การขายตัวเลือกการขาย (put option) อาจเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการได้รับผลตอบแทนจากหุ้นที่คุณมีแนวโน้มที่จะเพิ่มผลประโยชน์จากการเป็นเจ้าของหุ้นในวันที่ในอนาคตในราคาที่ต่ำกว่าตลาดปัจจุบัน ราคา. หากต้องการทำความเข้าใจว่าการเสนอขายแบบใดที่อาจเป็นประโยชน์ต่อกลยุทธ์การลงทุนของคุณตัวเลือกขั้นสูงในตัวเลือกอาจเป็นประโยชน์สำหรับบางคน ในบทความนี้เราจะศึกษากลยุทธ์การขายทั่วไปรวมถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น

ตัวเลือกหุ้นเป็นหลักประกันความเสี่ยงที่ได้มาซึ่งมูลค่าของหุ้นนั้นจากหุ้นอ้างอิงซึ่งครอบคลุม การเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ซึ่งเรียกว่าราคาการใช้สิทธิ ตัวเลือกการขายให้สิทธิเจ้าของขายหุ้นอ้างอิงตามราคาการใช้สิทธิ ดังนั้นการซื้อตัวเลือกการโทรเป็นเงินเดิมพันที่รั้น - คุณทำเงินได้เมื่อหุ้นเพิ่มขึ้น - ในขณะที่ตัวเลือกการวางเดิมพันเป็นเดิมพันที่หยาบคายเพราะหากราคาหุ้นลดลงต่ำกว่าราคาการใช้สิทธิซื้อคุณยังคงสามารถขายหุ้นในการออกกำลังกายที่สูงขึ้นได้ ราคา.

มุมมองตรงกันข้ามเมื่อคุณ

ขาย

ตัวเลือกการโทรหรือนำเสนอ สิ่งที่สำคัญที่สุดเมื่อคุณขายตัวเลือกที่คุณกำลังรับใน หน้าที่ ไม่ถูกต้อง เมื่อคุณขายตัวเลือกแล้วคุณจะต้องเคารพในตำแหน่งของคุณหากเป็นผู้ซื้อตัวเลือกที่คุณขายเพื่อตัดสินใจว่าจะออกกำลังกาย ต่อไปนี้เป็นข้อมูลสรุปเกี่ยวกับการซื้อและการขาย การซื้อการโทร - คุณมีสิทธิ์ที่จะซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้

• การขายโทร - คุณมีหน้าที่ในการจัดส่งหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าให้กับผู้ซื้อที่เป็นตัวเลือก
• การซื้อ - คุณมีสิทธิ์ที่จะขายหุ้นในราคาที่กำหนดไว้
• การขาย - คุณมีหน้าที่ต้องซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ถ้าผู้ซื้อเลือกขายต้องการขายให้กับคุณ
• ลักษณะของการวางขายอย่างพิถีพิถัน ตั้งแต่การขายวางให้คุณอยู่ในสถานะบังคับของการเป็นเจ้าของสต็อกคุณจะต้องเปิดเผยกฎสำคัญอันดับแรกในการขาย: เนื่องจากคุณถือว่าเป็นภาระหน้าที่ ในการซื้อหุ้นอ้างอิงพิจารณาเฉพาะขายวางถ้าคุณมีความสะดวกสบายเป็นเจ้าของการรักษาความปลอดภัยในราคาที่กำหนดไว้ควรจะเป็นจริงจะใส่คุณ นอกจากนี้คุณควรเข้าสู่การค้าเช่นเดียวกับที่ราคาสุทธิที่จ่ายสำหรับหลักทรัพย์อ้างอิงนั้นเป็นราคาที่น่าสนใจ นี่คือการพิจารณาที่สำคัญที่สุดหากต้องการขายให้ประสบความสำเร็จในทุกสภาพแวดล้อมของตลาด (มีเหตุผลอื่น ๆ ที่จะขายวางเช่นเมื่อคุณกำลังดำเนินการกลยุทธ์ตัวเลือกที่ซับซ้อนมากขึ้นเรียนรู้เพิ่มเติมใน Iron Condors บินบนปีกที่เปราะบางและการซื้อขาย Option ขั้นสูง: Butterfly Spread ที่ดัดแปลง)

เมื่อกฎนี้มีความพึงพอใจแล้วจะสามารถใช้ประโยชน์อื่น ๆ ของการขายได้ ประโยชน์อย่างหนึ่งก็คือความสามารถในการสร้างรายได้จากผลงานของคุณ หากยอดขายหมดอายุโดยไม่มีการออกกำลังกายผู้ขายจะเก็บเบี้ยประกันภัยทั้งหมด ประโยชน์ที่สำคัญอื่น ๆ ก็คือความสามารถในการเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิงในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน

ขายในทางปฏิบัติ

ตัวอย่างจะแสดงให้เห็นถึงทั้งประโยชน์และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเมื่อมีการขาย พิจารณาหุ้นใน บริษัท A ซึ่งยังคงทำให้นักลงทุนมีส่วนร่วมกับผลกำไรที่เพิ่มขึ้นจากผลิตภัณฑ์ปฏิวัติของ บริษัท ปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ 270 เหรียญต่อหุ้นและอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่ำกว่า 20 ปีซึ่งไม่ใช่การประเมินมูลค่าที่ไม่ดีสำหรับการเติบโตของ บริษัท แห่งนี้

