญด้วยเช่นกันซึ่งหมายความว่าจำนวนหุ้นที่ซื้อขายได้เพิ่มขึ้นแต่อีกสองแอตทริบิวต์ของหุ้นมีความเหมาะสมสำหรับ HFT:
- ความผันผวนต่ำ
- ผู้ค้าทั่วไปชอบความผันผวนสูงเนื่องจากการแกว่งตัวของราคาที่สูงหมายถึงโอกาสในการทำกำไรมากขึ้น แต่ไม่ใช่ผู้ประกอบการที่มีความถี่สูง บริษัท HFT ชอบหุ้นที่มีความผันผวนต่ำเนื่องจากปรัชญาการซื้อขายของพวกเขาขึ้นอยู่กับการทำกำไรเพียงเล็กน้อยจากคำสั่งซื้อที่มีขนาดใหญ่เป็นพัน ๆ ครั้งต่อวัน แม้ว่าความผันผวนที่มากขึ้นอาจหมายถึงรางวัลที่มีศักยภาพมากขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงสูงกว่า ผู้ประกอบการที่มีความถี่สูงชอบสภาพแวดล้อมการค้าที่สามารถทำกำไรได้โดยมีความเชื่อมั่นใกล้เคียง 100% ซึ่งสามารถทำกำไรได้มากขึ้นโดยมีระดับความเชื่อมั่นน้อยกว่า
ราคาตลาดต่ำ- - ในขณะที่ผู้ค้าทั่วไปอาจไม่สนใจราคาของหุ้นราคาเป็นปัจจัยสำคัญที่จะพิจารณาว่าสต็อคเหมาะสมสำหรับ HFT หรือไม่ เนื่องจากส่วนลดจะขึ้นอยู่กับจำนวนหุ้นที่ซื้อขายดังนั้นสำหรับจำนวนเงินเดียวกันของเงินทุนที่นำมาใช้ในการค้า บริษัท HFT สามารถได้รับเงินคืนที่มีขนาดใหญ่กว่าในหุ้นราคาต่ำกว่าหุ้นที่มีราคาสูงกว่า ตัวอย่างเช่นสมมติว่าผู้ค้าที่มีความถี่สูงมี 25 ล้านเหรียญเพื่อนำไปใช้ในการค้าขายซึ่งจะทำให้ได้รับเงินคืนจำนวน 0 เหรียญ 001 ต่อหุ้นเพื่อเสนอขายสภาพคล่อง หาก HFT ใช้เงินจำนวน 25 ล้านเหรียญโดยการซื้อหุ้น 5 ล้านหุ้นที่ซื้อขายที่ 5 ดอลลาร์มากกว่าการซื้อ 05 ล้านหุ้นของ Stock B ที่ซื้อขายที่ 50 เหรียญ บริษัท จะได้รับเงินคืน 5,000 ดอลล่าร์ (0 เหรียญต่อหุ้น x 5 ล้านหุ้น) โดยการซื้อขายหุ้น A แทน $ 500 ผ่านหุ้น B. หุ้นที่ชื่นชอบของ HFT ฝูงชนปีหน้าหรือสองปีหลังเริ่มมีการวิ่งกระทุ้งในเดือนมีนาคม 2552 เป็นสภาพแวดล้อมที่เหมาะสำหรับ HFT เนื่องจากหุ้นขนาดใหญ่จำนวนมากซื้อขายในระดับเดียวและสองหลัก หนึ่งหุ้นที่เป็นที่ชื่นชอบในหมู่ HFTs คือ Citigroup ซึ่งถูกซื้อขายต่ำกว่า $ 5 สำหรับส่วนมากของระยะเวลาสองปีจากเดือนมีนาคม 2009 สต็อกเป็นอย่างมากซื้อขายหนักในช่วงเวลานั้นมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 500 ล้าน หุ้นตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม 2010 ตามการศึกษาในรายการโปรด HFT หุ้นโดย Stamford, Conn ที่ใช้ Woodbine Associates
- หุ้นอื่น ๆ ในรายการโปรดของ HFT ได้แก่ - Bank of America, General Electric, Intel, Pfizer, Sprint Nextel, Microsoft, Cisco Systems, Wells Fargo, JPMorgan Chase, Las Vegas Sands, Alcoa, AT & T, Oracle, Regions Financial , Exxon Mobil, Fannie Mae, Motorola, Yahoo! , Dell, EMC, Apple, Morgan Stanley และ Home Depot (สัญลักษณ์สัญลักษณ์และลิงก์ไปยังหน้าอ้างอยู่ในแผนภูมิด้านล่าง) เป็นรายการโปรดของ HFT ปัจจุบันหรือไม่?
