a:

ภาระผูกพันจำนองที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกัน (CMOs) ซึ่งเป็นกลุ่มของหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกัน (MBS) มีให้สำหรับนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตามการลงทุนใน CMOs - โดยเฉพาะ CMO แบบผ่านผ่านที่มีขนาดใหญ่และมีการแพร่กระจายความเสี่ยงมากที่สุด - จริงๆแล้วดึงดูดเฉพาะประเภทของนักลงทุนเท่านั้น

หลักทรัพย์เพื่อการชำระค่าซื้อบ้าน

ตลาดรองสำหรับสินเชื่อจำนองมีการเติบโตของ CMO และหลักทรัพย์ผ่านธนาคาร คำอธิบายย่อ ๆ เกี่ยวกับหลักทรัพย์ค้ำประกันแบบทยอยเป็นไปในลักษณะนี้ผู้ให้ยืมพาณิชยืมกระดาษจำนองและขายเพื่อสร้างหลักทรัพย์ประเภทใหม่ ในฐานะที่เป็นผู้กู้ในบันทึกเหล่านั้นทำให้การชำระเงินเงินจะถูกรวบรวมและแจกจ่ายเป็นสัดส่วนให้กับนักลงทุนการรักษาความปลอดภัยใหม่

นักลงทุนมักจะซื้อสิทธิในการรับชำระคืนเงินกู้ อย่างไรก็ตามการจำนองจะไม่ได้รับเงินคืน แม้กระทั่งสำหรับบันทึกการจดจำนองที่ไม่ได้เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ก็ไม่ได้ทำให้รู้สึกสำหรับทุกคนที่จะกระโดดในที่มีเส้นขอบการลงทุนน้อยกว่า 10 ถึง 12 ปี

นักลงทุนรายย่อยซื้อหลักทรัพย์ผ่านบัตรเครดิตในรูปแบบคล้ายกับผู้ที่ซื้อตราสารหนี้เช่นโน้ตบุ๊คและ Treasurys ซึ่งแตกต่างจากตราสารหนี้ที่มีตราสารคงที่นักลงทุนของ CMO ไม่ใช่ผู้กู้หรือผู้ออกตราสาร การรักษาความปลอดภัยตัวเองเมื่อใดก็ตามที่ชำระเงินหลักครั้งสุดท้ายจะทำ

CMOs และ The Financial Crisis

CMOS ได้รับความเสียหายอย่างมากจากวิกฤตการณ์ทางการเงินของปีพ. ศ. 2550-2551 CMO มีความปลอดภัยเป็นกระดาษจำนองที่สำรองไว้เท่านั้น หากมีการสร้างการจำนองที่มีความเสี่ยงขึ้นและการผิดนัดชำระหนี้เกิดขึ้นการล่มสลายของหลักทรัพย์เช่นกัน

ผลกระทบของความสัมพันธ์นี้ก็คือความมั่งคั่งในการลงทุนจำนวนมากที่สร้างขึ้นในช่วงกลางปี ​​2000 นั้นได้รับการสนับสนุนจากการขึ้นราคาบ้าน โดยเฉพาะอย่างยิ่งมันได้รับการสนับสนุนโดยสมมติฐานที่ว่าราคาบ้านจะยังคงเพิ่มขึ้น

นักลงทุนรายเล็กควรตระหนักถึงความเสี่ยงของ CMO และหลักทรัพย์ผ่านธนาคารอื่น ๆ เป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนขนาดเล็กที่จะเข้าใจถึงความน่าเชื่อถือของผู้กู้จำนองซึ่งเป็นผู้จ่ายเงินสูงสุด