ในปีที่มีความคาดหวังสูงมาก กองทุนป้องกันความเสี่ยงอีกครั้งภายใต้ผลตอบแทนที่ไม่คาดคิดในปี 2558 จากผลการดำเนินงานที่น่าผิดหวังในปี 2557 กองทุนเฮดจ์ฟันด์อยู่ภายใต้ความกดดันที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนที่เฝ้ามองการลงทุนทางเลือกของตนอย่างต่อเนื่องต่ำกว่า S & P 500 กองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากเริ่มต้นขึ้นในปีนี้ แม้สูงกว่าค่า S & P 500 แต่ไม่สามารถจัดการ crosswinds สิ้นปีได้ เมื่อสิ้นปีกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเฉลี่ยลดลงกว่า 3% ในขณะที่ S & P 500 มีผลกำไรจากการลงทุนด้วยกล้องจุลทรรศน์ 1. 4% รวมทั้งเงินปันผล ความไม่แน่นอนของผลประกอบการที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้ทำให้นักลงทุนจำนวนมากตั้งคำถามว่าค่าธรรมเนียมสูงที่พวกเขาจ่ายจะคุ้มค่าหรือไม่

ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้รับการจ่ายเงิน

นักลงทุนต้องจ่ายเงินให้กับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพื่อควบคุมความเสี่ยงและจัดการความผันผวน พวกเขาได้รับการออกแบบมาเพื่อเป็นสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับความต้องการในการจัดหาบัลลาสต์แก่พอร์ตการลงทุนในหุ้นและพันธบัตร ในการทำเช่นนั้นพวกเขาคาดว่าจะสร้างผลตอบแทนที่ปรับตัวได้ตามความเสี่ยงโดยเฉพาะช่วงที่มีความผันผวนมาก ปีที่ผ่านมาดัชนี Hedge Fund ดีกว่า S & P 500 ปี 2008 เมื่อลดลงเพียง 27% เป็น 38% ของดัชนี ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาหน้าผาการคลัง Arab Springs การระดมทุนทางการเงินในยุโรปและเหตุการณ์สำคัญอื่น ๆ ที่ต้องใช้ในการแก้ไขปัญหานี้

ในปี 2015 ไม่มีวิกฤตการเงิน ไม่มีการระบาดใหญ่ของสงคราม จีนเริ่มอ่อนตัวลง แต่เศรษฐกิจสหรัฐมีสัญญาณการแข็งตัวหลัก ยกเว้นราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตกต่ำไม่มีประเด็นสำคัญที่ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องต่อสู้ S & P 500 เริ่มต้นปีปิดที่แข็งแกร่งเช่นเดียวกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง แต่แล้ววิ่งเข้าไปในน่านน้ำเป็นลมหนาว ถ้ามีปีที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีประสิทธิภาพดีกว่านี้เป็นโอกาสที่ดีที่สุดของพวกเขา อย่างไรก็ตามในปีที่เจ็ดตรงนักลงทุนผิดหวัง

ผลการดำเนินงานของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีค่าเกินราคาหรือไม่?

ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับการจ่ายเงินตามโครงสร้างค่าตอบแทน "2 และ 20" พวกเขาได้รับค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% โดยไม่คำนึงถึงว่ากองทุนของพวกเขามีประสิทธิภาพและพวกเขามีรายได้ 20% จากผลกำไร พวกเขายังได้รับเงินรางวัลโดยไม่คำนึงถึงผลกำไร ซึ่งหมายความว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีสินทรัพย์มูลค่า 10 พันล้านเหรียญสร้างรายได้ 20 ล้านดอลลาร์สำหรับ บริษัท กองทุนเฮดจ์ฟันด์โดยไม่คำนึงว่าจะทำเงินให้กับนักลงทุนหรือไม่ แต่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมากองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้ประสบกับปัญหาการรั่วไหลอย่างมีนัยสำคัญ ทุกปีมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากปิดเนื่องจากประสิทธิภาพที่ย่ำแย่หรือการไหลออกที่รุนแรง

แม้แต่กองทุนบำเหน็จบำนาญซึ่งเป็นหนึ่งในนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ที่สุดในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็เริ่มตั้งคำถามเกี่ยวกับมูลค่าของการเพิ่มกองทุนป้องกันความเสี่ยงในผลงานของตนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นกองทุนบำเหน็จบำนาญที่มีเงินลงทุน 50 ล้านดอลลาร์ในกองทุนป้องกันความเสี่ยงจ่ายเงิน 1 ล้านเหรียญต่อปีเพื่อให้มีการจัดการสินทรัพย์ ในการเปรียบเทียบกองทุนดัชนีที่สร้างผลตอบแทนที่ดีขึ้นในช่วงเจ็ดปีที่ผ่านมาจะมีต้นทุนต่ำกว่า 100,000 เหรียญต่อปี

ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์บางรายได้รับค่าบริการในปี 2015

มีผู้ชนะบางรายในปี 2015 20 กองทุนเฮดจ์ฟันด์ชั้นนำ 20 รายได้สร้างผลกำไรให้กับนักลงทุนของตน แต่ในฐานะที่เป็นกลุ่มส่วนที่เหลือของกองทุนป้องกันความเสี่ยงหายไปกว่า 95000000000 $ สำหรับนักลงทุนของพวกเขา ท่ามกลางผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในปี 2558 เป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีการมุ่งเน้นในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกซึ่งมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ 9% ความผันผวนและค่าเงินสัมพัทธ์เป็นกลยุทธ์ทางธุรกิจที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดโดยมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 5. 5% และ 5. 63% ตามลำดับ โดยทั่วไปกองทุนที่ จำกัด ตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่สั้นหรือยาวเพียงน้อยลงเนื่องจากไม่ค่อยมีปฏิกิริยาต่อความผันผวนของตลาดในช่วงฤดูร้อน ความผันผวนและกลยุทธ์โอกาสพิเศษเช่นที่ใช้ในหลายกองทุนในเอเชียแปซิฟิกมีความว่องไวและมีการติดตั้งที่ดีกว่าเพื่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วที่ยึดติดกับความผันผวน ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้มีรายได้อย่างแน่นอน

มีบางครั้งที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนใหญ่ได้รับค่าธรรมเนียมและกำไร 20% ของพวกเขา ในช่วงปีที่ "สูญหาย" ของตลาดหุ้นช่วงปี 2543 ถึง พ.ศ. 2552 กองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยเฉลี่ยสูงกว่าดัชนี S & P 500 อย่างมีนัยสำคัญ แม้ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมากองทุนป้องกันความเสี่ยงได้ส่งผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงเช่นเดียวกับ S & P 500 แต่หลังจากปีปฏิทินอื่นคำถามสำหรับนักลงทุนจำนวนมากยังคงมีอยู่ว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงได้สูญเสีย "การป้องกันความเสี่ยง" ของพวกเขาและกำลังส่งมอบผลตอบแทนเกินราคา