เพื่อระบุว่าหุ้นใดเป็นของที่โปรดปรานของ HFT ในปัจจุบันจุดเริ่มต้นที่เป็นลอจิกคือดัชนี Russell-3000 ซึ่งเป็นดัชนีที่กว้างที่สุดแห่งหนึ่งของหุ้นใน U. S. เบต้าน้อยกว่า 1 5 (ซึ่งรวมถึงหุ้นที่มีความผันผวนไม่เกิน 50% สูงกว่าตลาดทั่วไป) และใช้แอตทริบิวต์สามประการต่อไปนี้ - ราคาต่ำกว่า 50 เหรียญสหรัฐฯและ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาอย่างน้อย 50 พันล้านเหรียญ (ชิพสีน้ำเงินที่ใหญ่ที่สุด) อาจเป็นแนวทางที่มีประสิทธิภาพสำหรับการระบุหุ้นในปัจจุบันที่เหมาะสมกับ HFT
ผลลัพธ์ที่แสดงในตารางด้านล่างแสดงถึงหุ้นที่มีพารามิเตอร์ที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ ณ เดือนพฤษภาคม 2014 ตามลำดับราคาที่มากขึ้น หุ้นจำนวน 24 หุ้นแสดงให้เห็นสภาพคล่องสูงมีจำนวนหุ้นไม่น้อยกว่า 1 พันล้านหุ้นและมีสัดส่วนการถือหุ้นคิดเป็นสัดส่วนร้อยละของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดเกินกว่าร้อยละ 90 สำหรับสินค้าส่วนใหญ่ ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดรวมทั้งหมด 0.6% ซึ่งหมายความว่าปริมาณการซื้อขายรวมตลอดทั้งปี (250 วันทำการ) จะเท่ากับ 1.5 เท่าของการซื้อขาย
ในบันทึกที่น่าสนใจน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของรายการ Woodbine 2010 ปรากฏในรายการปัจจุบันของ 24 หุ้น ซึ่ง ได้แก่ ธนาคารแห่งอเมริกาฟอร์ดมอเตอร์ซีสเต็มส์อินเทลอีเอ็มซีไฟแนนเชียลไฟเซอร์มอร์แกนสแตนลีย์เอทีแอนด์ทีไมโครซอฟท์ออราเคิลซิตี้กรุ๊ปและเวลส์ฟาร์โก ขณะที่ธนาคารแห่งอเมริกาและฟอร์ดมอเตอร์อาจเป็นสองอันดับแรกที่เป็นที่โปรดปรานของ HFT ก่อนหน้านี้ซิตี้กรุ๊ปที่ชื่นชอบอันดับต้น ๆ ได้ถูกเนรไกรไปสู่ตำแหน่งที่ต่ำกว่ามากซึ่งเป็นผลมาจากการกลับรายการย้อนหลังในเดือนมีนาคม 2554เป็นผลให้ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในเดือนพฤษภาคม 2014 เป็นวันที่ 30 วันมีจำนวนน้อยกว่า 20 ล้านหุ้น (เทียบกับ 500 ล้านสี่ปีก่อน)
น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของรายการโปรดในปี 2010 ไม่ได้ให้ความสำคัญกับรายการ 2014 สำหรับเหตุผลหลายประการ - ราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงปี 2010 ถึง 2014 (เช่น Fannie Mae, Las Vegas Sands, Home Depot, Apple, Yahoo) ! และ Exxon Mobil); บริษัท ที่ได้มาหรือปรับโครงสร้างหนี้ (Dell, Motorola, Sprint Nextel); หรือเนื่องจากภาคต้นแบบเช่นผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์และธนาคารพาณิชย์ไม่เป็นที่น่าพอใจเช่นเดียวกับในปี 2553 (Alcoa, JPMorgan Chase, Regions Financial)
รายการโปรดบางรายการในปี 2010 อาจถูกแทนที่โดยไม่กี่รายการที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานี้ - Abbott Laboratories (ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจของ AbbVie ในเดือนมกราคม 2013), Mondelez International (ปั่นโดย Kraft Foods) และ General Motors (กลับมาจากการล้มละลายในปีพ. ศ. 2552) หุ้นอื่น ๆ ที่อาจเป็นรายการโปรดของ HFT ได้แก่ Hewlett-Packard, Twenty-First Century Fox, Coca-Cola, Altria Group, US Bancorp, Bristol-Myers Squibb, Verizon และ Dow Chemical โปรดทราบว่าหุ้นสามตัวเช่น Google และ Apple ไม่น่าจะเป็น HFT โปรดเนื่องจากมีราคาสูงชัน
หุ้น
Ticker
Market Cap
ราคา
แชร์ออก
| ลอย | ลอย / หุ้นออก | เบต้า | เฉลี่ย รายวัน Vol. | รายวัน Vol. / (พันล้าน) | (%) | (หนึ่งปี) | (ล้าน หุ้น) | (%) | ธนาคารแห่งอเมริกา |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BAC | BACBank of America Corp27 82-0 18% | สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 | $ 154 05 | 14 $ 71 | 10 53 | 10 51 | 99 8% | ||
