Rite Aid Corporation (NYSE: RAD RADRITE Aid Corp.1 53-3 17% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นเครือข่ายร้านขายยาขนาดใหญ่ที่ ได้ต่อสู้มานานหลายปีเพื่อให้ทันกับคู่แข่งที่มีขนาดใหญ่ ผลประกอบการทางการเงินดีขึ้นจากผลพวงจากวิกฤติการเงินในปี 2552 แต่ผลการดำเนินงานยังคงผันผวน ในเดือนธันวาคมปี 2015 บริษัท ไม่จ่ายเงินปันผล แต่ก็ไม่ควรถือเป็นหุ้นที่เติบโตตามแนวโน้มหรือผลการดำเนินงานที่ผ่านมา วิทยานิพนธ์วัวของ Rite Aid อิงตามสมมติฐานที่ว่าจะได้รับจากคู่แข่งภายในเก้าเดือนข้างหน้าเนื่องจากได้มีการประกาศข้อตกลงเบื้องต้น ดังนั้น Rite Aid ไม่ได้แสดงถึงการลงทุนระยะยาวที่เป็นไปได้และไม่สอดคล้องกับคำอธิบายทั่วไปของการถือครอง IRA หากนักลงทุนมีความมั่นใจในผลบวกจากการซื้อกิจการพวกเขาก็จะสามารถ reinvest ตระหนักกำไร ความเหมาะสมของแบบดั้งเดิมหรือ Roth IRA ขึ้นอยู่กับวิธีการที่นักลงทุนวางแผนที่จะ reinvest กำไร แต่ IRA แบบดั้งเดิมมีความเหมาะสมมากขึ้นทุกคนเท่าเทียมกัน

รายได้จากการขายปลีกยาตามใบสั่งแพทย์ในประเทศสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีในปีพ. ศ. 2562 8% อย่างไรก็ตามร้านขายยาคาดว่าจะขายให้กับร้านขายยารายย่อยโดยมีมวล ร้านค้าปลีกและร้านสะดวกซื้อกลายเป็นจุดแจกจ่าย front-end ยอดนิยมมากขึ้น การเติบโตของยอดขายยาเป็นส่วนหนึ่งในการขยายการดูแลสุขภาพผ่านพระราชบัญญัติการดูแลราคาไม่แพง (ACA) ประชากรสูงอายุยังเพิ่มความต้องการยาเสพติด กลุ่มร้านขายยาที่มีขนาดใหญ่ใช้การปรับปรุงการขายยาเพื่อเพิ่มปริมาณการขายในหมวดอื่น ๆ เช่นสินค้าส่วนตัวยาที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์และร้านขายของชำซึ่งปกติแล้วจะขายได้ในอัตราที่สูงกว่าสินค้าที่จัดอยู่ในรูปแบบอื่น ๆ

ในเดือนตุลาคมปี 2015 บริษัท Walgreens Boots Alliance ประกาศข้อตกลงในการรับ Rite Aid ราคา $ 9 4 พันล้านในการจัดการเงินสดทั้งหมด ข้อตกลงจะจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น RAD แต่ละรายเป็นเงิน 9 เหรียญ การซื้อกิจการจะทำให้คู่แข่งรายใหญ่เพียงสองรายในตลาดร้านขายยาของ U. S. มีแนวโน้มที่จะต้องเผชิญกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด นอกจากนี้ยังมีโอกาสเล็กน้อยที่ Walgreens ไม่สามารถจัดหาเงินทุนที่จำเป็นได้หลังจากที่มีการเพิ่มสัดส่วนหนี้อย่างมากแม้ว่าผลลัพธ์นี้จะไม่น่าเป็นไปได้

หลังจากประสบปฎิบัติตามวิกฤตเศรษฐกิจในปีพ. ศ. 2552 Rite Aid ได้ฟื้นตัวโดยกลับมาสู่การเติบโตของรายได้และความสามารถในการทำกำไร การเติบโตของรายได้ในปีที่ผ่านมามีเพียงครั้งเดียวที่ละเมิด 4% ในทศวรรษที่ผ่านมา แต่แนวโน้มของห่วงโซ่อุปทานโดยรวมมีแนวโน้มในเชิงบวกโดยยอดขายเติบโตขึ้นถึง 17.5% ในช่วงไตรมาสที่สิ้นสุดในเดือนสิงหาคม 2015

แม้จะมีการเติบโตของรายได้ในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา แต่กำไรถูกท้าทายโดยการบีบกำไร อัตรากำไรขั้นต้นในช่วง 12 เดือนที่นำไปสู่สิงหาคม 2015 คือ 27. 5% ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นตั้งแต่ 28. 8 ถึง 28. 6% สำหรับเต็มปี 2013, 2014 และ 2015. นี่คือการลดลงค่อนข้างเล็ก แต่ก็มีส่วน รายได้สุทธิที่ลดลงท่ามกลางการขยายตัวด้านบน อัตรากำไรขั้นต้นของ Rite Aid ดีกว่าผู้ประกอบการห่วงโซ่อุปทาน Walgreens และ CVS Health แม้ว่าทั้งสอง บริษัท จะมีรูปแบบธุรกิจที่แตกต่างกันเล็กน้อยจาก Rite Aid Ride Aid ขาดความสัมพันธ์ของขนาดเป็นปัจจัยหนึ่งที่นำไปสู่ ​​2. ขอบปฏิบัติการ 8% ซึ่งเปรียบเทียบไม่เป็นที่พอใจกับ CVS และ Walgreens ทั้งสองกลุ่มร้านขายยาดังกล่าวมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานสูงกว่า 8%

การประเมินค่า

ที่ราคา 7 เหรียญ 89 ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2558 Rite Aid มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E Ratio) อยู่ที่ 32.9 ซึ่งสูงมากสำหรับ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นและมีแนวโน้มการเติบโตของ Rite Aid นอกจากนี้ยังสูงกว่าคู่แข่ง Walgreens, CVS และ GNC Holdings ซึ่งมีอัตราส่วน P / E ต่อปีเท่ากับ 16.8, 16.4 และ 9. 58 ตามลำดับ Rite Aid มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อการเจริญเติบโต (PEG) อยู่ที่ 5. 2 ในขณะที่ Walgreens, CVS และ GNC ทั้งหมดมีอัตราส่วน PEG เท่ากับ 1. 1 หรือ 1. 2. Rite Aid มีราคา / หนังสือสูง (P / B) เท่ากับ 18.8 ซึ่งอยู่ห่างจากกลุ่มผู้มีส่วนได้เสีย 2.9 ถึง 4. 0. ผู้ถือหุ้น RAD ไม่ได้รับเงินปันผลในขณะที่คู่แข่งจ่ายเงินปันผลในอัตราตั้งแต่ 1. 5 ถึง 2 4% ไม่มีการวัดมูลค่าเหล่านี้บ่งชี้ว่านักลงทุนควรคาดหวังถึงการแข็งค่าของราคาขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐาน

การประเมินมูลค่าของ Rite Aid ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากข้อตกลงที่ได้มีการประกาศโดย Walgreens ข้อตกลงยังคงรอการอนุมัติกฎระเบียบขั้นสุดท้าย แต่ทั้งสอง บริษัท ได้ตกลงกันอย่างไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อตกลงทั้งหมดเงินสดมูลค่า 9 เหรียญต่อหุ้น RAD การประกาศในเดือนต. ค. ปีพ. ศ. 2558 ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นจากประมาณ 6 เหรียญต่อหุ้นมาอยู่ที่ 8 เหรียญต่อหุ้น RAD ราคา 7 เหรียญ 90 เมื่อวันที่ธันวาคม 2015 สะท้อนให้เห็นถึงการรับรู้ความเป็นไปได้ของข้อตกลงที่จะเสร็จสิ้นตามที่ได้ประกาศไว้ นี้จะทำให้วิทยานิพนธ์การลงทุนเลือกระหว่างสองผลลัพธ์ไบนารี หุ้นจะได้รับความนิยมประมาณ 14% ก่อนจะถูกขายออกในระยะสั้นหรือลดลงไปในช่วงราคาซึ่งการวัดมูลค่าจะคล้ายคลึงกับหุ้นของ บริษัท อื่น

