กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนโภคภัณฑ์ (ETFs) ลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์โดยซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือถือสินค้าทางกายภาพไว้ในที่เก็บสินค้า ETFs สินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมากเสนอการสัมผัสกับสินค้าโภคภัณฑ์เดียวหรือสินค้าโภคภัณฑ์ต่างๆ การติดตามสินค้าโภคภัณฑ์ของ PowerShares DB ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0. 70% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) ติดตามดัชนีที่มีการซื้อขายมากที่สุด 14 ครั้ง ของเหลวและนำเข้าสินค้าทางกายภาพ

DBC พยายามติดตามความผันผวนในระดับของ DBIQ Optimum Yield ดัชนีความหลากหลายของดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ดัชนีอ้างอิงของกองทุนบวกดอกเบี้ยรับจากการถือครอง DBC ของ US Treasury หลักทรัพย์ก่อนหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย ดัชนีอ้างอิงของ DBC แสดงสินค้า 14 รายการที่รวมอยู่ในอุตสาหกรรมการเกษตรโลหะพลังงานอุตสาหกรรมและโลหะมีค่า ดัชนีน้ำมันดิบเบรนท์น้ำมันดิบ WTI น้ำมันทองคำข้าวสาลีข้าวโพดถั่วเหลืองน้ำตาลก๊าซธรรมชาติสังกะสีทองแดงอลูมิเนียมและเงิน

โดยการออกแบบดัชนีมาตรฐานจะเลือกหลักทรัพย์ตามเส้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าและมีวัตถุประสงค์เพื่อลดผลกระทบของ Contango และเพิ่มผลกระทบจากการย้อนกลับ Contango เกิดขึ้นเมื่อราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสูงกว่าราคาจุดขายสินค้าโภคภัณฑ์ในขณะที่การย้อนกลับเกิดขึ้นเมื่อตรงข้ามเป็นจริง

วิธีการติดตามหนี้

DBC พยายามบรรลุเป้าหมายการลงทุนโดยการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในสินค้าที่ประกอบด้วยดัชนีอ้างอิง ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2558 DBC จะจัดสรร 12.22% ของพอร์ตการลงทุนให้แก่ RBOB น้ำมันเบนซินฟิวเจอร์ส 11. 34% สำหรับน้ำมันเชื้อเพลิงล่วงหน้าฟิวเจอร์ส 11. 11% สำหรับน้ำมันดิบเบรนท์ฟิวเจอร์ส 9. ร้อยละ 65 สำหรับน้ำมันดิบ WTI ฟิวเจอร์ส, 9. 61% สำหรับทองคำล่วงหน้า, 7. 55% สำหรับข้าวสาลีในอนาคต, 6. 97% สำหรับข้าวโพดล่วงหน้า, 6. 88% สำหรับสัญญาถั่วเหลือง, 4. 98% สำหรับน้ำตาลล่วงหน้า, 4. 73% สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของก๊าซธรรมชาติ, 4 36% สำหรับสังกะสีฟิวเจอร์ส 4. 33% สำหรับทองแดงฟิวเจอร์ส 4. 11% สำหรับฟิวเจอร์สอลูมิเนียมและ 2. 35% สำหรับฟิวเจอร์สฟิวเจอร์ส

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสินค้าเหล่านี้เป็นสัญญาที่ทำขึ้นเพื่อให้นักลงทุนสามารถซื้อหรือขายสินค้าได้ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันที่ในอนาคต สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์บางประเภทอาจมีการชำระบัญชีเป็นเงินสดหรือเรียกเก็บเงินตามจริง

DBC ใช้กลยุทธ์แบบใช้กฎ (rule-based strategy) เมื่อทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures contracts) - เมื่อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบใกล้วันลงวันแล้ววันเล่า ซึ่งแตกต่างจาก ETFs สินค้าโภคภัณฑ์ DBC ไม่ได้ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสินค้าโภคภัณฑ์ตามกำหนดเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แต่ DBC ทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตามรูปร่างของเส้นโค้งฟิวเจอร์สซึ่งช่วยในการสร้างผลตอบแทนที่ดีที่สุดโดยนัยม้วนอันเป็นผลมาจากแนวทางตามกฎของ DBC อาจทำให้เกิดประโยชน์สูงสุดในช่วงตลาดย้อนกลับและอาจลดผลขาดทุนจากการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาดคอนติโก อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุนสูงความไม่เพียงพอของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เกิดขึ้นเมื่อมีการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำให้ความผิดพลาดในการติดตามผลในระดับปานกลางอยู่ที่ประมาณร้อยละ 3

การจัดการ

DBC ได้รับการอนุมัติโดย Invesco PowerShares และเป็นส่วนหนึ่งของทางเลือกของ PowerShares ของ Invesco - สินค้าโภคภัณฑ์ ETF series ชุดนี้มี ETF ที่ติดตามสินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองเงินและน้ำมันรวมทั้ง ETF ที่ติดตามสินค้าหลายรายการภายในหนึ่งหรือหลายภาค ETFs สินค้าโภคภัณฑ์เหล่านี้ได้รับการพัฒนาโดย Deutsche Bank และเป็นทางเลือกให้กับนักลงทุนในการเลือกซื้อสินค้าในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

Invesco PowerShares Capital Management เป็น บริษัท จัดการลงทุนและเป็น บริษัท ย่อยของ Invesco ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2549 Invesco PowerShares มีขนาด 140 U. และ Non-U S. ETFs และมีมูลค่า 792 เหรียญ 4 พันล้านในสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร อินเวสโคเสนอประสบการณ์การบริหารจัดการการลงทุนมาเกือบ 70 ปีและมีทางเลือกมากมายให้เหมาะกับวัตถุประสงค์ของนักลงทุน

ลักษณะ

DBC มีโครงสร้างทางกฎหมายเป็นกองทุนเปิดกว้างและมีการปรับสมดุลและสร้างพอร์ตการลงทุนใหม่ทุกปีในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจาก DBC ใช้กลวิธีพิเศษในการรีดและติดตามสินค้าหลายประเภทจึงเรียกเก็บค่าใช้จ่ายได้ที่อัตราส่วนร้อยละ 85 ซึ่งสอดคล้องกับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของกองทุนกระเช้าที่กว้างมาก ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2015 DBC มีการกำหนดราคาตลาดเฉลี่ยอยู่ที่ 2 เหรียญสหรัฐฯ 5 พันล้าน DBC ถือเป็นกองทุนเบต้าอัจฉริยะที่พยายามลดความเสี่ยงโดยรวมโดยใช้กลยุทธ์ Optimum Yield ของ Deutsche Bank

ความเหมาะสมและข้อเสนอแนะ

เนื่องจากสินค้าโภคภัณฑ์มีการบริโภคทั่วโลกจึงเป็นเรื่องยากที่จะระบุถึงการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตตลอดจนระดับอุปสงค์และอุปทาน ลักษณะการเก็งกําไรของการถือครองหลักทรัพยของ DBC หมายความวากองทุนนี้ไมเหมาะกับนักลงทุนทุกรายเนื่องจากมีความผันผวนสูง ข้อมูล DBC มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเท่ากับ 17.5% โดยอิงตามข้อมูลที่เกิดขึ้นในช่วงห้าปีนับจากวันที่ 31 กรกฎาคม 2015 ในขณะที่ดัชนีตลาดหลักเช่น S & P 500 TR Index มีระดับความผันผวนต่ำกว่า ระดับความเสี่ยงในการลงทุนใน DBC แสดงอยู่ในสถิติของทฤษฎีพอร์ตการลงทุนอันทันสมัย ​​(MPT)

โดยใช้สถิติ MPT ห้าปีที่ผ่านมาอัลฟาของ DBC (เทียบกับดัชนีมาตรฐาน Morningstar Long-Only Commodity TR Index) บ่งชี้ว่ากองทุนมีคุณภาพต่ำกว่าดัชนีมาตรฐานอยู่ที่ 3. 01% ตามเกณฑ์ความเสี่ยง อัตราส่วน Treynor ของ DBC (เทียบกับดัชนีมาตรฐาน) บ่งชี้ว่าสูญเสียไป 7. ​​44% ต่อหน่วยของความเสี่ยงโดยปรับตามความเสี่ยงซึ่งไม่เป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงกว่าตลาดโดยรวม

ในแง่ของ MPT DBC เหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนที่มีมูลค่าระยะยาวซึ่งมีความเสี่ยงสูงที่ต้องการรับมือกับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และผู้ที่เชื่อว่าสินค้าโภคภัณฑ์มีราคาถูกในราคาปัจจุบันDBC เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อที่อาจส่งผลกระทบต่อผลงานโดยรวม ในช่วงเวลาของภาวะเงินเฟ้อสินค้าโภคภัณฑ์สามารถทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงจากความสัมพันธ์เชิงลบกับพันธบัตรและหุ้น

ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถใช้ ETF นี้ได้อย่างไร

ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถใช้ DBC เพื่อเพิ่มมูลค่าให้กับพอร์ตการลงทุนของลูกค้าและตราสารหนี้ของลูกค้าโดยการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ DBC ช่วยให้นักลงทุนสามารถวางการค้ายุทธวิธีในการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดเนื่องจากมีความสัมพันธ์เชิงลบกับประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ หากนักลงทุนเชื่อว่าธนบัตรของสหรัฐมีการพิมพ์เงินอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีเหตุผลซึ่งเป็นสาเหตุให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น DBC สามารถเพิ่มมูลค่าได้โดยการให้ความหลากหลายกับสินค้าต่างๆ

อย่างไรก็ตามที่ปรึกษาทางการเงินควรแจ้งลูกค้าเกี่ยวกับอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงและข้อผิดพลาดในการติดตามซึ่งอาจมีราคาแพงสำหรับนักลงทุนบางรายที่จะถือครองไว้เป็นเวลานาน ในทำนองเดียวกันเนื่องจากกองทุนลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ปรึกษาทางการเงินควรระบุว่านักลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนเป็นจำนวนมากเนื่องจากลักษณะการเก็งกำไรของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้

คู่แข่งหลักและทางเลือกอื่น ๆ

ดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์ของ iPath Bloomberg Total Return ETN เป็นอีกทางเลือกหนึ่งและเป็นคู่แข่งกับ DBC บันทึกซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETN) เป็นดัชนีที่กว้างขึ้นของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.75% และมีการเปิดรับสินค้า 10 รายการในหลายภาคส่วน

The GreenHaven Continuous Commodity ETF เป็นอีกหนึ่งคู่แข่งและเป็นทางเลือกในการให้บริการ DBC ซึ่งจะมีการเปิดเผยสินค้า 17 รายการที่รวมอยู่ในดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนักเท่ากัน ETF พยายามที่จะลดผลกระทบของ Contango โดยการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในช่วงหกเดือนที่ใกล้ที่สุดของฟิวเจอร์สโค้ง กองทุนนี้ปรับพอร์ตการลงทุนของตนให้มีน้ำหนักที่เท่ากันทุกวันในสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งหมด

ไม่เหมือน DBC First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund เป็น ETF ที่มีการจัดการอย่างกระตือรือร้นซึ่งมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายเท่ากับ 0.95% ETF นี้ให้ความเสี่ยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านการถือครองหุ้นใน บริษัท ย่อย กองทุนนี้ใช้วิธีการบริหารความเสี่ยงในการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์และเพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับอัตราส่วนความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ดีกว่า กองทุนยุทธวิธียุทธวิธียุทธวิธีด้านความเชื่อถือครั้งแรกที่ให้ความไว้วางใจครั้งแรกให้ความสำคัญกับสภาพคล่องของกลุ่มสินค้าตั้งแต่ 10 ถึง 35 รายการและใช้วิธีการลงทุนเพื่อหาผลตอบแทนสูงสุดตามระดับความผันผวนของสินค้าโภคภัณฑ์