หลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อของสหรัฐอเมริกา (TIPS) เป็นวิธีที่ง่ายและมีประสิทธิภาพในการกำจัดความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดสำหรับการลงทุนรายได้คงที่ - ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ - โดยให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง โดยรัฐบาลสหรัฐฯ ดังนั้นจึงคุ้มค่าที่จะเข้าใจวิธีการทำงานของเครื่องมือเหล่านี้ทำงานและสามารถรวมเข้าไว้ในพอร์ตการลงทุนได้

ทำไมต้องเคล็ดลับ?

การลงทุนประเภทตราสารหนี้ปกติ (หรือรายได้) ปกตินักลงทุนจะมีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเนื่องจากอำนาจซื้อของดอกเบี้ยอาจถูกกัดเซาะโดยอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม TIPS ได้รับการประกันเพื่อให้ทันกับอัตราเงินเฟ้อตามที่กำหนดโดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) นี่คือสิ่งที่ทำให้พวกเขามีเอกลักษณ์และกำหนดพฤติกรรมของพวกเขา

เพื่อแสดงให้เห็นสมมติว่า $ 1, 000-U S. TIPS ถูกซื้อพร้อมคูปอง 3% ยังถือว่าอัตราเงินเฟ้อในช่วงปีแรกคือ 10% หากเป็นเช่นนี้มูลค่าของ TIPS จะปรับเพิ่มขึ้น 10% เป็น 1 เหรียญต่อ 100 นอกจากนี้การชำระเงินคูปอง (3%) ซึ่งอิงตามมูลค่าที่กำหนดจะเท่ากับ 33 ดอลลาร์ (การชำระเงินที่ปรับและเป็น จ่ายทุกครึ่งปี) ผลสุดท้ายคือไม่เพียง แต่การจ่ายดอกเบี้ยจะได้รับการป้องกันเงินเฟ้อเท่านั้น แต่มูลค่าของพันธบัตรดังกล่าวจะถูกส่งคืนให้กับนักลงทุนเมื่อครบกำหนด พันธบัตรรายย่อยแบบดั้งเดิมไม่ได้ให้การคุ้มครองเหล่านี้ใด ๆ

เนื่องจาก TIPS ปกป้องนักลงทุนจากปัญหาเงินเฟ้อและหุ้นกู้ไม่ดีพวกเขามีพฤติกรรมแตกต่างจากที่อื่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นพันธบัตรรายชื่อจะกลายเป็นที่น่าสนใจน้อยลงเนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยในอนาคตจะถูกกัดเซาะโดยอัตราเงินเฟ้อ (ซึ่งรวมถึงภาวะเงินฝืด) พันธบัตรรายชื่อกลายเป็นเรื่องที่น่าสนใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับเคล็ดลับการชำระดอกเบี้ยในอนาคตจะมีคุณค่ามากขึ้นในจริง (หรือหลังเงินเฟ้อ) พื้นฐาน

วิธีการซื้อใน

เคล็ดลับสามารถซื้อได้เช่นเดียวกับการลงทุนรายได้คงที่อื่น ๆ : โดยตรงเช่นเดียวกับพันธบัตรแต่ละครั้งผ่าน U.S Treasury หรือโบรกเกอร์หรือผ่านกองทุนรวม หากนักลงทุนกำลังแสวงหาเพื่อให้ตรงกับความต้องการของกระแสเงินสดที่เฉพาะเจาะจงการซื้อพันธบัตรแต่ละครั้งมีความสมเหตุสมผล การซื้อพันธบัตรโดยตรงจาก U. S. Treasury เป็นตัวเลือกที่ถูกที่สุดในเรื่องนี้ อย่างไรก็ตามหากเป้าหมายคือการได้รับผลงาน TIPS ที่มีความหลากหลายอย่างถาวรกองทุนรวมเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดโดยเฉพาะอย่างยิ่งกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ

TIPS Portfolio Construction

ในส่วนของการจัดสรรพอร์ตการลงทุนรายได้คงที่มีบทบาทสำคัญสำหรับนักลงทุนทุกขนาด โปรดจำไว้ว่าในช่วงเวลาที่ยาวนานรายได้คงที่จะให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าหุ้นมาก แต่ก็มีระดับความผันผวนของผลตอบแทนต่ำกว่ามาก ดังนั้นรายได้คงที่ทำหน้าที่ในการลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาของความเครียดในตลาดเมื่อหุ้นอาจลดลงอย่างมาก

TIPS มีการกระจายความเสี่ยงในระดับที่สูงกว่าและเหนือกว่ารายได้คงที่โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่พวกเขาลดความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อสำหรับส่วนใดส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอที่พวกเขาประกอบขึ้น ดังนั้นพวกเขามักจะแสดงความเสี่ยงน้อยกว่าพันธบัตรรายชื่อซึ่งอาจมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ โดยการรวม TIPS เข้ากับตราสารหนี้ประเภทตราสารหนี้รายได้คงที่จะไม่ผันผวนเช่นเดียวกับพอร์ตการลงทุนโดยรวม

เช่นเดียวกับกรณีการลงทุนอื่นใด TIPS สามารถใช้กลยุทธ์ได้ เช่นเดียวกับหนึ่งอาจซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำหรือพันธบัตรในอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าของการคาดการณ์การลดลงของอัตราดอกเบี้ย TIPS สามารถใช้เวลาตลาดตามความคาดหวังของนักลงทุนสำหรับอัตราเงินเฟ้อ

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ก่อนอื่นต้องเข้าใจวิธีการกำหนดความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อที่ฝังอยู่ใน TIPS สามารถทำเช่นนี้ได้โดยการเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทน TIPS กับอัตราพันธบัตรของสหรัฐฯ ตัวอย่างเช่นถ้าพันธบัตรตั๋วเงินคลังระยะเวลา 10 ปีมีราคาเท่ากับอัตราผลตอบแทน (YTM) ที่ 5% และ TIPS ที่คล้ายกันมีราคา YTM เท่ากับ 2. 5% คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อโดยนัยจะเท่ากับ 2. 5% ด้วยเหตุนี้นักลงทุนจึงสามารถป้อนข้อมูลเวลาและออกไปเป็น TIPS ได้โดยขึ้นอยู่กับความคาดหวังของเขาต่อเงินเฟ้อ

การใช้ตัวอย่างข้างต้นหากนักลงทุนเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อจะขยับสูงขึ้นไปอยู่ที่ระดับ 3% 5 นักลงทุนจะซื้อ TIPS เพราะจะมีค่ามากขึ้นหากอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ ในทางตรงกันข้ามหากนักลงทุนเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อจะต่ำกว่า 2. 5% หรือภาวะเงินฝืดที่จะเกิดขึ้นนักลงทุนอาจขาย TIPS ที่มีอยู่หรือรอการลดค่าเงินก่อนที่จะซื้อ

อย่างไรก็ตามความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อของตลาดจะไม่ง่ายกว่าเวลาที่ตลาดกำหนดไว้ นอกจากนี้โปรดทราบว่า Federal Reserve Federal Reserve ไม่สามารถคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในระยะสั้นได้ เช่นนี้การเคลื่อนย้ายยุทธวิธีในและนอก TIPS ควรกระทำโดยอิงตามระยะไกลในระยะยาว

เพื่อสรุป TIPS อาจเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนรายใดที่ต้องการเพิ่มผลตอบแทนจากผลตอบรับความเสี่ยงของผลงาน เช่นเดียวกับรายได้คงที่เป็นส่วนสำคัญของผลงานใด ๆ TIPS ควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นส่วนสำคัญของการจัดสรรรายได้คงที่

นอกเหนือจากความต้องการในการจับคู่กระแสเงินสดโดยเฉพาะ TIPS ควรซื้อผ่านกองทุนรวมเพื่อเพิ่มผลประโยชน์ในการกระจายผลประโยชน์และการได้รับสินทรัพย์เหล่านี้อย่างเหมาะสม กองทุนรวมที่มีกลยุทธ์การจัดการเชิงรุกสำหรับ TIPS สามารถเพิ่มมูลค่าได้ตลอดเวลา แต่มีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าในการลงทุนรายได้คงที่มากกว่าหุ้น โปรดจำไว้ว่าการจัดการที่มีประสิทธิภาพเป็นอีกหนึ่งการวางเดิมพันภายในผลงานของคุณและมีราคาแพงด้วย กองทุนดัชนีให้การเข้าถึงยานพาหนะการลงทุนนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากที่สุด

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเวลาในการทำ TIPS ในตลาดติดตามความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อที่ฝังตัวไว้ในตลาดตราสารหนี้และปรับระดับความเสี่ยงของคุณได้อย่างเหมาะสมโดยพิจารณาจากความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในระยะยาวไม่ใช่ในระยะสั้นอีกครั้งสามารถเพิ่มมูลค่าในเรื่องนี้ในช่วงเวลาหลายปี TIPS ไม่ได้ใกล้เคียงกับความผันผวน (เช่นเดียวกับผลตอบแทนของพวกเขาในที่สูงเท่าที่ตลาดหุ้น) และค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมก็จะมีค่าน้อยกว่าการเคลื่อนไหวในตลาดระยะสั้นดังนั้นจึงควรมีเหตุผลและความอดทนในเรื่องนี้

การดำเนินการที่ดีที่สุดกับ TIPS คือการสร้างการจัดสรรที่มีความหมายภายในกลุ่มผลงานที่มีรายได้ถาวรของคุณกล่าวว่าหนึ่งในสามถึงครึ่งหนึ่งของการจัดสรรรายได้คงที่ทั้งหมด นอกจากนี้ยังมีโอกาส จำกัด ในการเพิ่มมูลค่าด้วยการจัดการที่มีการใช้งานดังนั้นจึงควรซื้อกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำและยึดมั่นในนโยบายดังกล่าว เวลาตลาด TIPS เฉพาะเมื่อตลาดกลายเป็นเรื่องไม่ลงตัวคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงหรือต่ำจะต่ำเกินไป นอกจากนี้โปรดทราบว่า Federal Reserve กำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อในตัวเลขที่ต่ำและปรับพอร์ตการลงทุนของคุณตามความคาดหวังเหล่านั้น

บรรทัดล่าง

หากคุณคำนึงถึงปัจจัยเหล่านี้การลงทุน TIPS จะเป็นประโยชน์และง่ายสำหรับผลงานของคุณ TIPS อาจไม่ใช่การลงทุนที่น่าตื่นเต้นที่สุด แต่เป็นเพียงหลักทรัพย์ที่ให้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงแก่การรับประกันโดยรัฐบาลสหพันธรัฐในสหราชอาณาจักร อย่าละทิ้งการลงทุนที่มีประสิทธิภาพเช่นนี้ได้อย่างไรโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณวางแผนที่จะเกษียณอายุ