พันธบัตรขยะระยะยาวทำให้ผู้คนคิดถึงการลงทุนที่ไร้ค่า ถึงแม้จะมีเวลามานานกว่า 30 ปีที่ผ่านมาเมื่อชื่อนี้ได้รับอย่างถูกต้องตามกฎหมายความเป็นจริงในวันนี้ก็คือคำว่าหมายถึงพันธบัตรที่ออกโดยธุรกิจที่มีระดับการลงทุนน้อยกว่า พันธบัตรเหล่านี้มักเรียกว่าพันธบัตรขององค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูง พันธบัตรขยะ (junk bond) บางข้อบ่งชี้ว่าพันธบัตรเหล่านี้เป็นตัวเลือกที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุน เนื่องจากผู้ออกพันธบัตรอยู่ในระดับต่ำกว่าระดับการลงทุนซึ่งไม่ได้หมายความว่าพันธบัตรจะล้มเหลว ในความเป็นจริงในหลาย ๆ กรณีหลายพันธบัตรขององค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูงไม่ล้มละลายและจ่ายผลตอบแทนที่สูงกว่าคู่ค้าที่มีการลงทุน

ประเด็นสำคัญอีกประการหนึ่งก็คือแม้ว่าพันธบัตรเหล่านี้จะถือว่ามีความเสี่ยงมากกว่าพันธบัตรอื่น ๆ แต่ก็ยังคงมีเสถียรภาพมากขึ้น (มีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นในตลาดหลักทรัพย์) ดังนั้นพวกเขาจึงมีพื้นฐานที่ตรงกลางระหว่างกัน การจ่ายเงินที่สูงขึ้นการลงทุนในตลาดหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงและการจ่ายเงินปันผลที่ต่ำกว่าที่มีเสถียรภาพและความเสี่ยงของตลาดตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงต่ำ ในที่สุดไม่มีหุ้นหรือพันธบัตรมีการประกันเพื่อเก็บเกี่ยวผลตอบแทนและในโครงการใหญ่ของโอกาสการลงทุนพันธบัตรขยะโดยไม่ได้หมายความว่าตัวเลือกที่เสี่ยงที่สุดออกมี

ยังคงต้องหลีกเลี่ยงพันธบัตรขยะจำนวนมากตามสถานการณ์เฉพาะของ บริษัท ที่ออกพันธบัตรดังกล่าว นักลงทุนที่เก่งจึงตรวจสอบพันธบัตรและชั่งน้ำหนักข้อดีและข้อเสียของผู้ออกแต่ละกับแต่ละอื่น ๆ เพื่อตรวจสอบว่าพันธบัตรองค์กรผลตอบแทนสูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งคือการลงทุนอย่างชาญฉลาด

ข้อดี

พันธบัตรรัฐบาลที่ให้ผลตอบแทนสูงมีคุณสมบัติหลายประการที่สามารถดึงดูดนักลงทุนได้:

พวกเขาให้การจ่ายเงินที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรเกรดการลงทุนแบบดั้งเดิม:

นี่คือขนาดใหญ่ มันทั้งหมดลงมาเป็นเงิน ใส่เพียงเพราะ บริษัท ที่ออกพันธบัตรเหล่านี้ไม่มีคะแนนระดับการลงทุนพวกเขาต้องมี ROI ที่สูงขึ้น ซึ่งหมายความว่าหากพันธบัตรขยะจ่ายออกก็มักจะจ่ายออกมากกว่าพันธบัตรเกรดการลงทุนที่คล้ายกันขนาด

1. ถ้า บริษัท ที่ออกตราสารหนี้เพิ่มสถานะเครดิตของตนพันธบัตรอาจชื่นชมด้วยเช่นกัน เมื่อชัดเจนว่า บริษัท กำลังทำสิ่งที่ถูกต้องในการปรับปรุงเครดิตของตนการลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงก่อนที่จะมี เข้าถึงระดับการลงทุนได้เป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการเพิ่มผลตอบแทนขณะที่ยังคงรักษาความปลอดภัยของพันธบัตรที่มีการลงทุน นักลงทุนมักจะศึกษา บริษัท ที่เสนอพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเพื่อหา "ดาวรุ่ง" เช่นที่พวกเขามักเรียกกันในตลาดตราสารหนี้
2. ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับการจ่ายเงินก่อนผู้ถือหุ้นเมื่อ บริษัท ล้มเหลว หากธุรกิจมีความเสี่ยง แต่คุณยังต้องการลงทุนในหุ้นกู้นั้นผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับการจ่ายเงินก่อนผู้ถือหุ้นในระหว่างการชำระบัญชีในที่สุดการผิดนัดชำระหนี้ของ บริษัท หมายถึงพันธบัตรและหุ้นที่ออกจะไม่มีราคา แต่เนื่องจากผู้ถือตราสารหนี้ได้รับการจ่ายเงินเป็นอันดับแรกพวกเขามีโอกาสมากขึ้นในการได้รับเงินคืนจากการลงทุนมากกว่าผู้ถือหุ้นในกรณีที่มีการผิดนัดดังกล่าว อีกครั้งหนึ่งชื่อ "ขยะ" อาจทำให้เข้าใจผิดได้ง่ายเนื่องจากพันธบัตรดังกล่าวสามารถให้การลงทุนได้อย่างปลอดภัยมากกว่าหุ้น
3. พวกเขาเสนอการจ่ายเงินที่สูงกว่าพันธบัตร แบบเดิม
4. แต่เป็น ROI ที่เชื่อถือได้มากกว่าหุ้น จุดแรกในรายชื่อนี้คือพันธบัตรเหล่านี้มี ROI สูงกว่าพันธบัตรแบบเดิม แต่ในด้านพลิกพวกเขายังมีการจ่ายเงินที่เชื่อถือได้มากขึ้นกว่าหุ้น ในขณะที่การจ่ายเงินปันผลสูงของหุ้นอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของ บริษัท โดยมีพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงการจ่ายเงินจะสอดคล้องกันในแต่ละงวดการจ่ายเงินเว้นแต่ บริษัท จะผิดนัด บริษัท ที่ทนต่อภาวะถดถอยอาจได้รับการประเมิน เรื่องใหญ่ที่มีพันธบัตรขององค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูงก็คือเมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยร่วงลง บริษัท ที่ออกหุ้นกู้เหล่านี้เป็นคนแรกที่ไป อย่างไรก็ตาม บริษัท บางแห่งที่ไม่มีอันดับความน่าเชื่อถือในการลงทุนในพันธบัตรของพวกเขาเป็นภาวะถดถอยเนื่องจากมีการเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาดังกล่าว ทำให้ บริษัท ที่ออกพันธบัตรประเภทนี้ปลอดภัยมากขึ้นและน่าสนใจยิ่งขึ้นในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกต่ำ ตัวอย่างที่ดีของ บริษัท เหล่านี้คือผู้ค้าปลีกและคนงานเหมืองทองคำ
5. โปรดจำไว้ว่าหลาย บริษัท ที่ออกพันธบัตรดังกล่าวเป็น บริษัท ที่มีชื่อเสียงและมีชื่อเสียงที่เพิ่งตกอยู่ในช่วงเวลาที่ยากลำบากเนื่องจากฤดูกาลที่ไม่ดีประกอบกับข้อผิดพลาดหรือความลำบากอื่น ๆ สิ่งเหล่านี้สามารถทำให้ภาระหนี้ของ บริษัท เพิ่มสูงขึ้นและลดอันดับลงได้ การวิจัยตลาดอุตสาหกรรมและ บริษัท อย่างรอบคอบสามารถช่วยให้เราทราบได้ว่า บริษัท กำลังจะผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากหรือไม่ก็หากพวกเขามุ่งหน้าไปสู่การเริ่มต้น นักลงทุนพันธบัตรที่ชาญฉลาดมักมองไปที่โอกาสในการลงทุนในตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงเพื่อช่วยเพิ่มผลตอบแทนให้กับพอร์ตโฟลิโอรายได้คงที่ด้วยความสำเร็จอย่างมาก เนื่องจากพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเช่นนี้ให้ผลตอบแทนจากการลงทุนที่สม่ำเสมอมากกว่าพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลพันธบัตรการลงทุนหรือซีดี นักลงทุนสต็อกมักหันไปหาพันธบัตรขององค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูงเพื่อเติมเต็มพอร์ตการลงทุนของตนเช่นกัน เนื่องจากพันธบัตรดังกล่าวมีความเสี่ยงน้อยกว่าความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยดังนั้นจึงกระจายความเสี่ยงลดความเสี่ยงโดยรวมและเพิ่มเสถียรภาพของพอร์ตการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงเช่นเดียวกัน

