ตัวเลือกการโทรและวางสายมีลักษณะพื้นฐาน 3 ประการคือราคาการออกกำลังกายวันหมดอายุและเวลาที่หมดอายุ

• ผู้ซื้อมีสิทธิที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์
• หากต้องการรับสิทธิ์ในตัวเลือกผู้ซื้อตัวเลือกต้องชำระราคาให้กับผู้ขาย นี้เรียกว่าราคาตัวเลือกหรือพรีเมี่ยม
• ราคาการใช้สิทธิเรียกอีกอย่างว่าราคาคงที่ราคานัดหยุดงานหรือเพียงแค่การนัดหยุดงานและกำหนดไว้ที่จุดเริ่มต้นของการทำธุรกรรม เป็นราคาคงที่ที่เจ้าของสายหรือวางสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงได้
• การใช้สิทธินี้ใช้ตัวเลือกนี้ให้คุณซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง ผู้ขายอาจมีข้อผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์หากผู้ซื้อใช้สิทธิในตัวเลือกนี้
• วันหมดอายุคือวันสุดท้ายที่ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิต้องใช้สิทธิซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง
• เวลาที่หมดอายุคือระยะเวลาจากการซื้อตัวเลือกจนถึงวันหมดอายุ เมื่อสิ้นสุดอายุผู้ถือโทรจะต้องชำระราคาการใช้สิทธิและรับหลักทรัพย์อ้างอิง (หรือการชำระเงินด้วยเงินสดที่เท่ากัน) หากสิทธิดังกล่าวหมดอายุลง ผู้ขายจะจัดส่งหลักทรัพย์ในราคาใช้สิทธิและได้รับมูลค่าเงินสดของหลักทรัพย์เหล่านั้นหรือรับการชำระด้วยเงินสดแทนการส่งมอบหลักทรัพย์
• การตั้งค่าเริ่มต้นสำหรับตัวเลือกทำงานในรูปแบบเดียวกับการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การตั้งค่าเริ่มต้นของการทำธุรกรรมแบบ over-the counter option จะขึ้นอยู่กับคู่สัญญาในขณะที่ตัวเลือกในการแลกเปลี่ยนซื้อขายใช้สำนักหักบัญชี

ตัวอย่าง: ตัวเลือกการโทร
IBM มีการซื้อขายที่ 100 วันนี้ (วันที่ 1 มิถุนายน 2005)

ตัวเลือกการโทรมีดังนี้ Strike price = 120, Date = 1 april, 2005, Premium on the call = $ 3

ในกรณีนี้ผู้ซื้อของ IBM call วันนี้ต้อง จ่ายเงินให้แก่ผู้ขาย IBM Call $ 3 เพื่อซื้อ IBM ที่ 125 เหรียญหรือก่อนวันที่ 1 สิงหาคม 2548 หากผู้ซื้อตัดสินใจใช้ตัวเลือกนี้ภายในหรือก่อนวันที่ 1 สิงหาคม 2005 ผู้ขายจะต้องส่งมอบหุ้นของ IBM ที่ ราคา 125 เหรียญสหรัฐต่อผู้ซื้อ

ตัวอย่าง: Put Option

IBM มีการซื้อขายที่ 100 วันนี้ (1 มิถุนายน 2548)
ตัวเลือกการขายมีดังนี้: Strike price = 90, Date = 1 สิงหาคม 2005, Premium ใส่ = 3 เหรียญ 00

ในกรณีนี้ผู้ซื้อ IBM ใส่ต้องจ่ายเงินให้แก่ผู้ขาย IBM Call $ 3 สำหรับสิทธิในการขาย IBM ในราคา 90 เหรียญหรือก่อนวันที่ 1 สิงหาคม 2548 หากผู้ซื้อตกลงที่จะใช้สิทธิ์นี้ ในวันที่ 1 สิงหาคม 2548 หรือก่อนวันที่ผู้ขายจะต้องซื้อหุ้นของ IBM ในราคา $ 90

ตัวอย่าง: แผนภาพการตีความ

สำหรับการสอบคุณอาจได้รับการขอให้แปลความหมายดังภาพต่อไปนี้ซึ่งแสดงค่าของตัวเลือกการขายเมื่อหมดอายุ
คำถามทั่วไปเกี่ยวกับแผนภาพนี้อาจเป็น:

Q: การละเว้นค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมข้อใดในแถลงการณ์ต่อไปนี้เกี่ยวกับค่าตัวเลือกการขายเมื่อหมดอายุเป็น TRUE?

เอ มูลค่าของตำแหน่งสั้น ๆ ในการวางคือ $ 4 ถ้าราคาหุ้นอยู่ที่ $ 76

B มูลค่าของตำแหน่งยาวในการวางเป็น $ 4 ถ้าราคาหุ้นเป็น $ 76
C ใส่ยาวมีมูลค่าเมื่อราคาหุ้นต่ำกว่าราคาการออกกำลังกาย $ 80
D มูลค่าของตำแหน่งสั้นในการวางเป็นศูนย์สำหรับราคาหุ้นเท่ากับหรือเกิน $ 76
คำตอบที่ถูกต้องคือ "C" ตัวเลือกการขายมีมูลค่าเป็นบวกเมื่อตราสารอ้างอิงมีราคาปัจจุบัน (76 เหรียญ) ต่ำกว่าราคาการใช้สิทธิ ($ 80)