ตราสารอนุพันธ์ที่เป็นดัชนีชี้วัดอัตราเงินเฟ้อเป็นตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยซึ่งขึ้นอยู่กับอัตราเงินเฟ้อ หลักทรัพย์ที่มีการจัดทำดัชนีโดยส่วนใหญ่เป็นดัชนีอัตราเงินเฟ้อคือหลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อของสหรัฐ (TIPS) ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ หลังจากมีการออกหลักทรัพย์เหล่านี้เงินต้นของ TIPS จะถูกปรับทุกเดือนโดยอิงตามดัชนีราคาผู้บริโภคในเมืองที่ไม่ได้ปรับฤดูกาลตามฤดูกาลของเมือง U. S. ทุกรายการหรือ CPI-U เงินต้นตกลงกับภาวะเงินฝืดและเพิ่มขึ้นด้วยอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยใน TIPS มีค่าคงที่ แต่มีความผันผวนเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของเงินต้นทำให้เกิดการป้องกันเงินเฟ้อ เคล็ดลับมีความเหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนที่สนใจในการป้องกันภาวะเงินเฟ้อและได้รับผลตอบแทนที่แท้จริง

อัตราเงินเฟ้อ

พันธบัตรและตราสารอื่น ๆ ที่มีตราสารรายได้ทั้งหมดจะได้รับผลกระทบจากค่าเงินที่แท้จริงหากมีอัตราเงินเฟ้อยืดเยื้อ ตามผลฟิชเชอร์ที่รู้จักกันดีผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรรายใด ๆ จะเท่ากับอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนน้อยกว่าอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นหากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าอัตราผลตอบแทนที่ระบุในปีใดก็ตามนักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนที่เป็นลบอย่างแท้จริง

หลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อ

หลักทรัพย์ที่ได้รับการป้องกันเงินเฟ้อได้รับการแนะนำโดยกระทรวงการคลังของสหรัฐฯในปี 2540 และมีกำหนดระยะเวลา 5 ถึง 10 ปีและ 30 ปี นอกจากนี้ประเทศอื่น ๆ ยังมีพันธบัตรที่ได้รับการจัดดัชนีอัตราเงินเฟ้อเช่นดัชนีหักเหของดัชนีสหราชอาณาจักร Udibonos เม็กซิกันและดัชนีเยอรมัน Bund

TIPS มีอัตราคงที่และดอกเบี้ยจ่ายปีละสองครั้ง จำนวนเงินต้นของ TIPS ปรับขึ้นในแต่ละเดือนตามอัตราเงินเฟ้อและใช้อัตราดอกเบี้ยคงที่กับเงินต้นที่ปรับปรุงแล้ว ตัวอย่างเช่นพิจารณา TIPS ที่มีมูลค่าตราเป็นคูปองมูลค่า $ 1, 000 และ 3% หากอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยอยู่ที่ 10% เงินต้นของ TIPS จะเปลี่ยนแปลงไปที่ 1 เหรียญต่อ 100 ดอกเบี้ยของพันธบัตรนี้คำนวณจาก 3% และเงินต้นของ 1 เหรียญที่ 100 ซึ่งคิดเป็น 33 เหรียญ ส่งผลให้เกิดการป้องกันเงินเฟ้อไม่เพียง แต่ดอกเบี้ย แต่ยังรวมถึงเงินต้นซึ่งจะคืนให้แก่นักลงทุนเมื่อครบกำหนดไถ่ถอน

ถ้าอัตราเงินเฟ้อลดลงเป็นปี 10% อัตราดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรเดิมคำนวณจากอัตราดอกเบี้ย 3% และเงินต้น 900 เหรียญ อย่างไรก็ตามกระทรวงการคลังของสหรัฐฯมีมาตรการปกป้องเงินทุนหมุนเวียนของ TIPS ต่อภาวะเงินฝืดโดยการจ่ายเงินต้นจำนวน 1 000 เหรียญสหรัฐเมื่อครบกำหนด

วิธีการสั่งซื้อเคล็ดลับ

เคล็ดลับสามารถซื้อได้ในราคาเพิ่มขึ้น 100 เหรียญโดยตรงผ่านทางเว็บไซต์ของ U. Treasury ที่เรียกว่า TreasuryDirect เคล็ดลับสามารถซื้อได้จากตลาดรองด้วยธนาคารหรือนายหน้า เคล็ดลับสามารถถือครองได้และมีระยะเวลาการเป็นเจ้าของขั้นต่ำ 45 วันหากซื้อผ่าน TreasuryDirectรายได้ดอกเบี้ยและการเติบโตของเงินต้นของ TIPS ได้รับการยกเว้นจากภาษีเงินได้ของรัฐและท้องถิ่น อย่างไรก็ตามนักลงทุนต้องจ่ายภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางต่อดอกเบี้ยและการเติบโตของเงินต้นในปีที่เกิดขึ้น

นอกจากนี้นักลงทุนที่ต้องการรับ TIPS สามารถทำได้ผ่านกองทุน ETF ที่ลงทุนใน TIPS ของการครบกำหนดต่างๆ ข้อเสียของการลงทุนดังกล่าวคือค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายของอีเอฟเอฟเหล่านี้และนักลงทุนไม่สามารถเปลี่ยนแปลงระยะเวลาของพันธบัตรที่ถือโดย TIPS ETFs ได้

การพิจารณาและความเหมาะสม

เมื่อซื้อ TIPS นักลงทุนควรคำนึงถึงข้อดีข้อเสียบางอย่าง ประการแรกอัตราดอกเบี้ยของ TIPS มักจะต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นกู้ทั่วไป หากการคาดการณ์เงินเฟ้อมีความผิดพลาดและมีภาวะเงินฝืดนักลงทุนอาจเสี่ยงต่อการได้รับผลตอบแทนต่ำกว่ามาตรฐาน นอกจากนี้การเติบโตที่สำคัญจะต้องเสียภาษีของรัฐบาลกลางซึ่งจะเป็นการเพิ่มต้นทุนภาษีของ TIPS

TIPS เหมาะสมสำหรับนักลงทุนที่สนใจในผลตอบแทนที่ได้รับความคุ้มครองจากอัตราเงินเฟ้อและกระจายพอร์ตการลงทุนของตนด้วยหลักทรัพย์ที่ให้อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นในช่วงที่ราคาเพิ่มขึ้นอย่างมาก