ตัวเลือกยุโรป
สามารถใช้ตัวเลือกยุโรปได้ เฉพาะ ในวันหมดอายุเท่านั้น ตัวเลือกของยุโรปมีมูลค่าโดยทั่วไปโดยใช้สูตรแบบ Black-Scholes หรือ Black นี่เป็นสมการง่ายๆด้วยโซลูชันแบบปิดซึ่งเป็นมาตรฐานในชุมชนการเงิน

American Option
ตัวเลือกนี้สามารถใช้งานได้ตลอดเวลาและรวมถึงวันหมดอายุ ไม่มีสูตรทั่วไปสำหรับการประเมินค่าตัวเลือกของอเมริกัน แต่สามารถเลือกรูปแบบที่ใกล้เคียงกับราคา (เช่น Whaley รูปแบบตัวเลือกไบนารีมอนติคาร์โลและอื่น ๆ ) แม้ว่าจะไม่มีความเห็นพ้องที่ควรจะเป็น

ตัวเลือกของชาวอเมริกันแทบไม่ได้ออกกำลังกายในช่วงต้น เนื่องจากตัวเลือกทั้งหมดมีค่าเวลาที่ไม่ใช่ค่าลบและมักไม่มีค่าใช้จ่ายมากขึ้น เจ้าของที่ต้องการทราบมูลค่าเต็มรูปแบบของตัวเลือกของพวกเขาส่วนใหญ่ต้องการที่จะขายพวกเขามากกว่าการออกกำลังกายพวกเขาในช่วงต้นและเสียสละบางส่วนของค่าเวลา

โปรดทราบว่าชื่อของตัวเลือกประเภทนี้ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับยุโรปหรือสหรัฐอเมริกา

แนวคิดของ

Moneyness

จะอธิบายว่าตัวเลือกนี้เป็นแบบ in-out, at- หรือ in-the-money โดยการตรวจสอบสถานะการนัดหยุดงาน vs ราคาตลาดของหลักทรัพย์ที่มีอยู่ในปัจจุบัน
ในเงิน - ตัวเลือกใด ๆ ที่มีคุณค่าที่แท้จริงอยู่ในเงิน ตัวเลือกการโทรจะกล่าวในเงินเมื่อราคาฟิวเจอร์สสูงกว่าราคาการประท้วงของตัวเลือก การวางเป็นเงินเมื่อราคาฟิวเจอร์สอยู่ต่ำกว่าราคาการประท้วงของตัวเลือก ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทร 90 ยูโรในเดือนมีนาคม CME จะอยู่ในเงินถ้า CFD ในเดือนมีนาคมของ CME มีราคาสูงกว่า 90 ซึ่งหมายความว่าผู้ถือครองมีสิทธิ์ซื้อสัญญาล่วงหน้า 90 ที่นี้โดยไม่คำนึงถึงราคาที่เพิ่มขึ้น เพิ่มเติมในเงินตัวเลือกค่าเวลาน้อยจะมี

• ลึกลงไปในเงิน - ตัวเลือกเหล่านี้แสดงถึงการแพร่กระจายที่มีขนาดใหญ่ระหว่างการประท้วงและราคาตลาดของหุ้นกู้ ตัวเลือกที่อยู่ลึกลงไปในเงินโดยทั่วไปจะค้าที่หรือใกล้เคียงกับค่าที่แท้จริงที่แท้จริงของพวกเขาซึ่งคำนวณโดยการลบราคาการประท้วงจากราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงสำหรับตัวเลือกการซื้อ (และในทางกลับกันสำหรับตัวเลือกการขาย) เนื่องจากตัวเลือกที่มีมูลค่าภายในที่สำคัญที่สร้างขึ้นมีโอกาสน้อยมากที่จะหมดอายุไร้ค่า ดังนั้นมูลค่าหลักที่พวกเขาให้มีอยู่แล้วในตัวเลือกในรูปของมูลค่าที่แท้จริงของพวกเขา เมื่อเลือกเดินลึกเข้าไปในเงินเดลต้าจะเข้าใกล้ 100% (สำหรับตัวเลือกการโทร) ซึ่งหมายถึงการเปลี่ยนแปลงจุดทุกราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะมีการเปลี่ยนแปลงราคาที่เท่ากันและพร้อมกันในราคาเดียวกัน ทิศทาง.ดังนั้นการลงทุนในตราสารดังกล่าวก็คล้ายกับการลงทุนในสินทรัพย์อ้างอิงยกเว้นผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิจะได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายเงินทุนที่ลดลงความเสี่ยงในการใช้ประโยชน์และโอกาสในการทำกำไรที่มากขึ้น
• เงินนอกบ้าน - ตัวเลือกเหล่านี้มีอยู่เมื่อราคาการตีราคาของการโทร (วาง) อยู่เหนือ (ด้านล่าง) ราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง (โดยพื้นฐานแล้วมันเป็นตัวผกผันของตัวเลือกเงิน) ตัวเลือกที่ไม่มีเงินมีความเสี่ยงสูงที่จะหมดอายุไร้ค่า แต่พวกเขามักจะมีราคาไม่แพงนัก เนื่องจากค่าเวลาใกล้ศูนย์เมื่อหมดอายุแล้วตัวเลือกเงินจะมีโอกาสขาดทุนมากขึ้นหากหุ้นอ้างอิงเคลื่อนไหวในทิศทางที่ไม่เอื้ออำนวย
• ที่เงิน - ตัวเลือกเหล่านี้มีอยู่เมื่อราคาการประท้วงของการโทรหรือการวางเท่ากับราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง คุณสามารถคิดเป็นเงินเป็นจุดคุ้มทุน (ไม่รวมค่าใช้จ่ายในการทำรายการ)
• มองออกไป! โปรดทราบว่ารูปแบบที่กล่าวมาข้างต้นนี้ไม่มีผลต่อค่าใช้จ่ายของสัญญาออมทรัพย์หรือพรีเมี่ยม