ความเหมาะสมสำหรับ IRA

ไออาร์เอแบบดั้งเดิมเหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่ถือครองหุ้นของหุ้นบลูชิพที่จ่ายเงินปันผล ผลงานที่มีคุณสมบัติตาม IRAs แบบดั้งเดิมจะทำหน้าที่เป็นหักรายได้ที่ต้องเสียภาษีซึ่งหมายความว่าผู้เกษียณอายุสามารถลงทุนรายได้ส่วนใหญ่ของตนได้ เงินปันผลที่จ่ายในการถือครองยังไม่ได้เรียกเก็บเงินตลอดอายุของบัญชี แม้ว่าการถอนเงินจะถูกเก็บภาษีเป็นรายได้ปกติการได้รับการยกเว้นภาษีและการเพิ่มภาษีพิเศษทำให้รถคันนี้ได้รับผลประโยชน์สุทธิสำหรับหุ้นที่ถูกต้อง แม้ว่า Rite Aid จะไม่จ่ายเงินปันผลนักลงทุนที่ตัดสินใจที่จะเดิมพันในการได้รับผลประโยชน์จะได้รับประโยชน์จากความสามารถในการทุ่มเทรายได้ให้กับผลงานที่มากขึ้น กำไรใด ๆ ในตำแหน่ง RAD จะไม่มีสิทธิ์ได้รับอัตราภาษีเงินได้ระยะยาวเนื่องจากข้อตกลงดังกล่าวคาดว่าจะปิดภายในเก้าเดือนดังนั้นโครงสร้าง IRA แบบดั้งเดิมไม่ได้แสดงถึงโอกาสพลาดในการใช้ประโยชน์จากแรงจูงใจด้านภาษีในเรื่องดังกล่าวกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากหุ้น RAD สามารถนำกลับมาลงทุนใหม่ในผู้จ่ายเงินปันผลได้มากขึ้นซึ่งสอดคล้องกับรายละเอียดขององค์ประกอบของ IRA แบบดั้งเดิม

Roth IRA ถูกออกแบบมาเพื่อสร้างแรงจูงใจสำหรับการลงทุนในหุ้นที่มีการเติบโต แม้ว่าผู้ถือ IRA Roth ไม่ได้รับประโยชน์จากการเก็บภาษีพิเศษใด ๆ ในการสมทบ แต่การเบิกถอนที่มีคุณสมบัติไม่ได้ถูกหักล้าง ดังนั้นกำไรในสต็อกที่ชื่นชมอย่างมีนัยสำคัญตลอดอายุของบัญชีจะไม่ต้องเสียภาษีอากร ไม่มีหลักฐานตามพื้นฐานปัจจัยการประเมินค่าหรือฐานะทางการเงินที่หุ้นของ RAD จะรับรู้อย่างมากหาก Walgreens ไม่ได้รับหุ้น แม้ว่าผู้ถือหุ้น Roth IRA ส่วนใหญ่จะได้รับการยกย่องจากการควบรวมกิจการ 14% ในระยะเวลาอันสั้นโดยไม่ต้องเสียค่าปรับสำหรับการถอนต้นก็ตาม กำไรจะต้องได้รับการลงทุนใหม่หลังจากที่พวกเขาได้รับรู้แล้ว ดังนั้นผลประโยชน์ทางภาษีแบบดั้งเดิมของ IRA สำหรับการมีส่วนร่วมทำให้ Roth IRA เป็นตัวเลือกที่ต่ำกว่าสำหรับหุ้น RAD ทั้งหมดที่เท่าเทียมกัน Roth IRA มีความเหมาะสมมากกว่าหากนักลงทุนคาดหวังว่าจะลงทุนในหุ้นที่มีการเติบโตใหม่