ตลาดพันธบัตรเผชิญกับความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญในปี 2016 ความผันผวนอย่างต่อเนื่องในตลาดตราสารทุนในช่วงสองสามสัปดาห์แรกของการซื้อขายทำให้นักลงทุนรู้สึกกังวล ตลาดหุ้นจีนยังคงเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องแม้จะมีการแทรกแซงของรัฐบาลก็ตาม ความไม่แน่นอนนี้ไหลเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ กับ Federal Reserve ยังคงในการติดตามการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากยิ่งขึ้นในปี 2016 ตลาดพันธบัตรมีการแสดงสัญญาณที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่มีเส้นโค้งผลผลิตราบเรียบ ตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงยังคงขายได้เนื่องจากปัญหาความเป็นไปได้ที่ บริษัท น้ำมันอาจผิดนัดชำระหนี้ได้ ยังคงมีความผันผวนเพิ่มขึ้นมีโอกาสที่นักลงทุนสามารถลงทุนได้

เฟดได้เพิ่มอัตราการให้เงินของรัฐบาลกลางขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสที่ประชุมเมื่อวันที่ 16 ธันวาคม 2558 โดยระบุว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2016 ต่อไป เฟดได้ชี้แจงว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อยตามเงื่อนไขของตลาด คำถามก็คือว่าความผันผวนของตลาดในช่วงต้นปี 2016 เพียงพอที่จะชักชวนให้เฟดต้องระงับการเพิ่มขึ้นอีกในขณะนี้

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยส่งผลให้ความกดดันด้านราคาพันธบัตรลดลง มีความสัมพันธ์ผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับราคาของพันธบัตร ส่งผลให้ความเสี่ยงของราคาพันธบัตรลดลง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจมีผลกระทบมากขึ้นในบางภาคส่วนของตลาดตราสารหนี้เช่นพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเป็นครั้งแรกที่เฟดมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ปลายปีพ. ศ. 2551 ในช่วงที่วิกฤติทางการเงินสูง แม้ว่าการปรับขึ้นราคาหนึ่งในสี่มีน้อยมาก แต่ตลาดดังกล่าวยังไม่ได้ตอบกลับมาอย่างดีตั้งแต่นั้นมา S & P 500 ซื้อขายที่ระดับประมาณ 2, 400 ในวันดังกล่าว มีการซื้อขายที่ประมาณ 1, 900 ตั้งแต่กลางเดือนมกราคมปี 2016 เป็นการยากที่จะพูดถึงขอบเขตการเคลื่อนย้ายตลาดตราสารทุนซึ่งเป็นผลมาจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตลาดยังเริ่มมีการเริ่มต้นในปีพ. ศ. 2560

ตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงอาจเป็นความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับนักลงทุนในปีพ. ศ. 2560 มีการขายทำกำไรในส่วนที่ให้ผลผลิตสูงในช่วงหลังของปีนี้ 2015 iShares iBoxx High-Yield Corporate Bond ETF ลดลงประมาณ 7% ในช่วงปลายเดือนตุลาคม 2015 ถึงกลางเดือนมกราคมปี 2016 ซึ่งเป็นอัตราที่ลดลงมากสำหรับกองทุนพันธบัตร นอกจากนี้กองทุนรวมผลตอบแทนสูง 2 แห่งก็ตัดการไถ่ถอนนักลงทุนด้วยการพยายามหลีกเลี่ยงการขายสินทรัพย์ในราคาที่สูงขึ้น กองทุนรวมเหล่านี้ได้รับผลกระทบจากราคาพลังงานที่ลดลง

ตลาดส่วนใหญ่ที่ให้ผลตอบแทนสูงประกอบด้วยตลาดตราสารหนี้ที่ออกโดย บริษัท น้ำมันและก๊าซธรรมชาติราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติลดลงอย่างมากในปีพ. ศ. 2558 นักลงทุนกังวลว่าอาจมีการล้มละลายในกลุ่ม บริษัท น้ำมันและก๊าซที่มีขนาดเล็กซึ่งอาจเป็นสาเหตุให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้ได้อย่างกว้างขวาง แม้ว่า บริษัท น้ำมันและก๊าซมีความสามารถในการป้องกันส่วนของการผลิตของตนราคาพลังงานยังคงต่ำ เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงของพวกเขาม้วนไปหมดอายุพวกเขาเผชิญกับสถานการณ์การไหลเวียนของเงินสดที่น่ากลัวยิ่งขึ้น

Curve Yield Curve

ตลาดตราสารหนี้ของกระทรวงการคลังยังเห็นเส้นอัตราผลตอบแทนที่ราบเรียบด้วยอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนพันธบัตรได้เดินทางออกจาก Treasurys ด้วยอัตราผลตอบแทนที่สั้นลงเพื่อย้ายการลงทุนไปเป็นพันธบัตรระยะยาว เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยที่เกิดขึ้นเมื่อมีความแตกต่างกันเล็กน้อยระหว่างอัตราดอกเบี้ยสำหรับหุ้นกู้ระยะสั้นและระยะยาว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว อาจหมายความว่านักลงทุนมีความคาดหวังต่ออัตราเงินเฟ้อในอนาคตที่ลดลง นี่อาจเป็นสัญญาณว่านักลงทุนกำลังคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง