นักลงทุนทุกคนต้องสร้างความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน หากคุณซื้อหุ้นใน บริษัท และ บริษัท เพิ่มรายได้และผลกำไรหุ้นของคุณอาจเพิ่มมูลค่า หาก บริษัท ประสบปัญหาขาดทุนหุ้นของคุณอาจลดลง เนื่องจากการลงทุนส่วนใหญ่จะสูญเสียคุณค่าในเวลาเดียวกันจึงทำให้คุณสามารถกระจายความเสี่ยงไปได้โดยการจัดสรรเงินให้กับสินทรัพย์อื่นในเวลาเดียวกัน

การจัดการการลงทุนแบบดั้งเดิมระบุกลยุทธ์การจัดสรรสาม: อนุรักษ์นิยมปานกลางและก้าวร้าว รูปแบบการจัดสรรสินทรัพย์แต่ละรูปแบบจะกำหนดโดยระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนเต็มใจที่จะยอมรับ

นักลงทุนระมัดระวังอาจระวังความผันผวนของตลาดและไม่ต้องการนำเงินไปลงทุนในทรัพย์สินที่มีประวัติตกต่ำ นักลงทุนที่มีความคิดริเริ่มซึ่งบางครั้งเรียกว่า "นักลงทุนที่มีการเติบโต" โดยผู้จัดการสินทรัพย์จะให้ความสำคัญกับการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดและให้ผลตอบแทนน้อยลงในการรักษาระดับการมีส่วนร่วมที่แน่นอน นักลงทุนในระดับปานกลางเป็นเรื่องยากที่จะนิยามได้ แต่โดยทั่วไปมักให้การจัดสรรที่มีเป้าหมายเพื่อให้ได้ผลตอบแทนสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อและหลีกเลี่ยงตลาดที่มีความเสี่ยงมากที่สุด

รูปแบบการจัดสรรแบบอนุรักษ์นิยม

รูปแบบการจัดสรรแบบอนุรักษ์นิยมสร้างขึ้นโดยคำนึงถึงหลักการที่เข้มงวด 2-3 ประการ หลักในหลักการเหล่านี้มีความผันผวนในมูลค่าการลงทุนหรือการรักษาเงินทุน แต่หลักการอื่น ๆ รวมถึงการให้ความสำคัญกับผลผลิตและความเข้มข้นที่มีขนาดใหญ่ในพันธบัตรที่มีคุณภาพสูง

จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้การจัดสรรแบบอนุรักษ์นิยมมีแนวโน้มที่จะสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอจากพันธบัตรเทศบาลสาธารณูปโภคกองทุนรวมตลาดเงินและบางตำแหน่งทางยุทธวิธี พอร์ตการลงทุนตราสารหนี้อนุรักษ์นิยมแบบอนุรักษ์นิยมมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี 25% ในต้นปีพ. ศ. 2523 แต่โดยทั่วไปแล้วจะมีความยากลำบากมากขึ้นในการหาการปันส่วนแบบอนุรักษ์นิยมอย่างมีประสิทธิภาพ

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาอัตราดอกเบี้ยต่ำได้ระงับการคูปองสำหรับตราสารหนี้แบบดั้งเดิม นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับความผันผวนทางเศรษฐกิจเมื่อเร็ว ๆ นี้ควบคู่ไปกับการซื้อของธนาคารกลางที่แข็งค่าขึ้นมีการเสนอราคาเพิ่มขึ้นสำหรับพันธบัตรรัฐบาลธนารักษ์และการลงทุนอื่น ๆ ซึ่งทำให้อัตราผลตอบแทนลดลง นักลงทุนระมัดระวังในวันนี้ถูกบังคับให้ยอมรับผลตอบแทนที่ต่ำกว่าหรือความเสี่ยงที่จะสูญเสียมากขึ้น การปันส่วนสินทรัพย์แบบอนุรักษ์นิยมสมัยใหม่มักประกอบด้วยหุ้นขนาดใหญ่ของ U. หุ้นพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นสาธารณูปโภคและความเอียงด้านโทรคมนาคมและอาจมีพันธบัตรเทศบาลที่ให้ผลตอบแทนสูงบางพันธบัตร

รูปแบบการจัดสรรปานกลาง

รูปแบบการจัดสรรโดยปานกลางไม่ง่ายที่จะกำหนด เนื่องจากความรู้สึกของทุกคนมีความเสี่ยงแตกต่างกันเล็กน้อยพอร์ตโฟลิโอของนักลงทุนรายหนึ่งในระดับปานกลางอาจได้รับการพิจารณาให้เป็นที่อนุรักษ์นิยมโดยนักลงทุนรายอื่นหรืออาจเสี่ยงเกินไปจากบุคคลที่สามอย่างไรก็ตามแนวโน้มการจัดสรรปานกลางทั่วไปไม่กี่แห่งสามารถสังเกตได้

อันดับแรกพอร์ทโฟลิโอระดับปานกลางจำเป็นต้องรวมส่วนของหุ้นที่มีนัยสำคัญอาจสูงกว่า 50% ของสินทรัพย์ทั้งหมด ประการที่สองการจัดสรรในระดับปานกลางควรกำหนดเป้าหมายอัตราผลตอบแทนสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อในอนาคตซึ่งจะ จำกัด การรับเงินสดและตั๋วเงินคลัง นอกจากนี้เนื่องจากนักลงทุนในระดับปานกลางต้องทนต่อความผันผวนของตลาดเป็นช่วงเวลาระยะเวลาในการลงทุนควรมีอย่างน้อย 20 ปีเพื่อให้ผลตอบแทนของหุ้นเฉลี่ยที่ชนะเกมน่าจะเป็น

ผู้จัดการสินทรัพย์ส่วนใหญ่กำหนดกลยุทธ์ในระดับปานกลางของตนเพื่อให้ทั้งการเพิ่มทุนและรายได้ซึ่งเป็นอีกวิธีหนึ่งที่จะให้ความสมดุลระหว่างตราสารหนี้หุ้นทุนจ่ายเงินปันผลและหุ้นที่มีแนวโน้มเติบโตสูง

รูปแบบการจัดสรรเชิงรุก

การจัดสรรสินทรัพย์เชิงรุกเป็นสนามเด็กเล่นของนักผจญภัยหนุ่มนักลงทุนที่มีความทะเยอทะยาน การจัดสรรที่เข้มงวดมากจะรวมถึงหุ้นขนาดเล็กหุ้นในตลาดเกิดใหม่การลงทุนในหลักทรัพย์ที่ใช้ประโยชน์และอาจลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์บางส่วน (REITs) ในอดีตผลงานดังกล่าวจะแสดงให้เห็นถึงความผันผวนของมูลค่ามากจากปีต่อปี การวิจัยจาก QVMgroup แสดงให้เห็นว่าพอร์ตการลงทุนที่มีความเสี่ยงอย่างเต็มที่ลดมูลค่าเกือบ 20% ของเวลาและแสดงค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของปี 18.7%

นัยในความคิดเชิงรุกเป็นสิ่งที่ชอบการเติบโตและลดบทบาทของพันธบัตรการจ่ายเงินปันผลหรือการรักษาทุน แม้ว่าจะไม่เหมาะสมกับนักลงทุนรายเก่าหรือผู้ที่มีรายได้ แต่ก็มีข้อโต้แย้งทางสถิติสำหรับนักลงทุนที่อายุน้อยกว่าที่จะสนับสนุนพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลายและก้าวร้าวในระดับปานกลาง

หุ้นในอดีตดีกว่าพันธบัตรในระยะยาวและหุ้นขนาดเล็กในอดีตมีประสิทธิภาพดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ในระยะยาวแม้ว่าความแตกต่างหลังจะไม่สำคัญมากนัก เมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มเหล่านี้ผลงานที่เน้นการเติบโตจะเป็นเนื้อหาที่สามารถอยู่รอดได้หากมีความวุ่นวายทางเศรษฐกิจหากมีความเป็นไปได้สูงที่จะได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป