นักลงทุนมักจะได้ยินคำว่าอัตราเงินเฟ้อและผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เพียงแค่ทุกวัน พวกเขามักจะรู้สึกว่าเมตริกเหล่านี้ต้องได้รับการพิจารณาว่าเป็นศัลยแพทย์จะศึกษาแผนภูมิของผู้ป่วยก่อนผ่าตัด โอกาสที่เรามีแนวคิดเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาหมายถึงและวิธีที่พวกเขามีปฏิสัมพันธ์ แต่เราจะทำอย่างไรเมื่อจิตใจทางเศรษฐกิจที่ดีที่สุดในโลกไม่สามารถยอมรับความแตกต่างพื้นฐานระหว่างเศรษฐกิจของสหรัฐฯที่ควรเติบโตหรืออัตราเงินเฟ้อเท่าใด มากเกินไปสำหรับตลาดการเงินที่จะจัดการ? นักลงทุนรายย่อยจำเป็นต้องหาระดับความเข้าใจที่ช่วยในการตัดสินใจโดยไม่ทำให้เกิดการทับถมข้อมูลเหล่านั้น ค้นหาว่าอัตราเงินเฟ้อและ GDP หมายถึงอะไรสำหรับตลาดเศรษฐกิจและผลงานของคุณ

คำศัพท์

ก่อนที่เราจะเริ่มเดินทางเข้าไปในหมู่บ้านเศรษฐกิจมหภาคลองทบทวนคำศัพท์ที่เราจะใช้

อัตราเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้ออาจหมายถึงการเพิ่มปริมาณเงินหรือการเพิ่มขึ้นของระดับราคา เมื่อเราได้ยินเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อเราได้ยินเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานบางอย่าง หากปริมาณเงินเพิ่มขึ้นโดยปกติแล้วจะเห็นได้ชัดว่าอยู่ในระดับราคาที่สูงขึ้นนั่นเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น เพื่อประโยชน์ในการอภิปรายนี้เราจะพิจารณาอัตราเงินเฟ้อที่วัดได้จากดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (CPI) ซึ่งเป็นมาตรวัดมาตรฐานของอัตราเงินเฟ้อที่ใช้ในตลาดการเงินในสหรัฐฯ CPI หลักไม่รวมอาหารและพลังงานจากสูตรของ บริษัท เนื่องจากสินค้าเหล่านี้มีความผันผวนของราคามากกว่าส่วนที่เหลือของดัชนีราคาผู้บริโภค (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อดู เรื่องเงินเฟ้อ , ลดผลกระทบจากเงินเฟ้อ และ ปัญหาที่เกิดขึ้นจากเงินเฟ้อ .

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP)

ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศสหรัฐอเมริกาหมายถึงผลผลิตรวมทั้งหมดของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่าตัวเลข GDP ที่รายงานแก่นักลงทุนจะได้รับการปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้า GDP รวมคำนวณเป็น 6% สูงกว่าปีก่อน แต่อัตราเงินเฟ้อวัดได้ 2% ในช่วงเวลาเดียวกันการเติบโตของจีดีพีจะรายงานเป็น 4% หรือการเติบโตสุทธิในช่วงดังกล่าว (เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ GDP อ่าน การวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์มหภาค ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่ควรรู้ และ GDP คืออะไรและเหตุใดจึงสำคัญ? )

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและผลผลิตทางเศรษฐกิจ (GDP) จะมีลักษณะเหมือนการเต้นรำที่ละเอียดอ่อน สำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้นการเติบโตประจำปีของ GDP มีความสำคัญ หากผลผลิตทางเศรษฐกิจโดยรวมลดลงหรือถือได้เพียงอย่างเดียว บริษัท ส่วนใหญ่จะไม่สามารถเพิ่มผลกำไรซึ่งเป็นปัจจัยหลักในการดำเนินงานของหุ้น อย่างไรก็ตามการเติบโตของจีดีพีมากเกินไปก็เป็นอันตรายเพราะมันน่าจะมาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อซึ่งทำให้กำไรของตลาดหุ้นลดลงโดยทำให้เงินของเรา (และกำไรของ บริษัท ในอนาคต) มีค่าน้อยลงนักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยอมรับว่า 2. 5-3 การเติบโตของ GDP 5% ต่อปีเป็นอัตราที่เศรษฐกิจของเราสามารถรักษาได้โดยไม่ก่อให้เกิดผลข้างเคียง ตัวเลขเหล่านี้มาจากไหน? เพื่อตอบคำถามนี้เราจำเป็นต้องนำตัวแปรใหม่อัตราการว่างงานเข้ามาเล่น

