รัสเซียเป็นประเทศที่มีบทบาทสำคัญในการผลิตน้ำมันและก๊าซทั่วโลก เป็นผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติรายใหญ่เป็นอันดับสองและเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อันดับ 3 ของโลกซึ่งนั่งอยู่บน 80 พันล้านบาร์เรลสำรองน้ำมันที่พิสูจน์แล้วและมีปริมาณสำรองก๊าซธรรมชาติที่ใหญ่ที่สุดในโลกถึง 1688 ล้านล้านลูกบาศก์ฟุต เนื่องจากขนาดของสินทรัพย์น้ำมันและก๊าซของรัสเซียและฐานะในการผลิตของโลกมีข้อสงสัยเล็กน้อยว่าราคาน้ำมันและก๊าซมีผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจของประเทศ ในบทความนี้เราจะวิเคราะห์ผลกระทบของราคาน้ำมันที่สูงและต่ำต่อเศรษฐกิจรัสเซีย

The Hydrocarbon Empire

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมารายได้จากน้ำมันและก๊าซมีสัดส่วนเกือบครึ่งหนึ่งของงบประมาณของประเทศรัสเซีย ราคาน้ำมันและก๊าซมีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์ที่มั่นคงซึ่งราคาของก๊าซจะเพิ่มขึ้นและลดลงตามราคาน้ำมันที่มีอยู่ ความสัมพันธ์นี้อ่อนแอลงในบางช่วงเวลาและมีความเข้มแข็งในบางช่วงเวลา แต่ก็มีขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เมื่อราคาน้ำมันแข็งขึ้นงบประมาณของรัฐบาลก็เติบโตขึ้นและรัสเซียใช้โครงสร้างพื้นฐานโปรแกรมทางสังคมและการลงทุนระดับชาติอื่น ๆ เช่นการป้องกันประเทศ ตรงกันข้ามราคาน้ำมันที่ลดลงจะทำให้งบประมาณของประเทศลดลงตามสัดส่วนการลดลง ดังนั้นผลกระทบที่ชัดเจนที่สุดที่ราคาน้ำมันมีต่อเศรษฐกิจรัสเซียกำลังหดตัวหรือขยายงบประมาณของรัฐบาล

ที่กล่าวว่าผลกระทบต่อรัฐบาลรัสเซียจะไม่เกิดขึ้นทันทีเมื่อราคาน้ำมันลดลง รัฐบาลมีทุนสำรองเงินตราที่จะขับไล่ความผันผวนของตลาดดังนั้นการลดลงของราคาในระยะสั้นไม่ได้เกี่ยวข้องกับรัฐบาลรัสเซียเกือบเท่าภาพนิ่งที่ยืดเยื้อ

สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์

นอกเหนือจากงบประมาณของรัฐบาลขึ้นอยู่กับรายได้จากน้ำมันและก๊าซแล้วเงินรูเบิลสกุลเงินของรัสเซียยังมีอิทธิพลอย่างมากจากราคาน้ำมัน นี่เป็นอีกแง่มุมหนึ่งของการที่ราคาน้ำมันส่งผลต่อเศรษฐกิจของรัสเซีย เมื่อราคาน้ำมันสูงและหนังสือของรัฐบาลอยู่ในระดับต่ำมีข้อสงสัยน้อยมากที่รัสเซียสามารถให้บริการแก่ผู้ลงทุนและประเทศอื่น ๆ ได้ ความอ่อนแอในราคาน้ำมันทำให้ตลาดมีความเชื่อมั่นในรัฐบาลและสกุลเงินของประเทศทำให้มูลค่าเงินรูเบิลลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ หนี้ต่างประเทศจำนวนมากของรัสเซียไม่ได้อยู่ในรูเบิลเงินรูเบิลที่ลดมูลค่าเป็นภัยพิบัติสองครั้งสำหรับการเงินของรัสเซีย การชำระเงินจะต้องดำเนินการด้วยสกุลเงินดอลลาร์หรือยูโรแม้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะทำให้การชำระเงินทุกครั้งมีราคาแพงมาก

ในช่วงวิกฤตเงินรูเบิลในปี 2541 ทั้งรูเบิลและรัฐบาลรัสเซียต้องพึ่งพาเงินกู้จากต่างประเทศ ในช่วงเวลานั้นรัฐบาลระงับการชำระหนี้ค้างชำระและอนุญาตให้เงินรูเบิลลดลง ราคาน้ำมันต่ำเป็นสาเหตุหนึ่งของวิกฤตเงินรูเบิลและการฟื้นตัวของราคาน้ำมันที่ตามมาช่วยให้เศรษฐกิจรัสเซียมีเสถียรภาพอีกครั้งความสัมพันธ์ระหว่างเงินรูเบิลกับราคาน้ำมันและก๊าซอาจมีความเข้มแข็งขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเนื่องจากรัสเซียได้เพิ่มการผลิตน้ำมัน

