นักลงทุนที่ซื้อหุ้นในภาคน้ำมันอาจต้องการวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินที่แตกต่างจาก บริษัท ในภาคอื่น ๆ เช่นการดำเนินงาน netback และอัตราส่วนสำรองต่อการผลิต ลักษณะเฉพาะของการผลิตน้ำมันและทรัพยากรธรรมชาติจำเป็นต้องมีการวิเคราะห์พื้นฐานที่แตกต่างกันเล็กน้อยเพื่อให้ได้มาซึ่งการประเมินค่า บริษัท น้ำมันอาจดำเนินธุรกิจในส่วนต่างๆของอุตสาหกรรมซึ่งทำให้การดำเนินงานของแต่ละ บริษัท ไม่เหมือนใครจากมุมมองการประเมิน สามประเภทหลักของ บริษัท น้ำมันคือต้นน้ำกลางและปลายน้ำ

บริษัท น้ำมันมีการเคลื่อนไหวอย่างมากต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เศรษฐศาสตร์ของน้ำมันที่ 100 เหรียญต่อบาร์เรลจะแตกต่างอย่างมากหากน้ำมันมีราคาเพียง 50 เหรียญต่อบาร์เรล อัตราส่วนที่พิจารณาความผันผวนของราคานี้จะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูล นักลงทุนยังต้องการมองหาการสำรองน้ำมันของ บริษัท น้ำมันเพื่อตรวจสอบความสามารถของ บริษัท ในการเพิ่มการผลิตในอนาคต บริษัท ที่มีเงินสำรองไม่เพียงพออาจเป็นธงสีแดง

netback ปฏิบัติการเป็นส่วนสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการทำกำไรของ บริษัท น้ำมัน ค่า netback เป็นตัววัดปริมาณการรับรู้จากการขายน้ำมันหรือก๊าซธรรมชาติหนึ่งชุดโดยหักต้นทุน ค่าใช้จ่ายเหล่านี้รวมถึงค่าลิขสิทธิ์ต้นทุนการผลิตค่าขนส่งค่าใช้จ่ายในการกลั่นและค่านำเข้าและอื่น ๆ ตัวอย่างเช่นสมมติราคาน้ำมันในปัจจุบันอยู่ที่ 75 เหรียญต่อบาร์เรล ค่าลิขสิทธิ์ของ บริษัท ต่อบาร์เรลคือ 5 เหรียญค่าใช้จ่ายในการผลิตอยู่ที่ 20 เหรียญและค่าใช้จ่ายในการขนส่งอยู่ที่ 10 เหรียญโดยมีต้นทุนการกลั่นที่ 15 เหรียญ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสำหรับหนึ่งบาร์เรลต่อวันอยู่ที่ 25 เหรียญ

ค่า netback จะให้ค่ามาตรฐานซึ่งสามารถเปรียบเทียบได้กับ บริษัท น้ำมันรายต่างๆ เห็นได้ชัดว่าค่า netback ที่สูงกว่ามีโอกาสที่ บริษัท จะสามารถรับรู้รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ได้มากขึ้น มีสูตรต่างๆที่ บริษัท ใช้ในการกำหนดมูลค่า netback

ราคาต่อกระแสเงินสด

อัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสดเป็นอีกหนึ่งอัตราส่วนสำคัญสำหรับนักลงทุนใน บริษัท น้ำมันที่จะต้องพิจารณา ซึ่งแสดงถึงราคาหุ้นของ บริษัท เทียบกับปริมาณกระแสเงินสดที่ บริษัท สร้างขึ้นโดยใช้เกณฑ์ราคาต่อหุ้น อัตราส่วนนี้คำนวณโดยการคิดราคาหุ้นของ บริษัท และหารด้วยเงินสดสุทธิต่อหุ้น กระแสเงินสดหมายถึงกระแสเงินสดจากการดำเนินงานซึ่งเป็นกระแสเงินสดสุทธิหักด้วยค่าใช้จ่ายในการสำรวจปิโตรเลียม อัตราส่วนที่สูงขึ้นแสดงให้เห็นว่ามีความเสี่ยงมากขึ้นเกี่ยวกับ บริษัท อัตราส่วนที่ต่ำกว่าแสดงถึงความเสี่ยงที่ลดลง

วิธีหนึ่งที่จะทำให้ความผันผวนของอัตรานี้คือการใช้ราคาหุ้นเฉลี่ย 30 หรือ 60 วันซึ่งจะช่วยลดความผันผวนในแต่ละวันของเมตริกนี้ทำให้มีประโยชน์มากยิ่งขึ้นสำหรับการเปรียบเทียบระหว่าง บริษัท ต่างๆ

อัตราส่วนสำรองต่อการผลิต

ความแตกต่างสำคัญระหว่าง บริษัท น้ำมันและ บริษัท ในภาคอื่น ๆ คือธรรมชาติของทรัพยากรธรรมชาติที่มีอยู่อย่าง จำกัด หาก บริษัท น้ำมันหมดน้ำมันสำรองจะไม่สามารถสร้างรายได้ได้ ดังนั้นการตรวจสอบปริมาณสำรองของ บริษัท จึงถือเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญ

อัตราส่วนสำรองต่อการผลิตเป็นตัววัดอายุการใช้งานที่เหลืออยู่ของทรัพยากรธรรมชาติ มันวัดได้ในแง่ของปี สูตรนี้ใช้น้ำมันสำรองที่รู้จักกันดี บริษัท สามารถเข้าถึงได้โดยหารด้วยการผลิตน้ำมันเป็นรายปี บริษัท ใช้อัตราส่วนนี้เพื่อคาดการณ์ถึงความพร้อมใช้งานของน้ำมันในอนาคตสำหรับวัตถุประสงค์ของโครงการรายได้ในอนาคตและความต้องการในการจ้างงานในอนาคตของ บริษัท นอกจากนี้ยังอาจให้คำแนะนำเกี่ยวกับว่า บริษัท จำเป็นต้องดำเนินการสำรวจเพิ่มเติมเพื่อหาแหล่งเงินสำรองเพิ่มเติมหรือไม่ บริษัท น้ำมันส่วนใหญ่ตั้งใจที่จะรักษาอัตราส่วนนี้ไว้ประมาณ 10 ปี

มีข้อ จำกัด ในการใช้อัตราส่วนนี้ อัตราส่วนดังกล่าวไม่อาจเป็นปัจจัยสำคัญต่อความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในอนาคตการค้นพบสิ่งใหม่ ๆ ของทุนสำรองอย่างมีนัยสำคัญหรือสภาวะทางเศรษฐกิจและการเมือง มาตรการสำรองของ บริษัท อาจไม่ถูกต้องเช่นกัน