ตัวเลือกการใส่วานิลลาแบบธรรมดามีผลกำไรเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลดลงและต่ำกว่าราคาการประท้วง จะนำไปสู่การขาดทุนเมื่อราคาอ้างอิงเพิ่มขึ้นเหนือราคาการประท้วง เพื่อป้องกันความเสียหายผู้ค้าต้องใช้เครื่องมือที่มีการจ่ายเงินเป็นบวกเมื่อราคาหุ้นอ้างอิงปรับตัวสูงขึ้น ตัวเลือกการโทรแบบไบนารีมีโครงสร้างการจ่ายเงินที่ตรงกับภาพจำลองนี้และสามารถใช้สำหรับการป้องกันความเสี่ยงได้ ใช้ตัวอย่างการทำงานบทความนี้กล่าวถึงวิธีใช้ตัวเลือกการโทรแบบไบนารีเพื่อป้องกันตำแหน่งวานิลลาแบบยาว

บทความนี้อนุมานความคุ้นเคยของผู้อ่านด้วยการใส่ตัวเลือกและตัวเลือกไบนารี สมมติว่านิคซื้อ 500 สัญญา (= 5 ล็อต) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือก: อะไรคือตัวเลือก? ข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับตัวเลือกการซื้อ - วิดีโอและข้อมูลและคำแนะนำเกี่ยวกับตัวเลือกไบนารี)

) ของตัวเลือกการซื้อของ ABC, Inc. ซึ่งมีราคาในการประท้วงที่ 20 เหรียญและเสียค่าใช้จ่าย $ 2 5 ตัว (ตัวเลือกพิเศษ) ตัวเลือกการโทรแบบไบนารีที่มีราคาการประท้วงเดียวกันที่ $ 20 มีอยู่ในราคาพิเศษที่ $ 0 32. กี่ตัวเลือกการโทรแบบไบนารีจะ Nick ต้องป้องกันความยาวตำแหน่งตัวเลือกของเขาวาง?

การคำนวณจำนวนตัวเลือกการโทรแบบไบนารีที่ต้องการจะต้องใช้หลายขั้นตอน กระบวนการนี้เริ่มต้นด้วยการคำนวณจำนวนตัวเลือกไบนารี่เริ่มต้นของค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่มีอยู่ในระยะยาว ตามด้วยการคำนวณจำนวนตัวเลือกไบนารีที่ต้องจ่ายเพื่อป้องกันความเสี่ยงและคำนวณจำนวนตัวเลือกไบนารีที่จำเป็นสำหรับการปรับค่าใช้จ่ายทั้งหมด (ถ้าจำเป็น) ผลรวมของทั้งสามคือจำนวนตัวเลือกการใส่ไบนารีทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการป้องกันความเสี่ยง

ลองดูการคำนวณสำหรับข้อกำหนดในการป้องกันความเสี่ยงของนิค:

• ค่าใช้จ่ายทั้งหมดของตำแหน่งวางที่ยาว = $ 2 5 * 500 สัญญา = $ 1, 250.
• จำนวนตัวเลือกการโทรแบบไบนารีเบื้องต้น = ค่าใช้จ่ายทั้งหมดของการวางแบบยาว / 100 = 1, 250/100 = 12. 5 จำนวนมากที่ปัดเศษ 13
• ค่าใช้จ่ายเริ่มต้นของตัวเลือกการโทรแบบไบนารี = 0 บาท 32 * 13 lots * 100 สัญญา = 416 เหรียญ
• จำนวนตัวเลือกไบนารีที่ต้องชำระเพื่อป้องกันความเสี่ยง = (ค่าใช้จ่ายเริ่มต้นของตัวเลือกการโทรแบบไบนารี / 100) = (416 เหรียญ / 100) = 4. 16, ที่กลมถึง 5
• จำนวนตัวเลือกการโทรแบบไบนารีทั้งหมดที่ต้องการ = จำนวนเริ่มต้น + จำนวนที่ต้องชำระเพื่อป้องกันความเสี่ยง = 13 + 5 = 18
• ต้นทุนของตัวเลือกการโทรแบบไบนารี = 0 32 * 18 lot * 100 สัญญา = 576 เหรียญ
• การจ่ายเงินสูงสุดจาก 18 ตัวเลือกการโทรแบบไบนารี = 18 * $ 100 = $ 1, 800 (แต่ละตัวเลือกการโทรแบบไบนารีสามารถให้เงินได้สูงสุด $ 100 หากอยู่ในมือ)
• ต้นทุนรวมของการค้า = ต้นทุนในการวางยาว + ต้นทุนของการโทรแบบไบนารี = $ 1, 250 + $ 576 = $ 1, 826.

