พอร์ตการลงทุนพันธบัตรมักจะใช้เบาะหลังในการถือหุ้นเมื่อได้รับความนิยม แม้ว่าพวกเขามีบทบาทสำคัญในการจัดสรรสินทรัพย์โดยรวม แต่ดูเหมือนว่าพวกเขาจะไม่ได้รับความสนใจเช่นเดียวกับญาติที่ใช้สต็อกของพวกเขามากขึ้น พวกเขามักจะถูกสร้างขึ้นในภายหลังหรือเพียงแค่นั่งแตะต้องสำหรับปีสร้างรายได้ เป็นเรื่องที่น่าเสียดายเพราะพันธบัตรจะมีการผสมผสานระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนของหุ้นและเงินสด (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์ใน การจัดสรรสินทรัพย์ภายในตราสารหนี้ .)

พอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ที่สร้างขึ้นอย่างถูกต้องสามารถให้รายได้ผลตอบแทนรวมกระจายประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ และมีความเสี่ยงหรือปลอดภัยตามที่นักออกแบบต้องการ โลกรายได้คงที่มีความหลากหลายและแปลกใหม่กว่าตลาดหุ้นใด ๆ เลยทีเดียว (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู การสร้างพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ใหม่ .)

บทบาทของพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้
ก่อนอื่นพันธบัตรถูกออกแบบมาเพื่อให้รายได้แก่ผู้ถือตราสารหนี้เพื่อแลกกับ การให้กู้ยืมเงินแก่ผู้ออก เส้นทางของการชำระเงินคูปองจากผู้ออกโดยผ่าน บริษัท ผู้ออก (เช่นรัฐบาลเทศบาลหน่วยงานภาครัฐเอกชน) ตัวแทนโอนธนาคารและผู้ถือตราสารหนี้ในท้ายที่สุด ในรูปแบบที่ง่ายที่สุดพันธบัตร 5% มูลค่า 1,000 เยนซึ่งซื้อขายด้วยมูลค่าที่ตราไว้จะให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือในแต่ละปีในรูปของคูปอง 50 เหรียญ (5% ของ 1,000 ดอลลาร์)

เป็นเรื่องง่ายที่จะลืมคำว่า "คูปอง" หมายถึงคูปองที่เกิดขึ้นจริงซึ่งถูกตัดออกจากพันธบัตร ก่อนหน้านี้ในศตวรรษที่ผ่านมาผู้ถือหุ้นกู้ได้รับหนังสือคูปองกับพันธบัตรของตนและสามารถไปที่ธนาคารและนำเสนอคูปองการชำระเงินหรือเงินมัดจำ กระบวนการนี้มีการพัฒนาทำให้ง่ายไม่เพียง แต่จะซื้อและขายพันธบัตร แต่จะได้รับคูปองเป็นรายได้ พันธบัตรถืออยู่ในขณะนี้ในสิ่งที่เรียกว่า "ชื่อถนน" ซึ่งช่วยให้การถือครองพันธบัตรได้ง่ายขึ้นและปลอดภัยยิ่งขึ้น

พันธบัตรดังกล่าวสามารถนำมาใช้เป็นหลักประกันในการให้กู้ยืม ได้แก่ เงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์อื่น ๆ หุ้นและกองทุนบางส่วน พันธบัตรค่อนข้างหลากหลายและเป็นยานพาหนะของเหลวที่ยอดเยี่ยมสำหรับการบรรลุเป้าหมายการลงทุนและวัตถุประสงค์ (อ่านเกี่ยวกับโลกที่มีความเสี่ยงสูง / รางวัลจากการลงทุนในตราสารหนี้ การหาแหล่งเงินทุนหมุนเวียนของคุณ Sweet Spot .)

รายได้ตราสารหนี้ รายได้พันธบัตรอาจต้องเสียภาษีในอัตราที่รัฐบาลกลางหรือได้รับการยกเว้น จากภาษีของรัฐบาลกลาง นอกเหนือจากนี้แล้วมีหลายรูปแบบของการเสียภาษีในระดับรัฐและระดับท้องถิ่นขึ้นและรวมถึงภาษีที่ไม่มีตัวตน แบบฟอร์มภาษีนี้ได้รับการถกเถียงกันอย่างหนักว่าเป็นภาษีที่ดินและน่าจะไปได้ไกลในอนาคต (อ่านเพิ่มเติมใน เตรียมพร้อมในการหาข้อยุติภาษีเอสเตท หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับรายได้ตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษีโปรดอ่าน กฎการหักภาษี ณ ที่จ่าย )

โดยทั่วไปรายได้จากตราสารหนี้จะต้องเสียภาษีเป็นรายได้ไม่ว่าจะเป็นการยื่นเป็นรายบุคคลหรือ บริษัท นี่เป็นข้อเสียสำหรับพันธบัตรเนื่องจากคนที่ชื่นชอบหุ้นจะอ้างว่าตลาดตราสารหนี้ในปัจจุบันทำให้เกิดผลตอบแทนที่เป็นลบ แม้ว่าจะเป็นไปไม่ได้นี่คือตัวอย่าง:

Principal	$ 100, 000. 00
คูปอง	$ 4, 000. 00
ภาษีของรัฐ	(280 เหรียญสหรัฐฯ 00)
เฟด ภาษี	(800 .00)
เงินเฟ้อ	($ 3, 000. )
กลับ	(80,00 .00)
% กลับ	-0 001%

ตัวอย่างนี้แสดงเงินต้น 100,000 เหรียญที่ลงทุนในพันธบัตรที่จ่ายคูปอง 4% โดยเสียภาษีในระดับรัฐบาลกลางและรัฐ การลดการสูญเสียกำลังซื้อด้วยค่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) 3% แสดงถึงอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงในทางลบ (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับการใช้ดัชนีราคาผู้บริโภคในการคำนวณอัตราเงินเฟ้อใน การโต้เถียงดัชนีราคาผู้บริโภค .)

ในทางกลับกันการใช้พันธบัตรที่คูปองได้รับการยกเว้นภาษีในระดับรัฐบาลกลางและรัฐจะสร้างความแตกต่าง

$ 100, 000. 00	คูปอง
$ 4, 000. 00	ภาษีเงินได้
-	Fed Tax
-	อัตราเงินเฟ้อ > $ 3, 000. 00)
กลับ	$ 1, 000. 00
% กลับ	1%
ทำไมเราต้องการพันธบัตร	ในขณะที่ผลตอบแทน 1% ไม่ใช่ น่าประทับใจมากเมื่อพิจารณาถึงผลตอบแทนที่เป็นไปได้ในตลาดหุ้น ในขณะที่การตอบสนองต่อตัวอย่างแรก ๆ เหล่านี้จะเป็นการผลักดันให้นักลงทุนรายใหม่ออกไปมีเหตุผลที่นักลงทุนรายย่อยและสถาบันแต่ละรายต้องการหุ้นกู้เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่สมดุล สาเหตุหลักคือรายได้จากคูปองเป็นเพียงส่วนเดียวของผลตอบแทนจากผลงานของพันธบัตรทั้งหมด นอกจากนี้ความสัมพันธ์ที่ต่ำของพันธบัตรเป็นสินทรัพย์ประเภทที่มีส่วนของสินทรัพย์มีความมั่นคงผ่านการกระจายความเสี่ยง

ผลตอบแทนรวม ผลตอบแทนรวมของผลตอบแทนพันธบัตรคือการเปลี่ยนแปลงทั้งหมดของมูลค่ารวมถึงรายได้และการแข็งค่าของเงินทุนหรือค่าเสื่อมราคาในช่วงเวลาที่กำหนด ความผันผวนของราคาตลาดและลักษณะความเสี่ยงในท้ายที่สุดได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่วัดจากเส้นอัตราผลตอบแทน เนื่องจากสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยเป็นแบบไดนามิกแหล่งที่มาของผลตอบแทนไม่ได้เป็นเพียงอัตราแลกเปลี่ยนที่มีอยู่ในเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนคงที่ แต่การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในช่วงเวลาหรือขอบฟ้า

การกระจายการลงทุน ในฐานะสินทรัพย์ชั้นหนึ่งพันธบัตรจะช่วยกระจายพอร์ตการลงทุนโดยรวมเนื่องจากความสัมพันธ์กับประเภทสินทรัพย์อื่น ๆ ในระดับต่ำ ผลงานของพันธบัตรที่โดดเดี่ยวมักส่องสว่างเมื่อตลาดตราสารทุนตกต่ำ ในขณะที่ความสัมพันธ์มีความแตกต่างกันไปในช่วงเวลาต่างๆโดยภาพรวมพันธบัตรไม่มีความสัมพันธ์กับประเภทสินทรัพย์อื่นนอกเหนือจากโดยทั่วไป แม้ในรูปแบบที่มีความหลากหลายมากที่สุดโดยหนึ่งในสามประเภท ได้แก่ หุ้นพันธบัตรและพันธบัตรเงินสดสามารถลดความผันผวนได้เนื่องจากความสัมพันธ์ข้ามกับพอร์ตหุ้น (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับการกระจายความเสี่ยงประเภทนี้ใน

การกระจายความเสี่ยงเหนือกว่าหุ้น และ การกระจายการลงทุน: ทั้งหมดเกี่ยวกับ (สินทรัพย์) คลาส .) ข้อสรุป เช่น Tonto และ Robin พันธบัตรมี มักถูกมองว่าเป็นนักเตะด้านข้างที่มีเสน่ห์น้อยและเป็นภาพที่น่าเบื่อในการลงทุนแต่ในตลาดตราสารหนี้มีทางเลือกมากมายและพันธบัตรอาจเป็นวิธีที่ดีในการสร้างรายได้และลดความเสี่ยง

สำหรับข้อมูลเกี่ยวกับวิธีอื่นในการลงทุนในตราสารหนี้อ่าน
ตราสารหนี้ ETFs: กองทุนสำรองเลี้ยงชีพทางเลือก

และ <เพิ่ม> เพิ่มรายได้ลดความเสี่ยง