เป็นปีที่น่าสนใจสำหรับ Bill Ackman และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของเขาคือ Pershing Square Capital Management Ackman ยังคงรณรงค์ต่อสาธารณชนต่อเฮอร์บาไลฟ์ผู้ผลิตวิตามิน เขายังอยู่ในจุดเด่นในช่วงปีสำหรับการลงทุน Pershing Square อื่น ๆ บัณฑิตฮาร์วาร์ดไม่ได้เห็นว่าเงินทุนของเขาสามารถทำงานได้ดีในปี 2015 หลังจากประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งจนถึงเดือนสิงหาคม Pershing Square ลดลงกว่า 23% ในปีนับจากเดือนธันวาคมปี 2015

กองทุนไม่ดีเนื่องจากการลดลงของราคาหุ้นของ Valeant Pharmaceuticals International ซึ่งเป็นการลงทุนครั้งใหญ่สำหรับ Pershing Square นอกจากนี้การลงทุนระยะสั้นของ Ackman ในเฮอร์บาไลฟ์ยังคงสร้างความผิดหวัง ขณะที่ Pershing Square ยังคงบริหารสินทรัพย์ประมาณ 19 พันล้านเหรียญในปี 2016 อาจเป็นปีที่สำคัญสำหรับ Ackman และกองทุนของเขา

ปัญหาเกี่ยวกับ Valeant

Pershing Square มีตำแหน่งที่ใหญ่มากใน Valeant ตามคำแถลง 13-F ของกองทุนสำหรับไตรมาสที่สามของปี พ.ศ. 2558 ถือได้ว่า 19. จำนวน 34 ล้านหุ้นที่มีมูลค่าตลาดมากกว่า 3 เหรียญสหรัฐฯ 4 พันล้าน ซึ่งคิดเป็น 24% ของพอร์ทการลงทุนของกองทุน Ackman ประกาศต่ออีกว่า Pershing Square ซื้อหุ้นอีก 2 ล้านหุ้นในเดือนตุลาคมเพิ่มขนาดของตำแหน่ง

Valeant ได้เกิดไฟไหม้ขึ้นในปีพ. ศ. 2558 หลังจากมีข้อกล่าวหาว่า บริษัท ได้มีส่วนร่วมในการกำหนดราคายาที่น่าสงสัยและแผนความสัมพันธ์ทางธุรกิจ ในขณะที่ข้อกล่าวหาได้รับการโยนที่ บริษัท ร้องเรียนหลักคือการเชื่อมต่อ Valeant เพื่อ Philidor, ร้านขายยาแบบพิเศษ Philidor ถูกกล่าวหาว่าใช้วิธีการเชิงรุกเพื่อเพิ่มยอดขายยา Valeant ที่มีราคาแพง บริษัท ที่ขายสั้นกล่าวว่า Valeant เป็นเวอร์ชัน Enron ของเภสัชกรรมและทำธุรกรรมกับฟิลอริเกอร์ Valeant ได้เปิดเผยต่อนักลงทุนอย่างไม่น่าเชื่อว่า บริษัท Philidor ซึ่งเป็นผู้ขายผลิตภัณฑ์ Valeant จำนวนมาก

The New York Times กล่าวหาว่า บริษัท มีส่วนร่วมในการหลอกลวงในการกำหนดราคาด้วย กล่าวหาว่า Valeant ได้รับสิทธิในการเสพยาที่มีอายุมากกว่าและเพิ่มราคายาอย่างมาก Valeant กล่าวหาเพิ่มราคาของยาหัวใจหนึ่งโดย 525% และอื่นโดย 212% ในวันเดียวกันที่ได้รับสิทธิในการยาเสพติด

ราคาหุ้น Valeant มียอดแหลมในการตอบสนองต่อข้อกล่าวหา ราคาหุ้นซื้อขายที่ระดับ 240 เหรียญต่อหุ้นในปลายเดือนกันยายน แตะระดับต่ำสุดที่ 52 สัปดาห์ที่ 69 ดอลลาร์ 33 ในวันที่ 17 พฤศจิกายนลดลงกว่า 71% หุ้นมีการฟื้นตัวบ้างและมีการซื้อขายประมาณ 95 เหรียญต่อหุ้นในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2558 เอคแมนยังคงสนับสนุน บริษัท ต่อสาธารณชนต่อไป

การเพิ่มขึ้นของราคายาได้รับความสนใจจากผู้นำรัฐสภา คณะกรรมการพิเศษของวุฒิสภาเกี่ยวกับผู้สูงอายุได้เปิดตัวการสืบสวนเกี่ยวกับกิจกรรมการกำหนดราคายาของ บริษัท เภสัชกรรมตลอดจนศึกษาบทบาทของการควบรวมกิจการในกิจกรรมการกำหนดราคาอีกคณะกรรมการรัฐสภากำลังตรวจสอบราคาที่สูงสำหรับยาใหม่ การพิจารณาและการสืบสวนจะดำเนินต่อไปในปี 2559 ราคาหุ้นของ Valeant อาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในปีใหม่

แคมเปญเฮอร์บาไลฟ์

Ackman ได้รณรงค์ต่อสู้กับเฮอร์บาไลฟ์ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา มีการประกาศว่า Pershing Square ได้อันดับ 1 พันล้านเหรียญใน บริษัท เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม 2555 โดย Ackman ได้ต่อสู้กับ บริษัท ตั้งแต่นั้นมา

Ackman ได้นำเสนอข้อกล่าวหาของเขาต่อสาธารณะเกี่ยวกับ บริษัท ตอนแรกเขาได้อธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับคดีของเขาในการนำเสนอ 3/2 ชั่วโมงโดยใช้การนำเสนอภาพนิ่ง Ackman เรียกเฮอร์บาไลฟ์ว่าเป็นโครงการพีระมิดที่มีการจัดการที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ของโลก เขาได้ระบุไว้ตั้งแต่ บริษัท ใช้สัญญาเท็จกำไรและโปรแกรมการฝึกอบรมผิดจรรตาบรรณในการขายผลิตภัณฑ์เสริมอาหารวิตามินและผลิตภัณฑ์ลดน้ำหนัก บริษัท เป็นที่แพร่หลายในชุมชนละติน Ackman อ้างว่า บริษัท เป็นโครงการการตลาดแบบหลายระดับที่มุ่งเป้าไปที่กลุ่มคน Latinos ที่ยากจน เขากล่าวว่าสต็อกลดลงและในที่สุดก็จะจบลงที่ศูนย์

ตลาดแรกเริ่มนำข่าว Herbalife ออกไป สต็อกเดินจากประมาณ $ 44 ต่อหุ้นก่อนที่จะนำเสนอไปประมาณ $ 24 วันหลังวันคริสต์มาสในปี 2012 นี้ลบประมาณ $ 2 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาดของ บริษัท อย่างไรก็ตามหุ้นฟื้นตัวในช่วงฤดูร้อนปี 2556 โดยมีการซื้อขายที่ระดับประมาณ 50 เหรียญต่อหุ้น

ตั้งแต่นั้นมาเฮอร์บาไลฟ์ได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Carl Icahn และ George Soros ได้รับการสนับสนุนจาก บริษัท ด้วยคำพูดและสมุดพกพาของพวกเขา Icahn และ Soros เข้ามามีส่วนร่วมใน บริษัท มีอยู่ช่วงหนึ่ง Soros เป็นเจ้าของมากกว่า 3 ล้านหุ้น เขาได้ลาออกจากตำแหน่งในเฮอร์บาไลฟ์ตั้งแต่เดือนพศ. 2558 ซึ่งน่าจะมีกำไรเป็นอย่างมาก Icahn ยังคงเป็นเจ้าของประมาณ 17 ล้านหุ้นใน บริษัท ณ ไตรมาสที่สามของปี 2015

หุ้นมีการจัดงานชุมนุมที่ดีในปี 2015 มันเริ่มปีประมาณ $ 36 และมีการซื้อขายประมาณ $ 53 เมื่อกลางเดือนธันวาคม ดังนั้นตำแหน่งของ Ackman จึงประสบความสำเร็จอย่าง จำกัด

การรุกรานของ Pershing Square ในรถไฟแคนาเดียนแปซิฟิคไม่ได้เกิดขึ้นอย่างดีในปี 2015 หลังจากประสบความสำเร็จอย่างมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นเจ้าของหุ้นจำนวน 13 ล้านหุ้นใน บริษัท ซึ่งมีมูลค่าตลาดมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2015 หุ้นเริ่มซื้อขายในปี 2558 ประมาณ 180 เหรียญต่อหุ้น แต่มีการซื้อขายที่ระดับ 123 เหรียญในช่วงกลางเดือนธันวาคม ประมาณ 30% จนถึงปัจจุบัน

Ackman ได้รับตำแหน่งเป็นครั้งแรกใน บริษัท ในปีพ. ศ. 2554 หลังจากนั้นเขาก็ได้เข้าร่วมการต่อสู้พร็อกซี่กับคณะกรรมการ บริษัท และต้องการการเปลี่ยนแปลงการบริหารและการกำกับดูแลกิจการของ บริษัท ในขณะที่ บริษัท ต่อต้านการเปลี่ยนแปลงที่เสนอของเขา Ackman ชนะในที่สุด ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการจำนวนหนึ่งลาออก Ackman สามารถรับ CEO ที่มีประสบการณ์มาติดตั้งและปัจจุบันเป็นสมาชิกของคณะกรรมการ บริษัทราคาหุ้นเพิ่มสูงขึ้นในปีต่อ ๆ ไป มันตีต่ำประมาณ $ 45 ในเดือนตุลาคม 2011 แต่ในที่สุดมันก็ถึง $ 220 ต่อหุ้นในเดือนตุลาคม 2014 แคมเปญกิจกรรมเป็นครั้งแรกที่ประสบความสำเร็จดังก้อง

อย่างไรก็ตามหุ้นได้ขายหมดตั้งแต่นั้น แคนาเดียนแปซิฟิคได้ยื่นข้อเสนอให้เข้าครอบครองคู่แข่งของนอร์โฟล์คใต้ในข้อตกลงประมาณ 28 พันล้านดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน นอร์โฟล์คใต้ปฏิเสธการเสนอราคาเริ่มต้น แต่แคนาดาแปซิฟิกได้โต้กลับข้อเสนออื่น บริษัท ระบุว่าการควบรวมกิจการครั้งนี้จะช่วยสร้างการทำงานร่วมกันในเชิงบวกและทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรมทางรถไฟ คณะกรรมการภาคใต้ของ Norfolk ได้ตอบโต้ด้วยการบอกว่าข้อเสนอนั้นต่ำเกินไปและการจัดการจะต้องเผชิญอุปสรรคด้านกฎระเบียบซึ่งอาจใช้เวลาหลายปีในการแก้ไข เชื่อว่าการควบรวมกิจการดังกล่าวไม่ได้เป็นประโยชน์สูงสุดต่อผู้ถือหุ้น การทะเลาะเรื่องข้อตกลงอาจจะดำเนินต่อไปในปีพ. ศ. 2560 และจะส่งผลต่อราคาหุ้นของแคนาดาแปซิฟิคอย่างชัดเจน