คนปกป้องทรัพย์สินที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาโดยการซื้อประกันในบ้านรถยนต์ของพวกเขาเครื่องประดับราคาแพงและแม้กระทั่งชีวิตของพวกเขา เช่นเดียวกับนักลงทุนสามารถใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อซื้อประกันในการถือครองของตนเองหรือผลงานโดยรวมได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้ว่าตราสารอนุพันธ์จะมีความเสี่ยงหากใช้อย่างเหมาะสมจะทำหน้าที่ตรงข้ามกันเพื่อลดความเสี่ยงและประกันความเสียหาย นอกจากนี้ยังสามารถใช้กลยุทธ์การจัดการใบสั่งซื้อได้เช่นคำสั่งหยุดการขาดทุน (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ การลงทุนของฉันมีการประกันความสูญเสีย )

การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันความเสี่ยง

ฟิวเจอร์เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่บังคับให้เจ้าของซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาคงที่และระบุในอนาคต ในทำนองเดียวกันผู้ขายสัญญา futures มีหน้าที่ต้องส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงในราคาและเวลาดังกล่าว แน่นอนในกรณีส่วนใหญ่ผู้ค้าปิดสถานะซื้อการขายตำแหน่งที่ยาวหรือซื้อกลับเป็นตำแหน่งสั้นก่อนที่จะหมดอายุเนื่องจากไม่รับมอบ

ตลาดที่มีขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องสูงสำหรับดัชนีฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้นจะมีตลาดฟิวเจอร์สไม่มากนัก หากพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนส่วนใหญ่คล้ายกับดัชนีหุ้นที่มีอยู่เช่น S & P 500 Nasdaq 100 หรือ Dow Jones Industrial Average หรือหากพวกเขาลงทุนอย่างคล่องแคล่วในกลยุทธ์ที่มีการจัดทำดัชนีพวกเขาสามารถใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อประกันตัวเองจากการลดลงของมูลค่าตลาด

สมมติว่านักลงทุนเป็นเจ้าของพอร์ตการลงทุนที่ประกอบด้วย SPDR S & P 500 ETF จำนวนมาก SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 45 + 0 33%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4 2. 6 ) และคาดว่าจะลดลงอย่างน้อย 10-15% ในราคาของดัชนีในบางช่วงเวลาในอีกหกเดือนข้างหน้า แต่เธอไม่ต้องการขายตำแหน่งของเธออย่างสิ้นเชิง (อาจเนื่องมาจาก การพิจารณาเรื่องภาษีเพื่อหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมหรือเนื่องจากกลยุทธ์ไม่อนุญาตให้ถือเงินสดจำนวนมาก ฯลฯ ) เธอสามารถขายสัญญาฟิวเจอร์สมากพอที่จะหมดอายุในหกเดือนเพื่อให้ครอบคลุมมูลค่าตามบัญชีของเธอ

ในตัวอย่างของเราสี่เดือนต่อมาดัชนี S & P 500 ลดลง 15% มูลค่าตามบัญชีของเธอหายไป 15% ของมูลค่า แต่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เธอขายได้ลดลงด้วยจำนวนเดียวกัน จากนั้นเธอสามารถซื้อฟิวเจอร์สเหล่านั้นเพื่อให้ครอบคลุมในราคาที่ต่ำกว่าและผลขาดทุนของเธอเป็นศูนย์สุทธิ หากผลงานของเธอถูกทิ้งไว้โดยไม่ได้รับการรับรองเธอจะลดลง 15% ในตัวอย่างนี้สมมุติฐานป้องกันความเสี่ยงอย่างเต็มที่ป้องกันผลงานกับการลดลงและเธอรักษามูลค่าของผลงานของเธอแม้จะมีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในตลาดร้อยละ 15 แต่ถ้าตลาดพุ่งขึ้นกำไรของพอร์ตการลงทุนจะถูกชดเชยด้วยผลขาดทุนจากสัญญาฟิวเจอร์สหากตลาดมีการเติบโตขึ้นแทนที่จะลดลงนักลงทุนของเราจะต้องพิจารณาการป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สระยะสั้นในระดับที่สูงขึ้น (999)> การใช้ตัวเลือกเพื่อป้องกันความเสี่ยง ตัวเลือกคือสัญญาอนุพันธ์ที่ให้สิทธิ์แก่เจ้าของ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขาย สินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ระบุ ณ วันที่หรือก่อนวันที่ในอนาคตที่ระบุ การเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์ในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงและการเป็นเจ้าของตัวเลือกการขายให้สิทธิในการขาย มีตลาดหุ้นที่ใช้งานและสภาพคล่องในดัชนีหุ้นและหุ้นหลาย ๆ ตัวเลือกที่มีรายชื่อจึงสามารถให้การประกันพอร์ตการลงทุนที่เบี่ยงเบนไปจากเกณฑ์มาตรฐานหรือดัชนีได้

The Protective Put เนื่องจากตัวเลือกการขายทำให้เจ้าของมีสิทธิในการขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ระบุจึงสามารถใช้เป็นหลักประกันในสินทรัพย์นั้นได้ สมมติว่านักลงทุนของเรามีหุ้นของ Apple, Inc. จำนวน 50,000 หุ้น (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6

) และแม้ว่าจะทำได้ดีมาก ดีสำหรับเธอเธอเป็นกังวลว่าอาจจะลดลงจากจุดสูงสุดในช่วงไม่กี่เดือนถัดไปและต้องการเพื่อให้แน่ใจว่าเธอสามารถสูญเสียไม่เกิน 10% จากราคาปัจจุบัน เธอสามารถซื้อตัวเลือกการขายได้ 500 ชุด (แต่ละตัวเลือกคือ 100 หุ้นของหุ้นอ้างอิง) โดยมีราคาประท้วง 10% ต่ำกว่าราคาปัจจุบันและมีวันหมดอายุภายในเวลาสามเดือน

หากราคาลดลงมากกว่า 10% เธอยังคงมีสิทธิ์ที่จะขายหุ้นของเธอในราคาคงที่ซึ่งต่ำกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบันถึง 10% และสามารถลดผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ เธอยังสามารถขายตัวเลือกของเธอวางกลับในตลาดที่มีกำไรที่จะชดเชยการสูญเสียของเธอในสต็อก

ถ้าในทางกลับกันหุ้นของแอปเปิ้ลยังคงเพิ่มขึ้นตัวเลือกของเธอจะหมดอายุไร้ค่าและทั้งหมดที่เธอจะได้สูญเสียเป็นพรีเมี่ยมหรือราคาของตัวเลือกการใส่ (999) การจัดการความเสี่ยง (Risk Management and Options) - การป้องกันความเสี่ยง (Hedging With Options)

) กลยุทธ์การจัดการคำสั่งซื้อ ทุกคนไม่สามารถเข้าถึงหรือต้องการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแม้ว่าจะมีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันความเสี่ยงก็ตาม การสูญเสีย บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์บางแห่งไม่เสนอการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและอาจมีการ จำกัด การใช้บัญชีบางประเภท อีกทางเลือกหนึ่งการถือครองของนักลงทุนอาจไม่มีตลาดสำหรับตราสารอนุพันธ์ที่เพียงพอที่จะนำมาใช้ ในกรณีเหล่านี้การสูญเสียยังคงสามารถบรรเทาได้โดยใช้กลยุทธ์การจัดการคำสั่งเช่นคำสั่งหยุดขาดทุนและคำสั่งหยุด จำกัด กับการป้องกันความเสี่ยงจากการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าผู้ค้าเป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิงขณะที่กลยุทธ์การจัดการใบสั่งซื้อมีการกำหนดคำสั่งขายหุ้นอ้างอิงให้กับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นซึ่งหมายถึงการสิ้นสุดของการป้องกันความเสี่ยง คำสั่งหยุดขาดทุน

คำสั่งหยุดการขาดทุนคือใบสั่งเฉพาะที่สามารถวางไว้กับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ได้ ในสาระสำคัญมันเป็นคำสั่งขายที่เรียกเมื่อราคาของหุ้นในคำถามที่ตกอยู่กับราคาที่กำหนดโดยนักลงทุน เมื่อถึงกำหนดราคาครบแล้วคำสั่งซื้อจะถูกเรียกใช้เป็นทั้งตลาดหรือคำสั่ง จำกัดนักลงทุนของเราเป็นเจ้าของ 1 000 หุ้นของ บริษัท ไบโอเทคในต่างประเทศในผลงานของเธอโดยไม่มีตัวเลือกในรายการ บริษัท กำลังออกรายงานเกี่ยวกับการทดลองใช้ยาล่าสุดและผลที่ไม่ดีอาจทำให้ราคาหุ้นลดลงอย่างมาก เธอเริ่มต้นคำสั่ง จำกัด การหยุดขาดทุนด้วยราคาหยุดต่ำกว่าราคาปัจจุบันและราคาขีด จำกัด เดียวกัน 10% หากสต๊อกลดลง 10% จุดหยุดจะถูกเรียกใช้และหุ้นของเธอที่นำเสนอในตลาดในราคานั้น หากสต็อกไม่ลดลงหรือเพิ่มขึ้นคำสั่งจะไม่ถูกเรียกใช้

บางส่วนของคำสั่งหยุดการขาดทุนรวมถึงคำสั่งหยุดขาดทุนที่ต่อเนื่องซึ่งจะปรับเปลี่ยนอีกครั้งเมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้น ในตัวอย่างของเราหากนักลงทุนของเราเริ่มต้นคำสั่งหยุดขาดทุนที่มีราคาต่ำกว่าราคาปัจจุบัน 10% และหุ้นมีมูลค่าเพิ่มขึ้นคำสั่งหยุดการขาดทุนจะปรับใหม่โดยอัตโนมัติให้สูงกว่าราคาใหม่ 10% จากนั้นจะถูกเรียกใช้หากหุ้นลดลง 10% จากระดับที่สูงขึ้น คำสั่งหยุดขาดทุนโดยส่วนใหญ่สามารถกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ต่ำกว่าราคาปัจจุบันหรือจำนวนเงินที่ตั้งไว้และมีประโยชน์ในการรักษากำไรไว้ในขณะเดียวกันก็ช่วยจัดการกับข้อเสียที่อาจเกิดขึ้น (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: เทคนิคการต่อท้าย - หยุด .)

บรรทัดด้านล่าง

เช่นเดียวกันกับที่ผู้คนปกป้องทรัพย์สินทางกายภาพของตนด้วยการประกันภัยเช่นบ้านรถยนต์หรือเครื่องประดับราคาแพง ยังสามารถปกป้องสินทรัพย์ทางการเงินของตนเองจากการเคลื่อนย้ายที่ไม่พึงประสงค์โดยใช้ตราสารอนุพันธ์หรือเทคนิคการจัดการใบสั่งซื้อ สิ่งหนึ่งที่ต้องคำนึงถึงก็คือเช่นเดียวกับที่บ้านหรือประกันภัยรถยนต์ประกันภัยทางการเงินมีค่าใช้จ่ายบางส่วนแม้ว่าจะเป็นค่าใช้จ่ายที่หลายคนยินดีที่จะจ่ายก็ตาม