หุ้นกู้แปลงสภาพมีอัตราดอกเบี้ยคงที่แก่นักลงทุนและโอกาสในการเติบโตผ่านการลงทุนในตราสารทุน พันธบัตรแปลงสภาพมีแนวโน้มที่จะมีผลตอบแทนดีกว่า Treasurys และพันธบัตรที่มีการลงทุนในสภาพแวดล้อมที่อัตราแลกเปลี่ยนสูงขึ้น สำหรับนักลงทุนรายได้ถาวรการรวมพันธบัตรแปลงสภาพเข้าด้วยกันโดยการใช้เงินทุนหมุนเวียน (ETFs) สามารถเพิ่มองค์ประกอบของการเติบโตซึ่งสามารถป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อได้

พันธบัตรแปลงสภาพเป็นตราสารหนี้ภาครัฐที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่และให้สิทธิแก่นักลงทุนในการแปลงพันธบัตรดังกล่าวเป็นหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิจำนวนหนึ่งในจำนวนที่กำหนด หุ้นอ้างอิง ตัวอย่างเช่นพันธบัตรแปลงสภาพที่มีมูลค่าตราไว้หุ้นละ 1,000 เหรียญสหรัฐฯและอัตราการแปลงสภาพ 50 จะสามารถแลกเปลี่ยนได้ 50 หุ้นของหุ้นอ้างอิง

การแบ่งราคาซื้อของหุ้นกู้โดยใช้อัตราส่วนการแปลงเป็นราคาแปลงสภาพของหุ้นกู้แปลงสภาพ ในตัวอย่างนี้ถ้าพันธบัตรถูกซื้อด้วยมูลค่าที่ตราไว้ 1 เหรียญ 000 อัตราส่วนการแปลงสภาพ 50 จะทำให้ราคาหุ้นของหุ้นอ้างอิงอยู่ที่ 20 เหรียญ

การแข็งค่าของราคาหุ้นอ้างอิงที่มากกว่า $ 20 จะช่วยเพิ่มมูลค่าที่แท้จริงของพันธบัตร สามารถคำนวณหาได้โดยการคูณอัตราการแปลงโดยใช้ราคาหุ้น เช่นเดียวกับราคาหุ้นที่ 25 เหรียญเช่นอัตราการแปลงสภาพ 50 จะเพิ่มมูลค่าที่แท้จริงของพันธบัตรไปที่ $ 1, 250

หากธนาคารกลางสหรัฐฯมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงหลายปีข้างหน้าศักยภาพในการเติบโตและรายได้ทำให้ ETFs เป็นหุ้นที่สมเหตุสมผลนอกเหนือจากพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ ต่อไปนี้เป็นข้อมูลสรุป ETFs สำหรับหุ้นกู้แปลงสภาพ 3 รูปแบบ ณ วันที่ 16 มีนาคม 2559

ตราสาร SPDR Barclays Convertible Securities ETF

โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 2 ดอลลาร์ 16000000000, SPDR บาร์เคลย์แปลงสภาพหลักทรัพย์ ETF (NYSEARCA: CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52 03 + 0 81%

สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6

) มีขนาดใหญ่กว่าเงินทุนที่อายุน้อยกว่าในเรื่องนี้ ประเภท. กองทุนติดตามดัชนีราคาตลาด (Market cap-weighted index) ซึ่งรวมเฉพาะผู้ออกพันธบัตรแปลงสภาพที่ใหญ่ที่สุดซึ่ง จำกัด การถือครองพันธบัตรไว้ที่ 500 ล้านดอลลาร์ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพได้รับผลตอบแทนจากการกระจายการถือครองหลักทรัพย์ในอัตราร้อยละ 5.32 ต่อปีซึ่งเกิดจากการที่ บริษัท ฯ การรวมกันของค่าใช้จ่ายในการแข่งขันที่อัตราร้อยละ 4 และการซื้อขายที่แคบกว่า 0. 04% ทำให้กองทุนมีราคาไม่แพงในการถือครองซื้อหรือขาย โดยเฉลี่ยแล้วปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 39 ล้านเหรียญขึ้นอยู่กับระยะเวลาการซื้อขาย 45 วันหลังจากมีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับธุรกิจการค้าขนาดใหญ่ผลตอบแทนปีละ 3 ปีของกองทุนคือ 6. 57% ตราสารหนี้ที่แปลงสภาพของ iShares ETF เมื่อวันที่เริ่มก่อตั้งกองทุนเป็นวันที่ 2 มิถุนายน 2015 หุ้นกู้แปลงสภาพของ iShares ETF (NYSEARCA: ICVT

ICVTiShs Conv Bd55. 70 + 0 18%

สร้างขึ้นเมื่อ Highstock 4 2. 6 ) ยังไม่ได้รับแรงจูงใจจากนักลงทุนเท่าที่เห็นได้จาก AUM มูลค่า 17 ล้านเหรียญ การถือครองของกองทุนมาจากกลุ่มหุ้นกู้แปลงสภาพที่มีขนาดใหญ่กว่า SPDR Barclays Convertible Securities ETF เนื่องจากมีการระดมทุนมากกว่า 250 ล้านดอลลาร์ กองทุนติดตามมูลค่าตามราคาตลาด แต่ จำกัด ตำแหน่งไว้ที่พันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยเป็นเงินสดในขณะที่ไม่รวมศูนย์คูปองการแปลงหนี้บังคับและการแปลงสภาพที่ต้องการ

ตราสารหนี้ที่แปลงสภาพของ iShares ETF คงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ 1. 54 ปีและระยะเวลาไถ่ถอน 1. 3. กองทุนมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำสุดใน 3 กองทุน ETFs ที่แปลงสภาพได้ที่ระดับ 035% แต่ สามารถท้าทายนักลงทุนที่มีส่วนต่างทางการค้าได้โดยเฉลี่ย 2.64% ซึ่งมีขนาดใหญ่กว่าการกระจายหุ้นที่ 1. 68% ผลตอบแทนจากปีที่แล้ว -5. 11% First Trust SSI Strategic Convertible Securities ETF เป็นพันธบัตรแปลงสภาพอายุน้อยที่สุด ETF, First Trust SSI Strategic Convertible Securities ETF (SSI Strategist Convertible Securities ETF) สร้างขึ้นด้วย Highstock 4. 2. 6 ) แตกต่างจากเงินทุนอื่น ๆ ในกลุ่มนี้โดยการใช้วิธีการจัดการแบบใช้งานต่อการจัดทำดัชนี เป็นผลให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายของอีทีเอฟเป็นจำนวนเงินอีก 2 แห่งในกลุ่มนี้ที่ 0.95%

เช่นเดียวกับ iShares Convertible Bond ETF กองทุนนี้ได้พยายามที่จะดึงดูดนักลงทุนนับตั้งแต่วันที่เริ่มก่อตั้งเมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน 2015 โดยมีเพียง $ 4 77 ล้านใน AUM และมีการซื้อขายเฉลี่ยรายวันที่ 14,301 เหรียญฟรังก์ 380 กองทุนเริ่มจ่ายเงินปันผลเป็นรายเดือน 3 เซนต์ในเดือนมกราคม 2559 ซึ่งมีผลทำให้อัตราการกระจายสินค้าอยู่ที่ระดับร้อยละ 53 ต่อปี กองทุนมีอัตราผลตอบแทน -1-to-date 5%

Bottom Line

พันธบัตรแปลงสภาพ ETFs ให้นักลงทุนเป็นกลยุทธ์ที่สามารถสร้างรายได้และการเติบโตในช่วงที่เศรษฐกิจขยายตัวและอัตราการขึ้น ในกลุ่มนี้นักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพอาจต้องการหลีกเลี่ยงการลงทุนในกองทุน ETF ที่มีขนาดเล็กลงขณะที่พวกเขาพยายามดึงความสนใจและให้ความสำคัญกับกองทุน SPDR Barclays Convertible Securities ETF ซึ่งเป็นกองทุนที่มีอาวุโสสูงสุดและใหญ่ที่สุดในกลุ่ม .