นักลงทุนสามารถเลือกได้จากจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ตามวิธีการจัดทำดัชนีอัจฉริยะแบบเบต้า เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม 2016 บริษัท BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc.475. 61-0. 73% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) ประกาศเปิดตัว iShares Edge ใหม่เก้าเวอร์ชันสมาร์ทเบต้า กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs)

Smart Beta จะหลีกเลี่ยงส่วนประกอบดัชนีที่มีน้ำหนักตามราคา การถ่วงน้ำหนักของหุ้นส่วนประกอบจะขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานความเสี่ยงหรือการรวมกันของทั้งสองฝ่าย นอกจากนี้ระบบเบต้าแบบสมาร์ทบางแห่งยังมีเมตริกที่มีคุณภาพเช่นการเติบโตของรายได้หรือรายได้ประจำไตรมาสที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง

การจัดการแบบพาสเวิร์ด

กองทุนรวมและ ETF จำนวนมากติดตามดัชนีเฉพาะเพื่อให้สามารถจัดการ passive และลดค่าใช้จ่ายในการจัดการ เนื่องจากพอร์ตโฟลิโอของกองทุน passive ตรงกับดัชนีโดยเฉพาะผู้บริหารกองทุนไม่จำเป็นต้องคิดค้นกลยุทธ์การลงทุนในตลาด ต้นทุนการจัดการลดลงสำหรับ ETF แบบพาสซีฟสามารถส่งผลให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายลดลงเหลือ 0. 03% เช่นเดียวกับ Schwab US Broad Market ETF (NYSEARCA: SCHB SCHBSchw US Brd Mkt62. 58 + 0 19 % สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 )

กองทุนแบบพาสซีฟที่ออกแบบมาเพื่อติดตามดัชนีตลาดทั่วไปโดยทั่วไปจะมีความผันผวนหรือความเสี่ยงที่เป็นระบบซึ่งวัดได้ว่าเป็นเบต้าในระดับเดียวกับความผันผวนของตลาดโดยรวม ตัวอย่างเช่น SCHB มีค่าเบต้าเท่ากับ 1. 01 เนื่องจากเบต้าของตลาดหุ้นโดยรวมมีค่าเท่ากับ 1 SCHB มีความผันผวนเช่นเดียวกับตลาดที่กว้างขึ้น

นักวิเคราะห์ด้านการจัดการแบบพาสซีฟยืนยันว่าเงินที่พาสซีฟมากที่สุดติดตามดัชนีที่ใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ซึ่งมีการกำหนดสัดส่วนของน้ำหนักดัชนีให้กับแต่ละคอมโพเนนต์ซึ่งแสดงถึงสัดส่วนส่วนแบ่งการรักษาความปลอดภัยของจำนวนเงินทั้งหมดที่ลงทุนในส่วนประกอบดัชนีทั้งหมด

การถ่วงน้ำหนักของส่วนของตลาดเป็นพื้นฐานการประกวดความนิยมซึ่งหุ้นที่ได้รับความนิยมสูงสุดในดัชนีจะได้รับน้ำหนักมากที่สุด อาจทำให้ราคาของหุ้นที่มีน้ำหนักมากเป็นราคาแพงเกินไปสำหรับปัจจัยพื้นฐานของพวกเขา เมื่อหนึ่งในหุ้นเหล่านี้มีรายงานกำไรรายไตรมาสที่แสดงให้เห็นว่าราคาของหุ้นไม่เป็นธรรมการขายที่เกิดขึ้นของหุ้นดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อราคาของกองทุนใด ๆ ที่กำหนดจำนวนเงินลงทุนที่สำคัญให้กับผู้ถือครองนั้น การเพิ่มน้ำหนักการเสนอขายให้น้ำหนักเพิ่มแก่หุ้นที่เกินราคาและช่วยลดน้ำหนักสำหรับหุ้นที่ถูกตีราคาต่ำเกินไป

การจัดการแบบแอคทีฟ

การจัดการที่ใช้งานได้รับประโยชน์จากการมีส่วนร่วมของผู้จัดการกองทุนที่กำหนดน้ำหนักของพอร์ตโฟลิโอตามปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งในขณะที่การทำดัชนีแบบพาสซีฟช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถจัดอันดับหุ้นตามราคาได้ดังนั้นการจัดการงานจึงมีโอกาสที่จะให้อัลฟ่าได้เนื่องจากผลตอบแทนจากการลงทุนไม่ได้เป็นผลมาจากการเคลื่อนไหวทั่วไปในตลาดที่สูงขึ้น กองทุนพาสซีฟที่ติดตามดัชนีมาตรฐานได้อย่างถูกต้องมีค่า alpha เท่ากับ 0 เนื่องจากไม่มีวิธีการในการเพิ่ม (หรือลด) มูลค่าของพอร์ตการลงทุน

ข้อเสียเปรียบหลักในการจัดการที่ใช้งานอยู่คือค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการจ้างผู้บริหารหรือทีมเพื่อทำหน้าที่ในการบริหารความเสี่ยงและดำเนินการหมุนเวียนของผลงานที่จำเป็นเพื่อส่งมอบผลตอบแทน

ทำไมสมาร์ทเบต้าจึงดีกว่า

Smart Beta รวมประโยชน์ของการจัดการที่ใช้งานอยู่โดยลดค่าใช้จ่ายในการจัดการแบบพาสซีฟ กองทุนสมาร์ทเบต้ามีคุณภาพแบบพาสซีฟเนื่องจากพวกเขาติดตามดัชนีที่กำหนดเองเช่นเดียวกับกองทุน passive เพื่อ จำกัด ค่าใช้จ่ายในการจัดการ

บริษัท บริหารสินทรัพย์ใช้แนวทางที่แตกต่างกันไปในการสร้างดัชนีทางเลือก แม้ว่าสูตรการถ่วงน้ำหนักเฉพาะสำหรับดัชนีอาจไม่ได้รับการเปิดเผยเนื่องจากลักษณะเฉพาะของสมาร์ทเบต้ามีระดับความโปร่งใสเนื่องจากผู้สร้างดัชนีเปิดเผยปัจจัยและจุดข้อมูลอื่น ๆ ซึ่งเป็นพื้นฐานของรูปแบบการถ่วงน้ำหนักแต่ละแบบ

วิธีการตามกฏเกณฑ์กำหนดพารามิเตอร์เฉพาะสำหรับการเลือกและการถ่วงน้ำหนักส่วนประกอบหุ้น ในทางตรงกันข้ามการจัดการที่ใช้งานได้ค่อนข้างทึบเนื่องจากไม่มีทางที่จะตรวจสอบขอบเขตที่สัญชาตญาณและเทคนิคการเพิ่มประสิทธิภาพที่ไม่รู้จักใช้ในการชั่งน้ำหนักการถือครองผลงาน

วิธีการจัดทำดัชนีอัจฉริยะหลากหลายรูปแบบรวมถึงเทคนิคการจัดสัดส่วนหุ้นตามสัดส่วนการคำนวณเช่นการจ่ายเงินปันผลรายได้มูลค่าตามบัญชีกระแสเงินสดการลดหนี้สินในงบดุลและการซื้อหุ้นคืน จำนวนมากของปัจจัยที่ช่วยเพิ่มความหลากหลายของพอร์ตการลงทุน การใช้ปัจจัยด้านคุณภาพเช่นระดับการเติบโตของรายได้และความสม่ำเสมอของรายได้ในไตรมาสที่เป็นบวกอาจช่วยเพิ่มความเสี่ยงให้กับนักลงทุน

เงินเบต้าอัจฉริยะเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับการปฏิบัติตามกลยุทธ์การลงทุนด้านมูลค่า ดัชนีพื้นฐานเก็งกำไรสนับสนุนหุ้นที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและราคาอ่อนตัวลง