นักลงทุนควรลงทุนกองทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันหรือไม่?

นักลงทุนควรลงทุนกองทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันหรือไม่?

สารบัญ:

Anonim

Vanguard มีความสุขกับปี 2014 ในปี 2014 ด้วยเงินทุน 233,000 ล้านดอลลาร์ในกองทุนรวมของตนตาม Morningstar Inc. (MORN) แนวหน้าของหลักสูตรเป็นที่รู้จักกันดีสำหรับความมั่นคงของกองทุนรวมดัชนีต้นทุนต่ำและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) นอกจากนี้ข้อมูลของ Morningstar ระบุว่ากองทุนดัชนีที่มีการจัดการแบบ passive ได้ดึงสินทรัพย์รวมกันมากกว่า 156 พันล้านเหรียญในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน 2014 โดยการเปรียบเทียบเงินทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมีประสบการณ์มากกว่า 91 พันล้านดอลลาร์ในการไหลออกในช่วงเวลาเดียวกัน .

สาเหตุของแนวโน้มดังกล่าวในช่วงหลายปีที่ผ่านมาค่อนข้างชัดเจน ในปี 2014 ดัชนี Standard & Poor's 500 เพิ่มขึ้น 13.7% มีเพียงประมาณ 12% ของผู้จัดการกองทุนขนาดใหญ่ที่มีการติดตามโดย Morningstar ที่สามารถเอาชนะดัชนีได้ เพิ่มจำนวนนี้ที่ใช้งานกองทุนที่ underperformed ดัชนียังโยนออกจำหน่ายสิ้นปีขนาดใหญ่เพิ่มการดูถูกการบาดเจ็บสำหรับนักลงทุนที่ถือครองเงินในบัญชีที่ต้องเสียภาษี. (ดูข้อมูลเพิ่มเติม: Lowdown on Index Funds .)

นักลงทุนควรกำจัดเงินทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันจากการลงทุนหรือไม่?

ผู้จัดการที่ใช้งานบางส่วนเพิ่มมูลค่า

ในอีกทางหนึ่งตัวอย่างข้างต้นชี้ว่า 88% ของผู้จัดการการเติบโตที่มีขนาดใหญ่ต่ำกว่าดัชนี S & P 500 ในปี 2014 อย่างไรก็ตาม 12% ทำได้ดีกว่าดัชนี กุญแจสำคัญคือการทำงานและการวิเคราะห์เพื่อหาผู้จัดการที่มีแนวโน้มว่าจะมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นทั้งในแบบดิบหรือความเสี่ยงที่ปรับเปลี่ยน นี่เป็นงานที่ยากลำบาก แต่นักลงทุนก็ต้องมองข้ามขอบฟ้าระยะเวลาหนึ่งหรือสองปี (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ Passive vs. Active Management .)

ตัวอย่างเช่นการลงทุนในกองทุน Sequoia Fund (SEQUX) ในวันที่ 31 ธันวาคม 1970 จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น $ 4, 185, 709 เมื่อวันที่ 31 ธันวาคม 2014 นี่เป็น กำไรประจำปีเฉลี่ย 14 54% โดยการเปรียบเทียบการลงทุนแบบสมมุติฐานที่คล้ายคลึงกันใน S & P 500 (ถ้าเป็นไปได้) จะเติบโตขึ้นเป็น $ 1, 025, 052, กำไรต่อปีเฉลี่ย 10.52% บิลมิลเลอร์ Legg Mason Inc. (LM) บิลมิลเลอร์มีผลงานที่น่าอัศจรรย์ที่เอาชนะ S & P 500 เป็นเวลา 15 ปีในปี 2548 จากปีพ. ศ. 2520 ถึงปีพ. ศ. 2533 ผู้จัดการปีเตอร์ Lynch นำ Fidelity Magellan (FMAGX) กำไรมากกว่า 29% (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

นักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุด: Bill Miller .) ข้อเสียประการหนึ่งของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันคือความจำเป็นในการเฝ้าติดตามผู้จัดการ ในกรณีของมาเจลลันก็ไม่ถึงระดับของการปฏิบัติงานที่ประสบความสำเร็จโดยลินช์ตั้งแต่การเดินทางของเขา ในกรณีของมิลเลอร์เขามีสองสามปีที่ดีตั้งแต่ปี 2005 แต่ไม่มีอะไรเหมือนแนว 15 ปีของเขา

ดีกว่าดัชนีกองทุน?

ถามตัวเองว่าคุณจะลงทุนในกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมากกว่ากองทุนดัชนีในกลุ่มสินทรัพย์เดียวกันหรือไม่ดังที่ได้กล่าวมาแล้วนี่เป็นคำถามที่ถูกต้องมากในหลายประเภทสินทรัพย์หลัก ผู้ให้บริการเช่น Vanguard และ Blackrock Inc. (BLK

BLKBlackRock Inc475. 37-0. 78% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) เสนอกองทุนรวมดัชนีและกองทุน ETF หลายประเภทที่มีอันดับที่ค่อนข้างดี ในกลุ่มสินทรัพย์จำนวนมากและแซงหน้าเพื่อนส่วนใหญ่ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันในหลาย ๆ กรณี (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ การจัดการแบบแอ็คทีฟ: ทำงานกับคุณหรือไม่? ) เป็นกลุ่มใช่ไหม?

