0 การเพิ่มขึ้นอย่างมากของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาส่งผลให้เกิดการเสนอขาย ETF ในเกือบทุกภาคและทุกประเภทสินทรัพย์และพันธบัตรเทศบาลก็ไม่มีข้อยกเว้น เครื่องมืออเนกประสงค์เหล่านี้ได้กลายเป็นที่นิยมสำหรับนักลงทุนในวงเล็บภาษีที่สูงขึ้นและกรอกช่องเฉพาะเจาะจงในการเสนอขายตราสารหนี้ที่หลากหลายซึ่งพร้อมใช้งานแล้ว นักลงทุนรายได้ประจำหลายรายที่แสวงหาผลประโยชน์จากภาษีในอดีตผ่านหลักทรัพย์เทศบาลแต่ละประเภทจะพบว่าอีทีเอฟในเขตเทศบาลเมืองเป็นทางเลือกที่น่าสนใจในหลาย ๆ ด้าน

อีทีเอฟพันธบัตรเทศบาลคืออะไร?
เช่นเดียวกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนอื่นใดพันธบัตรเทศบาล ETF เป็นเพียงกลุ่มตราสารหนี้ของเทศบาลแต่ละแห่งที่ได้รับเลือกจากผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอระดับมืออาชีพและรวมอยู่ในกองทุนที่ทำเป็นแพคเกจที่ซื้อขายในตลาดหุ้นหลักอย่างน้อยหนึ่งแห่ง พันธบัตรเทศบาลเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยเทศบาลเช่นเมืองและเมืองเพื่อระดมทุน

พันธบัตรเทศบาลทั้งหมดที่ออกในวันนี้ถือเป็นหนึ่งในสองประเภทหลัก ๆ รายได้จะออกพันธบัตรเพื่อจ่ายสำหรับโครงการต่างๆเช่นสนามกีฬาและอาคารสนามกีฬาถนนและสะพานและสิ่งอำนวยความสะดวกอื่น ๆ ที่สร้างรายได้ พันธบัตรข้อผูกมัดทั่วไปจะใช้เพื่อชำระค่าบริการและโครงการที่จำเป็นอื่น ๆ ของเทศบาลและได้รับการสนับสนุนจากอำนาจและอำนาจการเก็บภาษีของผู้ออกบัตร

ETFs ของพันธบัตรเทศบาลมักมีโครงสร้างเพื่อสะท้อนดัชนีที่ประกอบขึ้นจากการนำเสนอของมุนี บางกองทุนแทนการลงทุนในการเสนอขายของเทศบาลที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์บางอย่างเช่นการจัดอันดับทางการเงินขั้นต่ำ (เช่น IA หรือสูงกว่า) รายได้กับ GO ยกเว้นการได้รับสิทธิพิเศษสำหรับ AMT (ดูด้านล่าง) หรือการให้ผลตอบแทนสูง เช่นเดียวกับหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ETFs ของพันธบัตรเทศบาลสามารถซื้อและขายได้ในตลาดซื้อขายวันแล้ววันเล่าเมื่อเปิดตลาด

ข้อดีของพันธบัตรเทศบาล ETFs พันธบัตรเทศบาลของอีทีเอฟมีข้อดีหลายประการเหนือหลักทรัพย์ muni แต่ละรายและกองทุนตราสารหนี้ในเขตเทศบาลแบบเปิดแบบดั้งเดิมที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน เหมือนกองทุนแบบดั้งเดิมพันธบัตรเทศบาล ETFs เสนอความหลากหลายด้วยการเลือกของหลักทรัพย์ที่ได้รับเลือกโดยผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมืออาชีพ (ถ้ากองทุนไม่ได้เป็นกองทุนดัชนีที่เพียงแค่สะท้อนหลักทรัพย์ในดัชนี) อย่างไรก็ตามเครื่องมือเหล่านี้ยังมีสภาพคล่องมากกว่าคู่ค้าแบบเดิมเนื่องจากสามารถซื้อและขายได้ในช่วงเวลาทำการโดยไม่ต้องรอเป็นเวลาหลายวันทำการ

ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมของพวกเขามักจะน้อยกว่ามากเนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายในการขายหน้าหรือสิ้นหลังและมีค่าจัดการที่ต่ำมากพวกเขายังมีรายได้ที่มั่นคงโดยมีความเสี่ยง จำกัด ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2513 จำนวนเทศบาลที่ผิดนัดชำระหนี้รวมน้อยกว่าหนึ่งในสิบของจำนวนร้อยละของจำนวนการเสนอขายทั้งหมด
นักวิเคราะห์กลุ่มพันธบัตรเทศบาลเป็นอันดับสองรองจากพันธบัตรรัฐบาลในแง่ของความปลอดภัยและหลายข้อเสนอนี้ยังมีประกันภัยเพิ่มเติมเพื่อป้องกันการผิดนัด นอกจากนี้ดอกเบี้ยที่สร้างขึ้นโดยพันธบัตรเทศบาลเป็นปลอดภาษีในระดับรัฐบาลกลางเพื่อนักลงทุนซึ่งทำให้พวกเขาน่าสนใจให้กับนักลงทุนที่ร่ำรวยและมีรายได้สูง อย่างไรก็ตามกรมสรรพากรเปิดเผยว่ากว่าครึ่งหนึ่งของจำนวนดอกเบี้ยพันธบัตรเทศบาลทั้งหมดจ่ายให้กับผู้เสียภาษีที่มีรายได้น้อยกว่า 200,000 เหรียญ