| 1 18 | 94 20 0 90% ฟอร์ดมอเตอร์ | F | FFord Motor Co12. 36-0 48% | สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 | $ 63 07 | $ 15 91 | 3 95 | 3 85 | 97 5% |
| 1 11 | 26 01 0 68% Cisco Systems | CSCO | CSCOCisco Systems Inc34 47 + 0 76% | สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 | $ 125 64 | 24 $ 38 | 5 15 | 5 14 | 99 8% |
| 0 89 | 38 85 0 76% Intel | INTC | INTCIntel Corp46 34-1 61% | สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 | 130 เหรียญ 12 | 26 $ 15 | 4 97 | 4 97 | 100 0% |
| 0 89 | 27 88 0 EMC Corp. EMC | 54 เหรียญสหรัฐ 23 | 26 $ 44 | 2 05 | 2 03 | 99 0% | 0 90 | 17 76 | 0 87% |
| General Electric | GE | GEGeneral Electric Co20 14 + 1 00% | สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 | $ 265 43 | 26 $ 51 | 10 03 | 10 02 | 99 9% | 1 03 |
| 27 69 | 0 28% Pfizer PFE | PFEPfizer Inc35 55 + 0 25% | สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 | 189 เหรียญ 83 | $ 29 66 | 6 38 | 6 24 | 97 8% | 0 93 |
| 34 48 | 0 55% Morgan Stanley MS | MSMorgan Stanley50 02-0 79% | สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 | $ 59 76 | $ 30 40 | 1 97 | 1 44 | 73 1% | 1 34 |
| 12 40 | 0 86% Hewlett-Packard HPQ | HPQHP Inc21 47 + 0 14% | สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 | $ 62 16 | $ 31 78 | 190 | 1 87 | 98 4% | 0 87 |
| 10 80 | 0 58% General Motors GM | GMGeneral Motors Co42. 34-0 61% | สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 | 53 เหรียญ 62 | 33 $ 42 | 1 60 | 1 29 | 80 6% | 1 22 |
| 17 36 | 1 35% ร้อยละยี่สิบเอ็ด FOXA | สุนัขจิ้งจอก FOXATwenty-First Century24 97-3 26% | สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 | $ 78 20 | $ 34 53 | 2 24 | 1 42 | 63 4% | 1 12 |
| 12 87 | 0 91% AT & T T | TAT & T Inc33 30 + 0 39% | สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 | 183 ดอลลาร์ 41 | $ 35 38 | 5 19 | 5 19 | 100 0% | 0 79 |
| 28 80 | 0 55% สนามบินนานาชาติ Mondelez MDLZ | MDLZMondelez International Inc 40. 97-0 46% | สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 | $ 63 24 | $ 37 29 | 1 70 | 1 65 | 97 1% | 1 03 |
| 8 73 | 0 53% Abbott Labs ABT | ABTAbbott Laboratories55 47 + 2 02% | สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 | $ 59 64 | 39 $ 65 | 1 55 | 1 50 | 96 8% | 1 04 |
| 6 85 | 0 46% Microsoft MSFT | MSFTMicrosoft Corp84 14 + 0 11% | สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 | $ 330 17 | $ 40 10 | 8 26 | 7 53 | 91 2% | 0 95 |
| 31 99 | 0 42% Coca-Cola KO | KOCoca-Cola Co45. 97 + 0 20% | สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 | 178 ดอลลาร์ 40 | $ 40 58 | 4 39 | 3 96 | 90 2% | 0 81 |
| 14 69 | 0 37% กลุ่ม Altria MO | MOAltria Group Inc63 91 + 0 02% | สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 | $ 80 37 | $ 40 68 | 1 99 | 1 98 | 99 5% | 0 83 |
| 8 06 | 0 41% US Bancorp USB | USBUSB Bancorp54. 65-0 42% | สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 | $ 75 10 | $ 41 37 | 1 82 | 1 81 | 99 5% | 0 89 |
| 7 83 | 0 43% Oracle ORCL | ORCLOracle Corp50 18-0 20% | สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 | 186 เหรียญ 02 | $ 41 52 | 4 48 | 3 34 | 74 6% | 1 01 |
| 14 20 | 0 43% Citigroup C | CCitigroup Inc74 05-0 92% | สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 142 เหรียญ 49 | $ 47 14 | 3 04 | 2 92 | 96 1% | 1 28 | 19 52 |
