มี 2 สิ่งที่นักลงทุนในตำนาน Benjamin Graham รู้จักกันดี ประการแรกคือแนวทางการลงทุนของเขาที่มีพื้นฐานมาจากการหา บริษัท ขายดีกว่ามูลค่าที่แท้จริงของพวกเขาเพื่อเพิ่มศักยภาพด้านการพลิกคว่ำในขณะที่ลดความเสี่ยงด้าน Downside วิธีนี้เรียกว่าการลงทุนด้านมูลค่าซึ่งต้องทนนานกว่าแปดทศวรรษที่ผ่านมาซึ่งก่อกำเนิดกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนซึ่งประกอบด้วยหลักการพื้นฐานของเกรแฮมในวัตถุประสงค์การลงทุนของพวกเขา ประการที่สองซึ่งทำให้เกรแฮมมีชื่อเสียงในหมู่นักลงทุนรุ่นใหม่ ๆ มากขึ้นก็คือวอร์เรนบัฟเฟทท์คิดว่าเขาเป็นที่ปรึกษา บัฟเฟตต์ซึ่งถือเป็นนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์มักอ้างถึงหลักเกณฑ์การลงทุนของเกรแฮมที่เป็นหลักคำสอนสำหรับการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ บัฟเฟตต์สรุปแนวทางในการลงทุนในประโยคเดียว: "ซื้อธุรกิจที่ยอดเยี่ยมในราคาที่ยุติธรรมโดยมีเจตนาที่จะถือครองไว้ตลอดไป “

เพียงแค่รูปลักษณ์เดียวที่พอร์ตการลงทุนของบัฟเฟตต์ก็ยืนยันว่าเขาควรยึดมั่นในแนวทางนี้ การถือครองที่ใหญ่ที่สุดของเขาประกอบด้วย บริษัท ขนาดใหญ่ที่จัดตั้งขึ้นโดยมีแบรนด์สัญลักษณ์เช่น บริษัท อเมริกันเอ็กซ์เพรส (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ), (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ), Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT ) บริษัท โคคาโคลา > ร้านค้า WMTWal-Mart Inc.88. 70-1. 09% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) Wells Fargo & Company (NFC: WFC WFCWells Fargo & Co56 18-0 30 สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) และ International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp.50 84-0 49% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) นักลงทุนที่ต้องการเพียงแค่หวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนแบบบัฟเฟตต์มานานหลายสิบปีแล้วก็สามารถสงสัยได้ว่าพวกเขาควรพิจารณาผลงานของเขาเป็นแบบจำลองสำหรับกลยุทธ์การลงทุนของตนเองหรือไม่ ในทางตรงกันข้ามมีสาเหตุหลายประการที่ทำให้กลยุทธ์การลงทุนของบัฟเฟตต์ไม่สามารถทำงานได้สำหรับนักลงทุนทั่วไปแม้ว่าจะมีการซื้อหุ้นในทุก บริษัท ในผลงานของเขาก็ตาม

1 บัฟเฟตซื้อหุ้นของ บริษัท ไม่ใช่หุ้น

นักลงทุนทั่วไปส่วนใหญ่ซื้อหุ้นในหลายร้อยขณะที่บัฟเฟตต์ซื้อหุ้นหลายพันล้าน อย่างไรก็ตามมันไม่ใช่แค่ขนาดของหุ้น Buffett ที่ซื้อมาเท่านั้น ค่อนข้างเป็นกระบวนการที่เขาตัดสินใจที่จะซื้อถือหรือขายหุ้นที่ยากที่จะทำซ้ำใด ๆ การตัดสินใจของบัฟเฟ็ตเกี่ยวข้องกับตัวแปรที่นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่เคยพิจารณาและเขาสามารถใช้เครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนและโอกาสทางภาษีเพื่อลดการเพิ่มขึ้นและเพิ่มผลตอบแทนเนื่องจากการซื้อหุ้นของเขามีขนาดใหญ่จึงมีพอร์ตโฟลิตีของบัฟเฟตต์อยู่ในกลุ่มที่มีจำนวนน้อยมาก

2 บุฟเฟ่ต์สามารถซื้อ บริษัท ทั้งหมด

ด้วยเงินทุนกว่า $ 60 พันล้านเหรียญนั่งอยู่ในบัฟเฟตต์สามารถซื้อ บริษัท ทั้งมวลได้เช่นเดียวกับที่เขาทำในปี 2558 ด้วยการซื้อ Precision Castparts Corp. ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินยืนยันว่าเขาจ่ายเบี้ยประกันภัยหุ้น แต่ ที่ $ 32 3 พันล้านดอลลาร์การวิเคราะห์ของบัฟเฟตต์บอกกับเขาว่า "ธุรกิจที่ยอดเยี่ยมในราคาที่ยุติธรรม" และเขารู้สึกว่าเขาสามารถทำงานร่วมกับผู้บริหารได้ เหตุผลที่ดีที่สุดที่นักลงทุนมือสมัครเล่นไม่อาจคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนเป็นรายปีของบัฟเฟ็ตนั่นคือส่วนใหญ่ของผลงานของเขาประกอบด้วย บริษัท ที่เขาซื้อมาอย่างสมบูรณ์เช่น บริษัท ประกันภัยของ GEICO Dairy Queen และรถไฟ Burlington Northern และ Santa Fe Railway (BNSF) การจัดซื้อ บริษัท ทั้งมวลในลักษณะนี้ทำให้เขาต้องใช้เวลาในการทำงานร่วมกับผู้บริหารเพื่อปรับปรุงผลกำไร

3 บัฟเฟตต์หุ้นยอดนิยมไม่นาน

การถือครองอันดับหนึ่งของบัฟเฟตต์ไม่ได้เป็นการขายที่หรือใกล้เคียงกับมูลค่าที่แท้จริงซึ่งหมายความว่าเขาอาจจะไม่ซื้อพวกเขาในปี 2016 แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าเขาจะไม่ถือมันไว้ บัฟเฟตเชื่อว่าระยะเวลาการถือครองหุ้นที่ดีสำหรับหุ้นที่มีอยู่คือ "ตลอดไป" "อย่างไรก็ตามการใช้หลักการการลงทุนที่มีมูลค่าของเกรแฮมให้กับ บริษัท เหล่านี้ความเสี่ยงด้าน Downside อาจไม่ จำกัด เท่าที่เคยเป็นมาเนื่องจากการประเมินมูลค่าของโฮลเอ็มโพริ่งอาจเติบโตเกินกว่าค่าที่แท้จริงของพวกเขา อาจไม่มีมูลค่าเหลือสำหรับนักลงทุนที่พยายามเลียนแบบพอร์ตการลงทุนปัจจุบันของบัฟเฟต

4 ทำตามที่ Buffett กล่าวว่าไม่ใช่เขา

ใครก็ตามที่ทำตามบัฟเฟตต์รู้ว่าเขาไม่ได้เสนอเคล็ดลับหุ้นและไม่สนับสนุนการเลียนแบบผลงานของเขา เขาอาจพูดถึงว่า บริษัท ที่เขาเพิ่งซื้อมาเป็นอย่างไร แต่สิ่งที่เขาต้องการให้นักลงทุนฟังคือเหตุผลพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังการตัดสินใจของเขา เมื่อเขาพูดถึงการซื้อหุ้นในราคาที่ยุติธรรมและพร้อมที่จะถือครองไว้อย่างน้อย 10 ปีเขากำลังสนับสนุนกระบวนการที่เขาใช้ไม่ใช่หุ้นใด ๆ คำแนะนำของเขาสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่คือการซื้อกองทุนดัชนีราคาถูกและค่อยๆค่าเงินดอลลาร์ขึ้นไป เขากล่าวว่าปัญหากับนักลงทุนส่วนใหญ่คือ "ถ้าคุณพยายามที่จะเป็นเพียงเล็กน้อยสมาร์ทการใช้จ่ายชั่วโมงการลงทุนสัปดาห์คุณจะเป็นใบ้จริงๆ “