ในช่วง 2-3 สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดโลกได้รับความผันผวนอย่างรวดเร็วเนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวลงอย่างมาก เนื่องจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจจีนนโยบายการเงินของยุโรปและความเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯทำให้นักลงทุนเริ่มมีสัญญาณตกใจ ความผันผวนของตลาดหุ้นทั่วไปในประเทศสหรัฐอเมริกามีการวัดโดยดัชนีความผันผวนของ CBOE หรือ VIX VIX ใช้ตัวเลือกราคาโดยนัยในดัชนี S & P 500 เพื่อวัดความคาดหวังสำหรับความผันผวนในอนาคต 30 วัน ระดับของดัชนี VIX ถูกใช้โดยนักลงทุนในการวัดความเชื่อมั่นของนักลงทุนและบางครั้งเรียกว่า "ดัชนีความกลัว" โดยมีค่าที่สูงขึ้นแสดงถึงความไม่แน่นอนที่มากขึ้น (ดูเพิ่มเติมที่: 3 วิธีในการค้าความผันผวนที่เพิ่มขึ้น .)

ในช่วงหลายปีหลังภาวะถดถอยครั้งใหญ่ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้นเรื่อย ๆ และมั่นคงเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว ในความเป็นจริงหกปีที่ผ่านมาได้รับการโดดเด่นโดยความผันผวนของราคาในอดีตและตลาดวัวถาวร

ในเดือนสิงหาคม VIX ถึงระดับเกินกว่า 40 ซึ่งเป็นการอ่านที่สูงที่สุดในรอบหลายปี ทำให้ VIX เพิ่มขึ้นเกือบ 80 ในช่วงที่ Lehman Brothers ล่มสลาย โดยทั่วไปแล้วระดับ VIX ที่สูงกว่า 20 หรือ 30 แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกังวลและระดับต่ำกว่า 20 บ่งชี้ว่านักลงทุนมีความเชื่อมั่นในเสถียรภาพและการเติบโตของตลาด (ดูเพิ่มเติมที่:

การใช้และข้อ จำกัด ของความผันผวน .) ความผันผวน 101

ความผันผวนวัดทั้งราคาและราคาของสินทรัพย์ที่เปลี่ยนแปลงไปโดยไม่คำนึงถึงทิศทาง กล่าวอีกนัยหนึ่งเป็นวัดระดับความแปรผันของราคาที่วัดได้ในบางช่วงเวลา หากราคาสินทรัพย์มีการแจกจ่ายในรูปแบบที่รู้จักเช่นการแจกแจงแบบปกติความผันผวนจะวัดได้โดยกำหนดจำนวนครั้งที่มีการเบี่ยงเบนมาตรฐานจากค่าเฉลี่ย

ความผันผวนของตลาดสต็อกจะขึ้นอยู่กับการกระจายแบบ log-normal ซึ่งจะยอมรับว่าราคาหุ้นถูก จำกัด ด้วยศูนย์ถึงจุดต่ำสุด แต่มีศักยภาพที่จะเกิด upside ไม่ จำกัด

คนทั่วไปกลัวการลดลงของราคาและมีความกังวลมากขึ้นกับการลดลง 10% มากกว่าการเพิ่มขึ้น 10% ในช่วงเวลาเดียวกัน นี่คือเหตุผลที่การวัดระดับความผันผวนเช่น VIX มีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการเคลื่อนไหวลงในตลาด (

การใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เพื่อการค้าดัชนีความผันผวน (VIX)

.)

ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำระยะใกล้ตลาดหมีหรือวิกฤต ตลาดมีความผันผวนอาจทำให้นักลงทุนเกิดพฤติกรรมที่ไร้เหตุผลและอาจทำให้สภาพคล่องลดลง ด้วยเหตุผลดังกล่าวการตัดสินใจทางการเงินในระยะสั้นควรพิจารณาความผันผวนที่เพิ่มขึ้นภายใต้การพิจารณา แต่ในระยะกลางถึงระยะยาวอาจเป็นเรื่องที่ฉลาดสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ที่จะเพิกเฉยต่อความผันผวนของตลาดอย่างฉับพลันนี่คือเหตุผล: 1. ความผันผวนมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนกลับเป็นค่าเฉลี่ย

ระดับความผันผวนของตลาดและทรัพย์สินแต่ละตัวมีแนวโน้มที่จะแสดงถึงคุณสมบัติของการพลิกกลับค่าเฉลี่ย กล่าวโดยชัดแจ้งว่าระดับความผันผวนของประวัติศาสตร์ในอดีตจะมีค่าเฉลี่ย (หรือค่าเฉลี่ย) ตามที่ระดับอนาคตจะกลับมา หากความผันผวนขึ้นไปถึงระดับที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยจากนั้นเมื่อเวลาผ่านไปควรลดลงกลับไปสู่ระดับค่าเฉลี่ยนั้น หากระดับความผันผวนที่สังเกตได้ค่อนข้างต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเมื่อเวลาผ่านไปความผันผวนควรคาดว่าจะเพิ่มขึ้น

ในระยะยาวระดับความผันผวนควรเรียบขึ้นและกลับสู่ค่าเฉลี่ย แน่นอนในช่วงเวลาที่ยาวนานระดับเฉลี่ยของตัวเองอาจผันผวน นั่นเป็นเหตุผลที่ระดับเฉลี่ยเคลื่อนที่มักใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐาน

เราสามารถมองเห็นปรากฏการณ์นี้ได้โดยการเปรียบเทียบความผันผวนในระยะสั้นเช่นความผันผวน 30 หรือ 60 วันกับความผันผวนในระยะยาวเช่น 180-250 วันหรือนานกว่า ตัวอย่างเช่นความผันผวนของราคาในอดีต 30 วันสำหรับ S & P 500 ETF, SPY อยู่ที่ประมาณ 27 ในขณะนี้ขณะที่ความผันผวน 180 วันใกล้เคียงกับ 23.

สำหรับนักลงทุนที่มีเป้าหมายในระยะยาวความผันผวนของความผันผวน ไม่เป็นเหตุให้ธุรกิจการค้าตกต่ำ

2 ความผันผวนสามารถชักนำให้เกิดความไร้เหตุผลของมนุษย์

หลังจากความคิดของฝูงและตกเป็นเหยื่อความกลัวอาจทำให้นักลงทุนเกิดพฤติกรรมที่ไร้เหตุผลและเพิ่มระดับความผันผวนเนื่องจากขายต่ำและขาดทุน การเงินเกี่ยวกับพฤติกรรมอธิบายว่าอคติทางอารมณ์และองค์ความรู้สามารถทำให้ผลลัพธ์ที่ไม่ดีสำหรับนักลงทุนซึ่งอาจจะดีกว่าเพียงแค่รอสิ่งต่างๆ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่:

อารมณ์แปรปรวนในการตัดสินใจทางธุรกิจของคุณ

.)

คนมักจะสูญเสียการสูญเสียมากกว่าคนที่ไม่ชอบความเสี่ยง บุคคลที่ตอบสนองกับอารมณ์ความรู้สึกที่มากขึ้นในการสูญเสียมากกว่าโดยได้รับขนาดเท่ากัน ยิ่งกว่านั้นหลายคนก็จะกลายเป็นความเสี่ยงที่แสวงหาเมื่อต้องเผชิญกับความสูญเสียเช่นเดียวกับนักพนันจะลดการเดิมพันของเขาที่คาสิโนเพียงแค่ความหวังในการทำลายแม้กระทั่ง ผลของพฤติกรรมที่ไม่ลงตัวนี้มักทำให้เกิดความเสียหายที่เกิดขึ้นจริง นักลงทุนมืออาชีพที่มีชื่อเสียงจาก Warren Buffet ไปยัง John Bogle ของ Vanguard ได้เตือนกล่าวเตือนประชาชนให้กลับมานั่งและละเลยความผันผวนของตลาดเพื่อไม่ให้พวกเขาตกเป็นเหยื่อของความผิดพลาดของตัวเอง พอร์ทโฟลิโอที่หลากหลายและมีพื้นฐานมาจากปัจจัยพื้นฐานด้านเสียงน่าจะสามารถทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นได้ ในความเป็นจริงตลาดหุ้นทั่วโลกกำลังซื้อขายอยู่ในระดับที่สูงกว่าก่อนที่จะเกิดความผิดพลาดในปี 2551 ตลาดจะผันผวนตามธรรมชาติและอาจโพสต์ผลตอบแทนเป็นลบเป็นครั้งคราว อีกตัวอย่างหนึ่ง S & P 500 มีอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) สูงกว่าอัตราผลตอบแทนรวม 10% ในช่วงหนึ่งร้อยปีที่ผ่านมา (ดูเพิ่มเติมที่: อัตราการตอบแทนที่ฉันควรจะได้รับจาก My 401 (k)

)

3. สำหรับนักลงทุนที่มีกลยุทธ์การลงทุนที่มีการกำหนดไว้อย่างชัดเจนผู้ลงทุนและปรับสมดุลอย่างสม่ำเสมอและเป็นระบบตลาดที่ผันผวนสามารถให้ผลประโยชน์ได้โดยการอนุญาตให้พวกเขาซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่า จะสามารถเป็นอย่างอื่นได้ตัวอย่างเช่นผู้เกษียณอายุที่ประหยัดเงินรายได้ส่วนหนึ่งของแต่ละเดือนเพื่อทำบัญชี 401 (k) หรือ IRA และไม่เบี่ยงเบนไปในตลาดที่ผันผวนจะได้รับประโยชน์จากค่าเฉลี่ยค่าเงินดอลลาร์ทำให้ราคาซื้อเฉลี่ยโดยรวมลดลงสำหรับหุ้นที่ พวกเขาจบลงด้วยการเป็นเจ้าของ นักลงทุนที่สามารถรักษาศีรษะที่เย็นและรับรู้ว่าราคาหุ้นถูก "ขาย" ระหว่างตลาดหมีล่าสุดหรือแม้กระทั่งในวันเกิดระหว่างการขัดข้องแฟลชซื้อหุ้นเพื่อปรับปรุงราคาซื้อเฉลี่ยของพวกเขา (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ ข้อดีและข้อเสียของค่าเฉลี่ยของเงินดอลลาร์

.)

ความเป็นไปได้ด้านล่าง

ความผันผวนจะวัดว่ามีการแกว่งตัวของราคาเท่าใดและมีการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างไร ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระยะใกล้ "ดัชนีความหวาดกลัว" (VIX index) บางครั้งเรียกว่า "ดัชนีความหวาดกลัว" (fear index) เป็นคำที่ใช้กันแพร่หลายในการวัดความผันผวนของตลาดในประเทศสหรัฐอเมริกาและระดับของ VIX มีการเพิ่มขึ้นในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาอันเป็นผลมาจากการหมุนเวียนของตลาดที่เกิดจากความไม่แน่นอนในจีนยุโรปและ บ้าน. ในขณะที่ความผันผวนอาจเป็นตัวบ่งชี้ของตลาดหมีระยะสั้นหรือภาวะตกต่ำทางเศรษฐกิจนักลงทุนระยะยาวสามารถละเลยความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและรักษาเป้าหมายการลงทุนเชิงกลยุทธ์ได้ ระดับความผันผวนมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนกลับเป็นค่าเฉลี่ยดังนั้นระดับที่สูงจึงคาดว่าจะกลับมาเป็นปกติตามช่วงเวลา นักลงทุนที่ตกเป็นเหยื่อของความหวาดกลัวอาจทำหน้าที่อย่างไม่มีเหตุสมควรและป้องกันการสูญเสียหรือแม้กระทั่งทำให้ขาดทุนของพวกเขาแย่ลง นักลงทุนรายใหม่ที่เข้าใจเรื่องนี้สามารถได้รับประโยชน์จากตลาดที่ผันผวนโดยปฏิบัติตามวิธีคิดค่าใช้จ่ายโดยเฉลี่ยที่เป็นระบบโดยใช้ดอลล่าร์และรับหุ้นที่ราคาต่อรองที่จะถือไว้ในระยะยาว