เมื่อใดก็ตามที่พรรคเดโมแครตและพรรครีพับลิกันตกลงกันเพื่อส่งใบเรียกเก็บเงินอาจเป็นไปได้ว่ามีการวางตัวทางการเมืองมากกว่ามีความสมเหตุสมผลและคุณควรถือกระเป๋าสตางค์ไว้ กรณีในประเด็น: พระราชบัญญัติ Jumpstart Small Businesses Act ของเราเรียกว่า JOBS Act

ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2555 สภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯได้อนุมัติมาตรการ 390-23 วุฒิสภาตามด้วยคะแนน 73-26 คะแนนและประธานาธิบดีโอบามาลงนามในเรื่องนี้ไม่นานหลังจากนั้น ระยะเวลาแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับกฎระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ที่จะนำมาใช้ในส่วนของกฎหมาย crowdfunding สิ้นสุดวันที่ 3 กุมภาพันธ์ความคิดคือ บริษัท สามารถโพสต์โอกาสทางธุรกิจบนอินเทอร์เน็ตเพื่อให้ประชาชนทั่วไปได้เห็นฝูงชน โอกาสในการลงทุนหลังจากแบ่งปันข้อมูลและประเมินความคิด โฆษกคณะกรรมการ ก.ล.ต. กล่าวว่ายังไม่เป็นที่แน่ชัดเมื่อการลงมติในหลักเกณฑ์สุดท้ายจะเข้าสู่ปฏิทินของนายหน้า (ดู "วิธีการใช้ Crowdfunding เพื่อเริ่มต้นธุรกิจของคุณ")

กฎหมายคือการรวมกันของพวงของตั๋วเงินที่ออกแบบมาเพื่อหวนกลับคุ้มครองนักลงทุนที่จะทำให้มันง่ายขึ้นสำหรับการเริ่มต้นในการระดมทุนจากจำนวนมากของ Joe Sixpacks แทนที่อุดมไปด้วยนักลงทุน "ได้รับการรับรอง" ที่ มักจะพยายามแบ๊งค์ นักการเมืองต้องการสร้างประชาธิปไตยในการลงทุนและปล่อยให้ทุกคนทุกคนเหมือนทุกคนมีอิสระที่จะนอนใต้สะพาน คุณรู้ดีว่าใครดีในสถานการณ์เช่นนี้ - และใครไม่ได้ ในที่สุดตามที่ผู้สนับสนุนกฎหมายหนึ่งอัจฉริยะบางคนอาจเป็นพนักงานของ Capitol Hill ได้เปลี่ยนชื่อการเรียกเก็บเงินเพื่อให้ง่ายต่อการขายโดยทำให้ดูเหมือนว่าเป็นเรื่องของการสร้างงาน หากประวัติศาสตร์เป็นคำแนะนำใด ๆ งานเฉพาะที่เกี่ยวข้องจะเป็นนักลงทุนเหล่านั้นต้องพบหลังจากที่พวกเขาสูญเสียเสื้อของพวกเขา

กฎหมายอนุญาตให้ยกเว้นการทำธุรกรรม crowdfunding จากข้อกำหนดการลงทะเบียน ก.ล.ต. หากจำนวนเงินที่ บริษัท เพิ่มขึ้นจะต้องไม่เกิน 1 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 12 เดือน นอกจากนี้ยัง จำกัด การลงทุนของแต่ละบุคคลในระยะเวลา 12 เดือน หากคุณทำหรือมีมูลค่าน้อยกว่า 100,000 เหรียญวงเงินสูงสุดคือ 2,000 เหรียญหรือ 5% ของรายได้ต่อปีหรือมูลค่าสุทธิ หากคุณทำหรือมีมูลค่า 100,000 เหรียญขึ้นไปขีด จำกัด คือ 10% ของรายได้หรือมูลค่าสุทธิและสูงสุดไม่เกิน 100,000 เหรียญต่อปี ยังไม่ชัดเจนว่าใครจะตรวจสอบขีด จำกัด เหล่านี้ได้อย่างไร ธุรกิจการค้าต้องผ่านโบรกเกอร์จดทะเบียนหรือหน่วยงานออนไลน์ใหม่ที่เรียกว่า "พอร์ทัลเงินทุน “

เหตุใดกฎหมายที่ไม่ดีเช่นนี้? สำหรับผู้เริ่มต้นจะสามารถแก้ปัญหาที่เกิดขึ้นได้หรือไม่ก็เป็นปัญหาทั่วไปในการแก้ไขปัญหาวงจรธุรกิจ เงินทุนหมุนเวียนไม่ค่อยขาดแคลนตาม PitchBook ช่วงสามปีที่ผ่านมาเป็นอุตสาหกรรมที่ดีที่สุดในทศวรรษที่ผ่านมา และในขณะที่การให้กู้ยืมเงินแก่ธุรกิจขนาดเล็กมีการชะลอตัวข้อมูล BLS แสดงให้เห็นว่าการเริ่มต้นของธุรกิจเริ่มต้นขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 169,000 ในเดือนกันยายน 2009 เป็น 201,000 ในเดือนธันวาคม 2012 และมีแหล่งเงินทุนมากมาย: ญาติพี่น้องการให้กู้ยืมแบบ peer-to-peer, micro-loan และข้อยกเว้นอื่น ๆ ที่ ก.ล.ต. กำหนดหากนักลงทุนเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง (รายได้มากกว่า 200,000 เหรียญหรือมูลค่าสุทธิเกิน 1 ล้านเหรียญ) crowdfunding ที่ไม่ใช่ส่วนได้เสียยก $ 1 5 พันล้านในปี 2011 ตามรายงานอุตสาหกรรม

แม้ว่าเราจะถือว่าพระราชบัญญัติของงาน (JOBS Act) อาจช่วยให้ บริษัท เริ่มต้นเล็กลง แต่ก็เป็นเรื่องร้ายแรงสำหรับนักลงทุน นั่นเป็นเหตุผลที่โต๊ะกลมซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสถาบัน Milken Institute และ Georgetown Law School แนะนำป้ายเตือนสำหรับการลงทุนเหล่านี้เหมือนกับการศัลยแพทย์ทั่วไปสำหรับบุหรี่ คิดกะโหลกศีรษะและกระดูก เหตุผลก็คือการลงทุนเหล่านี้ส่วนใหญ่จะถึงวาระที่จะล้มเหลว

ครึ่งหนึ่งของ Startups Fail

ตามที่สำนักสถิติแรงงาน (BLS) ประมาณครึ่งหนึ่งของการเริ่มต้นธุรกิจทั้งหมดเริ่มหมดไปหลังจากห้าปี เงินทุนหมุนเวียนที่ดึงดูดเงินสมาร์ทค่าโดยสารที่เลวร้ายยิ่งขึ้น Shikhar Ghosh, อาจารย์อาวุโสของ Harvard Business School (HBS) กล่าวว่าการลงทุนทั้งหมดของนักลงทุนถึง 40% ถึง 80% จะไม่ได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนเท่าที่ควรและ 95% ไม่สามารถคาดการณ์ได้ ) ที่ศึกษามากกว่า 2,000 คนที่เพิ่งเริ่มต้น เขาบอกสิ่งพิมพ์ HBS Working Knowledge: "ความล้มเหลวเป็นบรรทัดฐาน" เนื่องจากการลงทุนของ crowdfunding จะอยู่ในระยะเริ่มแรกของการพัฒนามากกว่าการลงทุนในหุ้นทุน SEC จึงเชื่อว่า "ผู้ออกตราสารที่มีส่วนร่วมใน crowdfunding ในหลักทรัพย์อาจมีอัตราความล้มเหลวสูงกว่า "

ทำให้เรื่องแย่ลงเพราะไม่มีตลาดโปร่งใสและมีความโปร่งใสสำหรับหุ้นคุณจะไม่มีความคิดใด ๆ ว่าราคาที่คุณจะได้รับสำหรับหุ้นของคุณเหมาะสมหรือไม่ - ถ้าคุณหาผู้ซื้อได้ทั้งหมด

แม้จะมีอุปสรรคมากมายเหล่านี้ก็มีคนจำนวนมากที่จะกระโดดลงไป นักเศรษฐศาสตร์พฤติกรรมได้แสดงให้เห็นในหนังสือเช่น Duke Professor Dan Ariely เรื่อง "Predictably Irrational" และ "Thinking Fast and Slow" ของ Daniel Kahneman ที่ได้รับรางวัลโนเบลเราไม่ใช่นักแสดงทางเศรษฐกิจที่มีเหตุมีผล ในฐานะที่เป็น Kahneman กล่าวว่า "เมื่อได้รับรางวัลด้านบนมีขนาดใหญ่มากผู้ซื้อตั๋วดูไม่แยแสต่อความจริงที่ว่าโอกาสในการชนะของพวกเขาเป็นเพียงเล็กน้อย "นักลงทุนให้ความสำคัญกับ Google และ Facebook แทน บริษัท ที่นับไม่ถ้วนที่เกิดขึ้นเมื่อฟองสบู่ดอทคอมพุ่งขึ้นในปี 2544 และในทุกๆปีนับตั้งแต่

ความหวังไม่ใช่กลยุทธ์

แต่ความหวังไม่ใช่กลยุทธ์หรือนโยบายการลงทุนที่ชาญฉลาด แต่ก็จะเป็นกลยุทธ์ที่หลาย ๆ คนยอมรับ พิจารณาข้อคิดเห็นต่อสำนักงาน ก.ล.ต. เกี่ยวกับโรเบิร์ตโรมาโนจาก Manassas Va. ซึ่งกล่าวว่า crowdfunding อาจ "ปลดปล่อยเงินทุนหมุนเวียนจำนวน 6 ล้านล้านเหรียญเพื่อใช้ในการลงทุนได้อย่างง่ายดายและอาจสร้างงานนับล้าน ๆ "หรือความคิดเห็นจากดาร์เรลเอ็มคัสติญิโอเนนักบัญชีการบริหารและนายหน้าอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับการรับรองจาก Arroyo Grande, Ca.: "ทำไมไม่อนุญาตให้คนที่แต่งตัวประหลาดเล็ก ๆ น้อย ๆ ด้วยความคิดที่ยิ่งใหญ่ที่จะนำเสนอคนที่แต่งตัวประหลาดเล็ก ๆ น้อย ๆ ด้วยเงินเพียงเล็กน้อยโอกาสที่จะทำเงินได้ (มากกว่า 1% ที่ธนาคารจ่าย)? "

ความสนใจในการลงทุนไม่เพียง แต่ความกดดันคือการสร้างเพื่อให้ ก.ล.ต. สามารถย้อนกลับแม้แต่กฎระเบียบที่เจียมเนื้อเจียมตัวได้ ก.ล.ต. มีแผนจะกำหนดให้ บริษัท ต้องระบุรายละเอียดของธุรกิจหนี้สินผลของกิจกรรม crowdfunding ก่อนหน้าการใช้เงินและชื่อของเจ้าหน้าที่และกรรมการ งบการเงินทั้งนี้ขึ้นอยู่กับขนาดของราคาเสนอซื้อต้องได้รับการรับรองจากผู้บริหารระดับสูงซึ่งสอบทานโดยผู้สอบบัญชีอิสระหรือได้รับการตรวจสอบแล้ว

ดีกว่าในกองทุนดัชนี

เป็นเรื่องที่มากเกินไปสำหรับบางคนที่เห็นได้ชัดว่าต้องการกลับไปสู่ปีพ. ศ. 2471 คุณรู้ไหมว่ามันจบลงแล้ว ยกตัวอย่างเช่น Paul Trowe จาก Austin, เท็กซัส Replay Games, นักพัฒนา, เผยแพร่และนักการเงินสำหรับนักพัฒนาเกมอิสระร้องเรียนต่อ SEC: "ดูเหมือนว่างานเดียวที่คุณจะสร้างขึ้นด้วยกฎใหม่เหล่านี้สำหรับ SEC ทนายความ อย่างจริงจังพวกคุณเป็นคนที่อยู่เคียงข้างเราหรือเปล่า "สมาคมแห่งชาติของ Homebuilders ประกาศว่า" กฎที่เสนอให้ความสำคัญกับการคุ้มครองผู้ลงทุนไม่เป็นไปตามเจตนารมณ์ของสภาคองเกรสเพื่อลดการเข้าถึงเงินทุนสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก "David R. Burton สมาชิกอาวุโสของ Heritage Foundation เตือนว่า" ผลรวมของค่าใช้จ่ายที่จะกำหนดโดยกฎที่เสนออาจจะใกล้หรือเกินกว่าจุดที่ผู้ออกจะพบว่า crowdfunding ไป ไม่ประหยัด "

เราหวังว่าเบอร์ตันจะถูกต้องและ ก.ล.ต. ทนต่อการตีกลองเพื่อทำให้กฎอ่อนลง นักลงทุนจะดีกว่าการใส่เงินเข้ากองทุนดัชนีตลาดดังนั้นบางสิ่งบางอย่างจะมีเมื่อพวกเขาต้องการได้รับเงินออก และพวกเขาจะหาผู้ซื้อ พวกเขาไม่ควรหลอกลวงตัวเองให้เชื่อว่าเช่นเดียวกับตั๋วหวยที่เพิ่งซื้อการลงทุนในการเริ่มต้นระบบจะจ่ายเงินเป็นจำนวนมาก มันจะไม่