พันธบัตรเทศบาลยังได้รับการยกเว้นจากทั้งภาษีของรัฐและท้องถิ่นสำหรับนักลงทุนที่อาศัยอยู่ใน รัฐหรือเมืองเดียวกันเป็นผู้ออกในกรณีส่วนใหญ่ ดอกเบี้ยพันธบัตรของเทศบาลเริ่มเป็นที่สนใจของนักลงทุนมากขึ้นนับตั้งแต่ที่ได้มีการแก้ไขปัญหาหน้าผาทางการคลังเนื่องจากอัตราภาษีสำหรับรายได้จากการลงทุนประเภทอื่น ๆ เช่นเงินปันผลและผลกำไรจากการลงทุนในปัจจุบันสูงขึ้น

ข้อเสียของพันธบัตรเทศบาล ETFs

อุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดในการลงทุนใน ETFs พันธบัตรเทศบาลคืออัตราดอกเบี้ยต่ำสุดที่คนส่วนใหญ่จ่าย ดอกเบี้ยของพันธบัตรเทศบาลต่ำกว่าดอกเบี้ยที่ต้องเสียภาษีเช่นเงินที่จ่ายจากซีดีหรือหุ้นกู้เนื่องจากเป็นปลอดภาษี ผลตอบแทนที่ต้องเสียภาษีของดอกเบี้ยนี้จะต้องคำนวณในหลาย ๆ กรณีเพื่อพิจารณาว่าควรลงทุนในพันธบัตรเทศบาลหรืออีทีเอฟมากกว่าการเสนอขายที่ต้องเสียภาษีหรือไม่

นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรเทศบาลจากผู้ออกที่ตั้งอยู่นอกรัฐหรือเขตเทศบาลของพวกเขาจะต้องเสียภาษีรัฐและอาจเป็นภาษีท้องถิ่นในส่วนที่พวกเขาได้รับ นอกจากนี้ดอกเบี้ยพันธบัตรเทศบาลเป็นหนึ่งในรายการที่พึงเลือกสำหรับภาษีขั้นต่ำทางเลือก (AMT) ซึ่งหมายความว่านักลงทุนที่ได้รับดอกเบี้ยมากกว่าหนึ่งประเภทนี้อาจต้องเสียภาษีบางส่วนหรือทั้งหมดขึ้นอยู่กับ ปัจจัยต่างๆ
นอกจากนี้ในขณะที่หลักทรัพย์แต่ละประเภทที่ประกอบด้วย ETFs ของเทศบาลโดยปกติจะได้รับการค้ำประกันโดยผู้ออกหุ้นราคาหุ้น ETF ของเทศบาลจะแปรผันตามอุปสงค์และอุปทานและแรงอื่น ๆ ในตลาดเนื่องจากการซื้อขายในตลาดรอง ปัจจัยต่างๆเช่นการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้เกิดการสูญเสียเงินทุนสำหรับนักลงทุนบางราย

ใครควรลงทุนในพันธบัตรกองทุน ETFs?

นักลงทุนที่กำลังมองหารายได้ที่ปลอดภาษีใด ๆ ควรดูอย่างรอบคอบใน ETFs พันธบัตรเทศบาลสำหรับสภาพคล่องความหลากหลายและความปลอดภัยของญาติ พวกเขาสามารถเหมาะสมสำหรับทั้งนักลงทุนระยะยาวและระยะสั้น แต่ผู้ที่ตั้งใจจะซื้อขายเครื่องมือเหล่านี้อย่างมากต้องจับตาดูค่าใช้จ่ายของการทำธุรกรรมของพวกเขา แต่ ETFs พันธบัตรเทศบาลสามารถให้ผลตอบแทนมากกว่าภาษีเทียบเท่ากับตราสารรับประกันอื่น ๆ เช่น CD หรือหลักทรัพย์ที่ซื้อคืนซึ่งมีความเสี่ยงน้อยมากดังนั้นจึงเหมาะสำหรับผู้ที่แสวงหารายได้จากแหล่งอนุรักษ์นิยม

ด้านล่างบรรทัด
ความอยู่รอดของสถานะทางภาษีของดอกเบี้ยพันธบัตรของเทศบาลผ่านความละเอียดหน้าผาทางการคลังน่าจะก่อให้เกิดความสนใจในตราสารเหล่านี้จากนักลงทุนรายใหญ่และรายเล็กที่เพิ่มขึ้น รัฐที่รัดรูปเป็นเงินสดก็จะจ่ายดอกเบี้ยให้กับพันธบัตรของพวกเขาที่ระบุว่าอยู่ในสถานะทางการเงินที่ดีขึ้นดังนั้นนักลงทุนที่เต็มใจที่จะจ่ายภาษีเงินได้ของรัฐในการเสนอขายของพวกเขาจะฉลาดในการช็อปปิ้งไปสักหน่อย สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ ETFs ของพันธบัตรเทศบาลโปรดปรึกษานายหน้าหรือที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