ข้อเสียของพันธบัตรรัฐวิสาหกิจที่มีอัตราผลตอบแทนสูง

การลงทุนในหุ้นกู้มีความเสี่ยงสูงคือ

ไม่มีทางใดที่จะเกิดขึ้นได้เพียงอย่างเดียวพันธบัตรที่ให้ผลผลิตสูงก็คือผลผลิตที่ให้ผลตอบแทนสูงเพราะพวกเขามีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนดีกว่าพันธบัตรที่มีการลงทุนแบบเดิม เนื่องจากการผิดนัดหมายถึงพันธบัตรของ บริษัท นั้นไม่มีราคาทำให้การลงทุนดังกล่าวมีความเสี่ยงที่จะรวมเอาหุ้นกู้แบบเดิมออกไป อย่างไรก็ตามควรสังเกตว่าเมื่อ บริษัท ผิดนัดชำระหนี้ก่อนหุ้นระหว่างการชำระบัญชีผู้ถือหุ้นกู้ยังคงมีความมั่นคงมากกว่านักลงทุนในตลาดหุ้นเมื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงความกังวลหลักควรหลีกเลี่ยงหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูง

พวกเขาไม่ได้เป็นของเหลวเป็นพันธบัตรเกรดการลงทุน

1. อันเป็นผลมาจากความอัปยศแบบดั้งเดิมที่แนบมากับ "พันธบัตรขยะ" นักลงทุนจำนวนมากลังเลที่จะลงทุนในพันธบัตรดังกล่าว ซึ่งหมายความว่าการขายพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงอาจเป็นเรื่องยากกว่าการลงทุนแบบเดิม สำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างความมั่นใจว่าตนเองมีอิสระในการขายพันธบัตรหุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูงไม่น่าสนใจ มูลค่า / ราคาของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงอาจได้รับผลกระทบจากการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้ที่ลดลง
2. เช่นเดียวกับพันธบัตรแบบดั้งเดิม แต่ผลตอบแทนสูงมักได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวบ่อยครั้ง (ความเสี่ยงในการโยกย้าย) หากการจัดอันดับเครดิตลดลงต่อไปราคาของพันธบัตรจะลดลงเช่นกันซึ่งสามารถลด ROI ได้อย่างมาก มูลค่า / ราคาของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
3. การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบต่อพันธบัตรทั้งหมดไม่ใช่พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นมูลค่าของพันธบัตรจะลดลง ถ้ามันตกค่าที่ตรงกันข้ามขึ้นดังนั้นนี่คือถนนสองทางมีเพียงเป็นโอกาสที่มากขึ้นนี้จะผิดด้วยพันธบัตรผลผลิตสูงกว่าพันธบัตรการลงทุนแบบดั้งเดิมเกรด พันธบัตรรัฐวิสาหกิจที่ให้ผลตอบแทนสูงเป็นอันดับแรกในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย
4. ตามเนื้อผ้าตลาดตราสารหนี้ขยะได้รับผลกระทบอย่างหนักจากภาวะถดถอย แม้ว่าพันธบัตรอื่น ๆ อาจเห็นคุณค่าของพวกเขาขึ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนเหล่านี้ในเวลานี้ผู้ที่ออกพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงไม่สามารถทำเช่นนี้และมักจะเริ่มล้มเหลวเนื่องจากโอกาสในการได้รับพันธบัตรอื่น ๆ กลายเป็นที่สนใจของนักลงทุนมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกือบทุกพันธบัตรขยะจนกว่าพวกเขาจะอยู่ในอุตสาหกรรมที่ทนต่อภาวะถดถอยทนต่อความเสี่ยงสูงกว่าปกติของกลายเป็นไร้ค่า ด้านล่าง
5. ใช่พันธบัตรขององค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีความผันผวนมากขึ้นและมีความเสี่ยงมากกว่าพันธบัตรที่ได้รับการลงทุนและพันธบัตรรัฐบาล อย่างไรก็ตามหลักทรัพย์เหล่านี้ยังสามารถให้ประโยชน์ที่สำคัญเมื่อวิเคราะห์ในเชิงลึก มันทั้งหมดลงมาเป็นเงิน เพียงเพราะผู้ออกบางรายไม่มีคะแนนระดับการลงทุนพวกเขาต้องมี ROI ที่สูงขึ้นดังนั้นจึงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของนักลงทุน