a:

นักวิเคราะห์ทางการเงินและนักสถิติใช้ unlevered beta เพื่อเปรียบเทียบความเสี่ยงของการลงทุนครั้งเดียวกับความเสี่ยงในการลงทุนในตลาดทั้งหมด การเปรียบเทียบนี้ช่วยในการเน้นความเสี่ยงที่เป็นระบบในการลงทุนครั้งเดียวและเป็นวิธีการทั่วไปในการระบุโอกาสในการกระจายความเสี่ยงที่เป็นไปได้

Vs Beta เมตริกรุ่นเบต้า

ที่ไม่มีการวัดค่าไม่มีการให้คะแนนไม่มีการปรับค่าอิทธิพลของการใช้ประโยชน์ทางการเงินต่อความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท แต่ละราย บริษัท ที่ไม่มีเจ้าหนี้อาจดูเหมือนมีความเสี่ยงเช่นเดียวกับ บริษัท ที่มีหนี้สินมาก Leverage มีแนวโน้มที่จะพูดเกินความจริงผลกำไรและขาดทุนสำหรับวัตถุประสงค์เบต้า

ในการแก้ไขปัญหานี้นักวิเคราะห์จะผลิตเบต้าที่รายงานความแปรปรวนในอัตราภาษีและอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ผลที่ได้คือเรียกว่า unlevered beta นักลงทุนสามารถใช้ Unlevered Beta เพื่อเปรียบเทียบระดับความเสี่ยงที่เป็นระบบได้

Unlevered beta สามารถคำนวณได้จากสมการต่อไปนี้ beta / ((1 + (1 - tax rate) x (debt / equity))

Beta ที่ไม่มีการบริหารจัดการความเสี่ยง

เทคนิคการบริหารความเสี่ยงแตกต่างกันไปสำหรับทุกคน (CAPM) ใช้ Unlevered Beta สำหรับการวิเคราะห์จากล่างขึ้นไป

ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ของ CAPM อ้างถึง beta ที่ไม่มีการให้บริการเป็นเบต้าของตลาดโดยเฉลี่ยจากจุดเริ่มต้นนี้เบต้าแบบ unlevered ถือเป็นค่าคงที่หรือเป็นตัวแปรอ้างอิงซึ่งการเปลี่ยนแปลงถูกบังคับโดยตัวแปรอิสระเป้าหมายคือการกระจายการลงทุนไปสู่ ​​unlevered beta - แสดงถึงความเสี่ยงของวัฏจักรธุรกิจที่มีความผันผวนโดยการลงทุนในสินทรัพย์ที่แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ตรงกันข้าม