การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือทางการเงินแบบไม่ต้องต่อหลัก (OTC) ที่เป็นที่นิยมซึ่งอนุญาตให้มีการแลกเปลี่ยนการชำระเงินแบบคงที่สำหรับการชำระเงินแบบลอยตัว (มักเชื่อมโยงกับ LIBOR) . ธุรกิจทั่วโลกได้รับในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดความเสี่ยงของความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันหรือได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง (ดูที่เกี่ยวข้อง: วิดีโออธิบาย Swap อัตราดอกเบี้ยและวิธีการแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ย) เราอธิบายวิธีการอ่านอัตราดอกเบี้ย swap quotes

หลายเว็บไซต์เสนอราคาสำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย นี่คือตัวอย่างราคาสำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย 10 ปีจากสองไซต์:

1) barchart com

2) ycharts com:

รายละเอียดที่นำเสนอในใบเสนอราคามีค่ามาตรฐานเปิดกว้างสูงต่ำและปิดจากการซื้อขายรายวัน โปรดทราบว่าหน่วยอ้างอิงอัตราดอกเบี้ยเป็น "เปอร์เซ็นต์ (%)" ซึ่งหมายถึงอัตราดอกเบี้ยต่อปี ดังนั้นมูลค่าของ 1. 96 หมายถึงอัตราดอกเบี้ยปีที่ 1. 96% ในขณะที่ใช้งานแบบรายไตรมาสหรือรายปีอัตรานี้จะต้องมีการปรับขนาดลงเพื่อให้พอดีกับระยะเวลา

ต้องพิจารณาค่าใด ๆ ที่แสดงตัวเลขการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ (เช่น% เปลี่ยนแปลงจากก่อนหน้านี้หรือ% เปลี่ยนแปลงจาก 52 สัปดาห์สูง / ต่ำ) ตัวอย่างเช่นในการอ้างอิง y-chart ฟิลด์สุดท้าย "Change from Previous" แสดง -1 51% นี่คือการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ = (ค่าสุดท้าย / ค่าก่อน -1) * 100% = (1. 96/1. 99-1) * 100% = -1 51% นี่ไม่ใช่การลบง่ายๆ เนื่องจากเรากำลังเปรียบเทียบเปอร์เซ็นต์ค่าเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ที่รายงานเป็นเปอร์เซ็นต์ของเปอร์เซ็นต์จริง

999 ขึ้นอยู่กับรายละเอียดที่ครอบคลุมโดยผู้ให้บริการข้อมูลแต่ละรายซึ่งอาจมีฟิลด์เพิ่มเติมเช่นค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและค่าเฉลี่ยที่มีการอ้างอิงเป็นเวลา 100 วัน

สาขาที่สำคัญที่สุดที่ผู้เข้าร่วมตลาดที่สนใจมองหาในการเสนอราคาเป็นราคาเสนอราคาและถาม นี่คือค่าที่ใช้ในการซื้อขายหรือทำธุรกรรม

เพื่อทำความเข้าใจกับราคาของสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยสมมติว่า บริษัท CFO ของ บริษัท ต้องการเงินทุน 500 ล้านดอลลาร์สำหรับระยะเวลา 10 ปี เธอสามารถยืมหรือออกหลักทรัพย์เช่นบันทึกย่อเพื่อรับทุนที่ต้องการได้ เธอชอบเงินกู้อัตราคงที่เพื่อป้องกันการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นระยะ ๆ แต่ขณะนี้มีตัวเลือกในการออกตั๋วเงินอัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัวเท่านั้น

เธอตัดสินใจที่จะออกตั๋วเงินอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (LIBOR บวก 100 คะแนนพื้นฐาน) และทำสัญญารับแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยลอยตัวแบบลอยตัว / ดอกเบี้ยเพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

เธอติดต่อตัวแทนซื้อขายสกุลเงินที่อ้างถึงสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยดังต่อไปนี้:

สมมติว่าอัตราดังกล่าวเป็นอัตรารายปีในอัตราจริง / 365 ต่ออัตรา LIBOR หกเดือน (ตามที่ตัวแทนจำหน่ายระบุไว้)

ผู้ใช้ปลายทาง (เช่น CFO) ที่ประสงค์จะจ่ายเงินคงที่ (และรับอัตราดอกเบี้ยลอยตัว) จะจ่ายเงินครึ่งปีให้ตัวแทนจำหน่ายตามอัตราที่กำหนดไว้เป็นปีที่ 2. อัตรา 20% ต่อวันตามจริง / การประชุม 365 วัน

1. ผู้ใช้ปลายทางที่ต้องการจ่ายเงินลอยตัว (และรับอัตราคงที่) จะได้รับการชำระเงินจากตัวแทนจำหน่ายตามอัตรา 2. ปีละ 05% (อัตราการเสนอราคา)
2. ตัวแทนจำหน่ายมี (2.20- 2. 05 = 0. 15% = 15 จุดพื้นฐาน) การแพร่กระจายซึ่งเป็นค่าคอมมิชชั่นของเขา (ดู: Market Maker Definition)
3. ซีเอฟโอจะเข้าสู่หมวดหมู่ "รับจ่ายเงินคงที่" สำหรับความต้องการของเธอ เธอจะได้รับอัตรา LIBOR จากตัวแทนจำหน่ายและจ่ายเงิน 2% ให้กับตัวแทนจำหน่ายตามจำนวนเงิน 500 ล้านเหรียญสหรัฐ หมายเหตุอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ออกจะจ่ายดอกเบี้ย LIBOR + 1% แก่ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิ จำนวนเงินสุทธิที่ต้องชำระ = + LIBOR - 2. 2% - (LIBOR + 1%) = - 3. 2% (ลบหมายถึงเจ้าหนี้)

หรืออาจมีการเสนอราคา swap อัตราดอกเบี้ยในรูปแบบของ swap spread อย่างไรก็ตามควรสังเกตว่าการแลกหุ้นกู้ในใบเสนอราคาแบบอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่การแพร่กระจายของราคาเสนอซื้อแบบ Swap เป็นจำนวนเงินที่แตกต่างกันซึ่งควรจะเพิ่มลงในอัตราผลตอบแทนของตราสารตั๋วเงินคลังที่ไม่มีความเสี่ยงซึ่งมีวาระการดำรงตำแหน่งใกล้เคียงกัน ตัวอย่างเช่นสมมติว่า T-Bill 10 ปีมีอัตราผลตอบแทน 4. 6% ใบเสนอราคาล่าสุดของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยระยะเวลา 10 ปีที่มีอัตราแลกเปลี่ยนเป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่ 0. 2% จะมีค่าเฉลี่ย 4. 6% + 0 2% = 4. 8% (ดูที่เกี่ยวข้อง: บทนำเกี่ยวกับหลักทรัพย์ธนารักษ์)

ด้านล่างบรรทัด

อัตราแลกเปลี่ยนอ้างอิงอัตราดอกเบี้ยแตกต่างจากราคามาตรฐานของตราสารที่มีการซื้อขายกันทั่วไป พวกเขาสามารถปรากฏงงงวยเพราะคำพูดมีประสิทธิภาพอัตราดอกเบี้ยคำพูดอาจจะให้เป็นสับเปลี่ยนกระจายและคำพูดอาจปฏิบัติตามอนุสัญญาตลาด OTC ท้องถิ่น ผู้เข้าร่วมตลาดควรระมัดระวังในการเข้าใจคำพูดก่อนที่จะทำสัญญาแลกเปลี่ยน