การติดตามการดำเนินการของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของนักกิจกรรมได้กลายเป็นแหล่งผลกำไรสำหรับนักลงทุนจำนวนมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา กองทุนป้องกันความเสี่ยงของนักลงทุนพยายามที่จะเข้าถือหุ้นใน บริษัท ที่พวกเขาคิดว่ามีประสิทธิภาพต่ำกว่าและทำงานเพื่อมีอิทธิพลต่อการบริหารเพื่อปรับปรุงการดำเนินงานหรือขาย บริษัท กองทุนของนักเคลื่อนไหวได้กลายเป็นที่นิยมมากขึ้นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา จากการศึกษาของเจพีมอร์แกนพบว่าเงินทุนกิจกรรมได้เพิ่มขึ้นเป็นมูลค่ามากกว่า 112 พันล้านเหรียญในช่วงปลายปี 2014 จาก 12 พันล้านเหรียญในทศวรรษที่ผ่านมา ตามรายงานฉบับเดียวกันนักลงทุนกิจกรรมได้สร้างอัลฟาที่มีนัยสำคัญในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาและเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนสถาบัน

ความคืบหน้าเกี่ยวกับการดำเนินการด้านการจัดการนำไปสู่ความมุ่งมั่นของนักเคลื่อนไหว (Activist Intent)

แคมเปญกิจกรรมที่ประสบความสำเร็จสามารถนำไปสู่ผลตอบแทนที่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่ได้รับเงินร่วมกับกองทุนกิจกรรม เมื่อเร็ว ๆ นี้ บริษัท ผู้ลงทุนด้านการลงทุน Sessa Capital ได้ยื่นฟ้อง บริษัท หลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่ประกาศว่าได้ซื้อหุ้น 7. 2% ในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ Ashford Hospitality นายกรัฐมนตรี (AHP) การยื่นกล่าวว่า Sessa Capital ซื้อหุ้น "เพื่อที่จะได้รับส่วนได้เสียใน AHP ในความเชื่อที่ว่าหุ้นที่ถูกตีราคาต่ำเกินไป “

บริษัท ได้ส่งจดหมายถึงผู้บริหารที่แสดงความกังวลเกี่ยวกับการดำเนินการล่าสุดของคณะกรรมการว่า Sessa รู้สึกว่าไม่เป็นที่รู้จักของผู้ถือหุ้นและชี้ให้เห็นว่าการตัดสินใจที่เพิ่งประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้เพื่อทบทวนทางเลือกเชิงกลยุทธ์รวมถึงการขายของ บริษัท อาจส่งผลให้ค่าบริหารจัดการปัจจุบันของผู้บริหารปัจจุบันลดลง การยื่นยังเผยให้เห็นว่านายจอห์นเพ็ทรีผู้จัดการของ Sessa Capital ได้พบกับเจ้าหน้าที่ของ Ashford ในเดือนมิถุนายนเพื่อหารือเกี่ยวกับกลยุทธ์ของ บริษัท และส่วนลดให้กับมูลค่าโดยประมาณของทรัพย์สินที่ REIT ถืออยู่

Ashford เป็นแหล่งรวบรวมทรัพย์สินที่ยอดเยี่ยมของ Ashford CEO Monty Bennett ในการประชุมครั้งล่าสุดซึ่งมีมูลค่าประมาณ 27 เหรียญสหรัฐ 60 บาทต่อหุ้นซึ่งสูงกว่าระดับสูงสุดที่ 14 ดอลลาร์ต่อหุ้นและมีการเปลี่ยนแปลง REIT เป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำ 10 แห่งในตลาดที่เรียกว่า "รีสอร์ทและเกตเวย์" คุณสมบัติเช่นโรงแรมระดับไฮเอนด์เช่น Pier House Resort ใน Key West, Fla; โรงแรม Bardessono ใน Napa Valley, Calif.; Marriott Seattle Waterfront; และ Capital Hilton ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี.