การสำรวจรายงานการจ้างงาน

. การศึกษาแสดงให้เห็นว่าในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาการเติบโตของ GDP ประจำปีเกินกว่า 2. 5% ทำให้เกิดการว่างงาน 0. 5% สำหรับ ร้อยละทุกจุดมากกว่า 2. 5% ดูเหมือนจะเป็นวิธีที่สมบูรณ์แบบในการฆ่านกสองตัวด้วยหินก้อนเดียว - ช่วยเพิ่มการเติบโตโดยรวมในขณะที่ลดอัตราการว่างงานใช่ไหม? อย่างไรก็ตามความสัมพันธ์ในเชิงบวกนี้เริ่มเสื่อมลงเมื่อการจ้างงานต่ำมากหรืออยู่ใกล้กับการจ้างงานเต็มรูปแบบ อัตราการว่างงานที่ต่ำมากมีราคาแพงกว่าที่มีค่าเพราะการดำเนินงานที่ใกล้เคียงกับการจ้างงานเกือบทั้งหมดจะทำให้เกิดสิ่งสำคัญสองอย่าง ได้แก่ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินค้าและบริการจะเพิ่มขึ้นเร็วกว่าอุปทานทำให้ราคาเพิ่มขึ้น บริษัท จะต้องเพิ่มค่าแรงอันเนื่องมาจากตลาดแรงงานตึงตัว การเพิ่มขึ้นนี้มักส่งผ่านไปยังผู้บริโภคในรูปของราคาที่สูงขึ้นเนื่องจาก บริษัท ต้องการเพิ่มผลกำไร (อ่านเพิ่มเติมโปรดดู

ต้นทุน - ดันเทียบกับอัตราเงินเฟ้อที่ต้องการดึง

1. .)
2. เมื่อเวลาผ่านไปการเติบโตของ GDP ทำให้เกิดอัตราเงินเฟ้อและอัตราเงินเฟ้อทำให้เกิดภาวะ hyperinflation เมื่อขั้นตอนนี้มีอยู่ในสถานที่แล้วจะสามารถกลายเป็นห่วงความคิดเห็นด้วยตัวเองได้อย่างรวดเร็ว เนื่องจากในโลกที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นผู้คนจะใช้เงินมากขึ้นเพราะรู้ว่าจะมีค่าน้อยในอนาคต ส่งผลให้ GDP ในระยะสั้นเพิ่มขึ้นในระยะสั้นซึ่งจะทำให้ราคาเพิ่มขึ้นอีก นอกจากนี้ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อไม่เป็นเส้นตรง อัตราเงินเฟ้อ 10% เป็นมากกว่าที่เป็นอันตรายถึงสองเท่าของอัตราเงินเฟ้อ 5% เหล่านี้เป็นบทเรียนที่ประเทศที่ก้าวหน้าที่สุดได้เรียนรู้จากประสบการณ์ ในสหราชอาณาจักรคุณจะต้องย้อนกลับไปประมาณ 30 ปีเพื่อหาอัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นเวลานานซึ่งแก้ไขได้โดยการผ่านช่วงเวลาแห่งการเจ็บป่วยอันเจ็บปวดและการสูญเสียการผลิตไปเป็นศักยภาพในการใช้งาน "Say When" ดังนั้นเงินเฟ้อเท่าไรจะ "มากเกินไป"? เมื่อถามคำถามนี้จะพบว่ามีการถกเถียงกันมากคนหนึ่งแย้งว่าไม่เพียง แต่ใน U. S เท่านั้น แต่ทั่วโลกโดยธนาคารกลางและนักเศรษฐศาสตร์เหมือนกัน มีผู้ที่ยืนยันว่าเศรษฐกิจขั้นสูงควรมุ่งมั่นที่จะมีอัตราเงินเฟ้อ 0% หรือกล่าวคือราคาที่ทรงตัว อย่างไรก็ตามมติทั่วไปคืออัตราเงินเฟ้อเพียงเล็กน้อยเป็นสิ่งที่ดีจริงๆ

เหตุผลที่ใหญ่ที่สุดในการโต้แย้งเรื่องเงินเฟ้อนี้คือกรณีค่าแรง ในภาวะเศรษฐกิจที่มีสุขภาพดีบางครั้งตลาดจะบังคับให้ บริษัท ลดค่าแรงที่แท้จริงหรือค่าแรงหลังเงินเฟ้อ ในโลกทางทฤษฎีการเพิ่มขึ้นของค่าจ้าง 2% ในช่วงปีที่มีอัตราเงินเฟ้อ 4% มีผลสุทธิเดียวกันกับคนงานในฐานะการลดค่าจ้าง 2% ในช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อเป็นศูนย์ แต่ในโลกแห่งความจริงการปรับลดค่าแรงรายเล็ก ๆ (ดอลล่าร์ที่เกิดขึ้นจริง) มักไม่ค่อยเกิดขึ้นเนื่องจากคนงานมักปฏิเสธที่จะยอมรับการลดค่าจ้างเมื่อใดก็ได้นี่เป็นเหตุผลหลักที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ในปัจจุบัน (รวมถึงผู้ที่รับผิดชอบนโยบายการเงินของสหรัฐฯ) เห็นพ้องกันว่าเงินเฟ้อจำนวนเล็กน้อยประมาณ 1-2% ต่อปีเป็นประโยชน์มากกว่าที่จะเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจ

Federal Reserve และนโยบายการเงิน

U. S. เป็นหลักมีอาวุธสองชนิดในคลังแสงเพื่อช่วยนำทางเศรษฐกิจไปสู่เส้นทางการเติบโตที่มั่นคงโดยไม่มีเงินเฟ้อมากเกินไป นโยบายการเงินและนโยบายการคลัง นโยบายการคลังมาจากรัฐบาลในรูปแบบของการจัดเก็บภาษีและนโยบายงบประมาณของรัฐบาลกลาง แม้ว่านโยบายการคลังจะมีประสิทธิภาพมากในบางกรณีเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่นักสังเกตการณ์ตลาดส่วนใหญ่มองว่านโยบายการเงินทำมากที่สุดในการยกระดับหนักเพื่อให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพในรูปแบบการเติบโตที่มั่นคง ในสหรัฐอเมริกาคณะกรรมการคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ (FOMC) มีหน้าที่ในการกำหนดนโยบายการเงินซึ่งหมายถึงการดำเนินการใด ๆ เพื่อ จำกัด หรือเพิ่มจำนวนเงินที่ไหลเวียนอยู่ในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งหมายความว่า Federal Reserve (Fed) สามารถหารายได้ได้ง่ายขึ้นหรือยากที่จะมาด้วยการกระตุ้นให้เกิดการใช้จ่ายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและการเข้าถึงทุนเมื่อเข้าถึงอัตราเงินเฟ้อเมื่ออัตราการเติบโตถึงระดับที่ไม่ยั่งยืน

ก่อนที่เขาจะปลดเกษียณอลันกรีนสแปนมักจะถูกเรียกว่าเป็นคนมีอำนาจมากที่สุดในโลก ความประทับใจนี้มาจากไหน? น่าจะเป็นเพราะตำแหน่งของนายกรีนสแปน (ตอนนี้เบนเบอร์นันเก) เป็นประธาน Federal Reserve ทำให้เขามีอำนาจพิเศษแม้ว่าจะไม่เซ็กซี่ แต่ส่วนใหญ่แล้วก็คือความสามารถในการกำหนดอัตราเงินเฟด (Federal Funds Rate) อัตรา "เฟดเรทติ้ง" คืออัตราดอกเบี้ยต่ำสุดที่สามารถเปลี่ยนมือระหว่างสถาบันการเงินในสหรัฐฯได้ แม้ว่าจะต้องใช้เวลาในการทำงานผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราเฟด (หรืออัตราคิดลด) ทั่วทั้งเศรษฐกิจ แต่ก็มีประสิทธิภาพในการปรับปริมาณเงินโดยรวมเมื่อจำเป็น (อ่านต่อที่เฟดได้ที่

การกำหนดนโยบายการเงิน

การขอสงวนของรัฐบาลกลาง และการอำลาต่อ Alan Greenspan .) ขอให้กลุ่มเล็ก ๆ ผู้ชายและผู้หญิงของ FOMC ที่นั่งรอบโต๊ะไม่กี่ครั้งต่อปีเพื่อเปลี่ยนหลักสูตรของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกเป็นลำดับสูง เหมือนกับการพยายามบังคับเรือให้มีขนาดเทกซัสเหนือมหาสมุทรแปซิฟิคซึ่งสามารถทำได้ แต่หางเสือบนเรือลำนี้ต้องมีขนาดเล็กเพื่อทำให้เกิดการหยุดชะงักของน้ำรอบ ๆ โดยเฉพาะการกดดันฝ่ายตรงข้ามขนาดเล็กหรือปล่อยความกดดันเพียงเล็กน้อยเมื่อต้องการ Fed สามารถนำทางเศรษฐกิจได้อย่างสงบพร้อมเส้นทางที่ปลอดภัยที่สุดและมีต้นทุนต่ำเพื่อการเติบโตที่มั่นคง ทั้งสามด้านของเศรษฐกิจที่เฟดมองอย่างขยันขันแข็งคือ GDP การว่างงานและอัตราเงินเฟ้อ ข้อมูลส่วนใหญ่ที่พวกเขาต้องใช้คือข้อมูลเก่าดังนั้นการทำความเข้าใจเกี่ยวกับแนวโน้มสำคัญมาก ที่ดีที่สุดเฟดหวังว่าจะสามารถก้าวไปข้างหน้าได้เสมอไปโดยคาดการณ์ว่าจะมีอะไรเกิดขึ้นในวันพรุ่งนี้เพื่อที่จะสามารถเดินรอบได้ในทุกวันนี้ ปีศาจอยู่ในรายละเอียด มีการถกเถียงกันมากเกี่ยวกับวิธีการคำนวณ GDP และอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากมีสิ่งที่ต้องทำเมื่อเผยแพร่ นักวิเคราะห์และนักเศรษฐศาสตร์เหมือนกันมักจะเริ่มเลือกตัวเลข GDP หรือลดตัวเลขอัตราเงินเฟ้อโดยจำนวนเงินบางส่วนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมันเหมาะสมกับตำแหน่งของพวกเขาในตลาดในเวลานั้น เมื่อเราคำนึงถึงการปรับค่าความพึงพอใจสำหรับ "การปรับปรุงคุณภาพ" การปรับน้ำหนักใหม่และการปรับฤดูกาลตามฤดูกาลแล้วจะไม่มีเหลืออะไรมากนักที่ยังไม่ได้รับการพิจารณาให้เรียบหรือถ่วงน้ำหนักอย่างใดอย่างหนึ่งหรืออีกวิธีหนึ่ง ยังคงมีวิธีการที่ใช้และตราบเท่าที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานจะทำเราสามารถดูอัตราการเปลี่ยนแปลงใน CPI (วัดโดยอัตราเงินเฟ้อ) และรู้ว่าเรากำลังเปรียบเทียบจากฐานที่สอดคล้องกัน นัยสําหรับนักลงทุน

การเฝ้าระวังเรื่องเงินเฟ้อเป็นเรื่องสําคัญสําหรับนักลงทุนรายได้อืนเนื่องจากกระแสรายได้ในอนาคตต้องลดด้วยอัตราเงินเฟ้อเพื่อกําหนดว่าวันนี้เงินจะมีมากเท่าไร สำหรับนักลงทุนหุ้นเงินเฟ้อไม่ว่าจะเป็นจริงหรือที่คาดไว้เป็นสิ่งที่กระตุ้นให้เราใช้ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการลงทุนในตลาดหุ้นด้วยความหวังในการสร้างอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสูงสุด ผลตอบแทนจากการลงทุน (การอภิปรายในตลาดหุ้นทั้งหมดของเราควรจะถูกตัดให้เป็นตัวชี้วัดที่ดีที่สุดนี้) คือผลตอบแทนจากการลงทุนที่เหลืออยู่หลังจากหักค่าคอมมิชชั่นภาษีเงินเฟ้อและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ทั้งหมดในการเสียดสี ตราบเท่าที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับปานกลางตลาดหุ้นมีโอกาสที่ดีที่สุดเมื่อเทียบกับรายได้และเงินสดคงที่

มีบางครั้งที่เป็นประโยชน์มากที่สุดในการใช้ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อและจีดีพีที่มีมูลค่าเท่าเดิมและเดินหน้าต่อไป มีหลายสิ่งหลายอย่างที่ต้องการความสนใจของเราในฐานะนักลงทุน อย่างไรก็ตามมีความเป็นไปได้ที่จะต้องเปิดเผยตัวเองให้อยู่ในทฤษฎีที่อยู่เบื้องหลังตัวเลขเป็นครั้งคราวเพื่อให้เราสามารถนำศักยภาพของเราไปสู่การลงทุนในมุมมองที่เหมาะสม