การซื้อขายความถี่สูงได้รับความนิยมมากมายจากการตีพิมพ์หนังสือ "Flash Boys: A Wall Street Revolt" ของ Michael Lewis แม้ว่าเรื่องราวที่น่าตกใจเกี่ยวกับการค้าที่ถูกแย่งชิงโดยผู้ค้าที่มีความถี่สูงข้อมูลที่น่าสนใจที่สุดที่แสดงให้เห็นว่าธุรกิจการค้าส่วนใหญ่ได้รับการดำเนินการอย่างไร เมื่อนักลงทุนใส่เพื่อซื้อหรือขายหุ้นพวกเขาไม่ทราบว่ามักมีส่วนเกี่ยวข้องกับ HFT; ผู้เชี่ยวชาญหลายคนกล่าวว่าจริงๆแล้วครึ่งถึงสองในสามของธุรกิจการค้าที่ดำเนินการในสหรัฐฯมีส่วนเกี่ยวข้องกับ HFT

การแพร่กระจายของ HFT เริ่มต้นขึ้นเมื่อรัฐบาลสหรัฐดำเนินการตามกฎหมายใหม่เพื่อปรับระดับการเล่นโดยการให้โอกาสทางการค้าทุกรูปแบบในการรับราคาที่ดีที่สุด กฎระเบียบคำสั่งซื้อ (NMS) (National Best Bid and Offer) ซึ่งประกาศใช้เมื่อเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2548 ได้มีการกำหนด "กฎการป้องกันคำสั่งซื้อ" เพื่อป้องกันการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าโดยการกำหนดให้ธุรกิจการค้าได้รับการกำหนดราคาที่ดีที่สุดก่อน มีการกรอกใบสั่งเต็มแล้ว

Reg NMS สร้างการแพร่กระจายของการแลกเปลี่ยนซึ่งสามารถสั่งซื้อคำสั่งซื้อได้ นอกจากนี้ยังเปิดประตูสำหรับกิจกรรมที่ไม่เป็นธรรมมากขึ้นเช่นด้านหน้าวิ่งและ kickbacks เกิดขึ้นในหลายรูปแบบ แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งการขายของการสั่งซื้อโดยโบรกเกอร์ออนไลน์ส่งผลกระทบอย่างมากต่อนักลงทุนรายย่อย

โบรกเกอร์ออนไลน์ขายการสั่งซื้อ (ความสามารถในการเรียกใช้คำสั่งซื้อ) ไปยังผู้เสนอราคาสูงสุดซึ่งโดยปกติจะเป็น บริษัท การค้าที่มีความถี่สูง บริษัท การค้าเหล่านี้ได้นำข้อมูลดังกล่าวไปใช้ในการดำเนินการด้านการค้าก่อนหน้าเพื่อให้แต่ละธุรกิจการค้าดำเนินการในราคาที่สูงขึ้น ในทำนองเดียวกันธนาคารที่ควบคุมคำสั่งซื้อยังควบคุมข้อมูลเกี่ยวกับคำสั่งซื้อ ดังนั้นพวกเขาจึงสามารถประมวลผลคำสั่งซื้อได้ดีที่สุดในการทำกำไร โดยปกติแล้วนั่นหมายถึงการส่งลงใน "สระน้ำมืด" ของพวกเขาสระว่ายน้ำภายในของหุ้นที่ตรงกับผู้ซื้อและผู้ขาย คำสั่งซื้อหากไม่ได้เติมเต็มภายในสระว่ายน้ำมืดถูกส่งไปยังการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ และคาดว่าเส้นทางเดินยางที่ธนาคารเลือกขึ้นอยู่กับการแลกเปลี่ยนที่จ่ายเงินให้กับธนาคารให้มากที่สุดเพื่อรับการสั่งซื้อ ธนาคารพาณิชย์และ บริษัท ต่างๆได้รับค่าจ้างในการส่งคำสั่งซื้อไปยังตลาดหุ้นบางแห่งซึ่งก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์อย่างมาก ในทั้งสองกรณีนักลงทุนรายย่อยจะไม่มีความฉลาดกว่าและไม่ทราบว่าเขาได้รับการกำหนดราคาที่ดีที่สุดเนื่องจากบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ออนไลน์มีข้อเสียด้านข้อมูล (คำพูดออนไลน์มักจะมีการปรับปรุงช้า)

บรรทัดด้านล่าง

คำสั่งตลาดที่เรียบง่ายอาจไม่ง่ายนักหลังจากทั้งหมด; นักลงทุนรายย่อยควรพิจารณาการตั้งค่าขีด จำกัด ของราคาให้ "วิ่งหน้า" นักวิ่งหน้า! มิเช่นนั้นในครั้งต่อไปที่คุณกดปุ่ม "ใส่คำสั่งซื้อ" คุณต้องคิดว่า "ฉันได้รับราคาที่ดีที่สุดหรือไม่?“