หากคุณชื่นชอบโอกาสในอนาคตของ บริษัท A คุณสามารถซื้อหุ้น 100 หุ้นในราคา 27,000 เหรียญ (ไม่สนใจค่าคอมมิชชั่นสำหรับความเรียบง่าย) อีกทางเลือกหนึ่งคือคุณสามารถขายตัวเลือกการชำระเงินหนึ่งเดือนมกราคม 250 เหรียญซึ่งจะหมดอายุในอีกสองปีนับจากวันนี้เป็นราคา 30 ดอลลาร์ในวันนี้ ตั้งแต่หนึ่งในตัวเลือกครอบคลุม 100 หุ้นคุณจะเก็บ $ 3,000 ในตัวเลือกพรีเมี่ยมค่าคอมมิชชั่นน้อยลง ข้อกำหนดของตัวเลือกการขายเฉพาะนี้คือวันหมดอายุในวันศุกร์ที่สามของเดือนมกราคมปีที่สองนับจากนี้และมีราคาการใช้สิทธิ 250 ดอลลาร์

การขายตัวเลือกนี้ทำให้คุณต้องซื้อหุ้น 100 หุ้นของ บริษัท A ภายในสองปีนับจากนี้ไปเป็น 250 เหรียญ เห็นได้ชัดว่าเนื่องจากหุ้นของ บริษัท A ซื้อขายกันในราคา 270 ดอลลาร์ในวันนี้ผู้ซื้อที่ซื้อจะไม่ขอให้คุณซื้อหุ้นราคา 250 เหรียญ ดังนั้นคุณจึงเก็บพรีเมี่ยมตัวเลือกและรอ (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์การเลือกซื้อหุ้นใน Bear Put Spreads: ทางเลือกใหม่ในการขายระยะสั้น)

หากในช่วงสองปีที่ผ่านมาหุ้นร่วงลงมาที่ 250 เหรียญคุณจะต้องซื้อหุ้น 100 หุ้นดังกล่าวเป็นจำนวน 250 เหรียญ แต่คุณจะเก็บเบี้ยประกันภัยไว้ที่ 30 เหรียญต่อหุ้นเพื่อให้ต้นทุนต่อหุ้นของคุณอยู่ที่ 220 เหรียญ หากหุ้นไม่ตกไปที่ $ 250 ตัวเลือกนี้จะหมดอายุไร้ค่าและคุณจะเก็บเบี้ยประกันภัยทั้งหมด $ 3,000

ดังนั้นแทนที่จะซื้อหุ้น 100 หุ้นแรกที่ราคา 27,000 ดอลลาร์คุณสามารถขายเงินฝากแทนคุณและลดค่าใช้จ่ายสุทธิของคุณเป็น 220 เหรียญต่อหุ้นหรือ 22,000 เหรียญหากราคาตกลงไปที่ 250 เหรียญต่อหุ้น หากตัวเลือกหมดอายุไม่มีค่าคุณจะได้รับสิทธิพิเศษสำหรับการซื้อหุ้นมูลค่า 30 เหรียญต่อหุ้นซึ่งในราคาซื้อ 250 บาทจะแสดงถึงผลตอบแทน 12% ในเวลาเพียง 13 เดือน

วางความเสี่ยงในการขาย

คุณสามารถเห็นได้ว่าทำไมจึงควรระมัดระวังในการขายหุ้นที่คุณต้องการเป็นเจ้าของ ถ้าหุ้นของ บริษัท A ลดลงคุณจะต้องจ่ายเงินจำนวน 25,000 ดอลล่าร์สหรัฐเพื่อซื้อหุ้นที่ 250 เหรียญ (การเก็บเบี้ยประกันภัยประเภท 3,000 เหรียญค่าใช้จ่ายสุทธิของคุณจะอยู่ที่ 22,000 เหรียญ) หากคุณไม่มีเงินสดในผลงานของคุณโบรกเกอร์ของคุณสามารถบังคับให้คุณขายหุ้นอื่น ๆ เพื่อซื้อตำแหน่งนี้ได้

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งคือหุ้นของ บริษัท A สามารถร่วงลงต่ำกว่า 250 เหรียญและผ่านมา 220 เหรียญซึ่งหมายความว่าคุณจะเป็นเจ้าของหุ้นโดยมีต้นทุนสุทธิรวมถึงตัวเลือกการขายที่ 230 เหรียญต่อหุ้น แต่ซื้อขายที่ระดับ 220 เหรียญ หนึ่งความเสี่ยงในความรู้สึกค่าเสียโอกาสคือหุ้นของ บริษัท A ยังคงชื่นชม หากหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 30 เหรียญในช่วงเวลาดังกล่าวคุณจะไม่ได้รับผลประโยชน์เพิ่มขึ้นเนื่องจากคุณไม่ได้ซื้อหุ้นก่อน

บรรทัดด้านล่าง

ในตอนท้ายการใช้ตัวเลือกการขาย (put option) อาจเป็นวิธีที่ชาญฉลาดในการสร้างรายได้จากการลงทุนเพิ่มเติม คุณยังได้รับการสัมผัสกับหุ้นที่คุณต้องการเป็นเจ้าของ แต่ต้องการ จำกัด การลงทุนเงินทุนเริ่มแรกของคุณ คุณลืมเพิ่มคว่ำแน่นอน แต่ถ้าคุณขายวางและราคาหุ้นขึ้นไปคุณจะทำเงินดังนั้นทั้งหมดเป็นสิ่งที่ดี ตราบใดที่หุ้นอ้างอิงเป็นของ บริษัท ที่คุณยินดีที่จะเป็นเจ้าของการขายอาจเป็นกลยุทธ์ที่ร่ำรวย