เศรษฐกิจแบบเข้มข้น

การครอบงำน้ำมันและก๊าซในรายได้ของรัฐบาลสะท้อนอยู่ในการรวมการส่งออกของรัสเซีย ประมาณครึ่งหนึ่งของยอดการส่งออกทั้งหมดของรัสเซียในแง่ของมูลค่าประกอบด้วยน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ เหล็กและเหล็กกล้ามีปริมาณการส่งออกเพิ่มขึ้นน้อยกว่าร้อยละ 5 ของมูลค่าการส่งออกทั้งหมด การส่งออกและรายได้จากทั้งน้ำมันและก๊าซทำให้รัสเซียอยู่ในสถานการณ์ลำบาก ในประเทศที่มีการส่งออกที่หลากหลายสกุลเงินที่อ่อนแอมีส่วนช่วยในการส่งออกผลิตภัณฑ์ให้เหมาะสมกับผู้ซื้อชาวต่างชาติมากขึ้น แต่รัสเซียไม่มีอุตสาหกรรมการส่งออกรายใหญ่เช่นภาคการผลิตหรือเกษตรกรรมซึ่งอาจได้รับประโยชน์จากเงินรูเบิลที่อ่อนค่า การส่งออกสินค้าไม้และสินค้าเกษตรของรัสเซียจะดึงดูดผู้ซื้อจากต่างประเทศมากขึ้นเมื่อรูเบิลตก แต่หลุมที่ราคาน้ำมันต่ำสามารถเจาะระบบเศรษฐกิจได้และงบประมาณของประเทศใหญ่เกินกว่าที่จะทำให้อุตสาหกรรมอื่น ๆ ของรัสเซียกรอกข้อมูลได้

ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันที่มีความหลากหลายมากขึ้นเช่นแคนาดาและออสเตรเลียมีส่วนต่างๆเช่นการผลิตการทำเหมืองแร่และการเกษตรที่เป็นประโยชน์เนื่องจากสกุลเงินของพวกเขาอ่อนตัวลงในสภาพแวดล้อมที่ราคาน้ำมันอ่อนแอ แม้ว่าราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับต่ำจะส่งผลกระทบต่อทั้งเศรษฐกิจของประเทศแคนาดาและออสเตรเลีย (เช่นแคนาดามากขึ้น) การปรับตัวลดลงตามการคาดการณ์ของอุตสาหกรรมที่เน้นการส่งออกเนื่องจากการลดลงของสกุลเงินทำให้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่แพงมากนัก จริงๆแล้วไม่มีข้อกังขาทางเศรษฐกิจกับสถานการณ์เช่นนี้สำหรับรัสเซียเนื่องจากการขาดความหลากหลายในระบบเศรษฐกิจของรัสเซียทำให้ความสำคัญของน้ำมันยิ่งเพิ่มมากขึ้น

ต้นทุนการผลิต

ประเทศอื่น ๆ ที่ขึ้นอยู่กับราคาน้ำมันเช่นคูเวตเวเนซุเอลาและซาอุดิอารเบีย กับทุกประเทศเหล่านี้ทั้งหมดลงมาค่าใช้จ่ายในการผลิต ซาอุดิอาระเบียมีต้นทุนการผลิตต่ำสุดประมาณ 20 เหรียญต่อบาร์เรลในปี 2014 รัสเซียมีราคาเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ซึ่งหมายความว่าที่ราคา 40 เหรียญต่อบาร์เรลผู้ผลิตกำลังทำลายที่ดีที่สุด นี่เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญเนื่องจากซาอุดิอาระเบียมีปริมาณสำรองและกำลังการผลิตที่สูงเกินไปในตลาดและผลักดันให้ราคาตกลงไปถึงจุดหนึ่งซึ่งไม่มีใคร แต่ซาอุดิอาระเบียหันมาทำกำไรกับน้ำมัน ดูการตัดสินใจในการผลิตของซาอุดิอาระเบียเป็นสิ่งสำคัญสำหรับประเทศที่พึ่งพาราคาน้ำมันที่อิงกับรัสเซีย

บรรทัดล่าง

โดยรวมราคาน้ำมันต่ำเป็นข่าวร้ายสำหรับเศรษฐกิจรัสเซีย เศรษฐกิจของประเทศรัสเซียขึ้นอยู่กับการผลิตน้ำมันที่มีกำไรเพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายของรัฐบาล ในระยะสั้นเศรษฐกิจรัสเซียเติบโตหรือหดตัวลงด้วยราคาน้ำมัน