a:

ตลาดพันธบัตรมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟดของรัฐบาลกลาง เมื่อ Federal Reserve เพิ่มอัตราเงินของรัฐบาลกลางพันธบัตรลดลงในมูลค่า ตัดในอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางนำไปสู่การไหลเข้าสู่พันธบัตร พันธบัตรจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ในช่วงเวลาหนึ่ง; ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางส่งผลกระทบต่ออุปสงค์และอุปทานของพันธบัตร

สภาพแวดล้อมที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

เมื่อ Federal Reserve กังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อเริ่มกระชับนโยบายการเงินด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การลดลงของมูลค่าและผลตอบแทนของพันธบัตรเพื่อให้ทันกับการปรับตัวนี้ พันธบัตรทั้งหมดมีกำหนดจากอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง

ตัวอย่างเช่นพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทน 4% น่าสนใจกว่ามากเมื่ออัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงคือ 1% มากกว่าถ้าเป็น 4% ผู้ถือหุ้นกู้ต้องได้รับการชดเชยความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของตราสารหนี้หากผู้ออกไม่สามารถชำระหนี้ได้ ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอัตราผลตอบแทนจะต้องเพิ่มขึ้น

สภาพแวดล้อมที่ลดลง

เมื่อ Federal Reserve พยายามที่จะกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจนโยบายการเงินจะคลี่คลายโดยการลดอัตราดอกเบี้ย การลดลงของอัตราผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยงนี้ส่งผลให้ราคาสินทรัพย์รวมถึงพันธบัตร ด้วยอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงพันธบัตรที่จ่ายเป็นจำนวนคงที่น่าสนใจยิ่งขึ้นนำไปสู่การไหลเข้าซึ่งทำให้ความกดดันต่อผลผลิตลดลง ด้วยเหตุผลดังกล่าวตลาดตราสารหนี้จึงได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยและข้อมูลทางเศรษฐกิจและข้อคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่ของรัฐบาลกลางสหรัฐเปิดเผยว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในอนาคต