นักลงทุนในตลาดหุ้นมีพันธมิตรที่สำคัญมาห้าปีที่ผ่านมา: บริษัท อเมริกา ผู้ซื้อหุ้นรายใหญ่ของ บริษัท ลดลงทุกประเภทตั้งแต่ปี 2011 ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2016 การซื้อหุ้นคืนมีจำนวน 165,000 ล้านเหรียญซึ่งเป็นจำนวนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2550 ขณะที่กองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนขายเงินลงทุน 40 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตามในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมาพฤติกรรมขององค์กรต่อการซื้อกลับทำให้การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและฉับพลัน หุ้นกู้ซื้อคืนลดลง 38% สู่ระดับ 244 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นตัวเลขที่ลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปีพ. ศ. 2552 สถานการณ์การปรับตัวลงอย่างรุนแรงของตลาด ได้แก่ การลดลงของผลกำไรของ บริษัท การอ่อนตัวลงของสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดเกิดใหม่และการประเมินมูลค่าที่สูงเป็นประวัติการณ์ หากไม่มี บริษัท ที่ให้การสนับสนุนราคาหุ้นนักวิเคราะห์บางคนก็กลัวว่าตลาดวัวพาสต้าเจ็ดปีอาจจะชะงักลง

บริษัท Slash Dividends

การลดทุนในการซื้อหุ้นคืนนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการลดทุนในการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท ไตรมาสแรกของปี 2016 เป็นไตรมาสที่สี่ของการลดลงของกำไรสำหรับดัชนี Standard and Poor's 500 (S & P 500) เนื่องจากผลประกอบการของดัชนีลดลง 7% ในการตอบสนองจำนวน บริษัท ที่ตัดการจ่ายเงินปันผลถึงเจ็ดปีสูง บริษัท ซื้อหุ้นคืนและจ่ายเงินปันผลแม้ว่าจะยืมเงินมาแล้วก็ตาม การปฏิบัติดังกล่าวได้รับการวิพากษ์วิจารณ์จากนักการเมืองรวมทั้งฮิลลารีคลินตัน ในการกล่าวสุนทรพจน์ในเดือนกรกฎาคมปีพ. ศ. 2516 ผู้ท้าชิงประธานาธิบดีประชาธิปไตยที่ถูกกล่าวหาแย้งว่าพฤติกรรมนี้ทำให้เกิดความเสียหายต่อเศรษฐกิจโดยการโอนเงินที่สามารถนำไปลงทุนได้ คลินตันอาจมีประเด็นเนื่องจากตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2016 การใช้จ่ายเงินทุนลดลง 5. 9% ซึ่งเป็นอัตราการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ 2009

แรงกดดันทางการเมืองอาจมีบทบาทเล็ก ๆ น้อย ๆ ในการมีอิทธิพลต่อการกระทำขององค์กรต่อการจ่ายเงินปันผล แต่ก็ไม่ได้บอกเล่าเรื่องราวทั้งหมด บริษัท ต่างๆสามารถจ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืนเป็นจำนวนมากเนื่องจากตลาดทุนได้รองรับพฤติกรรมนี้ อัตราต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ตามเส้นอัตราผลตอบแทนและส่วนของเบี้ยประกันภัยรับของหุ้นทุนต่ำลดต้นทุนทางการเงินถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท (WACC) ตราบเท่าที่ บริษัท สามารถสร้างผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่สูงกว่า WACC ของตนได้ แต่ก็สมควรที่จะกู้เงินเพื่อซื้อหุ้นคืน สำหรับการจ่ายเงินปันผลตราบเท่าที่ตลาดรายได้คงที่ยังคงหิวสำหรับผลผลิต บริษัท สามารถยืมเงินได้อย่างถูกและจ่ายผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตามหากอัตราการขึ้นเนื่องจากตลาดมีอัตราผลตอบแทนสูงการยืมเพื่อจ่ายเงินปันผลอาจเป็นค่าใช้จ่ายสูงเกินไป ในท้ายที่สุดตลาดรายได้คงที่อาจกำหนดว่าการลดเงินปันผลเป็นผลกระทบชั่วคราวต่อสภาพแวดล้อมรายได้ที่ยากหรือการเปลี่ยนแปลงอย่างถาวรโดย บริษัท อเมริกา

การซื้อตามแผนลดลง

บริษัท ต่างๆไม่เพียง แต่ตัดหุ้นซื้อคืนที่เกิดขึ้นจริงในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา แต่ยังลดแผนการซื้อหุ้นในอนาคตอีกด้วย การซื้อหุ้นตามแผนลดลง 147 พันล้านดอลลาร์จากช่วงกลางปี ​​2015 ข้อสำคัญอย่างหนึ่งที่มีข้อมูลนี้คือการซื้อตามแผนซึ่งไม่รวมธนาคารขนาดใหญ่ หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐได้ดำเนินการทดสอบความเครียดประจำปีเพื่อกำหนดความเพียงพอของเงินทุนของธนาคารขนาดใหญ่และประกาศผลในเดือนมิถุนายน 2016 ธนาคารต้องรอผลดังกล่าวก่อนที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดสรรเงินทุนของตน

เหตุผลในการมองในแง่ดี

นักวิเคราะห์บางรายเห็นว่าไม่มีความกังวลในการปฏิเสธการซื้อหุ้นคืน David Kostin หัวหน้านักยุทธศาสตร์ทุนของ Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS

GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0 37%

สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) คิดว่า บริษัท ต่างๆ มีแนวโน้มที่จะเพิ่มการใช้จ่ายในปี 2016 เขาคาดการณ์ว่าจะมีการซื้อคืนหุ้นเพิ่มขึ้น 7% ในปี 2016 ในช่วงปี 2015 และยอมรับว่านี่เป็นแหล่งที่มาของความต้องการตราสารทุน ในทำนองเดียวกันโจเซฟอามาโตหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของตลาดหุ้นที่ Neuberger Berman LLC กล่าวว่าปัญหาเศรษฐกิจและเครดิตทั่วโลกสร้างความผันผวนขึ้นในช่วงไตรมาสแรกของปี 2016 เนื่องจากความวิตกกังวลเหล่านี้พังทลายในช่วงครึ่งหลังของปี 2016 ผู้ซื้อของ บริษัท ควรกลับสู่ตลาด ประกาศซื้อเป็นสัญญาณ การซื้อคืนที่ประกาศไว้เป็นสัญญาณเกี่ยวกับความเชื่อมั่นทางธุรกิจ การซื้อหุ้นคืนที่เกิดขึ้นจริงตั้งแต่ปี 2528 มีจำนวนประมาณ 81% ของโครงการที่ซื้อคืน หากอัตราส่วนนี้ถือขึ้นในปีพ. ศ. 2559 การซื้อคืนที่เกิดขึ้นจริงจะลดลงต่ำกว่า 600 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2556 ระยะเวลาอาจไม่เหมาะสมเนื่องจากประสิทธิภาพของการซื้อคืนอาจอ่อนตัวลง ดัชนีการซื้อ S & P 500 ของ S & P 500 หดตัวลงเกือบ 10 เปอร์เซ็นต์จากเดือนมีนาคม 2015 ถึงเดือนมีนาคม 2016 ในช่วง 4 ปีที่ผ่านมาดัชนีการซื้อกลับลดลง 5 จุดโดย S & P 500

อย่างไรก็ตามความกลัวในการซื้อหุ้นคืนอาจมีการ overblown บริษัท มียอดขายใกล้เคียงกับเงินสดในงบดุลและอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ตราบเท่าที่เงื่อนไขดังกล่าวยังคงมีอยู่มีเหตุผลเพียงเล็กน้อยที่จะต้องกลัวว่าจะมีการยกเลิกการซื้อหุ้นคืนจำนวนมาก