เกือบทุก บริษัท ที่ประสบความสำเร็จได้สร้างตำนานขึ้นมาเอง อาจจะเกี่ยวข้องกับผู้ก่อตั้งที่หลุดจาก Stanford เพียงอายของการสำเร็จการศึกษาสองเพื่อนที่ดีที่สุด tinkering ในโรงรถของผู้ปกครองหรือ CEO ในอนาคตเจียมขายสินค้า door-to-door เราทุกคนสงสัยว่าพวกเขาทำมันได้อย่างไร? ความสำเร็จเป็นผลมาจากความหลงใหลในนวัตกรรมและความถูกต้องในเวลาที่เหมาะสม แต่ส่วนหนึ่งของเรื่องราวการก่อตั้งที่มักไม่ค่อยได้รับรู้คือบทบาทที่สำคัญของการร่วมทุน

เงินทุนหมุนเวียนคือเงินที่จ่ายให้แก่ บริษัท ที่เพิ่งเริ่มต้นเพื่อแลกกับหุ้นหรือเป็นเจ้าของบางส่วนในธุรกิจ ทุนจดทะเบียนลำพังเปลี่ยนแปลงความสามารถและทิศทางของ บริษัท ในบางอุตสาหกรรมก็กลายเป็นส่วนประกอบที่จำเป็นสำหรับการเปลี่ยนความคิดที่ดีให้กลายเป็นองค์กรที่โตเต็มที่ รูปแบบการระดมทุนที่มีต้นทุนสูงนี้มีความเสี่ยงอย่างมากสำหรับผู้ร่วมทุน บริษัท ร่วมทุนลงทุนในธุรกิจที่หลากหลายในระยะเริ่มแรกดังนั้นหาก บริษัท ไม่กี่แห่งที่มีหน้าอกอัตราผลตอบแทนสูงจากการลงทุนที่ประสบความสำเร็จเพียงครั้งเดียวสามารถทำให้ บริษัท มีสีดำได้

ผู้ร่วมทุนคือใคร?

เงินทุนหมุนเวียน (VC) สามารถมาจากหลายแหล่ง แต่ทั้งสองแหล่งที่พบมากที่สุด ได้แก่ นักลงทุนจากสวรรค์ (บุคคลที่มีกระเป๋าลึก) และ บริษัท ร่วมทุน (บริษัท ที่จัดการกองทุนที่มีความเสี่ยงสูงด้วยเงินจากผู้ลงทุนในกองทุนเอกชน) ผู้เล่นสำคัญในโลกของ VC เห็นได้ชัดว่าผู้ประกอบการที่กำลังมองหาทุนและนักลงทุนร่วมทุนให้ทุนเพื่อแลกกับหุ้น นักลงทุนรายย่อยอีก 2 รายคือนักลงทุนรายย่อยซึ่งจะนำเงินมาลงทุนในกองทุนร่วมลงทุนเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนสูงมากและธนาคารเพื่อการลงทุนที่พึ่งพา บริษัท ร่วมทุนเพื่อหาทุนและให้คำปรึกษาแก่ บริษัท ต่างๆ เมื่อถึงเวลาที่เหมาะสมแล้ว บริษัท จะต้องมีธนาคารเพื่อการลงทุนในการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนครั้งแรก (IPO)

นักลงทุนแองเจิ้ลมักจะมีประสบการณ์ในการเริ่มต้นธุรกิจและมีความสนใจในการให้คำปรึกษาและทำงานร่วมกับผู้ประกอบการ ตัวอย่างเช่นผู้ประกอบการอนุกรมแซม Altman ทำหน้าที่เป็นประธานของ Y Combinator ซึ่งเป็นตัวเร่งความเร็วในการเริ่มต้น Silicon Valley ซึ่งมีทุนการศึกษา 3 เดือนในที่พักอาศัยและมีเงินสดเป็นจำนวนเล็กน้อยเพื่อตอบแทนความเป็นธรรมแก่ บริษัท หนุ่มที่มีแนวโน้ม จัดการเป็น $ 120, 000 สำหรับหุ้นร้อยละ 7 ใน บริษัท )

เงินทุนหมุนเวียนได้รับการลงทุนจากสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่ต้องการกระจายพอร์ตการลงทุนของตนและเพิ่มเงินลงทุนที่มีความเสี่ยงและมีศักยภาพสูงในพอร์ตการลงทุน กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการสถาบันอุดมศึกษา บริษัท ประกันภัยและสถาบันอื่น ๆ วางสินทรัพย์บางส่วนไว้ในกองทุนร่วมทุนและแสวงหาผลตอบแทนที่มีนัยสำคัญในอดีตเพื่อแลกกับการรับมือกับความเสี่ยงสูงตามที่อิงค์, 1999 - 2014 "ผลตอบแทนประจำปีเฉลี่ย 15 ปีคือ 22. 6 เปอร์เซ็นต์. "นักลงทุนไม่ได้มีการกำกับดูแลโดยตรงกับกองทุน แต่ให้ความยืดหยุ่นในการบริหารกองทุนร่วมทุน นักลงทุนสถาบันไม่ค่อยเลือกกองทุนร่วมทุนเนื่องจากมีการเริ่มต้นธุรกิจใด ๆ โดยเฉพาะ แต่มุ่งเน้นที่ผลการดำเนินงานในอดีตของ บริษัท VC

การระดมทุนจากขั้นตอนของเมล็ดพันธุ์

ขั้นตอนแรกของ บริษัท ที่ได้รับเงินทุนเรียกว่าขั้นตอนของเมล็ด นี่คือช่วงเวลาที่ บริษัท ส่วนใหญ่ยังคงเป็นแนวคิดที่ต้องการเงินทุนสำหรับพื้นฐานเช่นแผนธุรกิจการวิจัยและพัฒนาหรือการจ้างทีมเล็ก ๆ การทำธุรกิจเมล็ดพันธุ์เป็นเรื่องยากสำหรับการระดมทุนจากแหล่งดั้งเดิม ธนาคารไม่เต็มใจที่จะให้ยืมกับ บริษัท ที่ไม่มีรายได้หรือประวัติการดำเนินงาน

เนื่องจากกฎหมายการให้กู้ยืมเงินโดยเคร่งครัดธนาคารต้องกำหนดวงเงินกู้ยืม สำหรับเงินกู้ที่มีความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารอาจพยายามที่จะรักษาความปลอดภัยของสินทรัพย์ที่มีต่อการจัดหาเงินกู้ เนื่องจาก บริษัท ผู้ประกอบการรายใหม่จำนวนมากมีพื้นฐานจากเทคโนโลยีจึงไม่มีประเภทของทุนหรือสินทรัพย์ที่สำคัญ เงินทุนหมุนเวียนให้กาวระหว่างคลื่นลูกแรกของเงินทุนจากเพื่อนครอบครัวและผู้ก่อตั้งด้วยตัวเองกับรูปแบบการระดมทุนแบบดั้งเดิมที่มีต้นทุนต่ำกว่า

การค้าขาย: การเล่นด้วยไฟ

นายทุนกิจการร่วมค้าในฐานะที่เป็นคนรักความเสี่ยงโดยธรรมชาติเลือกที่จะสร้างสรรค์ผลประโยชน์จากความผันผวนของธุรกิจ พวกเขาชดเชยความเสี่ยงสูงในการลงทุนใน บริษัท เล็ก ๆ โดยต้องการความเป็นเจ้าของโดยตรงและการจัดการการตัดสินใจทางธุรกิจเชิงกลยุทธ์ บริษัท VC อาจให้บริการหลายอย่างสำหรับการเริ่มต้นระบบเช่นการให้คำปรึกษาการบริหารทรัพยากรบุคคลและการจัดการด้านลอจิสติกส์ (เช่นการวางทีมในพื้นที่สำนักงาน)

เพื่อที่จะดำเนินการลงทุนต่อไปนายทุนทุนต้องใช้เงินทุน พวกเขาได้รับบางส่วนของเงินทุนนี้จาก บริษัท หุ้นเอกชน ในการแสวงหา บริษัท ทุนเอกชนพวกเขาต้องแสดงประวัติการตัดสินใจอย่างชาญฉลาดซึ่งส่งผลให้เกิดผลตอบแทนจากการลงทุนสูง แน่นอนว่า บริษัท ร่วมทุนยังแสวงหาผลตอบแทนจากการลงทุนสูงเพื่อให้มั่นใจว่าได้รับค่าตอบแทนของตนเอง

การตกลง

เมื่อทำข้อตกลงกับการเริ่มต้น บริษัท ร่วมทุนกำลังมองหาเพื่อให้ครอบคลุมความเป็นไปได้ทั้งหมด ในกรณีที่การเริ่มต้นเป็นความล้มเหลวของมหากาพย์ บริษัท VC ต้องการการป้องกันข้อขัดข้องที่ระมัดระวัง ในทางกลับกันถ้าการเริ่มต้นเป็นความสำเร็จที่ลี้ภัย บริษัท VC จำเป็นต้องรักษาตัวเลือกในการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่อง

เพื่อป้องกันความล้มเหลว บริษัท VC ถือหุ้นเป็นที่ต้องการ ซึ่งจะให้การป้องกันด้าน downside ในรูปแบบของสัญญาซึ่งถือเป็นสิทธิแรกก่อนผู้ถือหุ้นทั่วไปจนถึงจุดที่ผลตอบแทนรวมของการลงทุนของ VC จะได้รับคืน บทบัญญัติกรณีที่เลวร้ายที่สุดอื่น ๆ รวมถึงบทบัญญัติป้องกันการเจือจางสิทธิในการยับยั้งการตัดสินใจบางอย่างและพูดในช่วงเวลาของการเสนอขายหุ้น บริษัท VC และบุคคลเกือบจะเลือกที่จะร่วมลงทุนสร้างนักลงทุนนำและผู้ติดตาม สิ่งนี้ช่วยลดความเสี่ยง

จะทำอย่างไรถ้าการเริ่มต้นประสบความสำเร็จ? VCs ยังเตรียมพร้อมสำหรับความสำเร็จด้วยการเจรจาต่อรองทางเลือกในการเพิ่มเงินและเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในราคาที่กำหนดกล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัท VC สามารถเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในกิจการได้โดยไม่ต้องเสียอัตราตลาด เส้นทาง VC เป็นที่รู้จักกันว่าเป็นรูปแบบของเงินทุนที่มีราคาแพงมากเนื่องจากมีบทบัญญัติที่มีความแข็งแกร่งเช่นกัน

เงินจะไปที่ไหน?

บริษัท หนุ่มสาวต้องการหาเงินเพื่อทำตามความคิด ตามที่ Harvard Business Review มากกว่า "80% ของเงินลงทุนโดยทุนนิยมเข้าสู่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นในการขยายธุรกิจในการลงทุนค่าใช้จ่าย (การผลิตการตลาดและการขาย) และงบดุล (จัดหาสินทรัพย์ถาวรและเงินทุนหมุนเวียน ) บริษัท ด้านเงินทุนเลือกลงทุนใน บริษัท ที่ทำใหม่ได้อย่างไร? สิ่งแรกและสำคัญที่สุดคือ VCs มองหาอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตสูง ตลาดที่มีการเติบโตสูงมีความน่าสนใจเพราะช่วยให้สามารถออกจากตลาดได้ง่ายขึ้นนั่นคือวิธีการขาย บริษัท เป็นงานของนายหน้าการลงทุนเพื่อหา บริษัท ที่มีการเติบโตสูงและนำพวกเขาไปสู่ตลาด เนื่องจาก บริษัท ที่มีการเติบโตสูงทำให้เกิดการฉวัดเฉวียนจำนวนมากทำให้การเสนอขายหุ้นไอพีโอที่คาดว่าจะส่งผลให้เกิดการประเมินมูลค่ามาก นั่นหมายถึงค่าคอมมิชชั่นที่ยิ่งใหญ่กว่าสำหรับนายธนาคารลงทุนและการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วสำหรับผู้ร่วมทุน หนึ่งในการตัดสินใจที่สำคัญที่สุดสำหรับ VC คือแผนยุทธศาสตร์ทางออกก่อนที่การเติบโตจะชะลอลง

ในโลกของ VC มีความรู้สึกสัมผัสเป็นส่วนตัว หาก VC เป็นผู้ประกอบการที่เกษียณหรือนักธุรกิจที่ประสบความสำเร็จเขาหรือเธอมักจะมองไปที่อุตสาหกรรมที่พวกเขามีประสบการณ์หรือพยายามที่จะช่วย บริษัท ต่างๆด้วยเหตุผลอื่นที่ไม่ใช่การเงินอย่างเคร่งครัด เนื่องจากการแยกแยะความแตกต่างของ บริษัท ในระยะเริ่มต้นเนื่องจากการเติบโตและโปรไฟล์ประสิทธิภาพที่แตกต่างกันทีมผู้บริหารมักเป็นผู้จัดทำข้อเสนอแนะซึ่งส่วนใหญ่ประเมินเกี่ยวกับความสามารถและประสบการณ์

ทุนจดทะเบียน

นายทุนร่วมลงทุนใน บริษัท เล็ก ๆ ที่มีปัญหาในการยืมเงินจากผู้ให้กู้ทั่วไปเช่นธนาคาร ผู้ค้ารายใหญ่ 4 รายที่มีอยู่ในอุตสาหกรรม VC ได้แก่ ผู้เริ่มต้นหาเงินทุน VCs จะวิเคราะห์ข้อเสนอนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนและนายหน้าการลงทุนที่กระตือรือร้นที่จะได้รับค่าคอมมิชชัน IPO