ข่าว บริษัท Kraft Heinz (KHC KHC บริษัท Kraft Heinz77. 00-1. 28% สร้างขึ้นโดย Highstock 4. 2. 6 ) เข้าใกล้ Unilever ( UL ULUnilever55 78-0. 11% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ออกมาจากสนามด้านซ้าย ข้อเสนอของ KHC อยู่ที่ 50 เหรียญต่อหุ้นสำหรับ UL ซึ่งมีมูลค่ารวม 143,000 ล้านเหรียญซึ่งเป็นราคาปิดของ Unilever 18% ในวันพฤหัสบดีที่ 16 กุมภาพันธ์ สำหรับ KHC จะทำให้รู้สึกสมบูรณ์แบบและทำให้รู้สึกดีว่าทำไมยูนิลีเวอร์จึงปฏิเสธข้อตกลง

KHC รายงานผลประกอบการเต็มปีในวันที่ 15 กุมภาพันธ์เปิดเผยรายได้รวมในปี 2016 ประมาณ 26 เหรียญ 5 พันล้าน จาก 18 เหรียญนั้น 6 พันล้านดอลลาร์มาจากสหรัฐฯหรือเกือบ 70% ส่วนที่เหลือของโลกมาถึง $ 7 84 พันล้านหรือ 30% ของยอดขายสูงสุด

รายได้ของยูนิลีเวอร์เป็นภาพกระจกเงย หนึ่งในส่วนที่น่าสนใจที่สุดของยูนิลีเวอร์คือการมุ่งเน้นไปที่ตลาดเกิดใหม่และผลิตภัณฑ์ที่ดึงดูดผู้บริโภคทั่วโลก ในตลาดเกิดใหม่ที่สำคัญคือการขายให้แก่บุคคลที่กำลังย้ายจากรายได้ต่ำลงไปสู่กลุ่มผู้มีรายได้ปานกลาง ฉันดึงหมายเลขด้านล่างจากการจัดเก็บข้อมูลของสำนักงาน ก.ล.ต. สิ้นปี:

ขณะนี้นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า UL จะมีรายได้ 2018 ราย 2 พันล้าน (57 € 5 พันล้าน) อย่างไรก็ตามเนื่องจากการค้าของ UL เป็น ADR ที่นี่ในสหรัฐฯและราคาเสนอซื้ออยู่ที่ 50 เหรียญเราจะดำเนินการวิเคราะห์ต่อในรูปสกุลเงินดอลลาร์ต่อไป UL มีส่วนแบ่งตลาดในวันที่ 16 กุมภาพันธ์ที่ 128 ดอลลาร์ 7 พันล้าน ด้วยประมาณการยอดขายในปี 2018 ประมาณ 61 เหรียญ 2 พันล้านมีราคาขายหลายประมาณ 2 1. ในขณะที่นักวิเคราะห์คาดหวัง 2018 กำไรต่อหุ้นของ $ 2 27 ขึ้นอยู่กับราคาปิดของ $ 42 57 ให้ P / E ปี 2018 เท่ากับ 19.

ในขณะเดียวกัน KHC คาดว่าจะมีกำไรต่อหุ้นในปี 2018 เท่ากับ 4 เหรียญ 11 ต่อรายได้จาก 27 ดอลลาร์ 21 พันล้าน ที่ราคาปิดที่ 87 เหรียญ 28 และฝาปิดตลาดที่ 106 เหรียญ KHC มีราคาเสนอขายที่ระดับ P / E ที่ 3. 9 และ P / E 21 ขึ้นไปในวันที่ 16 กุมภาพันธ์นี้ที่ราคาเสนอขาย 50 เหรียญต่อหุ้นสำหรับราคาเสนอขาย 143,000 ล้านเหรียญจะบ่งบอกว่า P / / E 22 และ 2018 เป็นราคาขายหลาย ๆ 2 3. ราคาเสนอนี้มีค่า Unilever ต่ำกว่า KHC แต่นั่นไม่ใช่ทั้งหมด! นักวิเคราะห์คาดว่า KHC จะมีรายได้เพิ่มขึ้นจาก 26 เหรียญสหรัฐ 67000000000 ในปี 2017 ถึง $ 27 21 พันล้านในปี 2018 เพียง 2% EPS คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 3 เหรียญ 77 ในปี 2560 ถึงวันที่ 4 11 ในปี 2561 หรือคิดเป็นร้อยละ 9 โดยให้อัตรา KHC อยู่ที่ 2. 3. ในขณะเดียวกันนักวิเคราะห์คาดว่ายูนิลีเวอร์จะมีรายได้เพิ่มขึ้นจาก 58 เหรียญสหรัฐ 54 พันล้านใน 2017 ถึง $ 61 20 ในปี 2018 อัตราการเติบโตของอัตราการเติบโตของรายได้ของ KHC เป็น 4.5% (มากกว่า

สองครั้ง

อัตราการเติบโตของรายได้ของ KHC) ขณะที่ EPS เพิ่มขึ้นจาก 2 เหรียญ 12 ในปี 2017 ถึง 2 ดอลลาร์ 27 ในปี 2561 ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่เทียบเคียงได้ 7% ทำให้หุ้นของ PEG มีอัตราส่วนเท่ากับ 2. 7

ตัวเลขเหล่านี้บอกคุณว่าทำไมยูนิลีเวอร์ถึงได้รับข้อตกลงและอาจกล่าวได้ว่า UL ซื้อขายกันในราคาต่ำกว่าที่ KHC เป็น คุ้มค่าลองดูที่ Colgate (CL CLColgate-Palmolive Co70 25 + 0 14% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6

) และ Procter & Gamble (PG PGS 999 PGProcter & Gamble Co86 05 -0 61% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งทั้งสองแบบมีรูปแบบธุรกิจที่เทียบเคียงได้กับรูปแบบของยูนิลีเวอร์มากกว่า KHC เพื่อให้ได้ภาพที่ควรได้รับ แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าธุรกิจการค้าของ UL มียอดขายลดลง P / E 2018 และ P / S ปีพ. ศ. 2561 ทั้งสาม บริษัท มีการเติบโตในอัตราเดียวกันกับรายได้และอัตรารายได้เดียวกัน ในความเป็นจริง PG มีราคาแพงที่สุดเมื่อเทียบกับ PEG เท่ากับ 3. 02. ในขณะเดียวกัน CL และ PG มีราคาขายเพิ่มขึ้นในช่วงกลางเดือนที่ 3 ขณะที่ UL อยู่ที่ระดับ 2. 10. สิ่งที่น่าประหลาดใจ นี่คือรายได้ของ UL คาดว่าจะเติบโตประมาณสองครั้งเร็วกว่า PG และในอัตราเดียวกับ CL สำหรับ UL ที่จะซื้อขายในแนวเดียวกันกับ CL และ PG โดยใช้ P / E แบบเดิมหุ้นจะต้องซื้อขายกันที่ 49 เหรียญ การเปรียบเทียบทำให้ข้อเสนอของ KHC สำหรับ UL ดูแย่ลงเมื่อพิจารณาจากส่วนลด UL ที่มีอยู่แล้วเมื่อเทียบกับ CL และ PG ในขณะเดียวกันในราคาที่ขายหลาย UL จะต้องค้าที่ Market Cap เกือบ $ 225,000,000,000 ให้เท่ากับการประเมินมูลค่าเช่นเดียวกับ PG และ CL มีประมาณ 2. 84 พันล้านหุ้นที่โดดเด่นซึ่งถือว่าเท่ากับราคาประมาณ 78 เหรียญ 62. เห็นได้ชัดว่า $ 50 ต่ำเกินไปและ $ 79 สูงเกินไป พรีเมี่ยมยี่สิบเปอร์เซ็นต์จาก 50 เหรียญจะนำหุ้นมาอยู่ที่ 60 เหรียญและมีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 171 พันล้านเหรียญซึ่งจะทำให้หุ้นมีการซื้อขาย P / E 26 และ P / E 26 และราคาขายที่ 2.79 หาก KHC ต้องการเข้าถึงตลาดทั่วโลกและ ลูกค้าตลาดเกิดใหม่มากขึ้นพวกเขาจะต้องจ่ายเงินมากกว่า $ 50 / หุ้นสำหรับพวกเขา Michael Kramer และลูกค้าของ Mott Capital Management, LLC หุ้นของตัวเองของ UL Mott Capital Management, LLC เป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน ข้อมูลที่นำเสนอมีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ได้ตั้งใจที่จะเสนอหรือชักชวนให้ขายหรือซื้อหลักทรัพย์เฉพาะหลักทรัพย์หรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ เงินลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและเว้นแต่ที่ระบุไว้เป็นอย่างอื่นไม่ได้รับการประกัน ก่อนอื่นให้ปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่มีคุณสมบัติและ / หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนที่จะใช้กลยุทธ์ที่กล่าวถึงในเอกสารนี้ เมื่อมีการร้องขอที่ปรึกษาจะให้รายชื่อข้อเสนอแนะทั้งหมดที่ทำขึ้นในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงประสิทธิภาพในอนาคต