นโยบายการเงินหมายถึงกลยุทธ์ที่ธนาคารกลางของประเทศใช้จ่ายเกี่ยวกับจำนวนเงินที่ไหลเวียนอยู่ในระบบเศรษฐกิจและเงินนั้นมีมูลค่าเท่าไร ในขณะที่เป้าหมายสูงสุดของนโยบายการเงินคือเพื่อให้เกิดการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาวธนาคารกลางอาจมีเป้าหมายที่แตกต่างไปจากนี้ นโยบายการคลังของรัฐบาลกลางสหรัฐฯมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนการจ้างงานที่มีเสถียรภาพและอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่ปานกลาง เป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศแคนาดาคือการรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ใกล้ระดับร้อยละ 2 จากมุมมองว่าเงินเฟ้อที่ต่ำและมั่นคงเป็นผลดีที่สุดที่นโยบายการเงินสามารถทำให้เกิดเศรษฐกิจที่มีประสิทธิผลและทำงานได้ดีขึ้น

นักลงทุนควรมีความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับนโยบายการเงินเนื่องจากอาจมีผลกระทบอย่างสำคัญต่อพอร์ตการลงทุนและมูลค่าสุทธิ

ผลกระทบต่อการลงทุน
นโยบายการเงินสามารถ จำกัด (แน่น), สบาย (หลวม ๆ ) หรือเป็นกลาง (อยู่ตรงกลาง) เมื่อเศรษฐกิจเติบโตเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อมีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญธนาคารกลางอาจใช้มาตรการเพื่อลดภาวะเศรษฐกิจโดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นซึ่งถือเป็นนโยบายการเงินแบบเข้มงวดหรือเข้มงวด ในทางตรงกันข้ามเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวธนาคารกลางจะใช้นโยบายการผ่อนคลายโดยการลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อกระตุ้นการเติบโตและทำให้เศรษฐกิจกลับมาดีขึ้น
ผลกระทบจากนโยบายการเงินในการลงทุนจึงเป็นทางตรงและทางอ้อม ผลกระทบโดยตรงคือระดับและทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในขณะที่ผลกระทบทางอ้อมคือการคาดการณ์เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่กำลังมุ่งหน้าไป
เครื่องมือนโยบายการเงิน
ธนาคารกลางมีเครื่องมือหลายอย่างในการกำจัดเพื่อมีอิทธิพลต่อนโยบายการเงิน ตัวอย่างเช่นธนาคารกลางสหรัฐฯมีเครื่องมือนโยบายหลัก 3 ข้อ ได้แก่

การดำเนินการตลาดแบบเปิดซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อและขายเครื่องมือทางการเงินโดย Federal Reserve;

• อัตราคิดลดหรืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางสหรัฐฯกำหนดให้กับสถาบันรับฝากเงินในเงินกู้ยืมระยะสั้น และ
• ข้อกำหนดการขอสงวนหรือสัดส่วนของเงินฝากที่ธนาคารต้องรักษาเป็นเงินสำรอง
• ธนาคารกลางอาจใช้เครื่องมือนโยบายการเงินที่ไม่เป็นทางการในช่วงเวลาที่ท้าทายเป็นพิเศษ ในช่วงวิกฤติสินเชื่อโลก 2008-09 ธนาคารกลางสหรัฐฯได้บังคับให้คงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ใกล้ศูนย์เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ เมื่อยุทธศาสตร์นี้ไม่ได้มีผลตามที่ต้องการ Federal Reserve ใช้รอบมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ต่อเนื่องซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันระยะยาวโดยตรงจากสถาบันการเงินนโยบายนี้ทำให้ความกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวลดลงและสูบเงินหลายร้อยพันล้านดอลลาร์เข้าสู่เศรษฐกิจสหรัฐฯ

ผลกระทบในแต่ละประเภทสินทรัพย์
นโยบายการเงินมีผลกระทบต่อประเภทสินทรัพย์หลักทั่วกระดาน - หุ้นพันธบัตรเงินสดอสังหาริมทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงิน ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินสรุปได้ดังต่อไปนี้ (ควรสังเกตว่าผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีความผันแปรและอาจไม่เป็นไปตามรูปแบบเดิมทุกครั้ง)
นโยบายการเงินแทรกแซง
ดัชนีราคาเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์และ S & P 500 ขึ้นไปถึงจุดสูงสุดในรอบครึ่งปีแรกของปี 2556 ซึ่งเป็นช่วงที่เกิดเหตุการณ์รุนแรงขึ้น ไม่กี่เดือนหลังจากที่ Federal Reserve เปิดตัว QE3 ในเดือนกันยายน 2012 โดยให้คำมั่นว่าจะซื้อหลักทรัพย์ระยะยาว 85,000 ล้านเหรียญต่อเดือนจนกว่าตลาดแรงงานจะมีการปรับปรุงที่ดีขึ้น

ด้วยอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำแนวโน้มอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงและความสัมพันธ์ผกผัน ด้วยราคาพันธบัตรหมายความว่าตราสารหนี้ที่มีตราสารหนี้ส่วนใหญ่จะเข้าสู่ระดับราคาที่สูงขึ้นผลตอบแทนของ US Treasury อยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงกลางปี ​​2555 โดย Treasuries อายุ 10 ปีมีอัตราผลตอบแทนต่ำกว่า 1. 40% และพันธบัตรอายุ 30 ปีที่ให้อัตราประมาณ 2. 46 เปอร์เซ็นต์ ความต้องการสำหรับผลผลิตที่สูงขึ้นในสภาพแวดล้อมที่ให้ผลตอบแทนต่ำนี้นำไปสู่การเสนอราคาที่ดีสำหรับพันธบัตรของ บริษัท ส่งผลผลิตของพวกเขาไปยังระดับต่ำใหม่เช่นกันและทำให้หลาย บริษัท ออกพันธบัตรที่มีคูปองต่ำที่บันทึกไว้อย่างไรก็ตามนี้ สมมติฐานจะใช้ได้ตราบใดที่นักลงทุนมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม หากนโยบายปรับตัวเป็นเวลานานเกินไปปัญหาเงินเฟ้ออาจส่งผลให้พันธบัตรลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากอัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นตามการคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้น

• เงินสดไม่ได้เป็นกษัตริย์ในช่วงเวลาที่มีนโยบายผ่อนปรนเนื่องจากนักลงทุนต้องการใช้เงินของตนแทนการฝากเงินไว้ในเงินฝากที่ให้ผลตอบแทนน้อยที่สุด
• อสังหาริมทรัพย์มีแนวโน้มที่จะทำดีเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำเนื่องจากเจ้าของบ้านและนักลงทุนจะใช้ประโยชน์จากอัตราการจดจำนองต่ำเพื่อเร่งรัดอสังหาริมทรัพย์ เป็นที่ยอมรับอย่างกว้างขวางว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯอยู่ในระดับต่ำในช่วงปีพ. ศ. 2544-2547 เป็นเครื่องมือในการขับเคลื่อนฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์แห่งชาติที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงปี 2549-2550
• สินค้าโภคภัณฑ์เป็น "สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง" ที่เป็นแก่นสารและพวกเขามีแนวโน้มที่จะชื่นชมในช่วงเวลาที่มีนโยบายผ่อนปรนด้วยเหตุผลหลายประการ ความต้องการความเสี่ยงที่เกิดจากอัตราดอกเบี้ยต่ำความต้องการทางกายภาพจะมีเสถียรภาพเมื่อเศรษฐกิจเติบโตอย่างแข็งแกร่งและอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำผิดปกติอาจทำให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ทะลุผ่านผิวได้
• ผลกระทบต่อค่าเงินในช่วงเวลาดังกล่าวเป็นเรื่องยากที่จะตรวจสอบได้แม้ว่าจะเป็นเรื่องที่คาดหวังว่าจะมีสกุลเงินของประเทศที่มีนโยบายผ่อนปรนค่าเงินกับเพื่อนร่วมชาติก็ตาม แต่ถ้าสกุลเงินส่วนใหญ่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเช่นในปี 2013? ผลกระทบต่อสกุลเงินนั้นขึ้นอยู่กับขอบเขตของการกระตุ้นทางการเงินรวมทั้งแนวโน้มทางเศรษฐกิจของประเทศที่เฉพาะเจาะจงตัวอย่างของอดีตสามารถเห็นได้ในประสิทธิภาพการทำงานของเงินเยนของญี่ปุ่นซึ่งลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับเงินสกุลหลัก ๆ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2013 สกุลเงินดังกล่าวลดลงเนื่องจากการคาดการณ์ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะสามารถผ่อนคลายนโยบายการเงินได้อย่างต่อเนื่อง มันทำในเดือนเมษายนโดยให้คำมั่นที่จะเพิ่มฐานเงินของประเทศเป็นสองเท่าในปี 2014 โดยไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ความแข็งแกร่งที่ไม่คาดคิดของเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี 2556 แสดงให้เห็นถึงผลกระทบของแนวโน้มเศรษฐกิจในสกุลเงิน เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินทุกรูปแบบเนื่องจากการปรับปรุงที่อยู่อาศัยและการจ้างงานที่สำคัญทำให้เกิดอุปสงค์ทั่วโลกสำหรับสินทรัพย์ทางการเงินของ U. S.
• นโยบายการเงินที่ จำกัด
• หุ้นไม่ดีในช่วงนโยบายการเงินที่เข้มงวดเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจำกัดความเสี่ยงและทำให้มีความเสี่ยงที่จะซื้อหลักทรัพย์ในอัตรากำไร อย่างไรก็ตามโดยปกติจะมีความล่าช้าอย่างมากระหว่างเวลาที่ธนาคารกลางเริ่มมีนโยบายการเงินที่รัดกุมและเมื่อหุ้นสูงสุด ตัวอย่างเช่นในขณะที่ Federal Reserve เริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในเดือนมิถุนายน 2546 หุ้นของ U. S.Sc. มีอัตราการเติบโตสูงสุดในเดือนตุลาคม 2007 เกือบ3½ปีหลังจากนั้น ผลกระทบจากความล่าช้านี้เป็นผลมาจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่าเศรษฐกิจมีการเติบโตอย่างมากพอที่จะทำให้ผลประกอบการของ บริษัท สามารถรับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในช่วงเริ่มต้นของการปรับตัวลงได้

อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่สูงขึ้นเป็นลบใหญ่สำหรับพันธบัตรเนื่องจากความต้องการของนักลงทุนสำหรับผลตอบแทนที่สูงขึ้นส่งราคาของพวกเขาลดลง พันธบัตรได้รับความเดือดร้อนจากตลาดที่เลวร้ายที่สุดแห่งหนึ่งในปีพ. ศ. 2537 ขณะที่เฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางตั้งแต่ 3% ถึงต้นปีเป็น 5.5% ภายในสิ้นปี

• เงินสดมีแนวโน้มดีขึ้นในช่วงนโยบายการเงินที่ตึงตัวเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่สูงขึ้นกระตุ้นให้ผู้บริโภคประหยัดค่าใช้จ่ายมากขึ้น โดยทั่วไปเงินฝากระยะสั้นจะได้รับการสนับสนุนในช่วงเวลาดังกล่าวเพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น
• ในขณะที่คาดว่าจะเกิดภาวะถดถอยขึ้นในขณะที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นในการจัดหาเงินกู้จำนองทำให้เจ้าของบ้านและนักลงทุนลดลง ตัวอย่างคลาสสิกของผลกระทบบางครั้งที่เกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของอัตราค่าเช่าที่อยู่อาศัยเป็นของฟองสบู่ของที่อยู่อาศัยในปีพศ. 2549 เป็นต้นไป นี่เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราดอกเบี้ยเงินกู้แบบเบ็ดเตล็ดการติดตามอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 2. 25% ในช่วงต้นปี 2548 เป็น 5. 25% ภายในสิ้นปี 2549 โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ยไม่ต่ำกว่า 12 เท่าในช่วงระยะเวลาสองปีนี้โดยเพิ่มขึ้นจาก 25 จุดพื้นฐาน
• สินค้าโภคภัณฑ์มีการซื้อขายในรูปแบบคล้ายคลึงกับหุ้นในช่วงนโยบายที่เข้มงวดโดยยังคงรักษาแรงผลักดันในระยะเริ่มแรกของการปรับตัวและลดลงอย่างรวดเร็วในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจ
• อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือแม้กระทั่งความคาดหวังของอัตราที่สูงกว่าโดยทั่วไปมักจะเพิ่มสกุลเงินของประเทศ เงินดอลลาร์แคนาดาเช่นซื้อขายที่ระดับ U หรือมากกว่าS. สำหรับช่วงเวลาระหว่างปีพ. ศ. 2553 ถึง พ.ศ. 2555 ขณะที่แคนาดายังคงเป็นประเทศเดียวในกลุ่ม G-7 ที่ยังคงมีอคติต่อนโยบายการเงินในช่วงนี้ อย่างไรก็ตามสกุลเงินดอลลาร์ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปี 2556 หลังจากที่เห็นได้ชัดว่าเศรษฐกิจของประเทศแคนาดาเริ่มมีอัตราการเติบโตชะลอตัวกว่าสหรัฐซึ่งเป็นไปตามคาดการณ์ว่าธนาคารแห่งประเทศแคนาดาจะถูกบังคับให้ลดลง
• พอร์ตการลงทุน
• นักลงทุนสามารถเพิ่มผลตอบแทนโดยการกำหนดพอร์ตการลงทุนเพื่อรับผลประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน การกำหนดตำแหน่งพอร์ตการลงทุนดังกล่าวขึ้นอยู่กับประเภทของนักลงทุนเนื่องจากความเสี่ยงและระยะเวลาการลงทุนเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจในการเคลื่อนย้ายดังกล่าว

นักลงทุนที่ก้าวร้าว
: นักลงทุนที่อายุน้อยกว่าที่มีขอบเขตการลงทุนที่ยาวนานและระดับความเสี่ยงสูงจะได้รับการดูแลอย่างดีโดยการให้น้ำหนักที่หนักในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงเช่นหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ในระหว่างนโยบายการพักฟื้น งวด การถ่วงน้ำหนักนี้ควรลดลงเนื่องจากนโยบายได้รับการ จำกัด มากขึ้น ด้วยการใช้ประโยชน์จากการเข้าใจย้อนหลังการลงทุนในหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ตั้งแต่ปี 2546 จนถึงปี 2549 มีส่วนแบ่งกำไรจากสินทรัพย์เหล่านี้และนำไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในช่วงปีพ. ศ. 2550 ถึงปีพ. ศ. 2551 แล้วการย้ายกลับไปลงทุนในหุ้นทุนในปี 2552 ย้ายสำหรับนักลงทุนก้าวร้าวที่จะทำ

• นักลงทุนอนุรักษ์ : ในขณะที่นักลงทุนรายดังกล่าวไม่สามารถทุ่มเทให้กับพอร์ตการลงทุนของตนได้อย่างไม่เหมาะสม แต่ก็ต้องดำเนินการเพื่อรักษาทุนและปกป้องผลกำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้เกษียณอายุซึ่งเป็นพอร์ตการลงทุนเป็นแหล่งรายได้ที่สำคัญสำหรับการเกษียณอายุ สำหรับนักลงทุนดังกล่าวกลยุทธ์ที่แนะนำคือการลดส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้นในขณะที่ตลาดเดินหน้าเพิ่มขึ้นหลีกเลี่ยงสินค้าและการลงทุนที่รัดกุมและล็อคอัตราดอกเบี้ยเงินฝากระยะยาวที่สูงขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง กฎของหัวแม่มือสำหรับส่วนของทุนของนักลงทุนอนุรักษ์นิยมอยู่ที่ประมาณ 100 ลบอายุนักลงทุน หมายความว่าคนรุ่น 60 ปีควรมีเงินลงทุนไม่เกิน 40% อย่างไรก็ตามหากเป็นไปในเชิงรุกเกินไปสำหรับนักลงทุนที่มีความคิดอนุรักษ์นิยมควรลดสัดส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นลง
• บทสรุป การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ทุกประเภท แต่ด้วยการตระหนักถึงความแตกต่างของนโยบายการเงินผู้ลงทุนสามารถกำหนดตำแหน่งพอร์ตการลงทุนของตนเพื่อรับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนโยบายและเพิ่มผลตอบแทน