ในเดือนสิงหาคมผู้บริหารของ Ashford ได้ยื่นรายงาน 8,000 ฉบับต่อ SEC เพื่อพิจารณาทางเลือกทั้งหมด เบนเน็ตต์กล่าวว่า "คณะกรรมการและคณะผู้บริหารของ บริษัท ยังคงมุ่งมั่นที่จะทำหน้าที่เพื่อผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้นของเราเราไม่เชื่อว่าราคาหุ้นปัจจุบันของ Ashford Prime จะสะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท ในขณะที่เรามั่นใจในแผนกลยุทธ์ของเราเราได้ข้อสรุปว่าเราควรพิจารณาโอกาสอื่น ๆ ทั้งหมดเพื่อเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น "

ธุรกิจดี

ธุรกิจของ Ashford Hospitality Prime ได้รับการตอบรับเป็นอย่างดี ในไตรมาสที่สองรายได้ต่อห้องพัก (RevPAR) เพิ่มขึ้น 9% เนื่องจากอัตราการเข้าพักและอัตราค่าห้องพักรายวันเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจากปีที่ผ่านมา กำไรก่อนดอกเบี้ยจ่ายภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 10.5% สำหรับกลุ่มโรงแรม เงินทุนที่ได้รับการปรับปรุงจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบกับปีก่อน เพื่อตอบสนองต่อผลที่แข็งแกร่งคณะกรรมการของ Ashford เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของเงินปันผลของ บริษัท และหุ้นในขณะนี้ให้ผลตอบแทน 2. 79%

การเปิดเผยรายได้ให้ข้อสังเกตว่าการประเมินราคาโรงแรมในราคาตลาด ณ ปัจจุบันมีอัตราสูงสุดของการดำเนินงานสุทธิที่ 9.6% อัตราสูงสุดสำหรับโรงแรมหรูในปัจจุบันอยู่ที่ 6. 5% หากโรงแรมมีมูลค่าตามอัตรานั้นหุ้นควรซื้อขายตามราคาที่ผู้บริหารประเมินไว้ที่ 27 เหรียญ 60 บาทต่อหุ้น นี่คือส่วนลดที่มีขนาดใหญ่ซึ่งดึงดูดความสนใจของนักลงทุนนักกิจกรรมและทำให้ผู้บริหารต้องพิจารณาทางเลือกเชิงกลยุทธ์เพื่อเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น

บรรทัดด้านล่าง

ไม่มีการรับประกันว่าคณะกรรมการอิสระที่ดำเนินการทบทวนกลยุทธ์จะเป็นผู้ตัดสินใจว่าการขายอยู่ในประโยชน์สูงสุดของ บริษัท และผู้ถือหุ้นของ บริษัท ในทำนองเดียวกันไม่มีการรับประกันว่า Sessa Capital จะสามารถมีอิทธิพลต่อการจัดการในการตัดสินใจที่จะขายและระดับของค่าธรรมเนียมที่จะต้องจ่ายในกรณีที่มีการขาย แม้ว่าผู้บริหารจะตัดสินใจขาย แต่ก็ไม่มีการรับประกันว่าการขายจะเป็นไปในราคาที่ต้องการไม่ว่าจะเป็นการขายโดย บริษัท หรือทรัพย์สินทั้งหมด ถ้า Ashford สามารถขายทรัพย์สินได้ใกล้เคียงกับอัตราการประเมินและการประเมินมูลค่าที่คาดไว้อาจส่งผลให้ผู้ถือหุ้นสามารถถือครองหุ้นได้เกือบสองเท่า

แคมเปญกิจกรรมบางแคมเปญไม่ประสบความสำเร็จ แต่หลายคนประสบความสำเร็จในการเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น

การติดตามกิจกรรมการซื้อและการยื่นคำร้องเรียนของ SEC เกี่ยวกับนักเคลื่อนไหวที่มีประวัติที่ประสบความสำเร็จสามารถเป็นแหล่งแนวคิดการลงทุนที่ดีเยี่ยม