การจ่ายเงิน -

คำนวณโดยการหักเบี้ยประกันภัยตัวเลือกที่ชำระจากมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือก ในกรณีนี้ตัวเลือกเงินในเงินสามารถสร้างผลตอบแทนเชิงลบได้หากพรีเมี่ยมสูงกว่าค่าที่แท้จริงของตัวเลือก
ค่าที่แท้จริง -

• ค่าที่แท้จริงในตัวเลือกคือส่วนที่เป็นเงินในตัวเลือกของพรีเมี่ยม เป็นค่าที่ตัวเลือกใดก็ตามจะมีถ้ามีการใช้สิทธิวันนี้ มันถูกกำหนดให้เป็นความแตกต่างระหว่างราคานัดหยุดงานของตัวเลือก (X) และราคาปัจจุบันของหุ้นที่แท้จริง (CP) ในกรณีของตัวเลือกการเรียกคุณสามารถคำนวณมูลค่าที่แท้จริงโดยการ CP - X หากผลมีค่ามากกว่าศูนย์ (กล่าวคือถ้าราคาหุ้นปัจจุบันสูงกว่าราคาการตีราคาของตัวเลือก) จำนวนเงินที่เหลือ หลังจากลบ CP - X เป็นค่าที่แท้จริงของตัวเลือก หากราคาการประท้วงสูงกว่าราคาหุ้นในปัจจุบันค่าที่แท้จริงของตัวเลือกนี้จะเป็นศูนย์ - จะไม่มีมูลค่าใด ๆ หากมีการใช้สิทธิในวันนี้ (โปรดทราบว่าค่าที่แท้จริงของตัวเลือกไม่สามารถต่ำกว่าศูนย์) เมื่อต้องการกำหนดค่าที่แท้จริงของตัวเลือกการวางให้ย้อนกลับการคำนวณไปที่ X - CP เวลาค่า
• - ค่าเวลาคือค่าใด ๆ ของตัวเลือกอื่นที่ไม่ใช่ค่าที่แท้จริงของมัน ค่าเวลาเป็นค่าความเสี่ยงที่ผู้ขายต้องการเพื่อให้ผู้ซื้อมีสิทธิซื้อหรือขายหุ้นจนถึงวันที่หมดอายุ ในขณะที่การคำนวณที่เกิดขึ้นจริงมีความซับซ้อนโดยพื้นฐานแล้วค่าเวลาจะสัมพันธ์กับความผันผวนของสต็อกหรือความผันผวน หากตลาดไม่คาดว่าหุ้นจะเคลื่อนไหวได้มาก (หากมีเบต้าต่ำ) ค่าเวลาของตัวเลือกจะค่อนข้างต่ำ ในทางตรงกันข้ามค่าเวลาของตัวเลือกจะสูงหากหุ้นคาดว่าจะผันผวนอย่างมาก ค่าเวลาลดลงเมื่อตัวเลือกใกล้เข้ามาและใกล้หมดอายุ นี่คือเหตุผลที่ตัวเลือกถูกพิจารณาว่าเป็น "การสูญเสีย" สินทรัพย์ เป็นตัวเลือกทางหมดอายุหุ้นพื้นฐานมีเวลาน้อยลงและน้อยที่จะย้ายไปในทิศทางที่ดีสำหรับผู้ซื้อตัวเลือก; ดังนั้นถ้าคุณมีสองตัวเลือกที่เหมือนกันซึ่งจะหมดอายุในหกเดือนและจะหมดอายุใน 12 เดือนตัวเลือกที่หมดอายุใน 12 เดือนจะมีค่าเวลามากขึ้นเนื่องจากมีโอกาสที่จะย้ายที่สูงขึ้น