เป็นปีที่น่าสนใจสำหรับ Bill Ackman และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของเขาคือ Pershing Square Capital Management Ackman ยังคงรณรงค์ต่อสาธารณชนต่อเฮอร์บาไลฟ์ผู้ผลิตวิตามิน เขายังอยู่ในจุดเด่นในช่วงปีสำหรับการลงทุน Pershing Square อื่น ๆ บัณฑิตฮาร์วาร์ดไม่ได้เห็นว่าเงินทุนของเขาสามารถทำงานได้ดีในปี 2015 หลังจากประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งจนถึงเดือนสิงหาคม Pershing Square ลดลงกว่า 23% ในปีนับจากเดือนธันวาคมปี 2015

AD:

กองทุนไม่ดีเนื่องจากการลดลงของราคาหุ้นของ Valeant Pharmaceuticals International ซึ่งเป็นการลงทุนครั้งใหญ่สำหรับ Pershing Square นอกจากนี้การลงทุนระยะสั้นของ Ackman ในเฮอร์บาไลฟ์ยังคงสร้างความผิดหวัง ขณะที่ Pershing Square ยังคงบริหารสินทรัพย์ประมาณ 19 พันล้านเหรียญในปี 2016 อาจเป็นปีที่สำคัญสำหรับ Ackman และกองทุนของเขา

ปัญหาเกี่ยวกับ Valeant

Pershing Square มีตำแหน่งที่ใหญ่มากใน Valeant ตามคำแถลง 13-F ของกองทุนสำหรับไตรมาสที่สามของปี พ.ศ. 2558 ถือได้ว่า 19. จำนวน 34 ล้านหุ้นที่มีมูลค่าตลาดมากกว่า 3 เหรียญสหรัฐฯ 4 พันล้าน ซึ่งคิดเป็น 24% ของพอร์ทการลงทุนของกองทุน Ackman ประกาศต่ออีกว่า Pershing Square ซื้อหุ้นอีก 2 ล้านหุ้นในเดือนตุลาคมเพิ่มขนาดของตำแหน่ง

Valeant ได้เกิดไฟไหม้ขึ้นในปีพ. ศ. 2558 หลังจากมีข้อกล่าวหาว่า บริษัท ได้มีส่วนร่วมในการกำหนดราคายาที่น่าสงสัยและแผนความสัมพันธ์ทางธุรกิจ ในขณะที่ข้อกล่าวหาได้รับการโยนที่ บริษัท ร้องเรียนหลักคือการเชื่อมต่อ Valeant เพื่อ Philidor, ร้านขายยาแบบพิเศษ Philidor ถูกกล่าวหาว่าใช้วิธีการเชิงรุกเพื่อเพิ่มยอดขายยา Valeant ที่มีราคาแพง บริษัท ที่ขายสั้นกล่าวว่า Valeant เป็นเวอร์ชัน Enron ของเภสัชกรรมและทำธุรกรรมกับฟิลอริเกอร์ Valeant ได้เปิดเผยต่อนักลงทุนอย่างไม่น่าเชื่อว่า บริษัท Philidor ซึ่งเป็นผู้ขายผลิตภัณฑ์ Valeant จำนวนมาก

AD:

The New York Times กล่าวหาว่า บริษัท มีส่วนร่วมในการหลอกลวงในการกำหนดราคาด้วย กล่าวหาว่า Valeant ได้รับสิทธิในการเสพยาที่มีอายุมากกว่าและเพิ่มราคายาอย่างมาก Valeant กล่าวหาเพิ่มราคาของยาหัวใจหนึ่งโดย 525% และอื่นโดย 212% ในวันเดียวกันที่ได้รับสิทธิในการยาเสพติด

ราคาหุ้น Valeant มียอดแหลมในการตอบสนองต่อข้อกล่าวหา ราคาหุ้นซื้อขายที่ระดับ 240 เหรียญต่อหุ้นในปลายเดือนกันยายน แตะระดับต่ำสุดที่ 52 สัปดาห์ที่ 69 ดอลลาร์ 33 ในวันที่ 17 พฤศจิกายนลดลงกว่า 71% หุ้นมีการฟื้นตัวบ้างและมีการซื้อขายประมาณ 95 เหรียญต่อหุ้นในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2558 เอคแมนยังคงสนับสนุน บริษัท ต่อสาธารณชนต่อไป

การเพิ่มขึ้นของราคายาได้รับความสนใจจากผู้นำรัฐสภา คณะกรรมการพิเศษของวุฒิสภาเกี่ยวกับผู้สูงอายุได้เปิดตัวการสืบสวนเกี่ยวกับกิจกรรมการกำหนดราคายาของ บริษัท เภสัชกรรมตลอดจนศึกษาบทบาทของการควบรวมกิจการในกิจกรรมการกำหนดราคาอีกคณะกรรมการรัฐสภากำลังตรวจสอบราคาที่สูงสำหรับยาใหม่ การพิจารณาและการสืบสวนจะดำเนินต่อไปในปี 2559 ราคาหุ้นของ Valeant อาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในปีใหม่

แคมเปญเฮอร์บาไลฟ์

Ackman ได้รณรงค์ต่อสู้กับเฮอร์บาไลฟ์ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา มีการประกาศว่า Pershing Square ได้อันดับ 1 พันล้านเหรียญใน บริษัท เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม 2555 โดย Ackman ได้ต่อสู้กับ บริษัท ตั้งแต่นั้นมา

Ackman ได้นำเสนอข้อกล่าวหาของเขาต่อสาธารณะเกี่ยวกับ บริษัท ตอนแรกเขาได้อธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับคดีของเขาในการนำเสนอ 3/2 ชั่วโมงโดยใช้การนำเสนอภาพนิ่ง Ackman เรียกเฮอร์บาไลฟ์ว่าเป็นโครงการพีระมิดที่มีการจัดการที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ของโลก เขาได้ระบุไว้ตั้งแต่ บริษัท ใช้สัญญาเท็จกำไรและโปรแกรมการฝึกอบรมผิดจรรตาบรรณในการขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารวิตามินและผลิตภัณฑ์ลดน้ำหนัก บริษัท เป็นที่แพร่หลายในชุมชนละติน Ackman อ้างว่า บริษัท เป็นโครงการการตลาดแบบหลายระดับที่มุ่งเป้าไปที่กลุ่มคน Latinos ที่ยากจน เขากล่าวว่าสต็อกลดลงและในที่สุดก็จะจบลงที่ศูนย์

ตลาดแรกเริ่มนำข่าว Herbalife ออกไป สต็อกเดินจากประมาณ $ 44 ต่อหุ้นก่อนที่จะนำเสนอไปประมาณ $ 24 วันหลังวันคริสต์มาสในปี 2012 นี้ลบประมาณ $ 2 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาดของ บริษัท อย่างไรก็ตามหุ้นฟื้นตัวในช่วงฤดูร้อนปี 2556 โดยมีการซื้อขายที่ระดับประมาณ 50 เหรียญต่อหุ้น

ตั้งแต่นั้นมาเฮอร์บาไลฟ์ได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Carl Icahn และ George Soros ได้รับการสนับสนุนจาก บริษัท ด้วยคำพูดและสมุดพกพาของพวกเขา Icahn และ Soros เข้ามามีส่วนร่วมใน บริษัท มีอยู่ช่วงหนึ่ง Soros เป็นเจ้าของมากกว่า 3 ล้านหุ้น เขาได้ลาออกจากตำแหน่งในเฮอร์บาไลฟ์ตั้งแต่เดือนพศ. 2558 ซึ่งน่าจะมีกำไรเป็นอย่างมาก Icahn ยังคงเป็นเจ้าของประมาณ 17 ล้านหุ้นใน บริษัท ณ ไตรมาสที่สามของปี 2015

หุ้นมีการจัดงานชุมนุมที่ดีในปี 2015 มันเริ่มปีประมาณ $ 36 และมีการซื้อขายประมาณ $ 53 เมื่อกลางเดือนธันวาคม ดังนั้นตำแหน่งของ Ackman จึงประสบความสำเร็จอย่าง จำกัด

การรุกรานของ Pershing Square ในรถไฟแคนาเดียนแปซิฟิคไม่ได้เกิดขึ้นอย่างดีในปี 2015 หลังจากประสบความสำเร็จอย่างมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นเจ้าของหุ้นจำนวน 13 ล้านหุ้นใน บริษัท ซึ่งมีมูลค่าตลาดมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2015 หุ้นเริ่มซื้อขายในปี 2558 ประมาณ 180 เหรียญต่อหุ้น แต่มีการซื้อขายที่ระดับ 123 เหรียญในช่วงกลางเดือนธันวาคม ประมาณ 30% จนถึงปัจจุบัน

Ackman ได้รับตำแหน่งเป็นครั้งแรกใน บริษัท ในปีพ. ศ. 2554 หลังจากนั้นเขาก็ได้เข้าร่วมการต่อสู้พร็อกซี่กับคณะกรรมการ บริษัท และต้องการการเปลี่ยนแปลงการบริหารและการกำกับดูแลกิจการของ บริษัท ในขณะที่ บริษัท ต่อต้านการเปลี่ยนแปลงที่เสนอของเขา Ackman ชนะในที่สุด ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการจำนวนหนึ่งลาออก Ackman สามารถรับ CEO ที่มีประสบการณ์มาติดตั้งและปัจจุบันเป็นสมาชิกของคณะกรรมการ บริษัทราคาหุ้นเพิ่มสูงขึ้นในปีต่อ ๆ ไป มันตีต่ำประมาณ $ 45 ในเดือนตุลาคม 2011 แต่ในที่สุดมันก็ถึง $ 220 ต่อหุ้นในเดือนตุลาคม 2014 แคมเปญกิจกรรมเป็นครั้งแรกที่ประสบความสำเร็จดังก้อง

อย่างไรก็ตามหุ้นได้ขายหมดตั้งแต่นั้น แคนาเดียนแปซิฟิคได้ยื่นข้อเสนอให้เข้าครอบครองคู่แข่งของนอร์โฟล์คใต้ในข้อตกลงประมาณ 28 พันล้านดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน นอร์โฟล์คใต้ปฏิเสธการเสนอราคาเริ่มต้น แต่แคนาดาแปซิฟิกได้โต้กลับข้อเสนออื่น บริษัท ระบุว่าการควบรวมกิจการครั้งนี้จะช่วยสร้างการทำงานร่วมกันในเชิงบวกและทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมทางรถไฟ คณะกรรมการภาคใต้ของ Norfolk ได้ตอบโต้ด้วยการบอกว่าข้อเสนอนั้นต่ำเกินไปและการจัดการจะต้องเผชิญอุปสรรคด้านกฎระเบียบซึ่งอาจใช้เวลาหลายปีในการแก้ไข เชื่อว่าการควบรวมกิจการดังกล่าวไม่ได้เป็นประโยชน์สูงสุดต่อผู้ถือหุ้น การทะเลาะเรื่องข้อตกลงอาจจะดำเนินต่อไปในปีพ. ศ. 2560 และจะส่งผลต่อราคาหุ้นของแคนาดาแปซิฟิคอย่างชัดเจน