การเก็งกำไรมีมากขึ้นเกี่ยวกับการที่ผู้ผลิตน้ำมันของยูเอสเออาจทำปฏิกิริยากับการซื้อขายน้ำมันประมาณ 40 เหรียญต่อบาร์เรล นักวิเคราะห์และผู้เชี่ยวชาญต่างๆรายงานรายละเอียดเกี่ยวกับความท้าทายและทางเลือกต่างๆที่ผู้บริหารอุตสาหกรรมพลังงานเผชิญหน้าในสภาพแวดล้อมราคาน้ำมันที่ลดลง บางคนแนะนำว่าผู้ประกอบการรายใหญ่จะถูกบังคับให้ลดการจ่ายเงินปันผลในขณะที่ บริษัท อื่นแนะนำ บริษัท ขนาดเล็กจะล้มละลายเมื่อราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นประมาณเดือนตุลาคมและธนาคารพาณิชย์ตัดวงเงินเครดิต ดังนั้นคำถามยังคงอยู่ผู้ผลิตน้ำมันควรหยุดการผลิตและรอให้ราคาน้ำมันฟื้นตัวหรือไม่? คำตอบขึ้นอยู่กับผู้ผลิต (ดูรายละเอียดเพิ่มเติม: ราคาน้ำมันต่ำบังคับให้เศรษฐกิจขยายตัว .)

บริษัท น้ำมันรายใหญ่มีความยืดหยุ่นมากกว่า บริษัท ที่มีขนาดเล็กเพราะการประหยัดจากขนาดทำงานในความโปรดปรานของ บริษัท ในสภาพแวดล้อมที่ราคาน้ำมันต่ำ บริษัท น้ำมันรายใหญ่มีความยืดหยุ่นในการชะลอการลงทุนการรีไฟแนนซ์ทรัพยากรเพื่อหารายได้ที่สูงขึ้นขายสินทรัพย์หรือซื้อหุ้นส่วนที่เล็กลงและเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ไม่ค่อยมีแค่กลยุทธ์ในการปิดร้านค้าและรอวันที่ดีกว่า บริษัท น้ำมันรายใหญ่มีโครงการหลายพันล้านดอลลาร์ซึ่งสามารถขยายไปได้หลายสิบปี พวกเขามีแนวโน้มที่จะใช้มุมมองที่ยาวนานเป็นพิเศษของตลาดและเผยแพร่การคาดการณ์ราคาที่ครอบคลุม 20 ปีด้วยเหตุผล นอกจากนี้การผลิตระดับหนึ่งเป็นสิ่งจำเป็นเพียงเพื่อให้อุปกรณ์ทั้งหมดทำงานอย่างถูกต้อง

ในทางกลับกัน บริษัท ขนาดเล็กมักไม่สามารถขี่จักรยานได้ครบวงจรด้วยเหตุผลหลายประการ ส่วนใหญ่เป็นเพราะพวกเขาขึ้นอยู่กับราคาน้ำมันที่สูงเพื่อสร้างกระแสเงินสดที่จำเป็นสำหรับค่าใช้จ่ายการดำเนินงานการลงทุนดอกเบี้ยภาษีและอื่น ๆ ดังนั้นสำหรับคนเหล่านี้การปิดระบบในราคาน้ำมันที่ต่ำอาจทำให้รู้สึกได้ แต่ขึ้นอยู่กับโครงสร้างค่าใช้จ่ายของแต่ละ บริษัท และตำแหน่งที่พวกเขานั่งอยู่บนเส้นค่าใช้จ่าย

ในช่วงเริ่มต้นของการปฏิวัติหินประมาณ 5 ปีที่ผ่านมาความคิดแบบเดิมคือการผลิตหินยูเอสเอจะทำให้ต้นทุน (รายได้ = รายได้) อยู่ที่ประมาณ 80 เหรียญต่อบาร์เรล แผนภูมิด้านล่างแสดงเส้นค่าใช้จ่ายในการผลิตน้ำมันดิบทั่วโลกของหน่วยงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) U. S. หินเป็นอย่างชัดเจนในด้านบนส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายการผลิตและสูงกว่าต้นทุนเฉลี่ยทั่วโลกของการผลิตซึ่งเป็นบิตมากกว่า $ 40 ต่อบาร์เรล

ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอย่างรวดเร็วในการผลิตหินดินดานทำให้ค่าใช้จ่ายลดลงอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่นซีเอ็นบีซีรายงานว่าอีริคลีนักยุทธศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์ของกลุ่มซิตี้กรุ๊ปอ้างว่าน้ำมันจากชั้นหินมีส่วนร่วมอยู่ในช่วงกลางของเส้นค่าใช้จ่ายซึ่งอยู่ในระดับค่าใช้จ่าย 30 ถึง 70 ดอลลาร์ แต่ราคาในการผลิตน้ำมันยังคงมุ่งหน้าลงพวกเขารายงานว่าการก่อตัว Bakken ของ North Dakota ค่าใช้จ่ายที่คุ้มทุนได้ตกลงไปในช่วง $ 20 ในบางจังหวัดตามที่ Department of Mineral Resources ของรัฐกล่าว กรมกล่าวว่าการผลิตถังน้ำมันก็จะยังคงทำกำไรได้ที่ 24 ดอลลาร์ใน Dunn County ซึ่งลดลงจาก 29 เหรียญเมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา รอยเตอร์รายงานว่าค่าใช้จ่ายแตกต่างจากอ่างล้างหน้าและอ่างล้างหน้าและต้นทุนการผลิตโดยเฉลี่ยของแผ่นหินทั่วสหรัฐฯอยู่ที่ประมาณ 60 เหรียญต่อบาร์เรล (เมื่อเทียบกับราคาน้ำมันดิบทั่วไป)

(GS

GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0 37%

สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6

) นายรอยเตอร์กล่าวต่อไปว่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เห็นว่ามีโอกาสลดต้นทุนต่อไปในอ่างเก็บน้ำหินสามแห่งในสหรัฐฯ ได้แก่ อีเกิลฟอร์ดเบเกอ็นและเพอร์แมน หากเป็นรูปธรรมหินอาจถึงระดับ 50 เหรียญต่อบาร์เรลแม้กระทั่งในปีพ. ศ. 2563 (เทียบเท่ากับการผลิตน้ำมันแบบเดิมของ U. S. ) โครงสร้างต้นทุนของ บริษัท ส่วนบุคคล ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์จุลภาคเบื้องต้นกล่าวว่า บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจในสภาพแวดล้อมที่แข่งขันเช่นอุตสาหกรรมน้ำมันเป็นผู้ประเมินราคาซึ่งรายได้ขั้นต่ำต่อถังได้เท่ากับราคาต่อบาร์เรลในตลาด ทฤษฎีเดียวกันนี้ยังบอกด้วยว่า บริษัท คู่แข่งจะผลิตผลผลิตที่ระดับเฉพาะที่ต้นทุนร่อแร่ (MC) เท่ากับ MR เพื่อเพิ่มผลกำไร จำนวนเงินที่แน่นอนของกำไรจะถูกกำหนดโดยต้นทุนเฉลี่ยของ บริษัท (AC) ในการผลิตถังน้ำมันซึ่งตัวเองเป็นหน้าที่ของการประหยัดจากขนาด

ตัวอย่างเช่นในแผนภาพด้านล่างเราจะตรวจสอบระดับผลกำไรของผู้ผลิตน้ำมันแต่ละรายที่สามารถผลิตน้ำมันดิบสำหรับต้นทุนเฉลี่ย (AC) ที่ 60 เหรียญต่อบาร์เรล (ค่าเฉลี่ยของน้ำมันจากชั้นหินของสหรัฐฯในขณะนี้) ที่ เวลาที่ราคาน้ำมันขายได้ราคา $ 100 ในสภาพแวดล้อมนี้ บริษัท จะเพิ่มการผลิตให้อยู่ในระดับ (Q1) โดยต้นทุนส่วนเพิ่มเท่ากับรายได้เล็กน้อย (MC = MR) เพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุด ที่ระดับของผลผลิตนี้ บริษัท มีรายได้กำไรจาก $ 40 ต่อบาร์เรลแต่ละผลิต กำไรรวมในพื้นที่สีน้ำเงินจะถูกกำหนดโดยการคูณปริมาณการผลิตในถัง (Q1) เท่าของอัตรากำไรที่ 40 เหรียญต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตามหากราคาน้ำมันพังลงมาอยู่ที่ 40 เหรียญต่อบาร์เรล (สภาพแวดล้อมของราคาในปัจจุบัน) ภาพจะแตกต่างกันมาก บริษัท น้ำมันส่วนบุคคลกำลังปฏิบัติการที่ขาดทุนและทำในสิ่งที่จำเป็นเพื่อลดการสูญเสียมากกว่าการเพิ่มผลกำไร ในสภาพแวดล้อมด้านราคานี้ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์จุลภาคกล่าวว่า บริษัท จะยังคงผลิตได้ในระดับ (Q2) โดย MC = MR แต่ขณะนี้รายได้ต่อบาร์เรล (40 เหรียญ) ต่ำกว่าต้นทุนการผลิตเฉลี่ย (60 เหรียญ) และ บริษัท สูญเสีย $ 20 ต่อบาร์เรลทุกผลิต ยอดขาดทุนในพื้นที่สีส้มเท่ากับปริมาณการผลิต (Q2) คูณด้วยขาดทุนต่อบาร์เรลของ $ 20 นี่คือความสูญเสียที่เล็กที่สุดของ บริษัท การผลิตที่ระดับผลผลิตอื่น ๆ (เช่น MC ไม่เท่าเทียมกับ MR) จะเพิ่มพื้นที่กล่องสีส้มเท่านั้นและเพิ่มการสูญเสียทั้งหมด ในสภาพแวดล้อมนี้จะทำให้ บริษัท น้ำมันต้องปิดตัวลงและรอให้สภาพแวดล้อมด้านราคาดีขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการผลิตไม่สร้างรายได้เพื่อช่วยให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่ในสถานการณ์นี้ข้างต้นโดยไม่คำนึงถึงระดับการผลิต บริษัท จะสูญเสียเงินในทุกถังผลิต ตัวเลือกที่ดีที่สุดคือการปิดตัวและหยุดการสูญเสียเงิน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: บริษัท น้ำมันชั้นหินจะล้มละลายหรือไม่?

)

ทางเลือกอื่น ๆ ก็คือเพื่อลดค่าใช้จ่าย หาก บริษัท น้ำมันสามารถลดต้นทุนการผลิตลงได้ด้วยเทคนิคการผลิตที่เพิ่มขึ้นประสิทธิภาพที่มากขึ้นหรือการรวมกันของทั้งสอง บริษัท นี้จะสามารถผลิตที่ระดับการผลิต (Q3) ที่ MC = MR ช่วยให้พวกเขาสามารถทำลายได้ ตามแผนภาพด้านล่างแสดงให้เห็นว่าการผลิตที่ระดับอื่นที่ไม่ใช่ไตรมาสที่ 3 จะส่งผลให้เกิดการสูญเสียต่อบาร์เรลเนื่องจากต้นทุนเฉลี่ย (AC) ต่อบาร์เรลสูงกว่ารายได้ขั้นต่ำ (MR) ต่อบาร์เรล

บรรทัดล่าง

อุตสาหกรรม U. S. shale กำลังทำงานอย่างหนักเพื่อลดต้นทุนการผลิตเพื่อหลีกเลี่ยงการปิดระบบ Goldman Sachs กล่าวว่า U. S. Shale อาจถึงจุดต่ำสุด 50 เหรียญต่อบาร์เรลภายในปี 2020 ในสภาพแวดล้อมราคาน้ำมัน 40 เหรียญต่อบาร์เรลปัจจุบันยังไม่ดีพอ ในสถานการณ์เช่นนี้ผู้ประกอบการบางรายอาจลดการผลิตลงหรือล้มละลาย ซึ่งอาจเพียงพอที่จะทำให้ราคาน้ำมันสูงกว่าระดับวิเศษ 50 เหรียญต่อบาร์เรลและทำให้ผู้ผลิตน้ำมันจากยูลาเอ