คุณต้องการลงทุนในกองทุน ETF ซึ่งปัจจุบันมีอัตราเงินปันผลตอบแทนประจำปีอยู่ที่ 6. 19% หรือไม่? ถ้าคุณตอบคำถามใช่สำหรับคำถามนี้ทันทีคุณจะตกเป็นเหยื่อของกับดักผลผลิตสูง เรื่องนี้เกี่ยวข้องกับเมื่อนักลงทุนเห็นว่ามีผลผลิตสูงทำให้น้ำลายไหลและเริ่มต้นตำแหน่งโดยไม่ต้องทำการวิจัยเพิ่มเติม การเก็บรักษาทุนควรเป็นสิ่งสำคัญอันดับแรกของคุณ ไม่ได้หมายความว่าคุณควรหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ถ้าคุณรู้ว่าบางสิ่งบางอย่างมีราคาสูงมากจากการชื่นชมแล้วไปข้างหน้าและกระโดดเข้า แต่ถ้าการลงทุนที่มาพร้อมกับอันตรายอย่างมีนัยสำคัญไม่ได้จุ่มเท้าของคุณลงไปในน้ำ การทำเช่นนั้นจะไม่มีผลใด ๆ ในการพิจารณาโอกาสทั้งหมดที่พร้อมใช้งานเสมอโดยไม่คำนึงถึงวิธีการที่ตลาดในวงกว้างกำลังมุ่งหน้าไป แต่ ETF ที่ครอบคลุมที่นี่อาจไม่ใช่หนึ่งในนั้น

6. ผลตอบแทนจากเงินฝาก 19% ที่อ้างถึงข้างต้น (ณ วันที่ 4/22/15) เป็นของ Market Vectors ตลาดเกิดใหม่ในสกุลเงินท้องถิ่น ETF (EMLC EMLCVanEck Vct JPM18 53 + 0 82% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) นักลงทุนบางรายจะเห็นว่าเป็น ETF ที่ติดตามพันธบัตรและมาพร้อมกับผลตอบแทนสูงดังนั้นสมมติว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยด้วยการจ่ายเงินปันผลที่ได้รับการรับรอง นั่นอาจจะเป็นความผิดพลาด (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: ตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ ETF: ดูใต้ฝากระโปรง .)

หนี้ที่มากเกินไป

เมื่อ บริษัท และรัฐบาลใช้หนี้จะช่วยให้พวกเขาเติบโตได้เร็วขึ้น สำหรับรัฐบาลก็สามารถเท่ากับการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เมื่อมีการเติบโตของจีดีพีคนส่วนใหญ่กำลังทำเงิน ปัญหาคือว่าอย่างน้อย 90% ของนักลงทุนดูเหมือนจะมองย้อนกลับหรือพวกเขาคิดว่าทุกอย่างจะยังคงเหมือนเดิมตลอดไป สิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในตลาดเกิดใหม่ส่วนใหญ่คือความไม่ยั่งยืนเพียงเพราะหนี้มากเกินไป มันเป็นไปไม่ได้ที่จะเติบโตอย่างยั่งยืนในขณะที่ต้องจ่ายหนี้ที่ ถ้าคุณมองไปทั่วประวัติศาสตร์ทางเศรษฐกิจทุกครั้งที่มีหนี้มากเกินไปส่งผลให้เกิดวิกฤตเศรษฐกิจ แต่สถานการณ์ปัจจุบันอาจเป็นอันตรายมากยิ่งขึ้น (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ เศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่คืออะไร? )

อันตรายที่เพิ่มขึ้น

การขยายตัวของสถานการณ์ในปัจจุบันสำหรับตลาดเกิดใหม่คือการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเร็ว ๆ นี้ผมอ่านหัวข้อเรื่องการเปลี่ยนกองทุนเฮดจ์ฟันด์จากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นระยะสั้น ระมัดระวังเมื่ออ่านพาดหัวเช่นนี้ หากคุณต้องการติดตามการเคลื่อนไหวของกองทุนเฮดจ์ฟันด์คุณจำเป็นต้องดูบันทึกการติดตามของกองทุน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ 10 ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีชื่อเสียงที่สุด .)

เป็นเรื่องยากสำหรับฉันที่จะเข้าใจว่าทำไมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ถึงสั้นเงินดอลลาร์ในขณะนี้ มันค้ากับสกุลเงินหลักอื่น ๆ และหลายธนาคารกลางที่เกี่ยวข้องทั่วโลกมีการพิมพ์เงินในขณะที่ U.เอส Federal Reserve ได้ดำเนินการตามขั้นตอนนี้เรียบร้อยแล้ว ดังนั้นค่าเงินดอลลาร์จะยังคงแข็งค่าต่อเนื่อง นอกจากนี้คุณยังต้องเพิ่มโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย hiked ซึ่งจะช่วยให้เงินดอลลาร์ นอกจากนี้คุณยังสามารถเพิ่มผลกระทบของการผ่อนชำระรายใหญ่ที่จะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้ ทั้งหมดนี้เชื่อมโยงกับ EMLC

ผลกระทบต่อ EMLC

วัตถุประสงค์ของ ETF นี้คือเพื่อติดตามประสิทธิภาพของดัชนีพันธบัตรรัฐบาล J. P. Morgan - Emerging Markets Global Core นี่เป็นคำอธิบายพื้นฐาน แต่ถ้าคุณอ่านต่อไปสักหน่อยคุณจะเห็นว่าพันธบัตรตลาดเกิดใหม่ทั้งหมดเป็นสกุลเงินท้องถิ่นของผู้ออก ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2551 ตลาดเกิดใหม่มีหนี้สินที่สำคัญเพื่อช่วยให้การเติบโตของน้ำมันเชื้อเพลิงและในกรณีส่วนใหญ่หนี้สินดังกล่าวอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ การแข็งค่าของเงินดอลลาร์อาจทำให้ความยากลำบากในการชำระหนี้เพิ่มขึ้นซึ่งเป็นลบสำหรับ EMLC คุณไม่ต้องการเป็นเจ้าของพันธบัตรในตลาดที่มีหนี้มากเกินไปและโอกาสในการชะลอตัวของการเติบโตของจีดีพีหรือแม้กระทั่งความเป็นไปได้ที่จะผิดนัด (อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ การลงทุนในตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ )

EMLC มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ 0. 47% ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยสำหรับจักรวาลอีทีเอฟ แม้ว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายจะอยู่ที่ระดับ 0-5% แต่ก็ไม่ควรเป็น ETF ที่จะต้องพิจารณาในขณะนี้ EMLC ยังคิดค่าเสื่อมราคา 13. 68% ในช่วงปีที่ผ่านมาซึ่งอาจเป็นคำเตือน

บรรทัดล่าง

อัตราส่วนความเสี่ยงต่อ EMLC ดูเหมือนจะไม่ค่อยดีต่อนักลงทุนในขณะนี้ ตราสารหนี้ที่มากเกินไปที่เกิดขึ้นในตลาดเกิดใหม่จะไม่จบลงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการเรียกเก็บเงินเป็นจำนวนมากในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ วันนี้คุณสามารถหา ETF ที่ติดตามเกือบทุกอย่างทั้งด้านยาวและด้านสั้น ขอแนะนำให้คุณดูที่อื่น (ดูข้อมูลเพิ่มเติม: ลงทุนในพันธบัตรตลาดเกิดใหม่กับ ETFs เหล่านี้ .)

Dan Moskowitz ไม่มีตำแหน่งใน EMLC