เนื่องจากต้นทุนการค้าทั้งหมด ($ 1, 826) สูงกว่าการจ่ายเงินสูงสุด ($ 1 , 800) เราจำเป็นต้องเพิ่มตัวเลือกการโทรแบบไบนารีเพิ่มเติมสำหรับการป้องกันความเสี่ยง การเพิ่มตัวเลือกการโทรแบบไบนารีตั้งแต่ 18 ถึง 19 ช่วยให้สามารถ:

• ต้นทุนของตัวเลือกการโทรแบบไบนารี = $ 032 * 19 lot * 100 สัญญา = 608 ดอลลาร์
• การจ่ายเงินสูงสุดจาก 19 ตัวเลือกการใส่แบบไบนารี = 19 * $ 100 = $ 1, 900
• ต้นทุนรวมของการค้า = ต้นทุนในการวางแบบยาว + ต้นทุนของการโทรแบบไบนารี = $ 1, 250 + $ 608 = $ 1, 858.

ด้วยตัวเลือกการโทรแบบ binary 19 ตัวค่าใช้จ่ายทั้งหมดของการค้า ($ 1, 858) ต่ำกว่าการจ่ายเงินสูงสุด ($ 1, 900) เป็นตัวเลขที่เพียงพอสำหรับการป้องกันความเสี่ยง

ตามกฎทั่วไปจำนวนตัวเลือกไบนารีจะเพิ่มขึ้นจนกว่าต้นทุนการค้าทั้งหมดจะต่ำกว่าการจ่ายผลตอบแทนแบบไบนารี

นี่คือการวิเคราะห์สถานการณ์ของวิธีที่ชุดค่าผสมที่ป้องกันความเสี่ยงนี้จะทำงานในช่วงเวลาที่หมดอายุตามระดับราคาที่ต่างกันของตราสารอ้างอิง:

ราคาอ้างอิง ณ วันหมดอายุ	กำไร / ขาดทุนจาก Option Long Option > Binary Call Payout	Binary Call การจ่ายเงินสุทธิ	กำไรสุทธิสำหรับ Hedge	(a)
(b) = ((strike price -a) * quantity) - ราคาซื้อ	( c)	(d) = (c) - ตัวเลือกการเรียกเก็บเงินแบบไบนารี	(e) = (b) + (d)	5. 00
6, 250. 00	0 00	-608 00	5, 642. 00	10. 00
3, 750. 00	0 00	-608 00	3, 142. 00	12 00
2, 750. 00	0 00	-608 00	2, 142. 00	15 00
1, 250. 00	0 00	-608 00	642 00	16 28
608 00	0 00	-608 00	0 00	18 00
-250 00	0 00	-608 00	-858 00	20 00
-1, 250. 00	0 00	-608 00	-1, 858. 00	20 01
-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42 00	22 00
-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42 00	24 00
-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42 00	26 00
-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42 00	30 00
-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42 00	35 00
-1, 250. 00	1, 900. 00	1, 292. 00	42 00	ที่ไหน

ใส่การประท้วง = การเรียกใช้สิทธิเรียกเข้าแบบไบนารี =

20 00	ซื้อราคาซื้อ =
$ 2 5	Put Option Quantity =
500	ใส่ต้นทุน =
$ 1, 250	Binary Call Option Premium =
$ 0 32	ในตารางข้างต้นคอลัมน์ (ข) หมายถึงกำไร / ขาดทุนจากตำแหน่งการเลือกแบบ Put Option ซึ่งไม่มีการป้องกันความเสี่ยง คอลัมน์ (e) หมายถึงกำไร / ขาดทุนด้วยการป้องกันความเสี่ยงจากการโทรแบบไบนารี

หากไม่มีการป้องกันความเสี่ยงจากตัวเลือกการโทรแบบไบนารีการสูญเสียสูงสุดที่เกิดขึ้นจะเท่ากับ $ 1, 250 หากราคาการชำระเงินอ้างอิงสิ้นสุดลงเหนือราคาการประท้วงที่ 20 เหรียญ

การเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ 19 ตัวเลือกการโทรแบบไบนารีจะเปลี่ยนการสูญเสีย $ 1, 250 เป็นกำไร $ 42 หากราคาการชำระเงินอ้างอิงสิ้นสุดลงเหนือราคาการประท้วงที่ $ 20 ซึ่งระบุไว้ในคอลัมน์ (e) สำหรับค่าพื้นฐาน จาก 20 เหรียญ 01 หรือมากกว่า

การใช้จ่าย 608 เหรียญต่อการป้องกันความเสี่ยงจากตัวเลือกการโทรแบบไบนารีจำนวน 19 ชุดการสูญเสียถูกแปลงจาก $ 1, 250 เป็นกำไร $ 42

อย่างไรก็ตามการรวมโครงสร้างผลตอบแทนเชิงเส้นของตัวเลือกการใส่วานิลลาและโครงสร้างการจ่ายผลตอบแทนแบบแบนของตัวเลือกการโทรแบบไบนารีจะนำไปสู่พื้นที่สีเทาที่มีผลขาดทุนจากราคาการประท้วง

การสูญเสียสูงสุดเกิดขึ้นที่ราคาการตีราคา 20 เหรียญเนื่องจากจะไม่มีการจ่ายเงินจากตัวเลือกการวางเดิมพันแบบยาวและไม่มีการจ่ายเงินจากตัวเลือกการโทรแบบไบนารีเช่นกันNick จะสูญเสียเงินรวม $ 1, 858 สำหรับทั้งสองตัวเลือกนี้หากราคาการชำระเงินสิ้นสุดลงตรงกับราคาการประท้วงที่ 20 เหรียญในวันที่หมดอายุ นี่เป็นการสูญเสียสูงสุดในตำแหน่งที่ป้องกันความเสี่ยง

จุดคุ้มทุนสำหรับชุดค่าผสมนี้จะเกิดขึ้นในราคาที่ตั้งไว้ที่ 16 เหรียญ 28 ซึ่งไม่มีกำไรและไม่มีขาดทุนจากตำแหน่งที่ป้องกันความเสี่ยงนี้ (ตามที่ระบุไว้ใน 0 ดอลลาร์ในคอลัมน์ (e)) ในทางทฤษฎีจะคำนวณโดยการหักออกจากราคานัดหยุดงานนานค่าเบี้ยประกันแบบยาวและปัจจัย (ค่าโทร binary / ปริมาณวางยาว)

จุดคุ้มทุน

= $ 20 - $ 2 5 - (608 เหรียญ / 500) = 16 เหรียญ 28. ระหว่างราคานัดหยุดงานกับจุดคุ้มทุน ($ 20 ถึง $ 16. 28) ผู้ประกอบการค้าตกอยู่ในความสูญเสียที่ลดเป็นเส้นตรง

ด้านล่างจุดคุ้มทุนตำแหน่งจะกลายเป็นผลกำไรและยังคงเพิ่มราคาที่ต่ำลง กำไรสุทธิของส่วนที่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงยังคงลดลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยง (Hedging costs) ค่านี้จะแสดงด้วยค่าที่สูงกว่าในคอลัมน์ (b) เทียบกับค่าที่อยู่ในคอลัมน์ (e) สำหรับค่าการชำระบัญชีที่ต่ำกว่า 16 เหรียญ 28. อย่างไรก็ตามวัตถุประสงค์ของการป้องกันความเสี่ยงคือการให้บริการซึ่งเป็นเหตุผลหลักในการใช้ตัวเลือกการเรียกเก็บเงินแบบไบนารีเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงสำหรับตำแหน่งที่วางไว้นาน

ด้านล่าง

โครงสร้างการจ่ายเงินที่แตกต่างกันออกไปจากเครื่องมือชนิดต่างๆมีความเป็นไปได้ในการป้องกันความเสี่ยงได้ง่าย การใช้ตัวเลือกไบนารีเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการทำธุรกรรมเพื่อป้องกันความเสี่ยงดังที่แสดงไว้ข้างต้น อาจมีการแปรปรวนรูปแบบอื่น ๆ โดยมีราคาการประท้วงที่แตกต่างกันเล็กน้อยสำหรับตัวเลือกการใส่วานิลลาธรรมดาและตัวเลือกการโทรแบบไบนารี ผู้ค้าควรทำ Due Diligence ในการคำนวณ ควรใช้การตรวจสอบซ้ำสองครั้งเพื่อหลีกเลี่ยงความผิดพลาดที่มีค่าใช้จ่าย