| 0 67% | Bristol-Myers Squibb BMY BMYBristol-Myers Squibb Co62 22-0 02% | สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 | $ 81 20 | 48 $ 79 | 1 65 | 1 65 | 100 0% | 1 15 | 8 72 |
| 0 53% | Verizon Commns VZ VZVerizon Communications Inc47 42-0 08% | สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 | $ 204 30 | 49 $ 45 | 4 14 | 4 14 | 100 0% | 0 80 | 20 74 |
| 0 50% | Dow Chemical DOW $ 60 08 | 49 $ 78 | 1 20 | 1 20 | 100 0% | 1 14 | 9 07 | 0 76% | Wells Fargo |
| WF | WFWoori Bank44. 15 + 0 41% | สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 | C | CCitigroup Inc74 05-0 92% | สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 | $ 262 27 | 49 $ 99 | 5 27 | 5 25 |
| 99 6% | 1 04 16 04 0 31% หุ้นที่ผันผวนมากที่สุดคืออะไร? ในด้านพลิกผันของความผันผวน 11 หุ้นถูกจัดว่าเป็นตัวแปรที่มีความผันผวนมากที่สุดในดัชนี Russell-3000 ตามเบต้าในช่วงปีที่ผ่านมาอย่างไรก็ตามแม้ว่าความต้องการของลูกค้าจะเป็นไปตามเงื่อนไขการซื้อขายและเกณฑ์ราคาที่ต่ำ แต่ความผันผวนและการลอยตัวที่ค่อนข้างเล็กอาจส่งผลให้ HFT ไม่น่าสนใจ 11 หุ้นที่ผันผวนที่สุดใน Russell-3000 ณ เดือนพฤษภาคมปี 2014 ได้แก่ SunEdison, Yelp, Xoma, WisdomTree Investments, Career Education, Maxwell Technologies, Celldex Therapeutics, Trulia, Education Management, Ziopharm Oncology และ Cytokinetics Yelp เป็นราคาที่สูงที่สุดในบรรดา 11 หุ้นเหล่านี้ซึ่งเป็นตัวเลขการค้า 5 หลัก | แต่ SunEdison และ WisdomTree มีการลอยตัวเกินกว่า 100 ล้านหุ้นและมีเพียง 5 ใน 11 เท่านั้นที่มีมูลค่าตลาดสูงกว่า 1 พันล้านเหรียญ อย่างไรก็ตามปริมาณการซื้อขายต่อวันเป็นเปอร์เซ็นต์ของการลอยตัวสูงมากสำหรับหุ้นเหล่านี้ส่วนใหญ่นำโดย Yelp (12. 6%), Cytokinetics (6.7%), Trulia (5.6%) และ SunEdison (5. 2% ) อย่างไรก็ตามความผันผวนของหุ้นเหล่านี้อาจ จำกัด การอุทธรณ์ต่อ บริษัท HFT ยกเว้นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดเช่น SunEdison บริษัท ซันไชน์และไดเรกทอรีออนไลน์ Yelp ในทางตรงกันข้ามกับความเชื่อที่ได้รับความนิยมผู้ค้าที่มีความถี่สูงต้องการซื้อขายชิพสีฟ้าที่มีความผันผวนต่ำกว่าเช่นหุ้น 24 หุ้นที่แสดงเป็นตัวอย่างแทนที่จะเป็นคู่ค้าที่มีขนาดเล็กและมีความผันผวนมากขึ้น แนวทางที่ดีและง่ายในการระบุหุ้นซื้อขายที่มีความถี่สูงที่อาจเกิดขึ้นคือการมองหาหุ้นราคาต่ำมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและความผันผวนต่ำ | การเปิดเผยข้อมูล: ในช่วงเวลาของเอกสารฉบับนี้ผู้เขียนมีตำแหน่งยาวใน: Pfizer, Yahoo และ Bristol-Myers Squibb |
เลือก Spread แบบแนวตั้งที่ควรใช้?
รู้ว่าตัวเลือกใดที่จะใช้กลยุทธ์การแพร่กระจายในสภาพตลาดที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญสามารถปรับปรุงอัตราต่อรองของความสำเร็จในการซื้อขายตัวเลือก เลือก Long-Term Care Insurance: ใดที่ดีที่สุด?
ความจำเป็นในการดูแลระยะยาวกลายเป็นปัญหาที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ (และแพง) สำหรับผู้เกษียณ นี่คือสิ่งที่ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถช่วยได้ สถิติแสดงให้เห็นว่าเกือบสามในสี่ของผู้สูงอายุในอเมริกาในวันนี้จะต้องมีรูปแบบของการดูแลระยะยาวก่อนที่จะตายและค่าใช้จ่ายของการดูแลนี้ผ่านการประกันการดูแลระยะยาวได้ Spiraled อย่างต่อเนื่อง A Look at the Health Care เลือก Sector กองทุน SPDR (XLV, JNJ)
ส่วนประกอบของ XLV คาดว่าจะให้อัตราการเติบโตของรายได้เฉลี่ยที่ 10. 46% ภายใน 3-5 ปีข้างหน้า |