ในช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 เราได้รับแจ้งว่าหุ้นเทคโนโลยีชั้นสูงที่มีจำนวนน้อยหรือไม่มีเลยในงบดุลถือเป็นการลงทุนที่ดีเพราะเวลานี้แตกต่างกัน ที่เราทุกคนรู้ว่าพวกเขาไม่ได้ อสังหาริมทรัพย์ได้รับการจัดอันดับให้เป็นของแข็งแม้การลงทุนที่ปลอดภัย อย่างที่เราได้เรียนรู้ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินอาจจะไม่ใช่กรณีนี้

ฉันไม่ได้บอกว่าเงินทุนดัชนีจะพังทลายและไหม้ แต่ในบางจุดฉันสงสัยว่าการจัดการงานจะมีวันใหม่อีกครั้งเพื่อที่จะพูด สิ่งที่น่าสนใจก็คือวิธีการที่นักลงทุนตอบสนองในครั้งต่อไปว่า "การเลือกหุ้น" กลับมาเป็นสมัย กระแสเงินทุนไหลเข้าที่เราเห็นในการไหลเวียนของดัชนีจะไหลไปที่อื่นหรือไม่? (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดู:

ดัชนีกองทุนรวมเทียบกับดัชนี ETF .) คนและกระบวนการ

เมื่อประเมินกองทุนที่ได้รับการจัดการอย่างกระตือรือร้นเกี่ยวกับคนและกระบวนการลงทุน เราได้พูดถึงความสำคัญของผู้ที่จัดการกองทุนดังกล่าวข้างต้น ขั้นตอนการลงทุนมีความสำคัญเช่นกัน อย่างน้อยสองสามกองทุนที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขันที่ฉันเคยใช้ประสบความสำเร็จในช่วงหลายปีมานี้มีประสบการณ์การหมุนเวียนในการบริหารจัดการและบุคลากรที่สำคัญ สิ่งที่ทำให้กองทุนเหล่านี้ประสบความสำเร็จและช่วยให้พวกเขาสามารถสร้างผลงานที่มั่นคงต่อไปได้สำหรับผู้ถือหุ้นคือความต่อเนื่องของกระบวนการลงทุนที่ทำให้กองทุนประสบความสำเร็จในตอนแรก (

เข้าใจบทบาทของคุณในกระบวนการลงทุน . กองทุนดัชนี

การใช้กองทุนดัชนีอาจเป็นกลยุทธ์ที่ใช้งานผ่านการใช้การจัดสรรสินทรัพย์ นักลงทุนตัดสินใจว่าจะให้น้ำหนักของพอร์ตการลงทุนในแง่ของสินทรัพย์ประเภทใดและการใช้กองทุนดัชนีเป็นวิธีที่ดีในการใช้กลยุทธ์การจัดสรร (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่

ควรลงทุนในกองทุน ETF หรือกองทุนดัชนี ) กองทุนดัชนีมีหลายรูปแบบและขนาด นอกจากดัชนีหลักเช่นเดียวกับดัชนีมาตรฐานการติดตามต่างๆในประเภทสินทรัพย์ต่างๆแล้วมีกองทุนดัชนีและ ETF ที่สร้างขึ้นเป็นประจำซึ่งจะมีเกณฑ์การติดตามซึ่งมีประวัติที่แท้จริงเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยซึ่งสร้างขึ้นจริงในคอมพิวเตอร์ของใครบางคน

นอกจากนี้ผลิตภัณฑ์ดัชนีทั้งหมดยังไม่สกปรก สิ่งสำคัญคือต้องตรวจสอบค่าใช้จ่ายก่อนตัดสินใจลงทุน (ดูรายละเอียดเพิ่มเติม

หยุดการจ่ายค่าธรรมเนียมกองทุนรวมสูง .) บรรทัดล่าง

หากนักลงทุนหลุดพ้นจากกองทุนของพวกเขา ในความเห็นของฉันคำตอบคือไม่ ที่กล่าวว่านักลงทุนและที่ปรึกษาทางการเงินจะต้องขยันในกระบวนการของพวกเขาที่ใช้ในการเลือกตรวจสอบและเมื่อมีความจำเป็นแทนที่ผู้จัดการที่ใช้งาน นอกจากนี้ผู้จัดการที่กระตือรือร้นต้องการที่จะได้รับเก็บไว้เพื่อที่จะพูด พวกเขาสามารถเอาชนะเกณฑ์มาตรฐานได้ตลอดเวลาหรือไม่?พวกเขาทำอะไรเพิ่มเติมในพอร์ตอื่นนอกเหนือจากประสิทธิภาพดิบ? ค่าใช้จ่ายเหมาะสมหรือไม่?

นักลงทุนควรลงทุนกองทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันหรือไม่?

นักลงทุนควรลงทุนกองทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันหรือไม่?

ผลตอบแทนของดัชนีกองทุนมีการฉีกขาด แต่หมายความว่านักลงทุนควรระวังการระดมทุนอย่างแข็งขันหรือไม่?

บทความ
ตัวเลือกของบรรณาธิการ