a:

ในคำศัพท์ด้านการเงิน / การลงทุนเบต้าคือการวัดความผันผวนหรือความเสี่ยง แสดงเป็นตัวเลขซึ่งแสดงให้เห็นว่าการแปรผันของสินทรัพย์ใด ๆ จากการรักษาความปลอดภัยส่วนบุคคลกับพอร์ตการลงทุนทั้งหมดเกี่ยวข้องกับความแปรปรวนร่วมของสินทรัพย์และตลาดหุ้น (หรืออะไรก็ตามที่ใช้อยู่ในเกณฑ์มาตรฐาน) โดยรวม หรือตามสูตร:

Beta คืออะไร?

ลองแบ่งคำจำกัดความนี้อีก เมื่อคุณมีตลาด ใด ๆ ไม่ว่าจะเป็น 1% ของเงินทุนของคุณหรือ 100% คุณก็เสี่ยงต่อการเป็นระบบ ความเสี่ยงที่เป็นระบบไม่สามารถระบุได้, วัดได้, โดยธรรมชาติและหลีกเลี่ยงไม่ได้ แนวคิดเกี่ยวกับความเสี่ยงจะแสดงเป็นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน เมื่อพูดถึงผลตอบแทนที่ผ่านมา - พวกเขาขึ้นลงอะไร - เราต้องการระบุจำนวนความแปรปรวนในตัว เมื่อพิจารณาความแปรปรวนทางประวัติศาสตร์นี้เราสามารถประมาณความแปรปรวนได้ในอนาคต กล่าวอีกนัยหนึ่งเรากำลังรับผลตอบแทนที่เป็นที่รู้จักของเนื้อหาในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ และใช้ผลตอบแทนเหล่านี้เพื่อหาค่าความแปรปรวนในช่วงเวลานั้น นี่เป็นตัวหารในการคำนวณเบต้า ( ต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ excel หรือไม่ใช้หลักสูตร excel ของ Investopedia ออนไลน์ )

ต่อไปเราต้องเปรียบเทียบความแปรปรวนนี้กับ บางอย่าง บางอย่าง มักเป็น "ตลาด" แม้ว่าตลาดจะหมายถึง "ตลาดทั้งหมด" (เช่นเดียวกับสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมดในจักรวาล) เมื่อคนส่วนใหญ่พูดถึง "ตลาด" โดยทั่วไปหมายถึงตลาดหุ้นสหรัฐฯและโดยเฉพาะอย่างยิ่ง S & P 500 ไม่ว่าในกรณีใดโดยเปรียบเทียบความแตกต่างของสินทรัพย์กับ "ตลาด" เราจะเห็นความเสี่ยงโดยธรรมชาติที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงโดยรวมของตลาดโดยรวม: การวัดนี้เรียกว่าความแปรปรวนร่วม นี่คือตัวเลขในการคำนวณเบต้า

การตีความเบต้าเป็นองค์ประกอบหลักในการคาดการณ์ทางการเงินและกลยุทธ์การลงทุนจำนวนมาก

การคำนวณเบต้าใน Excel

อาจดูเหมือนซ้ำซ้อนในการคำนวณเบต้าเนื่องจากเป็นเมตริกที่ใช้กันอย่างแพร่หลายและมีอยู่ทั่วไป แต่มีเหตุผลหนึ่งที่จะทำด้วยตนเอง: ความจริงที่ว่าแหล่งข้อมูลอื่นใช้ช่วงเวลาที่แตกต่างกันในการคำนวณผลตอบแทน ในขณะที่เบต้ามักเกี่ยวข้องกับการวัดความแปรปรวนและความแปรปรวนร่วมกันในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ จะไม่มีความเป็นสากลที่ตกลงกันไว้ในระยะเวลาดังกล่าว ดังนั้นผู้จัดจำหน่ายทางการเงินรายหนึ่งอาจใช้ข้อมูลรายเดือนได้ห้าปี (60 งวดในช่วงห้าปี) ขณะที่อีกรายหนึ่งอาจใช้ข้อมูลรายสัปดาห์หนึ่งปี (52 งวดในหนึ่งปี) ในการที่จะมีหมายเลขเบต้า ความแตกต่างที่เกิดขึ้นในเบต้าอาจไม่ใหญ่ แต่ความสม่ำเสมออาจเป็นสิ่งสำคัญในการเปรียบเทียบ

ในการคำนวณเบต้าใน Excel:

1. ดาวน์โหลดราคาความปลอดภัยในอดีตสำหรับเนื้อหาที่คุณต้องการวัดเบต้า
2. ดาวน์โหลดราคาประกันที่ผ่านมาสำหรับเกณฑ์เปรียบเทียบ
3. คำนวณระยะเวลาการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์เป็นงวดสำหรับทั้งเนื้อหาและเกณฑ์มาตรฐานหากใช้ข้อมูลรายวันเป็นประจำทุกวัน ข้อมูลรายสัปดาห์ในแต่ละสัปดาห์ ฯลฯ
4. หาค่าความแปรปรวนของเนื้อหาโดยใช้ = VAR S (การเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ทั้งหมด)
5. ค้นหาความแปรปรวนของเนื้อหาไปยังเกณฑ์มาตรฐานโดยใช้ = COVARIANCE S (การเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ทั้งหมดของเนื้อหาการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ทั้งหมดของเกณฑ์มาตรฐาน)

ปัญหาเกี่ยวกับเบต้า

หากบางอย่างมีเบต้าเท่ากับ 1 อาจสันนิษฐานได้ว่าสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเท่าตัวกับตลาด นี้แน่นอนคือการเสียดสีของแนวคิด หากสิ่งที่มีเบต้า 1 หมายความว่าจริงๆแล้วหากได้รับการเปลี่ยนแปลงเกณฑ์มาตรฐานความไวของผลตอบแทนจะเท่ากับคะแนนของเกณฑ์มาตรฐาน

จะเกิดอะไรขึ้นหากไม่มีการเปลี่ยนแปลงรายวันรายสัปดาห์หรือรายเดือนเพื่อประเมิน? ตัวอย่างเช่นการ์ดคอลเลกชันที่หายากของการ์ดเบสบอลยังคงมีรุ่นเบต้า แต่ไม่สามารถคำนวณได้โดยใช้วิธีการด้านบนหากตัวเก็บรวบรวมล่าสุดขายได้เมื่อ 10 ปีก่อนและคุณได้รับการประเมินตามมูลค่าของวันนี้ โดยการใช้เพียงสองจุดข้อมูล (ราคาซื้อเมื่อ 10 ปีก่อนและมีค่าในวันนี้) คุณจะต้องประเมินค่าความแปรปรวนที่แท้จริงของผลตอบแทนเหล่านั้น

การแก้ปัญหาคือการคำนวณโครงการเบต้าโดยใช้วิธีเล่นแบบเพียว - เพลย์ วิธีนี้ใช้เวลาเบต้าของการซื้อขายแก่สาธารณชนที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งจะช่วยให้ปลดปล่อยเงินทุนดังกล่าวให้พ้นจากโครงสร้างเงินทุนของโครงการ