หนึ่งในวิธีที่มีกำไรมากที่สุดในการลงทุนในหุ้นก็เป็นหนึ่งในสิ่งที่น่าเบื่อที่สุด (ประเภทของสถาบันการเจริญเติบโตอย่างรวดเร็ว) เป็นครั้งแรกในปีค. ศ. 1816 เพื่อให้บริการแก่ลูกค้าที่มีรายได้ต่ำ พวกเขาไม่มีหุ้นทุนและเป็นของสมาชิกที่มีส่วนร่วมในผลกำไรและขาดทุน เมื่อธนาคารออมสินร่วมกันแปลงเป็นธนาคารที่เป็นเจ้าของหุ้นผู้ถือหุ้นมักไม่ดึงดูดความสนใจเป็นอย่างมาก

แม้ว่าการเสนอขายครั้งแรกจะสร้างรายได้ให้กับผู้ซื้อไอพีโอเนื่องจากกระบวนการแปลงเกิดขึ้น แต่การเสนอขายดังกล่าวมักถูกจองโดยผู้ฝากเงินผู้บริหารและแผนพนักงานของธนาคาร (ESOP) หรือแผนเกษียณอายุ . ประชาชนทั่วไปมักไม่ได้รับซื้อหุ้นในการเสนอขายเหล่านี้ โพสต์การเสนอขายหุ้นเหล่านี้เป็นธนาคารที่มีขนาดเล็กกว่ามากซึ่งอยู่ห่างจากหน้าจอเรดาร์ของวอลล์สตรีทและนักลงทุนส่วนใหญ่

กลศาสตร์ของการแปลงอย่างรวดเร็ว

กลศาสตร์ของการแปลงที่มีความร่ำรวยเป็นเอกลักษณ์ ถ้าเงินออมที่มีส่วนของทุน 100 ล้านดอลลาร์ตัดสินใจที่จะเปลี่ยนเป็นเจ้าของหุ้นพวกเขาจะขาย (ละเว้นค่าเสนอ) 10 ล้านหุ้นที่ราคา $ 10 การเสนอขายหุ้นจะมีจำนวน 10 ล้านหุ้น แต่ส่วนของผู้ถือหุ้นจะอยู่ที่ 200 ล้านเหรียญในขณะที่เงินที่ได้รับจากการเพิ่มทุนจะถูกเพิ่มเข้าไปในส่วนของผู้ถือหุ้นของธนาคาร เมื่อพิจารณาถึงข้อเสนอทางคณิตศาสตร์แล้วเราจะเห็นได้ว่าทำไมนักลงทุนและสถาบันการเงินในตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งจึงเก็บเงินมัดจำในส่วนที่เหลืออยู่ทั่วประเทศโดยหวังว่าจะมีส่วนร่วมในการเสนอขายหุ้นในครั้งนี้

เมื่อการเสนอขายเสร็จสมบูรณ์แล้วสิ่งที่เรามักมีก็คือสถาบันการเงินขนาดเล็กที่ไม่ได้รับความสนใจจากนักลงทุนมากนัก เนื่องจากการเพิ่มทุนซื้อจากการเสนอขายหุ้นธนาคารที่เป็นเจ้าของหุ้นใหม่จำนวนมากซื้อขายกันได้ดีกว่ามูลค่าตามบัญชี มีบทบัญญัติในการควบคุมการเปลี่ยนแปลงในกฎหมายที่ห้ามไม่ให้เงินออมที่แปลงสภาพใหม่เข้ามาในช่วง 3 ปีแรกของการดำเนินงานดังนั้นจึงมีความสนใจในการซื้อจากผู้ลงทุนภายนอกน้อย พวกเขามีขนาดเล็กเกินไปสำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่สนใจหุ้นและวอลล์สตรีทมักไม่ปฏิบัติตามพวกเขา ธนาคารมักจะตกอยู่ในมุมของตลาดและจะถูกละเลยโดยนักลงทุนส่วนใหญ่

โอกาสอันมหาศาลสำหรับผู้ป่วยที่เป็นนักลงทุน

นี่เป็นโอกาสอันแท้จริงสำหรับนักลงทุนที่มีความอดทนในการระงับหุ้นไว้ไม่กี่ปี ซื้อกองกำลังเหล่านั้นที่ได้รับการแปลงเมื่อสองปีก่อนและอยู่ใกล้จุดที่การเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดในการควบคุมหมดอายุอาจเป็นประโยชน์มาก แม้ในปัจจุบันนี้การรวมกันของอัตราดอกเบี้ยสุทธิต่ำและค่าใช้จ่ายด้านกฎระเบียบที่สูงขึ้นทำให้การซื้อกิจการเป็นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับธนาคารส่วนใหญ่ที่จะเพิ่มสินทรัพย์และรายได้ของตน ธนาคารที่ดัดแปลงหลายแห่งเหล่านี้เพิ่งมีผู้ลงทุนด้านกิจกรรมเป็นผู้ถือหุ้นที่กำลังรณรงค์ให้ผู้บริหารพิจารณาการขายเพื่อปลดล็อกมูลค่าของผู้ถือหุ้นหากมองย้อนกลับไปที่ธนาคารที่ปรับเปลี่ยนในปีพ. ศ. 2556 เราพบธนาคารหลายแห่งที่ขายในราคาที่ต่อรองและผู้สมัครรับมือกับความหนาวเย็นในปี 2559

Westbury Bancorp, ราคาถูกและน่าสนใจ

Westbury Bancorp Inc (WBB) ในเดือนเมษายน 2013 ธนาคารมีสำนักงานใหญ่ใน West Bend, Wisc ประมาณ 40 ไมล์จาก Milwaukee ธนาคารมีสาขาทั้งสิ้น 8 แห่งซึ่งมีสินทรัพย์รวมประมาณ 646 ล้านดอลลาร์ อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ครอบครัวเดี่ยวและที่อยู่อาศัย multifamily ทำขึ้นประมาณ 83% ของสินเชื่อและการจัดการได้ดำเนินงานที่ดีในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เป็นเพียง 39% ของสินทรัพย์ทั้งหมดซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 1. 39% หุ้นมีการซื้อขายที่เพียง 89% ของมูลค่าตามบัญชีในขณะนี้และได้ดึงดูดความสนใจของผู้เชี่ยวชาญหลายธนาคารหุ้นและนักเคลื่อนไหวรวมทั้ง Banc Funds LLC, FJ ทุนและลอว์เรนเซดแมน ธนาคารยังใช้ประโยชน์จากราคาที่ต่ำและในเดือนพฤษภาคมได้ประกาศซื้อหุ้นคืนที่ 4

th ภายใต้แผนใหม่พวกเขาจะซื้อคืน 4. 5% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว เมื่อการเปลี่ยนแปลงการควบคุมหมดอายุลง Westbury อาจดึงดูดผู้ซื้อที่ต้องการเข้าสู่ตลาดหรือขยายออกจากตลาดรถไฟใต้ดินในเมือง Milwaukee

โอกาสในตะวันออกเฉียงใต้ใน Charter Financial Corp ^{Charter Financial Corp (CHFN) ได้เสร็จสิ้นการเสนอขาย Conversion ครั้งแรกในเดือนเมษายน 2013 โดยธนาคารมีสำนักงานตั้งอยู่ที่ West Point, Ga และมีสาขาทั้งหมด 16 แห่งกระจายอยู่ทั่วจอร์เจียแอละแบมาและ ขอทานจากฟลอริด้า เมื่อสิ้นไตรมาสที่สองของปี 2015 สินทรัพย์ทั้งหมดมีมูลค่าเพียง 1 พันล้านเหรียญ การจัดการของ Charter Financial Corp ใช้ประโยชน์จากวิกฤตสินเชื่อและซื้อธนาคาร 3 แห่งที่มีการจัดเตรียมการแบ่งขาดทุนจากเงินกู้ FDIC ระหว่างปีพ. ศ. 2552 ถึง พ.ศ. 2554 เพื่อขยายการดำเนินงานของฟลอริด้าและจอร์เจีย ปัจจุบันหุ้นซื้อขายในราคาเพียง 93% ของมูลค่าตามบัญชีและฝ่ายบริหารซื้อหุ้นคืนในราคาที่ตกลงกันอยู่} ตามแผนซื้อคืนที่มีอยู่สามารถซื้อคืนได้ 2. จำนวน 6 ล้านหุ้นซึ่งหุ้นดังกล่าวมีการซื้อหุ้นคืนจำนวน 9 ล้านหุ้น เกือบ 70% ของสินเชื่อเป็นอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และบ้านครอบครัวเดี่ยว สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่ำกว่าเกณฑ์เฉลี่ยเพียง 70% ของสินทรัพย์รวม ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ประกอบด้วย FJ Capital และ Banc Funds LLC Charter Financial ดำเนินธุรกิจในตลาดที่มีการแข่งขันสูงมากและพวกเขาก็จะต้องเติบโตขึ้นโดยการแสวงหาธนาคารอื่น ๆ ที่จะก้าวไปข้างหน้าหรืออาจจะกลายเป็นเป้าหมายของธนาคารขนาดใหญ่แห่งหนึ่งที่กำลังเติบโตในภูมิภาค กิจกรรมการธนาคารและตลาดของธนาคารเริ่มเร่งรีบขึ้นในปีพ. ศ. 2558 และคาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไป

บรรทัดล่าง

การซื้อความตื่นเต้นเล็ก ๆ น้อย ๆ เหล่านี้อาจนำไปสู่ผลกำไรมหาศาล ด้วยค่าเบี้ยประกันภัยการเบิกใช้ของธนาคารที่มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 1. มูลค่าตามบัญชี 35 เท่าราคาหุ้นมี upside จากราคาปัจจุบันมีขนาดใหญ่พอที่จะปรับราคาที่ซื้อได้ในปัจจุบัน เนื่องจากทั้งสองธนาคารมีมูลค่าเพิ่มขึ้นตามราคาตลาดและการซื้อหุ้นคืนทำให้กำไรที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นทุกไตรมาส

การเปิดเผย: ในขณะที่เขียนผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของหุ้น Charter Financial Corp และ Westbury Bancorp Inc.