ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เกษตรร่วงลงอย่างต่อเนื่องในช่วงสองปีนับตั้งแต่พุ่งขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2014 ปริมาณการนำเข้าที่ล้นเกินจากการเก็บเกี่ยวข้าวที่อุดมสมบูรณ์ได้ส่งผลให้ราคาตกต่ำอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่นี่เป็นประโยชน์กับผู้ผลิตซีเรียลขนมปังเนื้อไก่และเนื้อสัตว์ทำให้เกิดความหายนะในหมู่เกษตรกร สหรัฐอเมริกาเป็นประเทศผู้ส่งออกธัญพืชที่ใหญ่ที่สุดในโลก นอกเหนือจากปัญหาความล้นหลามเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่แข็งค่าขึ้นทำให้การส่งออกมีราคาแพงสำหรับต่างประเทศซึ่งส่งผลต่ออุปสงค์ ราคาน้ำมันดิบมีทิศทางเดียวกันกับราคาน้ำมันดิบตั้งแต่พุ่งขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2557 ราคาน้ำมันและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวขึ้นหลังจากปรับตัวลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดในรอบสองปีในเดือนมกราคม 2559 นักลงทุนเชิงรุกที่กำลังมองหาการคาดการณ์ว่าทิศทางราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะเคลื่อนไหวได้อย่างไร การซื้อขายแลกเปลี่ยนสินค้า (ETP)

PowerShares DB Agriculture Fund

กองทุนการเกษตร PowerShares DB (NYSEARCA: DBA DBAPwsh DB Mult-Sc19 45 + 0 15% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) พยายามที่จะทำซ้ำผลการดำเนินงานของ Deutsche Bank IQ ดัชนีความหลากหลายทางการเกษตร (Exact Return Index - DBIQ) กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) มีตำแหน่งอยู่ใน 10 อันดับแรกของสินค้าโภคภัณฑ์เกษตรที่ซื้อขายกันอย่างแพร่หลายและมีสภาพคล่องมากที่สุด เมื่อวันที่ 1 ม.ค. 2550 อีทีเอฟได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนเฉลี่ยต่อปี (AAR) เป็นลบ 1. 74% ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง 5 อันดับแรกคือน้ำตาลที่มี 13, 35%, วัว 12, 59%, ถั่วเหลือง 12 47%, ข้าวโพด 11.9% และกาแฟฟิวเจอร์สที่ 11.45% อีทีเอฟยังเป็นผู้ถือหุ้นในหลักทรัพย์ของ U. SC Treasury สำหรับรายได้ดอกเบี้ย

ผลการดำเนินงาน 5 ปี 3 ปีและ 1 ปีของกองทุนมีค่าลบเท่ากับ 9. 22 ลบ 4. 08 และลบ 4. 08% ตามลำดับ ผลการดำเนินงานประจำปี (YTD) อยู่ที่ระดับ 2. 72% ณ วันที่ 19 เมษายน 2559 แม้ว่ากองทุนสำรองเลี้ยงชีพจะไม่ได้เป็นนักแสดงที่เป็นตัวเอกในระยะยาว แต่นักลงทุนรายใหม่ที่รู้สึกว่าอาจมีการเปลี่ยนแปลงในสินค้าโภคภัณฑ์หลายปี หาหุ้นที่คุ้มค่า ETF มีให้สำหรับการขายสั้น ๆ ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 318,000 หุ้นซึ่งเป็นระดับเล็กน้อยในแง่ของสภาพคล่อง อย่างไรก็ตามเมื่อพิจารณาจากทางเลือกแล้ว ETF ก็เป็นทางเลือก

DB Agriculture Double Short ETN (NYSEARCA: AGA) ก่อตั้งขึ้นเมื่อวันที่ 14 เมษายน 2551 โดย Deutsche Bank เพื่อคัดลอกผลงานของธนาคารดอยช์แบงก์ สินค้าโภคภัณฑ์เหลวดัชนีผลผลิตสูงสุดเกษตรลบ 200% ดัชนีประกอบด้วยข้าวสาลีข้าวโพดถั่วเหลืองและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำตาล กองทุนรวมเป็น ETN และไม่ใช่ ETF ซึ่งหมายความว่าไม่ได้เป็นเจ้าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตามดัชนีหรือสินค้าโภคภัณฑ์แต่ไม่ใช่ตราสารหนี้อาวุโสที่ไม่มีหลักประกันซึ่งออกโดย Deutsche Bank ETN ไม่ได้มีข้อผิดพลาดในการติดตาม แต่พวกเขาพึ่งพาผู้ออกหุ้นกู้เพื่อออกหุ้นอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาสมดุลของตลาด ราคาตลาดขึ้นอยู่กับความต้องการและอุปทานที่อาจทำให้ดัชนีหลงใหล ETNs พึ่งพา arbitrageurs และกองกำลังตลาดเพื่อให้พวกเขาซื้อขายในการจัดตำแหน่งกับตราสารพื้นฐานที่มีเบี้ยประกันภัยต่ำสุดเพื่อมูลค่าที่แท้จริง อย่างไรก็ตามกลไกการกำหนดราคาในตลาดนี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้เมื่อผู้ออกเป็นผู้ทำการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง

DBA เทียบกับ AGA

ความแตกต่างที่เห็นได้ชัดที่สุดระหว่างกองทุนทั้งสองคือ PowerShares DB Agriculture Fund เป็นดัชนีการเกษตรแบบเกษตรที่ยาวนานในขณะที่ DB Agriculture Double Short ETN เป็นดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์แบบย้อนกลับ 2X ที่ใช้ ETN นักลงทุนรันทดในเชิงเศรษฐกิจจะพิจารณาที่จะใช้เงินลงทุนระยะยาวซึ่งคาดการณ์ว่าจะมีการชุมนุมในสินค้าโภคภัณฑ์ นักลงทุนไม่ดีจะใช้เวลานานในการคาดการณ์ว่า ETN จะขายสินค้าโภคภัณฑ์ออกไป อีทีเอฟมีความหลากหลายมากขึ้นเนื่องจากการถือครองนั้นครอบคลุมสินค้าโภคภัณฑ์ 10 อันดับแรกซึ่งต่างกับการถือครองหุ้นของ ETN สี่ครั้ง สภาพคล่องคือความแตกต่างของข้อตกลงระหว่างทั้งสองฝ่าย กองทุน PowerShares มีสินทรัพย์ 715 ล้านเหรียญและมีการซื้อขายเฉลี่ย 375,000 หุ้นต่อวัน

เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2012 Deutsche Bank ได้ยุติการออกหุ้นเพิ่มทุนของ DB Agriculture Double Short ETN สินทรัพย์รวมลดลงเหลือเพียง $ 1 08 ล้านบาทโดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.75% ผลการดำเนินงาน 5 ปี 3 ปีและ YTD มีค่าเท่ากับ 9. 41.20. 55 และค่าลบ 13. 98% ตามลำดับ ณ วันที่ 20 เมษายน 2559 อย่างไรก็ตามตัวเลขผลการดำเนินงานดังกล่าวมีความเป็นไปได้ค่อนข้างมากเนื่องจากไม่มีปริมาณเป็นสินทรัพย์ คดเคี้ยวลง ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของทั้งสามประเทศ (ADTV) มีเพียง 425 หุ้น สภาพคล่องเพียงเล็กน้อยควรเป็นเหตุผลเพียงพอสำหรับนักลงทุนที่จะหลีกเลี่ยงปัญหาทางการเงินของ DB Agriculture Double Short ETN โครงสร้างของ ETN การขาดสภาพคล่องและปัญหาด้านโครงสร้างของการไถ่ถอนความเสี่ยงด้านเครดิตและการคลี่คลายสินทรัพย์เป็นเหตุผลที่เพียงพอในการพิจารณากองทุนการเกษตร PowerShares DB เพื่อรับมือกับภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เกษตร นักลงทุนที่ลงทุนใน Bearish สามารถขายหุ้น PowerShares ETF ในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ระยะสั้นได้